O 5G e as telecomunicações sauditas formam a camada de conectividade por trás da economia digital da Visão 2030. Liderado pela stc e disputado por Zain Saudi Arabia e Mobily, o setor abrange serviços móveis, fibra, empresas, espectro e dados. O Reino ocupa agora o terceiro lugar global em velocidade média de download 5G (243,7 Mbps, segundo a Ookla) e o nono em desempenho geral de internet móvel, em dezembro de 2025. O setor deixou de ser um serviço passivo: é a infraestrutura essencial dos programas de cidades inteligentes, da expansão da Indústria 4.0 da Aramco, do crescimento de data centers e da infraestrutura de IA, além dos serviços digitais do governo que levaram o Reino ao topo do Índice de Maturidade GovTech do Banco Mundial em 2025.
Panorama das telecomunicações sauditas
O mercado saudita de telecomunicações é um oligopólio regulado com três operadoras. A stc, originalmente separada do Ministério dos Correios, Telégrafos e Telefones em 1998 e hoje controlada majoritariamente pelo Fundo de Investimento Público (Public Investment Fund, PIF), tem vantagem estrutural graças à infraestrutura legada de telefonia fixa e à maior base de capital da região. A Mobily, que opera como Etihad Etisalat e tem a e& dos Emirados Árabes Unidos como acionista de referência, entrou como segunda operadora móvel em 2005. A Zain Saudi Arabia recebeu a terceira licença em 2008 e faz parte do grupo Zain, listado no Kuwait.
A receita total do setor de telecomunicações superou SAR 108 bilhões entre as três operadoras listadas em 2025. O Grupo stc registrou receita recorde de SAR 77,8 bilhões (alta anual de 2,5%), a Mobily, SAR 19,6 bilhões (alta de 7,9%), e a Zain KSA, SAR 11 bilhões (alta de 6%). Os serviços móveis representam cerca de 60% do total consolidado; a banda larga fixa e os serviços empresariais respondem por aproximadamente 30%; atacado, torres, fintech e outros serviços digitais compõem o restante. A receita média por usuário se estabilizou nas três operadoras após anos de pressão competitiva, com o crescimento de dados e serviços digitais compensando a erosão da receita de voz.
A penetração móvel supera 200% quando medida por cartões SIM, refletindo a alta densidade de usuários com dois chips e de conexões de IoT no Reino. A internet alcança mais de 98% da população, e o acesso móvel é o principal meio de conexão. A penetração de redes sociais, acima de 80%, revela uma população digitalmente engajada que tornou o Reino um dos principais mercados per capita do YouTube e do TikTok no mundo — perfil de demanda que justifica o investimento de capital contínuo nas redes.
A Comissão de Comunicações, Espaço e Tecnologia (CST) atua como reguladora, supervisionando a alocação do espectro, o licenciamento, a política de concorrência, a proteção do consumidor e, cada vez mais, a convergência entre telecomunicações, satélites e tecnologias emergentes. A atuação progressista da CST — liberação antecipada da faixa de 6 GHz para Wi-Fi 6E, ambientes de testes regulatórios para aplicações empresariais de 5G e realocação ativa do espectro — favoreceu a economia das operadoras em relação a seus pares regionais.
stc: a operadora incumbente
O resultado da stc no exercício de 2025 foi o mais forte da história da companhia como empresa listada. A receita de SAR 77,8 bilhões foi acompanhada por lucro bruto de SAR 37,7 bilhões, EBITDA de aproximadamente SAR 24,5 bilhões (alta de 6,1%, excluídos itens não recorrentes) e lucro operacional de SAR 14,4 bilhões. O lucro líquido aumentou 12,5% na mesma base ajustada. A capitalização de mercado coloca a stc entre as operadoras de telecomunicações mais valiosas do MENA, e o grupo tem peso relevante no Índice Tadawul All Share — uma posição de referência para carteiras institucionais comparadas com ações sauditas.
