NEOM: megaprojeto saudita de US$ 500 bilhões, cortes de escopo e o que está sendo construído

NEOM: balanço do megaprojeto saudita em 2026

NEOM é o empreendimento mais ambicioso — e mais contestado — da carteira da Visão 2030 da Arábia Saudita. Anunciado pelo príncipe herdeiro Mohammed bin Salman na primeira Future Investment Initiative, em outubro de 2017, com um orçamento de US$ 500 bilhões, o NEOM foi apresentado como zona econômica multissetorial, do tamanho da Bélgica, a ser construída do zero no litoral noroeste saudita. O conceito reuniu uma cidade linear de 170 quilômetros, um porto industrial flutuante, uma estação de esqui no deserto, ilhas de luxo e um corredor de estilo de vida costeiro sob uma única empresa, pertencente ao Fundo de Investimento Público (Public Investment Fund, PIF).

A realidade em 2026 é mais sóbria. Uma auditoria interna noticiada pelo The Wall Street Journal em 2024 projetou o custo total de implantação do NEOM em aproximadamente US$ 8,8 trilhões — cerca de 25 vezes o orçamento anual saudita e nove vezes o PIB anual do país. Aproximadamente US$ 50 bilhões já foram gastos. A meta de população de The Line para 2030 caiu de 1,5 milhão para cerca de 300.000. As obras de The Line foram efetivamente suspensas em setembro de 2025. Em fevereiro de 2026, Trojena perdeu o direito de sediar os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029, e o evento foi transferido para Almaty, no Cazaquistão. O CEO de longa data, Nadhmi Al-Nasr, saiu em novembro de 2024 em meio a alegações de maus-tratos a trabalhadores e marcos não cumpridos. O Mukaab — projeto relacionado, mas separado, em Riad, no âmbito de New Murabba — foi pausado na fase de terraplenagem no início de 2026.

O que sobrevive é real. O porto de Oxagon está operacional e movimenta carga. O complexo de hidrogênio verde do NEOM está aproximadamente 90% concluído, e as primeiras exportações são previstas para o fim de 2026. Sindalah abriu para convidados em outubro de 2024. Os túneis e a infraestrutura básica de Trojena continuam, mesmo sem o prazo dos Jogos Olímpicos. Em 2026, o NEOM é um polo industrial e turístico de escala reduzida, não a cidade do futuro dos filmes de lançamento; ainda assim, está sendo construído e continua sendo a peça financeira central da estratégia de diversificação da Visão 2030.

Dados principais

O NEOM ocupa aproximadamente 26.500 quilômetros quadrados na Província de Tabuk, ao longo do mar Vermelho e do golfo de Aqaba. A área se estende da fronteira com a Jordânia para o interior, até terrenos montanhosos que ultrapassam 2.600 metros em Trojena. O projeto foi anunciado na primeira Future Investment Initiative, em Riad, em outubro de 2017, e a NEOM Company foi constituída em 2019. O Fundo de Investimento Público é o único acionista, e o príncipe herdeiro é o presidente.

O orçamento de US$ 500 bilhões anunciado em 2017 continua sendo o número mais citado, mas uma auditoria interna examinada pelo The Wall Street Journal em 2024 estimou o custo integral em cerca de US$ 8,8 trilhões, ao longo de aproximadamente 55 anos. O PIF não endossou a estimativa mais alta. O gasto acumulado até o fim de 2025 é estimado em US$ 50 bilhões.

• Região: Província de Tabuk, noroeste da Arábia Saudita (costa do mar Vermelho e golfo de Aqaba)
• Área: cerca de 26.500 quilômetros quadrados
• Anúncio: outubro de 2017 (Future Investment Initiative, Riad)
• Orçamento original: US$ 500 bilhões
• Projeção de custo da auditoria interna (WSJ, 2024): cerca de US$ 8,8 trilhões ao longo da vida do projeto
• Gasto acumulado aproximado até 2025: cerca de US$ 50 bilhões
• Subprojetos: The Line, Oxagon, Trojena, Sindalah, Magna, Complexo de Hidrogênio Verde do NEOM
• Proprietário: Fundo de Investimento Público (100%)
• Presidente: príncipe herdeiro Mohammed bin Salman
• CEO: Aiman Al-Mudaifer (nomeação permanente em abril de 2025; interino desde novembro de 2024)
• CEO anterior: Nadhmi Al-Nasr (2018 a novembro de 2024)
• Meta atual de The Line para 2030: trecho de 2,4 a 5 km, cerca de 300.000 moradores
• Meta atual para conclusão integral de The Line: 2045
• Jogos Asiáticos de Inverno de 2029: transferidos de Trojena para Almaty (fevereiro de 2026)
• Meta de energia: 100% renovável
• Contribuição econômica declarada do NEOM para 2030: US$ 48 bilhões ao PIB saudita, cerca de 380.000 empregos

