Empresas da carteira do PIF — acompanhamento de progresso

Indicador de empresas da carteira do PIF

Em trajetória — O Fundo de Investimento Público (Public Investment Fund, PIF) criou ou adquiriu mais de 93 empresas em 13 setores estratégicos, criando indústrias inteiramente novas na Arábia Saudita e construindo a infraestrutura institucional para a diversificação econômica de longo prazo. O ecossistema de empresas da carteira tornou-se uma característica definidora da implementação da Visão 2030.

Principais indicadores

Análise da trajetória

A estratégia do PIF para empresas de sua carteira representa um modelo singular de criação econômica liderada por um fundo soberano, com poucos paralelos no mundo. Em vez de apenas investir em empresas existentes ou adquirir ativos estrangeiros, o PIF construiu indústrias inteiras do zero, criando empresas em setores inexistentes na Arábia Saudita ou muito pouco desenvolvidos. Essa abordagem — que combina capital soberano, experiência internacional e apoio regulatório — tem se mostrado muito eficaz para acelerar a diversificação econômica.

A carteira abrange uma variedade extraordinária de setores. Em turismo e hotelaria, inclui The Red Sea Development Company, AMAALA, Cruise Saudi e o Fundo de Desenvolvimento do Turismo. No mercado imobiliário, estão a ROSHN — que desenvolve mais de 200 mil unidades residenciais —, a Downtown Company e a Jeddah Central Development Company. No entretenimento, inclui Saudi Entertainment Ventures (Seven), Qiddiya Investment Company e Saudi Events Company. Em tecnologia, estão ALAT (fabricação de eletrônicos), Saudi Information Technology Company e Noon Academy. No setor automotivo, há a fábrica saudita da Lucid Motors e a Ceer, primeira marca de veículos elétricos da Arábia Saudita. Nos esportes, estão a reestruturação da Saudi Pro League, o investimento do PIF no Newcastle United e o LIV Golf. Há ainda empresas da carteira em agricultura, segurança alimentar, minerais e defesa, voltadas a prioridades estratégicas.

O ciclo de maturação dessas empresas varia bastante. Iniciativas em estágio inicial, como NEOM e Qiddiya, ainda estão em fase de construção e antes da geração de receita. Empresas em estágio intermediário, como ROSHN e The Red Sea Development Company, começam a gerar receita com a abertura das primeiras fases. Participações mais maduras em telecomunicações, serviços públicos e serviços financeiros são lucrativas e geram retornos. Essa maturidade escalonada significa que o impacto econômico integral do ecossistema de empresas da carteira do PIF continuará crescendo até 2030 e além, conforme os empreendimentos iniciais atinjam a maturidade operacional.

Metodologia

As empresas da carteira do PIF são acompanhadas pelos relatórios anuais e divulgações públicas do fundo. A contagem inclui empresas nas quais o PIF possui participação controladora ou significativa: subsidiárias integrais, entidades de maioria acionária e participações minoritárias significativas com representação no conselho. Joint ventures com parceiros internacionais entram na contagem quando o PIF é o investidor principal. Os 13 setores estratégicos seguem a classificação do próprio PIF: mercado imobiliário; turismo e hotelaria; entretenimento; esportes; tecnologia e telecomunicações; saúde; educação; serviços públicos e energias renováveis; alimentos e agricultura; manufatura e indústria; defesa; serviços financeiros; e transporte e logística. Empresas que passaram por fusões ou reestruturações são contadas de acordo com sua estrutura corporativa atual.

Prioridades relacionadas

As empresas da carteira do PIF são veículos operacionais por meio dos quais muitas metas da Visão 2030 são executadas. Elas impulsionam diretamente o crescimento do PIB não petrolífero, geram empregos no setor privado e criam oportunidades de investimento que atraem co-investimentos nacionais e internacionais. Os megaprojetos — NEOM, The Red Sea, Qiddiya, Diriyah Gate e ROSHN — estão entre as manifestações mais visíveis do progresso da Visão 2030. IPOs de empresas da carteira na Tadawul contribuem para o desenvolvimento do mercado de capitais e permitem que cidadãos sauditas participem da transformação econômica por meio da propriedade de ações. Os empregos gerados pela carteira apoiam diretamente os indicadores de empregos criados pelo PIF e taxa de desemprego.

Perspectivas

O PIF planeja ampliar sua carteira para mais de 100 empresas até 2025 e, potencialmente, 120 ou mais até 2030, ao mesmo tempo que amadurece as empresas existentes para que alcancem rentabilidade e crescimento autossustentado. A carteira de IPOs — com expectativa de listagem de 5 a 10 empresas do portfólio na Tadawul até 2030 — será um marco importante para demonstrar a viabilidade comercial da estratégia de criação de empresas do PIF. IPOs bem-sucedidas validariam o modelo e atrairiam mais capital privado para setores da Visão 2030.

O principal risco é a complexidade de execução: administrar mais de 93 empresas em 13 setores exige capacidade institucional extraordinária e disciplina de governança. A expansão da equipe e dos marcos de governança do PIF busca enfrentar esse desafio, mas a escala da criação simultânea de empresas não tem precedentes para um fundo soberano. O Vanderbilt Portfolio considera a estratégia de carteira do PIF uma vantagem competitiva singular para a Arábia Saudita, criando barreiras à replicação que diferenciam o Reino de outras economias petrolíferas em processo de diversificação, como avalia a crítica à estratégia do PIF.