A stc tem a maior rede 5G do país em número de locais. Ao fim de 2025, contava com mais de 10.800 locais 5G, além de uma migração ativa para a arquitetura 5G Standalone e da primeira implantação comercial regional de 5G Non-Standalone Cloud RAN no Oriente Médio e na África. A empresa realizou o primeiro teste regional na faixa de 7 GHz em preparação para tecnologias 6G e foi a primeira operadora do mundo a testar com sucesso uma solução óptica de altíssima velocidade, capaz de transmitir dados a 2,4 Tbps. Na rede de acesso, a implantação da infraestrutura de roteamento 400G da Juniper Networks em mais de 75 cidades elevou a capacidade em 1.340%, segundo a empresa, e reduziu em 87% o consumo de energia por bit — dado relevante porque a energia já é o segundo maior item de custo operacional do 5G.
Além da conectividade, o Grupo stc diversificou agressivamente suas operações rumo ao modelo “TechCo”, como o chama a administração. O stc Bank ultrapassou 8 milhões de clientes em 2025 e se tornou uma operação relevante de banco digital de varejo. A subsidiária de data centers center3 assinou um acordo-quadro com a HUMAIN — campeã nacional de IA apoiada pelo PIF — para desenvolver até 1 GW de capacidade de data centers para IA; a fase inicial, de 250 MW, já está em projeto. A HUMAIN detém 51% da joint venture e a stc, os 49% restantes. O acordo posiciona a stc como anfitriã neutra de operadoras preferencial para cargas de trabalho soberanas de IA no Reino e vincula diretamente a tese de crescimento do grupo à expansão saudita da IA.
As operações internacionais abrangem o Kuwait, onde a stc opera a antiga marca Viva, e o Bahrein; por meio de veículos de investimento, o grupo também detém ativos mais amplos de telecomunicações e torres na região e na Europa. A carteira internacional diversifica a receita e oferece escala para desenvolver plataformas tecnológicas, embora o mercado doméstico continue sendo o principal motor dos resultados e a fonte de toda a alavancagem operacional estratégica.
Mobily e Zain KSA
A Mobily teve em 2025 seu melhor ano em doze anos. A receita cresceu 7,9% em termos anuais, para SAR 19,6 bilhões; o EBITDA avançou 6,0%, para SAR 7,6 bilhões, com margem de 38,8%; e o lucro líquido aumentou 11,6%, para SAR 3,5 bilhões. A base de assinantes chegou a 14,4 milhões de usuários móveis — 12,3 milhões pré-pagos e 2,1 milhões pós-pagos — e a 305.000 assinantes de FTTH. A Mobily encerrou o ano com mais de 7.600 locais 5G, em 61 cidades, alcançando mais de 96% dos residentes nas sete principais regiões metropolitanas do Reino. O investimento de capital de SAR 5,8 bilhões, intensidade elevada de quase 30% da receita, sinaliza compromisso contínuo com a qualidade da rede, cabos submarinos, infraestrutura de nuvem, data centers e espectro.
A posição competitiva da Mobily deixou de se concentrar apenas em tarifas e passou a abranger serviços empresariais, fibra e infraestrutura digital. A administração afirma que a operadora registra o “maior uso ativo de 5G” entre as três, segundo indicadores de experiência de rede. A relação com a controladora e&, que registrou receita consolidada de AED 72,9 bilhões em 2025, dá escala de compras e acesso a produtos e serviços empresariais desenvolvidos nos Emirados. A Mobily tem sido particularmente agressiva nos leilões de espectro da CST: arrematou 20 MHz na faixa de 700 MHz e 100 MHz na faixa de 3.800 MHz no leilão de novembro de 2024.
