Visão geral
O regime saudita de parcerias público-privadas (PPPs) e privatização estabelece as regras para transferir determinados ativos governamentais, projetos de infraestrutura e responsabilidades pela prestação de serviços a operadores privados no âmbito da Visão 2030. Seus pilares são o Centro Nacional de Privatização (NCP), a Lei de Licitações e Compras Públicas de 2019 e regulamentos setoriais sobre concessões, projetos de construção-operação-transferência, pagamentos por disponibilidade e contratos de serviços de longo prazo.
O Programa de Privatização, formalmente designado Programa de Realização da Visão (VRP), busca elevar de 40% para 65% a participação do setor privado no PIB, reduzir o papel do governo como principal empregador, melhorar a eficiência da prestação de serviços públicos e gerar receitas que apoiem a sustentabilidade fiscal. Em conjunto, esses instrumentos estruturam um dos maiores programas de privatização e parcerias público-privadas do Oriente Médio, que abrange saúde, educação, água, transportes, energia e serviços municipais.
Para investidores, o programa representa uma carteira de oportunidades que se estende por várias décadas. Para o Reino, representa uma reestruturação fundamental da relação entre Estado e mercado.
O Programa de Privatização
Objetivos estratégicos
O Programa de Privatização, supervisionado pelo NCP, persegue vários objetivos interligados. A eficiência fiscal é prioritária: espera-se que transferir a prestação de serviços ao setor privado reduza as despesas operacionais do governo, mantendo ou melhorando a qualidade dos serviços. A geração de receitas por meio da venda de ativos e de taxas de concessão cria uma fonte de receita fiscal não petrolífera. A criação de empregos no setor privado apoia a agenda de saudização ao transferir postos da folha de pagamento do governo para empresas privadas, onde os incentivos à produtividade são mais fortes.
O programa também promove o desenvolvimento do mercado. Ao criar oportunidades de investimento de grande escala e longo prazo em infraestrutura e serviços, o governo desenvolve a capacidade institucional em financiamento de projetos, alocação de riscos e gestão contratual, que sustentará o desenvolvimento da infraestrutura saudita nas próximas décadas.
Setores em processo de privatização
O NCP identificou 16 setores para privatização, com diferentes graus de avanço e complexidade. Os programas mais avançados abrangem cinco setores prioritários.
Saúde. O programa de privatização da saúde está entre os mais ambiciosos do mundo. O governo vem transferindo progressivamente a gestão e as operações hospitalares a operadores privados por meio de concessões de longo prazo. O modelo mantém a propriedade dos ativos hospitalares com o governo, enquanto operadores privados assumem a gestão, o quadro de pessoal e a prestação de serviços. O desempenho é medido por indicadores-chave de desempenho clínico e operacional definidos. Vários agrupamentos hospitalares em Riade, Jeddah e na Província Oriental já foram concedidos ou estão em processo de licitação.
Educação. O programa de privatização da educação abrange operação e manutenção de instalações escolares, desenvolvimento de novas infraestruturas educacionais por modelos de construção-operação-transferência e ampliação da participação privada na formação profissional e técnica. A Tatweer Buildings Company tem servido de veículo para PPPs de infraestrutura escolar pública, enquanto a Technical and Vocational Training Corporation vem adotando modelos de PPP para centros de desenvolvimento de competências.
Água. O setor de água se presta naturalmente a modelos de PPP, dada a intensidade de capital da dessalinização, do tratamento e da distribuição de água. A Saudi Water Authority promoveu modelos de produtor independente de água (IWP) e de estação independente de tratamento de esgoto (ISTP), com concessões de longo prazo concedidas por licitação competitiva. Os projetos IWP Jubail 3A e Rabigh 4 exemplificam a escala e a sofisticação das PPPs no setor.
Transportes. A privatização do setor abrange aeroportos, portos, ferrovias e transporte público. A Autoridade Geral de Aviação Civil concedeu concessões de longo prazo para operações aeroportuárias em várias instalações. As operações portuárias vêm sendo transferidas progressivamente a operadores privados por contratos de construção-operação-transferência e de gestão. A Saudi Railway Company estudou modelos de PPP para expandir e operar a rede.
