财政部（MOF）与沙特财政关键指标
财政部是沙特阿拉伯财政治理的制度支柱，负责编制和执行国家预算、管理政府收入与支出、发行主权债务，以及制定宏观财政政策。在沙特2030愿景背景下，MOF的职责有所扩大，成为推动王国公共财政摆脱依赖石油、建立多元化收入基础的主要机构，使雄心勃勃的支出计划能够持续推进，而不致长期出现财政赤字。
穆罕默德·贾丹自2017年起担任财政部长。此后，该部监督了一轮前所未有的财政改革，从根本上改变了政府收入结构。开征增值税、改革能源补贴、扩大政府收费收入，以及建立成熟的主权债务计划，共同推动沙特公共财政从依赖单一商品的模式转向更具韧性的多元收入架构。
沙特的信用评级反映了这一制度公信力：穆迪给予Aa3评级，惠誉给予A+，标普给予A，使沙特主权信用稳居投资级，评级高于大多数新兴市场同业。这些评级让王国能够以有利条件进入国际资本市场。随着沙特2030愿景的支出需求不断上升，这一能力日益重要。
财政架构与预算管理
MOF编制年度国家预算，这是王国实施财政政策的主要工具。沙特预算在沙特2030愿景时期大幅增长，体现出政府同步投资经济多元化、社会基础设施和国防的承诺。2024年预算预计总支出为1.251万亿SAR，是新兴市场中规模最大的政府支出计划之一。
在MOF主导下，预算流程变得更加透明。预算前声明、季度预算执行报告和中期财政框架如今定期发布，使市场参与者、信用评级机构和国际机构能够获得2016年前基本缺乏的财政信息。《财政透明度报告》依照国际货币基金组织（IMF）标准发布，是朝着成熟投资者和多边机构所期待的国际最佳实践迈出的重要一步。
MOF还在各政府实体推行计划预算，取代传统的按科目编制预算方式，转而采用将支出与可衡量成果挂钩的框架。这项改革仍在完善中，旨在提高政府支出效率，并建立问责机制，将资源配置与沙特2030愿景目标联系起来。
非石油收入转型
沙特2030愿景时期最具深远影响的财政改革，或许是系统性扩大政府非石油收入。2016年沙特2030愿景启动时，石油收入约占政府总收入的62%，使公共财政极易受到大宗商品价格波动影响。到2024年，非石油收入约占总收入的36%，构成具有历史意义的结构性变化。
增值税
沙特于2018年1月按5%的初始税率开征增值税，这是沙特现代史上影响最显著的一项税制改革。这个曾以不征直接税为荣的国家，与其他海合会国家协调，开始征收间接消费税。此后，沙特因应新冠疫情及同期油价暴跌带来的财政压力，于2020年7月将税率提高至原来的三倍，即15%。
增值税上调在国内引发争议，但其财政影响十分显著。增值税收入已成为稳定且持续增长的收入来源，每年带来数百亿里亚尔收入，并建立起现代税收体系所需的行政基础设施。天课、税务与海关总局（ZATCA）负责征收增值税，政策框架则由MOF制定。
外籍人士征费与政府收费
征收外籍人士家属费用，并扩大多个部委的政府服务收费，为非石油收入增长作出了贡献。这些措施虽然带来财政收入，也影响了劳动力市场，与沙特化目标相互交织：雇用和供养外籍员工的成本上升，促使企业考虑招聘沙特公民。
股息收入与投资回报
来自PIF投资、沙特阿美股息，以及由沙特央行（SAMA）管理的外汇储备回报所形成的政府收入，是一项规模显著且不断增长的收入来源。在主权财富积累与财政需求之间进行协调，是王国财政架构中较为复杂的机构挑战之一。
主权债务管理
2015年以前，沙特几乎没有主权债务；数十年的石油财富使政府无需借款。2015至2016年的财政压力由油价暴跌引发，促使王国首次大规模进入国际债务市场。