A Zain KSA registrou receita recorde de SAR 11 bilhões em 2025, alta anual de 6%, EBITDA de SAR 3,5 bilhões (alta de 4,5%) e lucro líquido de SAR 604 milhões. Sua base de 8,1 milhões de clientes teve ARPU combinado de SAR 60. A receita de dados cresceu 3% e já representa 39% da receita total; o número de assinantes 5G aumentou 49%. O indicador operacional mais expressivo foi a queda das despesas operacionais para 28% da receita, ante 33% em 2024, apoiada por ganhos de eficiência com IA na otimização da rede, automação do atendimento ao cliente e redução de gastos com publicidade e manutenção — indício inicial de que a IA começa a se traduzir em ganhos acumulados na estrutura de custos das telecomunicações, e não apenas no discurso de marketing.
A estratégia de rede da Zain priorizou a cobertura populacional em vez da densidade de locais. Ao fim de 2025, a operadora cobria 88% dos usuários com 5G, o maior alcance entre as operadoras, após investir SAR 1,6 bilhão para expandir a rede a mais de 7.000 torres 5G, cobrindo mais de 66% das áreas povoadas do Reino. A Zain KSA foi a primeira operadora do Oriente Médio a ativar a faixa de 600 MHz para 5G e lançou a primeira fase comercial do 5G Standalone nessa faixa; a implantação integral do 5G-SA em Riad e Jidá estava prevista para o quarto trimestre de 2025. Os segmentos de crescimento — fintech, nuvem e atacado — avançaram 98% em termos anuais e agora representam uma parcela de dois dígitos da receita total, em linha com a diversificação adotada pela stc e pela Mobily.
Implantação do 5G
A stc lançou o 5G comercial em 2019, tornando-se uma das primeiras operadoras do mundo a oferecer cobertura nacional nas principais áreas urbanas. Ao fim de 2025, as três operadoras haviam implantado redes 5G urbanas densas e ampliavam rapidamente a cobertura suburbana e entre cidades. Em conjunto, as redes somam mais de 25.000 estações rádio-base 5G: usam espectro de banda média (3,5 GHz/3,8 GHz) como principal camada de capacidade, bandas baixas (600 MHz e 700 MHz) para cobertura e penetração em edifícios, e ondas milimétricas para aplicações de capacidade muito alta em locais densos, como aeroportos, estádios e projetos giga.
A principal iniciativa tecnológica agora é a transição arquitetônica do 5G Non-Standalone para o 5G Standalone. O NSA dependia das redes centrais 4G existentes; o SA habilita os principais recursos do 5G: fatiamento real de rede, comunicação ultraconfiável de baixa latência para uso industrial, comunicação massiva entre máquinas para alta densidade de IoT e exposição de APIs que permite às operadoras monetizar serviços de rede diferenciados. A Zain tem o cronograma mais agressivo para o SA, com lançamento comercial no quarto trimestre de 2025; stc e Mobily migram em etapas, vinculadas à reorganização do espectro e à atualização das redes centrais.
Os indicadores de desempenho confirmam a implantação. Segundo dados da Ookla de dezembro de 2025, a Arábia Saudita ocupava o terceiro lugar mundial em velocidade mediana de download 5G, com 243,7 Mbps, e o nono em desempenho geral de internet móvel. Indicadores independentes da Opensignal apontaram a stc com maior disponibilidade — 94% do tempo em 4G ou 5G —, a Zain com a maior cobertura 5G, alcançando 88% dos usuários, e a Mobily com o maior uso ativo de 5G. Foram demonstradas velocidades máximas superiores a 2 Gbps em condições de agregação de banda média e mmWave; a experiência típica dos usuários em áreas cobertas por 5G varia de 300 a 700 Mbps. Nos destinos da Red Sea Global, o 5G gigabit foi implantado em empreendimentos de hotelaria para dar suporte à experiência de turismo.