Energia. Além do histórico IPO da Aramco, a privatização do setor de energia abrange o programa de energia renovável, estruturado por concessões a produtores independentes de energia; a reestruturação da Saudi Electricity Company; e a abertura progressiva de ativos petroquímicos e de refino a jusante ao investimento privado.
Centro Nacional de Privatização
Papel institucional
O NCP é o núcleo institucional das atividades de privatização e PPP do Reino. Criado por resolução do Conselho de Ministros, é responsável por desenvolver a estratégia nacional de privatização, prestar assessoria técnica a ministérios setoriais que conduzem transações de privatização, elaborar contratos-modelo e estruturas de compras públicas e monitorar o desempenho de entidades privatizadas e concessões de PPP.
O mandato do NCP abrange desenvolvimento de políticas, apoio à execução de transações e supervisão posterior. Sua função busca garantir consistência entre programas setoriais de privatização e desenvolver a capacidade institucional do governo para administrar transações complexas e relações contratuais de longo prazo com parceiros privados.
Desenvolvimento do regime regulatório
O NCP desenvolveu um conjunto abrangente de instrumentos regulatórios, incluindo contratos-modelo de PPP, estruturas de alocação de riscos, metodologias de avaliação da relação custo-benefício e critérios para avaliar propostas não solicitadas. Esses instrumentos se baseiam nas melhores práticas internacionais e foram adaptados às exigências específicas do ambiente jurídico e comercial saudita.
O Documento de Estrutura de Privatização do NCP estabelece os princípios, processos e mecanismos de governança das transações de privatização. Entre os princípios fundamentais estão transparência nas compras públicas, licitação competitiva como mecanismo padrão de concessão, alocação clara de riscos entre as partes públicas e privadas e proteção dos direitos dos empregados durante a transição da gestão pública para a privada.
Regulamentos de parcerias público-privadas
Estruturas contratuais de PPP
As transações sauditas de PPP utilizam diferentes estruturas contratuais, adaptadas às características específicas de cada setor e projeto. Entre as mais comuns estão os modelos de construção-operação-transferência (BOT), nos quais a parte privada financia, constrói e opera um ativo durante um período de concessão definido, antes de transferi-lo ao governo. Modelos de projeto-construção-financiamento-operação-manutenção (DBFOM) são usados em projetos de infraestrutura integrados. Contratos de gestão transferem a responsabilidade operacional sem transferir a propriedade do ativo. Contratos de concessão estruturam a prestação de serviços de longo prazo com pagamentos vinculados ao desempenho.
A escolha da estrutura contratual depende do perfil de risco do projeto, dos objetivos do governo relativos à propriedade dos ativos, da disponibilidade de financiamento privado e dos requisitos regulatórios setoriais. Os documentos de orientação do NCP oferecem estruturas de decisão para essa escolha.
Alocação de riscos
A alocação de riscos entre o governo e os parceiros privados é uma dimensão crítica da estruturação de PPPs. Em geral, os regimes sauditas atribuem à parte privada os riscos de construção, operação e financiamento, enquanto o governo retém os riscos de política pública, regulação, força maior e determinados riscos de demanda. A distribuição do risco de receita varia conforme o projeto: modelos de pagamento por disponibilidade — nos quais o governo paga pela disponibilidade do ativo ou serviço independentemente da demanda — são usados em infraestrutura social; modelos baseados na demanda são mais comuns em projetos de transportes e serviços públicos.
A sofisticação da alocação de riscos melhorou significativamente à medida que a experiência saudita em PPP se aprofundou. Algumas transações iniciais sofreram com alocação de riscos inadequada, que desestimulava o investimento privado ou expunha o governo a passivos contingentes excessivos. Os regimes atuais refletem uma compreensão mais madura dos requisitos de viabilidade financeira e da precificação de riscos.
Lei de Licitações e Compras Públicas de 2019
Regime de compras públicas modernizado
Promulgada em 2019, a Lei de Licitações e Compras Públicas modernizou o regime de compras governamentais em todos os setores. A lei se aplica a todos os órgãos governamentais e estabelece princípios de transparência, concorrência, tratamento igualitário e melhor relação custo-benefício na aquisição de bens, obras e serviços.
Entre suas principais disposições estão a obrigatoriedade de licitação competitiva para contratos acima de limites definidos, com exceções limitadas para contratação direta. Os procedimentos de pré-qualificação para grandes projetos garantem que apenas concorrentes capacitados participem de processos competitivos. Os critérios de avaliação devem ser divulgados previamente; as decisões de adjudicação devem ser justificadas e estão sujeitas a mecanismos de recurso.
