沙特银行存款于2026年2月跨过3万亿沙特里亚尔（SR）门槛，使银行业成为2030愿景最少受到报道的成果之一。当头条新闻追逐NEOM项目取消、LEAP延期和伊朗导弹时，沙特银行体系达到了一个远未获得相称关注的门槛：存款总额超过3万亿SR（8,000亿美元）。这一进程体现的是复利增长的必然性，而不是超级项目宣布时的轰动场面。
积累速度比绝对数字更能说明问题。现代银行体系建立后经过19年增长，沙特银行存款于2011年首次达到1万亿SR。第二个万亿出现在2021年，相隔10年；第三个万亿于2026年2月出现，距离第二个仅5年。从19年、10年到5年的加速，反映了沙特2030愿景下的经济扩张、主权支出增加带来的政府存款增长，以及该计划旨在促进的民营部门金融活动深化。
银行业是2030愿景最少受到报道的成功案例。并非数字隐而不见——沙特中央银行（SAMA）每月公布——而是因为银行业缺少NEOM效果图、奇迪亚过山车和HUMAIN图形处理器数量所带来的视觉冲击。银行资产负债表上不了杂志封面，却为那些能上封面的项目融资。
存款的构成
3万亿SR里程碑由政府和民营部门存款同时增长推动，两者背后的动因不同。
政府存款增加1,276亿SR，同比增长14.8%，反映2030愿景下较高的政府支出、与战争相关的财政操作，以及沙特阿美股息收入通过银行体系流转。政府存款目前占全部存款的32.5%。
民营部门存款增加1,143亿SR，增幅为6.1%，受到企业收入增长、按揭相关存款以及民营部门经济活动扩大的推动。民营部门在总存款中占65.6%。
存款结构已经发生变化。定期和储蓄存款现占全部存款的39.4%，而2022年前约为23%；较高利率使定期存款比不计息的活期存款更有吸引力，推动了这一转变。过去三年，活期存款仍增长9.3%，表明即使存款组合向储蓄工具倾斜，交易性银行活动也在扩张。
沙特银行业总资产达到创纪录的4.94万亿SR。银行对民营部门贷款达到3.43万亿沙特里亚尔（SAR）。这一体系流动性充足、资本充足，并持续增长。
Al Rajhi：全球最大伊斯兰银行
Al Rajhi银行的2025年业绩是沙特银行业最醒目的数字，理应受到关注。
2025全年净利润：248亿SAR（约66亿美元），同比增长26%；营业收入390亿SAR（104亿美元），增长22%；全年净资产收益率23.4%；资产回报率约2.4%。成本收入比为23.3%，低于2024年的24.9%，在全球银行业堪称出众。总资产超过1万亿SR（2,730亿美元），使Al Rajhi成为全球不足100家资产超过2,500亿美元的银行之一。
季度业绩持续向上：一季度利润为59.06亿SAR；二季度利润跃升31%，至61.5亿SAR；前九个月利润为184.17亿SAR，同比增长30%。净息差为3.16%，上升3个基点，增幅虽小，方向有利。
Al Rajhi被描述为按资本规模计算的全球最大伊斯兰银行。这一区别很重要：伊斯兰金融禁止收取利息（riba），要求银行将贷款安排为资产支持交易、利润分享或租赁结构。合规要求增加了传统银行无需承担的运营复杂性和成本。Al Rajhi在这些约束下仍实现23.3%的成本收入比，是银行效率上的实质性成果。
资本充足程度
截至2025财年末，Al Rajhi的普通股一级资本（CET1）比率为16.6%，一级资本比率20.5%，总资本充足率21.9%，明显高于SAMA分别为7%、8.5%和10.5%的监管最低要求。沙特国家银行（SNB）在2025年末的总资本充足率为20.8%，战略资本配置目标为19%至20%的一级资本比率。资本缓冲是沙特银行业区别于其他新兴市场的结构性特征：它使银行有能力在低迷时期继续放贷、承销2030愿景推动的住房按揭和国债扩张而不损害偿付能力，并承受地区冲突不时引发的信贷冲击。
SAMA的监管理念一直优先考虑稳定，而非收益率。这一取向使2008年全球金融危机期间没有沙特大型银行倒闭。2026年的环境再次考验它；迄今银行体系仍保持稳定。
沙特国家银行：股息引擎