Leilões de espectro
A CST tornou-se uma das reguladoras de espectro mais disciplinadas do mundo: libera capacidade antes da demanda e usa leilões competitivos, em vez de alocação administrativa, para definir preços. O leilão de novembro de 2024 nas faixas de 600 MHz, 700 MHz e 3.800 MHz foi o quinto leilão de espectro IMT desde 2018 e teve vencedores claros entre as três operadoras: a stc levou 40 MHz em 600 MHz e 100 MHz em 3.800 MHz; a Mobily, 20 MHz em 700 MHz e 100 MHz em 3.800 MHz; e a Zain, 30 MHz em 600 MHz. As alocações acumuladas abrangem 700 MHz, 800 MHz, 1.800 MHz, 2.100 MHz, 2.300 MHz, 2.600 MHz, 3.500 MHz, 3.800 MHz e 26 GHz — uma carteira multifaixa abrangente para capacidade, cobertura e implantações em frequências muito altas.
Ao publicar, em junho de 2025, o Spectrum Outlook for Commercial and Innovative Use (2024–2027), a CST sinalizou o roteiro regulatório para a segunda metade da década. Toda a faixa de 6 GHz foi liberada para uso sem licença pelo Wi-Fi 6E, tornando a Arábia Saudita o primeiro país da Ásia, Europa e África a fazê-lo. A decisão favoreceu os consumidores e trocou a receita potencial de um leilão por um ganho relevante no desempenho da banda larga em ambientes internos. A coordenação regulatória para pesquisa inicial de 6G na faixa de 7 GHz já está em andamento, e a realocação de ondas milimétricas para uso privado empresarial está em análise.
Outra alocação de espectro, separada mas relevante, foi a concessão de 450 MHz à Aramco Digital em 2024, que criou a primeira infraestrutura saudita de comunicações industriais em escala nacional, independente das redes móveis públicas. Trata-se de uma anomalia estrutural na política global de espectro — a maioria das reguladoras força o tráfego empresarial a passar pelas redes públicas das operadoras por meio de fatiamento — e isso afeta diretamente o mercado potencial das três operadoras comerciais.
Regulação da CST
Além do espectro, o programa regulatório da CST abrange compartilhamento de infraestrutura, neutralidade de rede, proteção do consumidor, qualidade do serviço, satélites e, cada vez mais, a camada regulatória digital que rege serviços OTT e nuvem. As regras de compartilhamento permitem que as operadoras acessem a infraestrutura passiva das concorrentes, reduzindo duplicações e favorecendo a implantação eficiente da rede. A política é especialmente relevante em um mercado no qual o Fundo de Investimento Público está por trás da maior operadora e da maior empresa de torres.
Os princípios de neutralidade de rede exigem que os provedores de internet tratem igualmente todo o tráfego de dados, sem discriminação, apoiando a inovação e a concorrência em serviços digitais. As medidas de proteção ao consumidor incluem padrões de qualidade do serviço, procedimentos para resolução de reclamações e transparência contratual. A CST publica indicadores comparativos de desempenho das operadoras, permitindo que consumidores façam escolhas informadas com base em métricas independentes de qualidade.
A camada regulatória de cibersegurança está sob a responsabilidade da Autoridade Nacional de Cibersegurança, que classifica as telecomunicações como infraestrutura nacional crítica, ao lado de energia, água, finanças, saúde e defesa. Os Controles Essenciais de Cibersegurança e os mais recentes Controles de Cibersegurança para Sistemas Críticos estabelecem requisitos técnicos obrigatórios para as operadoras, incluindo segmentação de rede, segurança da cadeia de suprimentos, criptografia, gestão de identidade e acesso e prazos para notificação de incidentes. Esses controles afetam diretamente o investimento de capital: agora, as operadoras devem incorporar resiliência ao projeto da rede, em vez de adaptá-la posteriormente.
Penetração da fibra
A infraestrutura de banda larga fixa foi significativamente ampliada. Em setembro de 2025, a FTTH representava 69% de todas as assinaturas de banda larga fixa — 2,19 milhões de um total de 3,19 milhões —, enquanto a base total de banda larga fixa crescia 4,6% em termos anuais. A rede de fibra da stc já passa por 3,75 milhões de residências, com velocidades máximas de 1 Gbps para clientes residenciais e conexões simétricas dedicadas de alta capacidade para empresas. A estimativa mais ampla de cobertura da CST apontava aproximadamente 3,6 milhões de residências sauditas cobertas por fibra óptica no fim de 2024; a taxa de penetração já havia ultrapassado 60%.