Governança das compras públicas
A lei estabelece requisitos de governança, incluindo a formação de comitês de avaliação de propostas, obrigações de divulgação de conflitos de interesse e documentação de todas as decisões de compras públicas. A Autoridade de Conteúdo Local e Compras Governamentais (LCGPA) supervisiona o cumprimento dos requisitos de conteúdo local, que determinam níveis mínimos de compras locais, emprego de mão de obra local e transferência de tecnologia em contratos governamentais.
Os requisitos de conteúdo local ganharam importância crescente nas transações de PPP e privatização. A metodologia de pontuação da LCGPA avalia o compromisso dos concorrentes de utilizar fornecedores sauditas, empregar cidadãos sauditas e investir no desenvolvimento da capacidade local. As pontuações de conteúdo local são incorporadas à avaliação geral das propostas, criando um incentivo concreto para que concorrentes internacionais firmem parcerias com entidades sauditas e invistam no desenvolvimento de cadeias de suprimentos locais.
Participação de PMEs
O regime de compras públicas inclui disposições para facilitar a participação de pequenas e médias empresas em contratos governamentais. Programas de reserva destinam uma parcela das compras governamentais às PMEs, e incentiva-se que os contratados principais de grandes projetos subcontratem fornecedores desse porte. A autoridade Monshaat, voltada às PMEs, coordena programas de apoio para ajudá-las a cumprir os requisitos de qualificação para compras governamentais.
Considerações jurídicas e comerciais
Resolução de disputas
Os contratos sauditas de PPP geralmente incluem mecanismos de resolução de disputas em várias etapas: começam com negociação, passam por determinação de especialista ou mediação e culminam em arbitragem. O Centro Saudita de Arbitragem Comercial (SCCA) oferece serviços de arbitragem institucional, e a arbitragem internacional — inclusive segundo as regras da ICC e da LCIA — está disponível para transações que envolvam investidores estrangeiros. A Lei Saudita de Arbitragem, alinhada à Lei Modelo da UNCITRAL, reforçou a exequibilidade das sentenças arbitrais.
Financiamento
O financiamento de projetos de PPP na Arábia Saudita recorre a um amplo conjunto de recursos de liquidez dos bancos domésticos, complementado por bancos internacionais de financiamento de projetos e, cada vez mais, por instrumentos do mercado de capitais, como títulos de projetos e sukuk. A familiaridade do setor bancário saudita com o financiamento de projetos de longo prazo, combinada com a qualidade de crédito do governo como comprador, em geral tem favorecido estruturas de PPP financiáveis.
O Fundo Nacional de Infraestrutura, criado para facilitar o investimento privado em infraestrutura, oferece instrumentos de coinvestimento e garantias que podem melhorar a viabilidade financeira das transações de PPP. Agências de crédito à exportação de países cujas empresas participam de projetos sauditas de PPP oferecem apoio financeiro adicional.
Perspectivas
A carteira saudita de privatizações e PPPs representa um dos mais substanciais conjuntos de oportunidades de investimento da região do Oriente Médio e Norte da África. O compromisso governamental com a ampliação da participação privada na prestação de serviços e na infraestrutura é estrutural e de longo prazo, sustentado pelas necessidades fiscais e econômicas da Visão 2030.
O amadurecimento do regime regulatório, o aprofundamento da capacidade institucional do NCP e dos ministérios setoriais e o histórico crescente de transações executadas com sucesso estão reduzindo o risco de execução e atraindo uma gama mais ampla de investidores e operadores internacionais. A carteira de transações anunciadas e planejadas em saúde, água, transportes, educação e serviços municipais oferece visibilidade sobre oportunidades que se estendem pela próxima década.
Para investidores e operadores, o êxito na participação em PPPs e privatizações sauditas depende do engajamento antecipado, da compreensão aprofundada dos requisitos regulatórios setoriais, do alinhamento com os objetivos de conteúdo local e do desenvolvimento de parcerias com entidades sauditas que tragam conhecimento do mercado local e relações regulatórias. O programa é suficientemente amplo e duradouro para que o posicionamento estratégico de hoje molde a vantagem competitiva por muitos anos.
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