NREP是沙特阿拉伯国家可再生能源计划，也是沙特2030愿景下沙特可再生能源装机达到130 GW、可再生能源发电占比达到50%目标以及沙特绿色倡议背后的竞标采购机制。该计划由能源部发起，通过沙特电力采购公司（SPPC）实施，以竞争性独立发电商（IPP）招标和25年期购电协议（PPA）采购大型太阳能光伏和风电。截至2026年1月，NREP已完成六轮招标，累计授出容量超过30 GW；仅第六轮就在2025年10月于五个项目中授出4.5 GW，其中一个风电项目创下风电平准化度电成本（LCOE）历史最低纪录；第七轮已确认入围投标人，涉及额外5.3 GW太阳能和风电容量。该机构架构由四个核心交易方构成：沙特公共投资基金（PIF）作为战略资本发起方；PIF旗下开发商Badeel；作为主要IPP开发商和运营商的ACWA Power；以及作为所有PPA集中交易对手的SPPC。这一四方模式将沙特可再生能源采购从一系列个别谈判转变为全球能源市场中运营效率较高的竞标架构之一，连续创造创纪录的低太阳能电价，并于2025年10月创下全球风电LCOE纪录。
沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼·本·阿卜杜勒阿齐兹·阿勒沙特亲王殿下担任SPPC主席，并亲自主持NREP的重要授标活动，体现了政府内阁层面对计划交付的重视。到2025年底，沙特通过NREP及其前身机制已招标约64 GW可再生能源容量，仅2025年就招标20.6 GW；年末并网12.3 GW，电池储能系统（BESS）容量约30 GWh已招标、8 GWh已并网。这一节奏使沙特在2025年成为全球可再生能源投资额排名第十的国家；高盛对官方战略下至2030年清洁能源投资需求的估算约为2,350亿美元，体现了NREP意在引导的资金动员规模。然而，评估NREP的核心分析问题仍是130 GW目标与现实可交付轨迹之间的差距。GlobalData于2026年3月预测，沙特2030年可再生能源装机将达到74.2 GW，远低于130 GW目标；实现目标需要每年新增23 GW，而当前实际年增约5至6 GW。差距并不意味着计划本身失败，而是因为这是主要油气经济体宣布过的最雄心勃勃的可再生能源建设目标，必须面对供应链、输电基础设施、土地配置和承包商能力对扩张速度的结构性约束，即使其竞标机制在运营上颇具可信度，也无法绕过这些限制。
基本数据
- **设立时间：**2017年，隶属能源部
- **战略支点：**沙特2030愿景——2030年可再生能源发电占比50%；装机目标130 GW（2023年上调）
- **机构架构：**能源部（政策）·SPPC（承购方/招标机构）·PIF与Badeel（资本发起方/共同开发商）·ACWA Power（主要IPP开发商）
- **能源大臣/SPPC主席：**阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼·本·阿卜杜勒阿齐兹·阿勒沙特亲王殿下
- **累计招标容量（截至2025年底）：**约64 GW
- **2025年招标容量：**20.6 GW
- **并网容量（截至2025年底）：**约13 GW（能源部口径为12.3 GW）
- **已招标BESS：**约30 GWh；**已并网：**截至2025年底约8 GWh
- **第六轮授标（2025年10月）：**5个项目共4.5 GW；投资额超过90亿SAR（约24亿美元）；风电LCOE创历史最低纪录
- **第七轮资格（2025年9月公布，2026年1月前确定）：**5.3 GW太阳能和风电
- **至2030年资本需求（高盛估算）：**约2,350亿美元
- **实现130 GW目标所需年建设速度：**23 GW/年
- **GlobalData对2030年预测：**74.2 GW（远低于130 GW目标）
- **沙特可再生能源投资全球排名（2025年）：**第10位
NREP是什么
国家可再生能源计划于2017年在能源部下设立，是沙特在沙特2030愿景启动时面对一项结构性问题而作出的制度回应：如何把王国充足的太阳辐照和风能资源优势——其资源质量位居全球前列——转化为实际发电装机，并达到愿景承诺所需的建设速度。2017年时，沙特几乎没有正在运营的公用事业级可再生能源装机，也缺少采购机构架构、监管框架和开发商生态系统；而阿联酋、摩洛哥和西班牙等地区在此前数十年已逐步建立了类似的可再生能源发展体系。
NREP采用的制度设计颇具特点。它没有采用2000年代和2010年代欧洲大范围使用的上网电价模式，也没有采用美国部分地区依赖的纯监管强制模式，或亚洲许多地区采用的国有开发模式，而是选择了由集中式承购方负责的竞争性招标模式，以2010年代在海湾合作委员会国家逐渐成熟的**独立发电商（IPP）**模式为基础。其主要特点包括：