O Programa Nacional de Banda Larga estabelece metas de cobertura para implantação de fibra em todo o Reino, inclusive em áreas rurais e remotas onde a implantação comercial não é economicamente viável. Subsídios governamentais apoiam a expansão da rede para áreas mal atendidas. A meta da Visão 2030 é oferecer cobertura de banda larga de alta qualidade a 90% das residências em áreas urbanas densamente povoadas e a 66% nos centros urbanos menos densos até 2030.
O acesso fixo sem fio (FWA), que usa tecnologia 5G, é o segundo pilar da estratégia de banda larga fixa. Em 2025, o FWA representava mais de 57% das assinaturas totais de banda larga fixa. Segundo projeções da GlobalData, continuará sendo a tecnologia líder em número de assinaturas até 2030, sobretudo em localidades suburbanas e semirrurais onde a fibra não é econômica. Os serviços 5G FWA oferecem rotineiramente velocidades de download superiores a 100 Mbps e se tornaram a solução padrão para conectar rapidamente novos empreendimentos residenciais antes da conclusão das obras civis de fibra.
Metas digitais da Visão 2030
A conectividade é uma das áreas que mais avançaram no quadro de indicadores-chave de desempenho da Visão 2030. A fase 2021–2025 do Programa Nacional de Transformação estabeleceu como objetivos a continuidade do desenvolvimento de infraestrutura, a sustentabilidade dos recursos vitais, a excelência operacional do governo e a transformação digital. Mais de 300 iniciativas eram acompanhadas por mais de 80 indicadores. A Arábia Saudita ocupou o primeiro lugar global no Índice de Maturidade GovTech do Banco Mundial de 2025, após subir da 49ª posição em 2020 para a terceira em 2022 e a primeira em 2025 — uma mudança expressiva em cinco anos. Ao fim de 2022, 98% dos serviços públicos haviam sido digitalizados; os 2% restantes estavam a caminho da digitalização integral até o fim de 2025.
A Autoridade de Governo Digital, criada em 2021, atua do lado da demanda, determinando os serviços públicos que utilizam as redes das operadoras. A Autoridade Saudita de Dados e Inteligência Artificial (SDAIA) exerce função equivalente nas áreas de dados e IA. Junto à CST, responsável pela infraestrutura, e ao Ministério das Comunicações e Tecnologia da Informação, essas instituições formam uma estrutura de governança relativamente coesa para a economia digital — excepcionalmente bem coordenada para os padrões regionais.
O efeito econômico é relevante. Espera-se que apenas o leilão de espectro de novembro de 2024 contribua com mais de SAR 25 bilhões para o PIB até 2030, por meio de infraestrutura digital aprimorada e investimentos induzidos. A previsão é que o mercado de infraestrutura 5G saudita cresça a uma taxa anual composta de 41% até 2033. Já o mercado de data centers deve passar de US$ 2,5 bilhões em 2025 para US$ 6,17 bilhões até 2031.
Desenvolvimentos recentes: 2024–2026
Vários acontecimentos do fim de 2024 ao início de 2026 alteraram a estrutura do setor. A transação da TAWAL foi concluída em 2024: o PIF adquiriu da stc uma participação de 51%, e a entidade resultante se fundiu com a Golden Lattice Investment Company. A empresa combinada de torres, controlada em 54% pelo PIF e 43,1% pela stc, opera aproximadamente 30.000 torres móveis e tem receita anual de cerca de US$ 1,3 bilhão — está entre as maiores empresas de torres do mundo. A TAWAL anunciou planos de instalar 1.000 novas torres em 2025, com investimento de capital anual superior a SAR 1 bilhão, sinalizando que a expansão após a fusão está acelerando, e não se consolidando.
