Shareek计划：撬动5万亿SAR民营投资

沙特Shareek计划

Shareek计划是沙特阿拉伯动员国内民营资本、支持沙特2030愿景的旗舰合作机制。该计划于2021年3月由沙特政府与王国最大的民营和半民营企业共同启动，目标是到2030年带动累计5万亿SAR（约合1.33万亿美元）的民营部门投资，使其成为新兴经济体迄今实施过的规模最大的协调型国内资本动员举措之一。

Shareek计划源于一项认识：沙特2030愿景的经济多元化目标无法仅靠公共投资实现。沙特公共投资基金（PIF）虽然资产规模庞大且增长迅速，但仍受到财政约束。政府资本支出计划规模虽大，却也要与经常性支出义务争夺资源。Shareek计划旨在缩小投资缺口，办法是争取沙特大型企业作出有约束力的承诺，将更多资本支出、研发支出和供应链采购转向国内经济。

该计划由沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼宣布，获得最高层级的政治支持。这向民营部门表明，参与并非可有可无，而是各方所期待的。

计划运作机制

Shareek计划通过一套结构化的合作框架运作：参与企业承诺实现具体投资目标、本地化指标和就业目标；政府则提供有利条件，包括简化监管流程、投资基础设施、推出激励计划，并由经济与发展事务委员会（CEDA）提供战略指导。

该计划并非补贴机制，而是一种协调工具，旨在使企业的资本配置决策与国家战略重点保持一致。企业保有商业自主权，但须在相互问责的框架下运作。

核心参与企业

Shareek计划首批参与者包括沙特阿拉伯最知名的企业：

此后，参与范围扩大到银行、房地产、物流和制造业等领域的更多企业，投资基础和行业覆盖面也随之拓宽。

战略维度

深化国内资本形成

Shareek计划最重要的潜在贡献，是深化国内资本形成。历史上，沙特大型企业——尤其是能源和石化行业企业——曾将大量资本支出投向海外业务和境外供应链。Shareek计划推动这些资本回流国内，从而在本国经济中形成乘数效应。

每一里亚尔的国内资本支出都会带动下游经济活动，包括建设、采购、就业和消费。如果实现5万亿SAR的目标，沙特经济结构将发生根本性变化，增长对政府支出的依赖也会降低。

供应链本地化

Shareek计划的一项核心内容，是参与企业承诺提高供应链中的本地内容占比。这与国家工业发展与物流计划（NIDLP）以及地方内容与政府采购管理局（LCGPA）提高国内采购商品和服务比例的职责相衔接。

对于运营着全球最复杂工业供应链之一的沙特阿美而言，Shareek计划下的本地化承诺意味着，沙特制造商、服务商和科技企业将获得价值数十亿里亚尔的采购机会。早于Shareek计划推出的IKTVA（境内总增加值）计划，已证明能源行业供应链本地化具有可行性。

就业与人力资本

Shareek计划参与企业承诺创造大量就业岗位，尤其强调为沙特国民提供高技能、高薪岗位。这与更广泛的沙特化议程，以及人力资源和社会发展部（MHRSD）推动民营部门就业的目标相契合。

该计划认识到，就业创造不仅取决于投资规模，也取决于投资构成。炼油或采矿等资本密集型项目，每投入一里亚尔所创造的直接就业岗位，可能少于科技、服务或旅游等劳动密集型活动。Shareek计划的行业多元化设计旨在使投资组合能够覆盖不同技能层级的就业需求。

沙特阿美的作用

鉴于沙特阿美在沙特经济中的突出地位，其参与Shareek计划尤其值得单独考察。沙特阿美承诺投资超过2万亿SAR，是该计划中规模最大的单一企业投资承诺。这笔资本将投向下游业务扩张（包括拉斯海尔一体化炼油与石化综合体）、可再生能源项目、数字技术投资，以及非金属材料和先进制造业发展。

沙特阿美在Shareek计划和IKTVA计划下作出的本地化承诺，已形成一个规模可观的沙特本土供应商、承包商和技术合作伙伴生态。该公司的风险投资部门Aramco Ventures（Wa’ed）为符合公司技术路线图的沙特初创企业提供早期融资，进一步扩大投资的乘数效应。

监测与问责

Shareek计划设有治理框架，包括定期进度审查、投资跟踪和绩效对标。该计划向经济与发展事务委员会（CEDA）汇报，因此能够进入政府决策的最高层视野。

参与企业必须报告资本支出的执行情况、本地内容目标的完成情况、就业创造和技术转移情况。虽然具体执行机制尚未公开详述，但该计划获得的政治支持，以及政府可运用的监管影响力，构成了隐性问责机制。

与其他沙特2030愿景计划的交集

Shareek计划并非孤立运行，而是作为资本动员层，支持多个沙特2030愿景计划的实施：

• 国家投资战略：Shareek计划带动的投资直接计入国家投资战略（NIS）提高投资占GDP比重的目标。
• 私有化计划：Shareek计划参与企业是私有化资产和公私合营（PPP）特许经营项目的潜在竞标者。
• 国家工业战略：企业投资制造产能，有助于实现工业化目标。
• 超级项目：Shareek计划参与企业为NEOM、红海项目及其他超级项目供应材料、技术和服务。
• 人力能力发展：就业承诺支持劳动力发展和沙特化关键绩效指标。

这种相互联动是有意设计的。Shareek计划被构想为一种放大器，旨在增强其他计划的影响，而不是成为一项独立举措。

风险与约束

该计划的主要风险在于执行。十年内实现5万亿SAR的目标，意味着持续保持显著高于历史常态的年度投资水平。全球经济环境、商品价格波动和企业盈利周期，都可能影响企业履行承诺的能力或意愿。

商业优化与国家战略目标之间也存在结构性张力。尤其是在国内供应商基础尚不成熟的行业，本地化承诺可能使企业成本高于采用国际采购方案时的成本。如何管理这种张力——确保本地化真正提升竞争力，而非造成受保护的低效率——将成为决定该计划长期影响的政策难题。

此外，承诺集中在少数几家大型企业身上，会带来组合风险。例如，如果沙特阿美因油价走弱等原因放缓投资计划，对Shareek计划总体目标的影响就会不成比例地扩大。

展望

Shareek计划体现了一项结构性押注：沙特企业部门能够成为国家经济转型中地位平等的合作伙伴。其规模在沙特2030愿景各项举措中前所未有，成败将实质性影响王国能否实现经济多元化目标。

该计划的中期走势令人鼓舞：参与企业增加了国内资本支出，本地内容占比上升，投资项目储备不断扩大。不过，最具挑战性的阶段仍在前方。要在本十年后半段维持投资势头——尤其是在基数效应使增量进展更难实现的情况下——政府和民营部门都需要继续提供政策支持、保持监管灵活性，并愿意随环境变化调整计划参数。

Shareek计划的最终意义或许不止于量化目标。它通过建立大规模政企合作的制度化框架，形成的制度先例可能在未来数十年影响沙特经济治理。