沙特国家银行由National Commercial Bank与Samba Financial Group于2021年合并而成，报告2025财年净利润250.1亿SAR，比2024年的211.9亿SAR同比增长18.02%。其季度节奏与Al Rajhi相似：一季度净利润增长19%，至60.2亿SAR；上半年利润达到122亿SAR，增长18%；前九个月利润达到186.3亿SAR，增长19.1%。
增长因素包括特殊佣金收入增长3%（相当于伊斯兰金融中的净利息收入）、投资组合增长13%、营业费用下降13%，以及信用损失拨备下降90%。最后一项既反映资产质量改善，也反映新冠疫情时期预防性拨备的转回。
2025年，Al Rajhi和SNB合计实现净利润498亿SAR（133亿美元），超过50个国家各自的年度GDP，也显示了服务于现代史上资本投入最密集的转型计划之一的双强银行格局所具有的盈利能力。
其他主要银行
双强格局的头条掩盖了沙特银行体系第二梯队的厚度。Riyad Bank报告2025财年净利润104.1亿SR，同比增长12%。2006年成立、专营伊斯兰银行业务的Alinma Bank报告64.0亿SR，增长10%。拥有汇丰这一战略股东的Saudi Awwal Bank（SAB，前称SABB）报告2025年前九个月利润64亿SR，增长8%。Arab National Bank报告2025财年净利润51.1亿SR，增长3%。拥有法国农业信贷银行这一战略股东的Banque Saudi Fransi报告2025年前九个月利润40.9亿SR，增长19.5%。Bank AlJazira报告2025财年利润15亿SR，其22.3%的同比增幅是主要银行中最快的。
按利润总额的绝对规模看，沙特银行体系位列全球盈利能力最强的国家银行体系之列。结构性利润率优势确实存在：净息差高、运营成本低、不良贷款比率低。不过，更值得注意的是，这些银行并非依靠2030愿景才开始盈利；它们此前已盈利。2030愿景只是扩大了原有利润基础的规模。
银行业的沙特化
Al Rajhi报告，2024年其23,406名员工中的沙特化比例达98%；除公共服务部门外，沙特其他行业尚未达到这样的员工结构。金融服务业总体约占沙特劳动力的8%，但在高技能、高薪岗位中的占比远高于此。银行业是王国专业岗位本地化最彻底的行业；它形成了一个范本：在高技能行业中，沙特国民担任大多数运营、技术和管理职位。2030愿景一直试图把这一范本推广到其他行业，成效则不如银行业。
银行业的沙特化成果关系到2030愿景更广泛的劳动参与目标。该计划旨在把失业率降至7%，把女性劳动参与率提高至30%。2025年女性劳动参与率达到36.2%，提前五年超过2030愿景目标，银行业是这一转变的先导行业之一。SAMA和人力资源部持续推进培训及弹性工作举措，专门提高银行业女性占比；Grant Thornton也记录了沙特女性在该行业获得具有竞争力的入职工资。这一范本能否推广到建筑、酒店和零售业，仍是检验沙特化普适性的关键，因为这些行业工资结构较低、对外籍劳工依赖较高。
住房按揭变革
2030愿景的住房目标是将自有住房率从2016年的47%提高到2030年的70%，由此推动了新兴市场历史上最大规模的按揭市场扩张之一。截至2024年末，自有住房率达到65.4%，超过2025年65%的中期目标。2025年一季度房地产贷款创纪录，达到9,220亿SR（约2,460亿美元）。
按揭热潮得益于ROSHN的社区开发、住房计划通过房地产开发基金提供的补贴融资，以及建立起此前并不存在的现代按揭市场的监管框架。2030愿景之前，沙特住房融资以非正式家庭借款和雇主提供住房为主。受监管按揭市场的建立——包括标准化合同、房地产登记体系和按揭支持工具二级市场——意味着金融体系结构性深化，其影响将超越任何单个2030愿景项目。
银行是主要受益者。按揭贷款带来期限较长、有资产支持的收入，违约率较低；沙特按揭逾期率位于全球较低水平，既体现审慎承保标准，也反映社会对自有住房的重视。对Al Rajhi和SNB而言，按揭组合是稳定的收益基础，有助平滑企业贷款和投资银行业务的波动。
国债购买引擎