Após o leilão de espectro de novembro de 2024 nas faixas de 600 MHz, 700 MHz e 3.800 MHz, vieram, em 2025, o primeiro 5G Standalone comercial da Zain em 600 MHz, a primeira implantação regional de 5G NSA Cloud RAN pela stc e o primeiro teste regional na faixa de 7 GHz como etapa rumo ao 6G. A joint venture center3-HUMAIN anunciou no fim de 2025 o compromisso de oferecer até 1 GW de capacidade de data centers para IA no Reino; a fase inicial de 250 MW já está em projeto, vinculando a stc à cadeia de valor da infraestrutura de IA. Separadamente, a Groq obteve da Arábia Saudita um compromisso de US$ 1,5 bilhão para infraestrutura de inferência de IA, com um data center em Dammam, ilustrando a velocidade com que se capitaliza a camada de computação de IA sobre a infraestrutura de conectividade.
O resultado da Mobily em 2025 foi o melhor em doze anos, sugerindo que a intensidade competitiva do mercado agora se traduz em volume, e não apenas em erosão de tarifas. O lançamento do 5G-SA da Zain em 600 MHz é uma implantação globalmente interessante, dadas as características de propagação do 5G-SA em banda baixa. E a rede 5G privada de 450 MHz da Aramco Digital — implantada operacionalmente em 2025, com chipsets Qualcomm nativos para 450 MHz demonstrados pela primeira vez na LEAP 2025 — representa uma mudança estrutural relevante na forma como se oferece conectividade industrial no Reino.
A conectividade agora também sustenta o programa saudita de projetos giga. A NEOM, a Qiddiya, a Diriyah Gate e os destinos do Mar Vermelho usam o 5G como principal infraestrutura de conectividade para mobilidade autônoma, aplicações de turismo imersivo e integração de tecnologia operacional.
Perspectivas
O setor saudita de telecomunicações entrou em 2026 em sua posição mais forte até hoje. As três operadoras estão perto de resultados financeiros recordes ou já os atingiram; a reguladora continua liberando espectro e adotando políticas de compartilhamento de infraestrutura que favorecem o investimento; e a demanda de IA, data centers, serviços digitais do governo e projetos giga apresenta tendência estrutural de alta. Os riscos são, em sua maioria, externos: um choque global nos custos de capital restringiria o investimento das operadoras; um evento de segurança regional poderia alterar a precificação de risco dos componentes internacionais da carteira; e os custos contínuos de energia associados à implantação densa do 5G e a data centers preparados para IA continuam sendo a maior variável individual de custo operacional.
A expansão de médio prazo está definida. A conclusão da cobertura nacional de 5G e da migração para 5G Standalone ao longo de 2026–2027 abrirá fluxos de receita de fatiamento de rede e APIs empresariais que, até aqui, foram mais tese do que realidade. A expansão da fibra para as áreas urbanas ainda mal atendidas, junto ao FWA em zonas suburbanas e rurais, fechará a lacuna de conectividade em relação à meta da Visão 2030. A convergência das telecomunicações com computação em nuvem, IA, IoT e serviços digitais continuará borrando as fronteiras tradicionais do setor: o centro de gravidade das telecomunicações sauditas está migrando de um serviço de conectividade para uma plataforma de infraestrutura digital e de IA.
O programa de pesquisa de 6G, ancorado nos testes de espectro de 7 GHz e na coordenação mais ampla da CST sobre requisitos de próxima geração, posiciona o Reino para participar da etapa de padronização, em vez de apenas consumir a tecnologia. Com a expansão da computação soberana para IA, a rede industrial da Aramco Digital e as camadas de conectividade de turismo e entretenimento, o setor saudita de telecomunicações é plausivelmente um dos setores domésticos de maior importância estratégica na economia digital global. As operadoras que navegarem bem essa convergência — capturando valor nas camadas de conectividade, plataformas e infraestrutura — terão papel central na economia digital do Reino até 2030 e além.
Referências externas: Communications, Space and Technology Commission, Relações com investidores do Grupo stc, Relações com investidores da Mobily, Relatórios financeiros da Zain KSA, Saudi Vision 2030.