**由SPPC集中招标。**沙特电力采购公司于2021年成立，是从沙特电力公司拆分出来的采购实体。它是所有NREP招标的单一交易对手、相应PPA的单一签约方，也是所发电力的单一承购方。这种架构消除了多家公用事业单位协调所造成的采购摩擦，使招标规模和标准化程度更符合商业资本市场的偏好。
**长期限PPA。**NREP购电协议通常自商业运营日起持续25年。长期限为国际项目融资贷款方提供NREP扩容所需的收入确定性，也为开发商提供现金流可见性，以支撑建设期债务和股权资本结构。
**IPP开发模式。**每个招标项目授予开发商或开发商牵头的联合体，由其融资、建设、持有并运营资产至PPA期限结束，再将资产移交给SPPC。这种模式把执行责任集中在开发商层面，同时由沙特国家保留政策和采购权限。
**本地化和沙特化要求。**NREP招标逐步提高本地含量要求，包括零部件制造、雇用沙特公民，以及与沙特工业发展目标相结合，使可再生能源建设符合沙特2030愿景下更广泛的产业多元化目标。
**电价竞争与保留限价。**投标方以价格竞争，沙特政府保留拒绝高于内部基准报价的权利。这一架构连续创造全球最低水平的太阳能电价，并在2025年10月第六轮中刷新风电LCOE世界纪录。
这些特点相结合，使NREP成为全球运营效率较高的可再生能源竞标架构之一。历轮创纪录的电价既反映了沙特优质资源条件，也体现了竞标制度本身的运营效率。
四方交易架构
NREP的机构效率来自集中化的四方交易架构。每个交易方都有特定职责，各方之间的协调减少了以往交易方角色分散的同类架构常见的摩擦。
能源部制定政策。能源部由能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼·本·阿卜杜勒阿齐兹·阿勒沙特亲王殿下领导，负责确定可再生能源占比和装机目标、技术组合、招标时间表、本地含量要求，以及NREP运行所依据的总体战略框架。能源部的政策权限还涉及可再生能源扩张与沙特电力行业整体的关系，包括淘汰液体燃料发电、确定天然气在应对可再生能源波动中的补充基荷作用、整合计划由沙特核能控股公司推进的核电装机，以及扩建输电基础设施，以便将发电地点的可再生能源输送至需求中心。
**沙特电力采购公司（SPPC）**是集中招标交易方和PPA承购方。SPPC是NREP的运营引擎。它负责每轮资格预审（确定符合技术、财务和沙特化要求的开发商与联合体），组织技术和商务投标，依据公布的标准评估标书，授出项目，签署25年期PPA，承购所发电力，并将相应容量纳入沙特电力系统。正是SPPC的机构权限，使NREP能够按照沙特2030愿景要求的节奏运行；如果没有一个资金实力充足、技术可信的单一交易对手，这种架构就会退化为开发商与公用事业单位之间的双边谈判，而这类谈判在许多类似市场中会成为可再生能源扩张的瓶颈。
沙特公共投资基金（PIF）与Badeel是战略资本发起方和共同开发商。PIF通过持有ACWA Power（持股44%）以及全资子公司Badeel（正式名称为沙特发电公司）的股权，对沙特可再生能源建设拥有大量组合权益。Badeel与ACWA Power及其他开发商共同开发大型可再生能源项目。PIF的角色具有结构性重要性，因为它使沙特主权方直接持有可再生能源建设的股权，获得原本可能全部流向国际开发商的长期现金流，同时提供耐心资本，支持NEOM Helios绿色制氢、Sudair太阳能综合项目和Al Shuaibah太阳能IPP等部分超大型项目；单靠纯粹的竞争性招标经济性，可能不足以支撑这些项目。
ACWA Power是主要IPP开发商。总部位于利雅得并在沙特交易所上市的ACWA Power，自计划启动以来一直是NREP招标的主要赢家，在已投运或建设中的沙特可再生能源容量中占有相当份额。其机构优势包括对沙特市场的深入了解、成熟的贷款方关系、在太阳能光伏、风电、聚光太阳能发电、海水淡化和绿色制氢方面的技术实力，以及交付NREP逐步转向吉瓦级容量项目所需的运营规模。ACWA Power的地位十分关键，沙特可再生能源扩张在实质上无法与该公司的发展轨迹分开看待。
四方架构作为一个一体化系统运行：能源部制定政策；SPPC负责采购；PIF和Badeel提供战略资本及股权参与；ACWA Power和更广泛的IPP生态系统负责运营交付。该体系既有优势，也有结构性局限；但就沙特2030愿景所要求规模的可再生能源采购而言，它是全球运营可信度较高的架构之一。
招标轮次
自2017年以来，NREP已完成六轮竞争性招标；截至2026年1月，第七轮仍处于资格审查阶段。每轮都逐步扩大计划范围、招标容量、技术组合和中标项目的地域分布。