2026年2月，沙特银行持有的政府国债达到6,582亿SAR，比2025年2月增加52亿SAR（同比约增长10%）。国债占银行对政府及准政府部门债权总额的72%以上。银行对公共部门债权总额达9,100亿SAR，同比增加890亿SAR，增幅为10.8%。
银行业已成为沙特国债的主要国内买方，形成相互依赖的关系。政府需要银行吸收每年578亿美元的借款需求；银行需要国债来配置超过民营部门信贷需求的存款增长。只要双方能够履行债务义务，这种依赖便保持稳定。如果财政赤字扩大到超出银行体系吸收能力，或信贷事件损害银行资产负债表，互惠关系就会变成脆弱性。
金融科技前沿
自2018年启动以来，SAMA监管沙盒累计接纳50家金融科技企业；截至2025年9月，活跃批次中有25家仍在运营。2026年3月26日，SAMA开始为首两家开放银行服务金融科技企业发牌，标志着从沙盒过渡到全面持牌制度。
2026年3月26日，Lean Technologies成为首家获得SAMA开放银行牌照的公司，取得主要支付机构牌照；获牌前，该公司已连接超过100万个银行账户，分析超过10亿笔交易。其模式是经客户同意汇集银行数据，使第三方应用能够提供预算管理、贷款和保险等服务，与英国的开放银行实施机构、欧盟的PSD2及澳大利亚的消费者数据权等开放银行框架相似。沙特是海湾合作委员会（GCC）第一个颁发完整开放银行牌照的国家。
近期进入沙盒的企业包括从事债务型众筹的Manafa，以及提供供应链融资的Tawrid for Financial Solutions。这些专业金融科技模式填补了传统银行服务覆盖的缺口。八年间接纳50家企业，按全球标准并不多——英国金融行为监管局（FCA）的沙盒已接纳超过600家——但这体现出审慎的刻意选择：在银行体系稳定性关系国家安全的背景下，优先确保稳定，而非追求速度。
伊斯兰金融的主导地位
沙特占全球伊斯兰金融市场的53%，具体到中东市场则占49%。王国的伊斯兰银行渗透率位居全球首位，伊斯兰银行资产约为2,450亿美元。全球伊斯兰金融市场预计将从2025年的37亿美元增长至2033年的74亿美元，年复合增长率为9.15%；中东及非洲地区占比仍将保持在61.94%。
沙特在伊斯兰金融中的主导地位既是竞争优势，也是结构性特征。它吸引来自全球18亿穆斯林人口的存款、投资和合作；西方金融中心的传统银行体系无法以同等可信度服务这一群体。优势在伊斯兰债券（sukuk）发行中尤为明显：沙特与马来西亚主导全球市场，而王国预计到2026年末达到6,000亿美元的未偿债务中，越来越多采用伊斯兰债券，而非传统债券结构。
融资缺口与境外资金流
突破3万亿SR的存款增长是头条，其背后的融资缺口才是结构性问题。沙特银行贷存比一直在约106%：银行放出的贷款超过吸收的国内存款。2024年，新增贷款3,718亿SR，超过存款增长额2,189亿SR，留下1,529亿SR融资缺口，依靠境外资金再融资。国际清算银行记录，单在2025年第二季度，对沙特的跨境银行信贷就扩大100亿美元，属于中东和非洲地区最大的单一国家增量之一。标普全球评级报告称，沙特银行的净对外头寸由净对外资产转为截至2024年末净对外负债340亿SR，并预计此后三年境外负债将接近翻倍。
这意味着，尽管3万亿SR存款里程碑令人瞩目，它仍不足以完全支持2030愿景所要求的贷款增长。银行体系越来越依赖国际批发融资填补缺口。这一结构转变既带来机会——如AGBI在2025年11月所报道的外国银行进入沙特——也带来脆弱性：压力事件中，跨境资金可能比存款撤离得更快。
战争环境下的网络安全
沙特银行体系的稳定，不仅取决于资本与流动性，还取决于在伊朗冲突期间网络威胁升级环境下的运营连续性。与伊朗国家有关的网络行动历史上曾针对沙特金融基础设施，其中最突出的是2012年和2016年针对阿美的Shamoon攻击；当前战争环境提高了沙特银行、支付处理机构及交易平台面临的威胁程度。