História e visão

A origem intelectual do NEOM remonta a 2016, quando a estrutura da Visão 2030 foi publicada como roteiro saudita para diversificar a economia e reduzir a dependência de hidrocarbonetos. O plano previa triplicar a base de receitas não petrolíferas e criar uma nova geração de “megaprojetos” para sustentar o crescimento do setor privado. O NEOM foi concebido como projeto emblemático: a expressão mais visível e mais comercializável internacionalmente do programa.

Mohammed bin Salman apresentou o NEOM na primeira Future Investment Initiative, em Riad, em 24 de outubro de 2017, com um vídeo de lançamento que mostrava robôs, táxis voadores e luas artificiais. O nome combinou a raiz grega neo com a letra árabe m, evocando mustaqbal (futuro). O orçamento inicial de US$ 500 bilhões fez do NEOM o projeto de desenvolvimento individual mais caro já anunciado.

A consolidação fundiária começou em 2018–2019, quando o Fundo de Investimento Público transferiu aproximadamente 26.500 quilômetros quadrados de terras da Coroa para a NEOM Company. A transferência provocou o deslocamento de membros da tribo Howeitat. O ativista tribal Abdulrahim al-Howeiti, que havia recusado publicamente uma indenização e publicado vídeos contra o deslocamento, foi morto a tiros pelas forças de segurança sauditas em abril de 2020. Três de seus parentes — Shadli, Atallah e Ibrahim al-Howeiti — foram condenados à morte em 2022 por resistirem à remoção; outros membros da tribo receberam penas de 50 anos de prisão.

Em janeiro de 2021, MBS anunciou The Line, a megaestrutura linear espelhada de 170 quilômetros que se tornou o principal ativo do NEOM. O conceito completo divulgado em 2022 causou surpresa entre profissionais de arquitetura e engenharia: dois edifícios paralelos de 500 metros de altura, 200 metros de largura e 170 quilômetros de comprimento, para abrigar 9 milhões de moradores. Engenheiros independentes questionaram se seria possível construir a estrutura dentro de prazos próprios de uma civilização.

Em abril de 2024, a Bloomberg noticiou que o NEOM havia começado a “reduzir as ambições” para The Line. A meta de população para 2030 caiu de 1,5 milhão para cerca de 300.000 em um trecho inicial de 2,4 quilômetros. Em novembro de 2024, o CEO Nadhmi Al-Nasr saiu em meio a reportagens sobre mortes de trabalhadores e metas não cumpridas. Em setembro de 2025, as obras de The Line foram suspensas. Em fevereiro de 2026, os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029 foram retirados de Trojena. A visão original de 2017 não resistiu à avaliação da realidade de 2024–2026.

Os subprojetos

O NEOM não é uma única cidade, mas uma federação de subprojetos distintos, cada qual com marca, programa e trajetória de financiamento próprios. Para entender o megaprojeto, é preciso analisar separadamente seus componentes.

The Line é o ativo mais reconhecido internacionalmente do NEOM e a principal fonte de cobertura crítica. O conceito original de 2021–2022 previa uma cidade linear de 170 quilômetros, formada por dois edifícios paralelos espelhados de 500 metros de altura e 200 metros de largura, para abrigar 9 milhões de moradores em ambiente sem carros e com emissões líquidas zero, com trem de alta velocidade percorrendo todo o trajeto em 20 minutos. Em 2024, a entrega prevista para 2030 foi reduzida a cerca de 2,4 a 5 quilômetros de estrutura e 300.000 moradores. As obras foram suspensas em setembro de 2025, após gastos de aproximadamente US$ 50 bilhões. A Hyundai Engineering and Construction informou o cancelamento de um contrato de túnel de US$ 1,6 bilhão em 2025. A força de trabalho foi reduzida em cerca de 35%. Algumas reportagens sugerem que parte da estrutura poderá ser reaproveitada como imóvel para centros de dados de IA, em vez de habitação em massa.

Oxagon é o subprojeto industrial do NEOM: um porto flutuante e uma zona manufatureira planejados na costa do mar Vermelho. Entre os componentes do NEOM, Oxagon apresentou o avanço físico mais consistente. No fim de 2025, foi informado que o Porto de NEOM em Oxagon estava 68% concluído; já havia recebido as primeiras cargas, e a operação integral do terminal de contêineres era prevista para 2026. A dragagem da fase 2 começou em 2025. A parceria com a DataVolt, anunciada em fevereiro de 2025, prevê compromisso inicial de US$ 5 bilhões para infraestrutura de uma fábrica de IA em Oxagon e operação em 2028. A joint venture logística de US$ 10 bilhões com a DSV, anunciada em 2024, ainda não havia investido capital até fevereiro de 2026.

