A Tadawul, oficialmente Saudi Exchange, é a principal bolsa de valores da Arábia Saudita e a maior bolsa de ações do Oriente Médio. Ela é central para a reforma do mercado de capitais da Visão 2030, por meio de IPOs, acesso de investidores estrangeiros, listagens de crescimento na Nomu, sukuk, ETFs, fundos imobiliários e derivativos.
Definição
A Tadawul, oficialmente Saudi Exchange, é a principal bolsa de valores do Reino da Arábia Saudita. Operada pelo Saudi Tadawul Group e regulada pela Autoridade do Mercado de Capitais (CMA), é o maior mercado acionário do Oriente Médio e um dos maiores entre os mercados emergentes no mundo.
Visão geral
Formalmente estabelecida em 2007 como entidade independente, a Tadawul tem origem nas negociações informais de ações da década de 1930, após a fundação das empresas predecessoras da Saudi Aramco. A bolsa evoluiu para um mercado de capitais sofisticado e totalmente eletrônico, com ações, sukuk (títulos islâmicos), fundos negociados em bolsa e fundos de investimento imobiliário (REITs).
A listagem de maior destaque da bolsa é a Saudi Aramco, cujo IPO, em dezembro de 2019, foi o maior da história mundial. Entre outras grandes empresas listadas estão SABIC, Saudi National Bank (SNB), STC Group, Ma’aden e Al Rajhi Bank. O próprio Saudi Tadawul Group, holding controladora da bolsa, abriu o capital em 2021 — um marco relevante para o desenvolvimento do mercado de capitais do Reino.
A Tadawul passou por uma modernização significativa para atrair investimentos estrangeiros. A inclusão da Arábia Saudita no Índice de Mercados Emergentes da MSCI, em 2019, e no Índice de Mercados Emergentes da FTSE Russell desencadeou bilhões de dólares em entradas de fundos passivos. A bolsa introduziu venda a descoberto, empréstimo de títulos, negociação de derivativos e um mercado paralelo (Nomu) para empresas menores. As regras para Investidores Estrangeiros Qualificados (QFI) foram flexibilizadas progressivamente para ampliar a participação internacional.
Principais dados
| Fato | Detalhe |
|---|---|
| Estabelecimento | 2007 (formato atual) |
| Operadora | Saudi Tadawul Group |
| Reguladora | Autoridade do Mercado de Capitais (CMA) |
| Maior empresa listada | Saudi Aramco |
| Valor de mercado | Maior da região MENA |
| Inclusão no MSCI EM | 2019 |
| Mercado paralelo | Nomu (voltado a pequenas e médias empresas) |
| Produtos | Ações, sukuk, ETFs, REITs, derivativos |
| Horário de negociação | Domingo a quinta-feira |
Papel na Visão 2030
A Tadawul é central para o Programa de Desenvolvimento do Setor Financeiro da Visão 2030, que busca aprofundar os mercados de capitais, aumentar a participação da bolsa no PIB e diversificar as fontes de financiamento da transformação econômica do Reino. O plano prevê elevar o total de ativos do mercado de capitais em relação ao PIB, ampliar o número de empresas listadas e aumentar a participação de investidores estrangeiros.
A bolsa é o principal mecanismo para monetizar ativos estatais por meio de IPOs e ofertas subsequentes, com os recursos reinvestidos na Visão 2030. O governo sinalizou planos para listar outras entidades estatais, criando um fluxo de IPOs destinado a aprofundar o mercado e atrair capital institucional.