此后，MOF建立了新兴市场中最活跃的主权债务计划之一。沙特以美元、欧元和沙特里亚尔发行债券，逐步建立收益率曲线，为企业发行人提供定价基准，并推动资本市场发展。王国首次发行伊斯兰债券，也促进了伊斯兰资本市场的发展。
政府债务占GDP比重已从接近于零升至约26%，按国际标准仍属审慎水平，远低于通常会引起评级机构担忧的门槛。MOF提出的债务管理战略旨在平衡财政灵活性与审慎杠杆，目标是维持王国强劲信用评级，同时为沙特2030愿景投资提供必要的融资空间。
设立在MOF体系内的国家债务管理中心（NDMC）负责主权债券发行的具体工作，包括发行时机、结构、投资者关系和二级市场支持。NDMC日益成熟的运作能力，推动定价收紧，并扩大了投资者对沙特政府证券的参与。
财政可持续性框架
MOF在中期财政框架下运作，力求平衡三个相互竞争的目标：为沙特2030愿景转型议程提供资金、保持财政可持续性，以及建立金融储备以应对大宗商品价格冲击。这三难困境是王国经济治理中影响最深远的政策挑战之一。
2017年启动的财政平衡计划最初设定的目标是在2020年前实现预算平衡。新冠疫情打乱了这一时间表，但计划所体现的纪律原则得以延续。MOF已表明，在收入波动时愿意调整支出计划，包括2020年宣布削减500亿SAR支出，同时保护沙特2030愿景优先计划的资本投资。
该部还建立了财政风险管理框架，将油价波动、全球经济周期以及大型项目支出相关的执行风险纳入考量。对财政情景进行压力测试已成为预算规划的常规环节，IMF第四条磋商也指出，沙特财政风险管理实践有所改善。
政府间财政协调
MOF通过控制预算拨款影响整个政府体系。每个部委、主管机关和政府实体都依赖MOF批准资金，使财政部对需要资源的计划拥有事实上的否决权。这种财政杠杆使MOF成为沙特2030愿景体系中最有影响力的机构之一，即便在其没有直接政策授权的领域也是如此。
该部与沙特央行（SAMA）密切协调宏观经济政策，与经济规划部协调发展战略，与PIF协调主权财富和财政账户之间的关系，并与国家发展基金协调发展融资。这些密集的协调关系反映出，在国家主导的快速转型过程中管理经济的复杂性。
国际参与
MOF代表王国参与重要国际金融机构和论坛，包括二十国集团（G20；沙特于2020年担任主席国）、IMF、世界银行和伊斯兰开发银行。在财政部长贾丹领导下，沙特担任G20主席国期间推动了针对疫情期间脆弱国家的债务偿付暂停倡议，展现出王国在全球经济治理中日益重要的作用。
该部还管理双边金融关系，包括构成沙特外交工具之一的发展援助计划网络。沙特发展基金在业务上独立运作，但会就优惠贷款的财政影响与MOF协调。
展望
随着沙特2030愿景进入最后实施阶段，MOF正面临一个具有决定意义的时期。大型项目融资、维持投资级信用评级、建立非石油收入来源，以及管理不断扩大的主权债务计划，这些要求同时存在，需要极高水平的财政管理。该部自2016年以来的表现显示其具备应对这些相互竞争压力的制度能力，但随着承诺不断累积，容错空间正在缩小。
关键变量仍是油价表现。尽管非石油收入大幅增长，碳氢化合物收入仍占政府收入的大多数，财政盈亏平衡油价也高于市场预测。我们的财政可持续性展望进一步探讨了这些动态。油价走弱时，MOF能否保持支出纪律并维持沙特2030愿景投资势头，将决定财政转型能否实现计划设计者所设想的持久性。对投资者和分析人士而言，该部发布的季度财政披露和债务管理决策，是观察王国财政走势最可靠的实时指标。