Trojena é o subprojeto alpino: destino de montanha para o ano inteiro, a altitudes entre 1.500 e 2.600 metros na cordilheira Sarawat, com lago artificial de água doce, pistas de esqui, hotéis de ultraluxo e atividades de aventura ao ar livre. Trojena recebeu o direito de sediar os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029 em outubro de 2022. Em fevereiro de 2026, o Conselho Olímpico da Ásia transferiu os Jogos de 2029 para Almaty, após as autoridades sauditas e o Conselho concluírem em conjunto que Trojena não conseguiria cumprir o prazo. A infraestrutura de “dessalinização para neve”, necessária para criar superfícies esquiáveis em ambiente desértico de baixa latitude, foi apontada como principal gargalo. As obras em Trojena continuam após a transferência; a Eversendai afirmou publicamente que não seriam interrompidas.

Sindalah é o subprojeto de ilha de luxo: destino no mar Vermelho com 840.000 metros quadrados, a cerca de cinco quilômetros da costa do NEOM, com clube náutico projetado por Stefano Ricci, clubes de praia e golfe, 440 quartos de hotel, 88 vilas e mais de 200 apartamentos com serviços. Sindalah realizou a cerimônia de inauguração em 27 de outubro de 2024, em evento organizado pela Robb Report, com 65 superiates e convidados famosos. O custo total chegou a aproximadamente US$ 4 bilhões, ante orçamento inicial mais próximo de US$ 1,3 bilhão, e a inauguração atrasou cerca de três anos. Em meados de 2025, a ilha estava aberta apenas a convidados; as operações completas para o público ainda não haviam começado.

Magna é o subprojeto de estilo de vida costeiro: trecho de 120 quilômetros ao longo do golfo de Aqaba, com doze destinos nomeados, entre eles Leyja, Epicon, Siranna, Treyam e Jaumur. O programa prevê 15 hotéis de luxo, aproximadamente 1.600 quartos e suítes e 2.500 residências de alto padrão. Magna está em estágio de desenvolvimento anterior ao de Sindalah, e as licitações de infraestrutura continuavam em 2025–2026.

The Mukaab, frequentemente listado junto ao NEOM em discussões sobre megaprojetos, é tecnicamente um projeto separado em Riad, dentro do empreendimento New Murabba — não é um subprojeto do NEOM. The Mukaab foi suspenso na fase de terraplenagem e fundações em janeiro de 2026; a conclusão foi adiada de 2030 para uma data indicativa de 2040, enquanto os componentes residenciais e comerciais ao redor de New Murabba continuam.

Papel na Visão 2030 da Arábia Saudita

O NEOM é a expressão mais concreta e mais cara do programa de diversificação da Visão 2030. A contribuição direta declarada do projeto ao PIB saudita até 2030 é de US$ 48 bilhões, com meta de aproximadamente 380.000 empregos. Ambos os números dependem de uma trajetória de implantação que sofreu atrasos substanciais desde 2024.

No lançamento da Visão 2030, em 2016, cerca de 70% da receita do governo saudita vinha do petróleo. A estrutura prevê que essa participação caia substancialmente, substituída por turismo, manufatura, tecnologia, serviços financeiros e entretenimento. O NEOM deve contribuir em cinco verticais não petrolíferas: Trojena e Sindalah no turismo; Oxagon em manufatura avançada e logística; o Complexo de Hidrogênio Verde na diversificação das exportações de energia; e The Line como polo tecnológico aspiracional.

O NEOM também é um instrumento para cumprir indicadores de turismo. A Estratégia Saudita de Turismo prevê 150 milhões de visitantes anuais até 2030 e aumento da participação do turismo no PIB de cerca de 3% no lançamento da Visão 2030 para 10%. Os ativos costeiros e montanhosos do NEOM — Sindalah, Magna e Trojena — foram posicionados para captar turismo internacional de alto gasto, hoje inexistente na Arábia Saudita. O Projeto do Mar Vermelho e Qiddiya cumprem funções paralelas.