第一至第五轮建立了机构架构，并交付首批运营容量。第一轮300 MW的Sakaka太阳能电站是沙特首个公用事业级太阳能项目，于2019年实现商业运营，当时的电价位于全球最低水平之列。第二轮400 MW的Dumat Al Jandal风电项目于2022年投入商业运营，是沙特首个公用事业级风电项目。第三、第四和第五轮扩展为多项目、吉瓦级招标，包括Sudair太阳能综合项目（1.5 GW，由ACWA Power、沙特阿美和PIF参与）、Al Shuaibah综合项目（2.0 GW），以及在沙特各地布局的更广泛太阳能项目组合。截至2024年2月，SPPC已公布第五轮入围投标人名单，涉及3.7 GW太阳能光伏容量。
第六轮于2025年10月授标，标志着计划进入成熟运营阶段。本轮在五个项目中授出4.5 GW容量，包括：
- Najran太阳能光伏IPP——1.4 GW
- Sufun太阳能光伏IPP——400 MW
- Samtah太阳能光伏IPP——600 MW
- Darb太阳能光伏IPP——600 MW
- Dawadmi风电IPP——1.5 GW（风电LCOE创历史最低纪录）
第六轮投资总额超过90亿SAR（约24亿美元）。能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王以SPPC主席身份出席授标仪式。Dawadmi风电电价创下公用事业级风电LCOE世界纪录；这一成绩得益于Dawadmi风资源质量、全球风电技术供应链成熟、SPPC采购架构的机构效率，以及NREP招标一贯形成的开发商竞争。
第七轮于2025年9月启动资格审查，截至2026年1月确认合格投标人，涉及5.3 GW太阳能和风电容量。本轮计划于2026年授标，继续推动建设以接近2030年目标。
截至2025年底，NREP及其前身机制累计招标容量约64 GW，仅2025自然年就招标20.6 GW，较计划早期显著加速。加速既反映机构架构趋于成熟（SPPC自2021年成立以来显著提升了运营能力），也体现了政治层面希望缩小130 GW的2030年目标与实际可交付路径之间差距的压力。
电池储能系统（BESS）整合
NREP第三阶段演进的一个结构性特点，是在发电项目招标之外纳入电池储能系统（BESS）招标。随着沙特可再生能源容量扩大，要将间歇性可再生能源并入更广泛的电力系统，就需要足够的储能容量来管理日间太阳能出力变化，以及太阳能发电高峰之后出现的晚间需求高峰。BESS招标是沙特电力系统获取此类储能容量的运营机制。
截至2025年底，沙特通过NREP及配套机制已招标约30 GWh的BESS容量，其中约8 GWh已并网。按绝对规模计算，这使沙特跻身全球较大的BESS部署方之列；在同一机构架构内整合发电和储能招标，也是沙特可再生能源扩张相较于发电和储能采用不同采购架构的同类市场更具运营复杂度的特点之一。
BESS的战略逻辑具有结构性。沙特用电峰值出现在下午晚些时候和傍晚，主要由空调负荷推动；太阳能发电则在正午达到峰值。两者在时间上的错配意味着，如果没有大幅超额建设容量，仅扩大太阳能和风电装机本身无法在需求高峰时替代传统电源。部署BESS可将太阳能电力转移至傍晚高峰，使可再生能源更有效地替代传统发电。若已招标的30 GWh容量全部并网，将提供数吉瓦有效的晚高峰可再生能源容量，这是单靠可再生能源发电设施无法提供的。
战略背景：沙特绿色倡议与能源结构目标
NREP处于2021年10月宣布的更广泛**沙特绿色倡议（SGI）**机构架构之中。倡议承诺到2060年实现温室气体净零排放、种植100亿棵树，以及到2030年实现50%的可再生能源电力占比。NREP是落实可再生电力承诺的运营机制。能源结构目标是50%可再生能源，另50%由高效天然气电站供应，逐步替代沙特历来使用的液体燃料发电。这一目标具有结构性意义，因为它表明沙特承诺淘汰历史上消耗其相当一部分原油产量的液体燃料发电。
这种替代安排有直接经济影响。每用于发电燃烧的一桶原油，就少一桶可供出口。因此，沙特电力行业过去对液体燃料的高度依赖，既造成直接燃料成本，也带来出口收入损失，对沙特主权资产形成结构性成本；可再生能源扩张旨在消除这项成本。高盛估算，全面实现可再生能源目标，到2030年可使沙特每日额外增加数百万桶原油出口能力。这是能源转型对沙特财政平衡影响中一个颇具分析价值、但讨论不足的方面。
2030年130 GW装机目标于2023年上调，是沙特2030愿景中期重新校准的一部分。上调既反映沙特国家的雄心，也承认早期目标制定时未能充分预见沙特2030愿景加速后电力需求的快速增长。如今130 GW目标还面临数据中心建设所带来的大量新增负荷，包括在“2026人工智能年”架构下扩建的HUMAIN设施；制定早期可再生能源目标时，这类需求尚不存在。