Instituições sauditas

A arquitetura institucional da Visão 2030

A transformação econômica da Arábia Saudita não é obra de uma única agência ou diretriz. Ela é coordenada por uma arquitetura institucional em camadas, que abrange gestão de patrimônio soberano, política monetária, regulação do mercado de capitais, desenvolvimento industrial e reforma social. Para investidores, analistas e formuladores de políticas que acompanham a economia em evolução do Reino, é essencial entender como essas instituições interagem, onde seus mandatos se sobrepõem e como a autoridade circula entre elas.

A Visão 2030 foi lançada em abril de 2016 sob a liderança do príncipe herdeiro Mohammed bin Salman e estabeleceu metas ambiciosas para dezenas de indicadores econômicos e sociais. Cumpri-las exige coordenação entre ministérios, reguladores, empresas estatais e veículos de investimento que, em conjunto, empregam centenas de milhares de pessoas e administram trilhões de dólares em ativos.

Fundos soberanos e empresas estatais

No topo da arquitetura econômica do Reino está o Fundo de Investimento Público (Public Investment Fund, PIF), um dos maiores fundos soberanos do mundo, com mais de US$ 941 bilhões em ativos sob gestão. O PIF atua tanto como veículo de investimento quanto como motor de desenvolvimento: cria setores inteiramente novos, lança megaprojetos e adquire participações estratégicas em empresas globais de tecnologia. Seu portfólio abrange 93 empresas em 13 setores, o que o torna o agente individual de maior peso no ecossistema da Visão 2030.

A Saudi Aramco, maior petrolífera do mundo, continua sendo a espinha dorsal da economia saudita. Responsável por cerca de 12% da produção mundial de petróleo, a Aramco levantou US$ 25,6 bilhões em sua oferta pública inicial de 2019 na Bolsa Saudita, a maior da história. A expansão de suas atividades downstream, o capital de risco e os compromissos de sustentabilidade fazem da empresa muito mais que uma produtora upstream.

A SABIC, quarta maior petroquímica do mundo e hoje 70% controlada pela Aramco, conecta a extração de hidrocarbonetos à manufatura industrial. Sua integração à estrutura corporativa da Aramco é um dos eventos de consolidação mais importantes da história mundial do setor químico.

Regulação monetária e financeira

O Banco Central Saudita, conhecido pela sigla árabe SAMA, conduz a política monetária, supervisiona bancos, regula seguros e, cada vez mais, promove a inovação fintech. Seu ambiente regulatório experimental tornou-se um campo de testes para plataformas de pagamentos digitais, estruturas de open banking e serviços financeiros baseados em blockchain.

A Autoridade do Mercado de Capitais supervisiona a regulação de valores mobiliários e o funcionamento da Bolsa Saudita, protegendo a integridade do mercado e os investidores, além de conduzir a liberalização gradual dos mercados de capitais, que atraiu bilhões em investimentos estrangeiros de portfólio.

A própria Bolsa Saudita, conhecida como Tadawul, é a maior bolsa de valores do Oriente Médio e do Norte da África em capitalização de mercado. Seu mercado principal abriga empresas de primeira linha, como a Aramco, enquanto o mercado paralelo Nomu oferece uma plataforma de crescimento para pequenas e médias empresas.

Investimento e planejamento econômico

O Ministério do Investimento, antigo Órgão Geral Saudita de Investimentos, é o principal interlocutor do Reino com investidores estrangeiros diretos. O ministério emite licenças para investidores, facilita a entrada no mercado e defende reformas regulatórias que melhorem o ambiente de negócios.

O Ministério das Finanças administra o orçamento nacional, a política de receitas públicas e as estruturas de sustentabilidade fiscal que permitem ao Reino financiar iniciativas da Visão 2030 sem comprometer a estabilidade macroeconômica.

O Ministério da Economia e do Planejamento responde pela estratégia econômica nacional, pela divulgação de estatísticas e pelo acompanhamento dos indicadores-chave de desempenho da Visão 2030. Também transforma metas de alto nível em estruturas de planejamento aplicáveis.

Trabalho, turismo e indústria

O Ministério de Recursos Humanos e Desenvolvimento Social administra a política de mercado de trabalho, inclusive o programa de saudização Nitaqat, que incentiva a contratação de cidadãos sauditas pelo setor privado. A nacionalização da força de trabalho é um dos elementos mais sensíveis politicamente e mais relevantes economicamente da agenda de transformação.

O Ministério do Turismo conduz a ambição do Reino de receber 100 milhões de visitas por ano, com efeitos sobre o investimento em turismo, o desenvolvimento de estruturas regulatórias para licenciamento de hospitalidade, turismo patrimonial e infraestrutura de entretenimento.

O Ministério da Indústria e dos Recursos Minerais supervisiona a política industrial e a exploração dos recursos minerais do Reino, estimados em US$ 1,3 trilhão. Seu mandato inclui o desenvolvimento de zonas econômicas especiais, cidades industriais e estruturas de licenciamento para mineração e manufatura.

Como usar estes perfis

Cada perfil institucional desta seção apresenta uma análise estruturada do mandato, da liderança, das prioridades estratégicas, dos principais programas, das dimensões financeiras e da relevância para a Visão 2030. Os perfis servem como documentos de referência para investidores que realizam diligência prévia, analistas que elaboram modelos de setores e formuladores de políticas que fazem comparações de estruturas institucionais.

As referências cruzadas entre os perfis destacam as interdependências que definem o cenário institucional saudita. A relação entre o PIF e a Aramco, a coordenação entre SAMA e CMA e a autoridade orçamentária do Ministério das Finanças sobre os ministérios setoriais são pontos críticos da arquitetura decisória que determina a alocação de capital e a implementação de políticas em todo o Reino.

Roteiro de leitura institucional

Comece pelo Fundo de Investimento Público para entender o capital soberano, pelo CEDA para a coordenação econômica nacional e pela Autoridade do Mercado de Capitais para a regulação do mercado. Essas três páginas explicam como estratégia, capital e regulação de valores mobiliários se conectam no sistema da Visão 2030.

Para instituições operacionais e empresas ligadas ao Estado, consulte o Fundo Nacional de Desenvolvimento, a Companhia Nacional de Água, o Fundo de Desenvolvimento de Recursos Humanos, a GAMI, a Autoridade Geral de Entretenimento, a ACWA Power, o Banque Saudi Fransi e o IKTVA da Saudi Aramco. Para conhecer o contexto nacional e estratégico dessas instituições, volte às páginas sobre noções básicas da Arábia Saudita e a Visão 2030 saudita. Leitores em árabe podem começar pelo diretório de instituições em árabe.