Alerta de lacuna: meta de participação das exportações não petrolíferas

O alerta de lacuna das exportações sauditas não petrolíferas acompanha, para o KPI da Visão 2030, a distância entre a participação atual dessas exportações e a meta de 50% do total.

A métrica é de alto risco porque os preços do petróleo alteram o denominador, enquanto novas exportações de manufatura, mineração, logística e defesa precisam de tempo para ganhar escala.

Resumo da lacuna

Análise

A meta de exportações não petrolíferas é um dos objetivos estruturalmente mais difíceis da Visão 2030. Durante décadas, o perfil de exportações saudita foi dominado por petróleo bruto e derivados refinados. No lançamento do programa, as exportações não petrolíferas representavam historicamente cerca de 16% do total. Em 2025, cresceram para uma estimativa de 25%, impulsionadas por petroquímicos, plásticos, minerais, alimentos e um setor manufatureiro ainda nascente. Contudo, a lacuna restante de 25 pontos percentuais para chegar a 50% em quatro anos é imensa.

O desafio é agravado pelo efeito do denominador. Quando os preços do petróleo são elevados, as receitas de exportação de petróleo aumentam o total das exportações e reduzem mecanicamente a participação não petrolífera, mesmo que essas exportações cresçam em termos absolutos. Um barril de Brent a US$ 80 gera receita de exportação de petróleo significativamente superior à de um barril a US$ 50, dificultando o cumprimento da meta percentual em períodos de preços altos. Em contrapartida, preços baixos melhoram a proporção, mas também podem coincidir com uma demanda global mais fraca por produtos industriais sauditas.

A base de exportações não petrolíferas do país está concentrada em petroquímicos — produtos da SABIC e das operações downstream da Saudi Aramco —, tecnicamente não petrolíferos, mas derivados de matérias-primas de hidrocarbonetos. Exportações de manufatura, tecnologia, agricultura e serviços genuinamente diversificados ainda representam parcela relativamente pequena. O NIDLP pretende desenvolver polos industriais de componentes automotivos, produtos farmacêuticos, equipamentos militares e processamento de alimentos, mas esses setores levam anos para amadurecer e gerar volumes expressivos de exportação.

Fatores de mitigação

A mineração oferece a oportunidade mais promissora de crescimento no curto prazo. Os depósitos minerais sauditas, entre eles fosfato, ouro, cobre, zinco e terras raras, representam uma dotação de US$ 1,3 trilhão ainda amplamente inexplorada. A expansão da Ma’aden e parcerias internacionais de mineração poderiam acrescentar bilhões em receitas de exportação de minerais até 2030. A cidade industrial mineral Wa’ad Al Shamal foi projetada como polo integrado de mineração e exportação.

O desenvolvimento de Zonas Econômicas Especiais com incentivos à manufatura voltada à exportação busca atrair fabricantes estrangeiros que usem a Arábia Saudita como base de produção para mercados regionais e globais. No setor automotivo, a Lucid Motors e a Ceer estão estabelecendo operações de montagem que poderiam contribuir com exportações de veículos dentro do prazo da meta, embora os volumes iniciais sejam modestos.

A infraestrutura logística saudita — incluindo a expansão do Porto King Abdullah, do Porto Islâmico de Jidá e da Ferrovia Saudi Land Bridge, que conecta os litorais do Golfo e do Mar Vermelho — melhora a competitividade das exportações ao reduzir tempos e custos de trânsito. A posição geográfica do Reino entre os centros asiáticos de manufatura e os mercados consumidores europeus oferece uma vantagem estrutural para reexportação e logística de valor agregado.

A localização da indústria de defesa, que pretende abastecer internamente 50% dos gastos militares, poderá gerar produtos de defesa com potencial de exportação. A SAMI (Saudi Arabian Military Industries) e a GAMI (Autoridade Geral para as Indústrias Militares) estão desenvolvendo capacidades domésticas em veículos blindados, munições, eletrônica e serviços de manutenção com potencial exportador.

Avaliação de risco

Esta meta é classificada como de alto risco. A lacuna de 25 pontos percentuais está entre as maiores da estrutura da Visão 2030, e a sensibilidade da métrica percentual aos preços do petróleo acrescenta volatilidade. Construir indústrias competitivas globalmente em manufatura, mineração e tecnologia é um empreendimento de várias décadas; quatro anos não bastam para transformar fundamentalmente a composição das exportações de um país.

A projeção central situa as exportações não petrolíferas entre 28% e 35% do total em 2030, representando crescimento relevante em relação à base de 16%, mas muito aquém de 50%. Alcançar a meta exigiria a combinação de preços baixos e sustentados do petróleo, rápida expansão da mineração e volumes de exportação manufatureira muito superiores às trajetórias atuais.