SAMA于2017年5月发布的《网络安全框架》1.0版，按四个领域安排29项控制目标和114项子控制措施：网络安全治理、风险管理、网络安全运营和第三方网络安全。框架对每家银行、保险公司、融资公司、征信机构及沙特金融市场基础设施实体均为强制要求；每家机构须设独立于信息技术部门的专职网络安全职能，由沙特籍首席信息安全官领导。不合规可能招致监管审计、罚款，严重时可被吊销牌照。SAMA正准备进一步更新，以应对云服务和人工智能特有的风险。冲突六周期间，没有沙特大型银行公开披露发生系统性中断，是目前所能获得的最有力证据，表明该框架正按设计发挥作用。
战争中的韧性
银行业在伊朗冲突期间的表现，显示出旅游、会议和建筑业无法比拟的韧性。存款是在冲突期间——而非冲突之前——突破3万亿SR；银行放贷、按揭发放和国债吸纳仍在继续。银行体系吸收存款、发放贷款和处理支付等核心职能主要在国内运作，不依赖开放的空域、正常运转的港口或国际旅行。
这种韧性使银行业成为2030愿景经济转型最可靠的引擎：比易受冲突影响的旅游业、易受PIF预算削减影响的建筑业，以及易受取消影响的会议业更可靠。银行向建设2030年世博会基础设施的企业放贷；持有支持政府赤字融资的国债；发放帮助实现住房目标的按揭；处理金融科技创新所改进的支付。2030愿景的每项经济成果，在其生命周期的某一阶段都会经过银行体系。
3万亿SR里程碑并不令人兴奋，也不上镜；它不会催生建筑效果图或涉及数十亿美元的宣布仪式。它使仅两家银行一年产生133亿美元利润，为2,460亿美元住房按揭融资，持有1,750亿美元国债，并处理一个有3,600万人口和1,340万外籍居民、正经历史上最昂贵国家转型的经济体的交易。
银行业无需“人工智能年”或LEAP大会也能运作；它需要存款、贷款与监管框架。而在战争期间，这三者都达到了创纪录的规模。
对2030愿景风险规划和2026—2030年PIF战略设计者而言，结构性启示是银行体系乃经济支柱。超级项目依靠银行贷款；按揭市场依靠银行发起贷款；财政赤字依靠银行吸收国债；金融科技依靠银行开放应用程序接口。王国宣称成功的每项2030愿景成果，在生命周期的某个阶段，都通过银行体系中介运转；3万亿SR存款里程碑如今为该体系提供支撑。
头条属于NEOM、HUMAIN，以及未能如期举行的LEAP；但支撑王国未来的，日益是Al Rajhi、SNB及SAMA监管的基础设施：它们持有存款、处理支付，并为那些超级项目只能绘成效果图的未来提供融资。
本文分析依据：SAMA月度银行数据及《网络安全框架》1.0版（2017年5月）；经《亚洲银行家》及Al Rajhi投资者资料获取的Al Rajhi银行2025财年披露；SNB《2025年年报》；Riyad Bank（Argaam）、Saudi Awwal Bank（Saudi Gazette）、Banque Saudi Fransi（The Saudi Standard）、Arab National Bank（Mubasher）、Bank AlJazira（bne IntelliNews）及Alinma Bank（公司新闻稿）的2025财年净利润资料；Cooper Fitch的2025和2026年沙特薪酬指南；Robert Walters《2026年沙特薪酬调查》；Hays《2025年海合会薪酬指南》；沙特统计总局（GASTAT）女性劳动参与数据；Ozone对开放银行框架的分析；沙特通讯社对SAMA金融科技沙盒的报道；The Fintech Times及Zawya对Lean Technologies主要支付机构牌照的报道；Clyde & Co对SAMA开放银行发牌框架的报道；《阿拉伯新闻》对3万亿SR存款里程碑的报道；市政与住房部关于自有住房率的资料；《沙特住房计划2024年年报》；援引SAMA国债持有数据的The Saudi Times；国际清算银行2025年第三季度跨境银行信贷统计新闻稿；标普全球评级关于沙特银行净对外负债头寸的报告；AGBI关于外国银行进入沙特的报道；以及Alvarez & Marsal《沙特银行业脉搏》2025年第三季度报告。Vision2030.AI独立开展编辑工作，与SAMA、Al Rajhi银行、SNB或任何官方2030愿景机构均无隶属关系。