O NEOM foi concebido como ímã de investimento estrangeiro direto, capaz de atrair dezenas de bilhões de dólares em capital de joint ventures e infraestrutura. Os resultados foram mais limitados. O Complexo de Hidrogênio Verde do NEOM, com Air Products e ACWA Power, fechou em 2023 com investimento total de US$ 8,4 bilhões e representa até agora o maior compromisso estrangeiro efetivamente realizado. Parcerias anunciadas frequentemente não se converteram em capital investido: segundo declaração pública da própria empresa em fevereiro de 2026, o empreendimento logístico de US$ 10 bilhões da DSV permanecia inoperante.

O NEOM também exerce função de poder brando: projeta uma Arábia Saudita modernizadora e tecnologicamente ambiciosa para os mercados globais de capital, talento e turismo. O ciclo de reportagens de 2024–2026 corroeu materialmente o valor dessa marca nos meios internacionais de finanças e arquitetura, enquanto o apoio político doméstico continua forte.

Financiamento e investimento

O NEOM pertence integralmente ao Fundo de Investimento Público, que é tanto acionista quanto principal fonte de capital. Desde 2022, o PIF desenvolveu um programa de acesso aos mercados de capitais com vários instrumentos para apoiar seus compromissos com megaprojetos. Entre as principais emissões estão um título verde de US$ 3 bilhões com vencimento em 100 anos (outubro de 2022), um título verde de US$ 5,5 bilhões (fevereiro de 2023), um sukuk de US$ 3,5 bilhões (outubro de 2023) e novas emissões em várias parcelas em 2024–2025, incluindo um título de US$ 2 bilhões em 2025. O fluxo de despesas de capital elegíveis como verdes do PIF, conforme divulgado em 2024, era de aproximadamente US$ 19,4 bilhões.

Em 2024, o próprio NEOM obteve uma linha de crédito rotativa de SAR 10 bilhões (aproximadamente US$ 2,7 bilhões), estruturada como Murabaha em conformidade com os princípios de finanças islâmicas, para capital de giro de curto prazo em The Line, Trojena, Oxagon e Sindalah. A NEOM Company mantém seu próprio Fundo de Investimento do NEOM (NIF) para direcionar capital acionário setorial a empresas-âncora dentro da zona.

As joint ventures estrangeiras fornecem o capital de terceiros mais relevante. A NEOM Green Hydrogen Company — de propriedade em partes iguais do NEOM, da ACWA Power e da Air Products — fechou seu financiamento em 2023, com valor total do projeto de US$ 8,4 bilhões e US$ 6,1 bilhões em dívida sem recurso contra outros ativos, concedida por 23 bancos. A parceria com a DataVolt (compromisso inicial de US$ 5 bilhões, fábrica de IA em Oxagon, anunciada em fevereiro de 2025) tem início de operações previsto para 2028. Entre os compromissos anunciados que não se converteram em capital aplicado está a joint venture logística de US$ 10 bilhões com a DSV; em fevereiro de 2026, a empresa dinamarquesa declarou publicamente que “a joint venture planejada não está operacional e nenhum capital foi alocado a ela”.

A diferença entre o investimento anunciado e o realizado é o padrão mais importante no histórico de financiamento do NEOM. A tabela compara os compromissos anunciados com o capital entregue ou em operação.

O padrão de financiamento é consistente: os projetos que sobrevivem — o porto de Oxagon, o complexo de hidrogênio verde e a infraestrutura compartilhada pelos subprojetos — tendem a contar com parceiros estrangeiros confiáveis, experiência operacional e capital em risco que não vem do PIF. Os projetos paralisados ou reduzidos dependem sobretudo do balanço do PIF para financiar conceitos não comprovados.

Avanços recentes, 2024 a 2026

O período de 2024 a 2026 marcou o afastamento decisivo entre a realidade do NEOM e a narrativa de marketing de 2017–2022.

Em abril de 2024, a Bloomberg noticiou que as autoridades sauditas haviam começado a reduzir as ambições de The Line: a meta populacional para 2030 caiu de 1,5 milhão para aproximadamente 300.000, e a estrutura concluída foi reduzida de 170 quilômetros para um trecho inicial de 2,4 quilômetros. O ministro saudita da Economia e Planejamento contestou publicamente essa caracterização na reunião especial do Fórum Econômico Mundial em Riad, mas reportagens posteriores de empreiteiras confirmaram o corte de escopo.

Em 27 de outubro de 2024, Sindalah realizou sua inauguração — três anos depois do cronograma e com custo aproximado de US$ 4 bilhões, ante orçamento original mais próximo de US$ 1,3 bilhão. O evento contou com 65 superiates e convidados famosos, mas, em meados de 2025, a ilha ainda não aceitava reservas do público. A inauguração foi apresentada como o primeiro subprojeto físico do NEOM a entrar em operação — uma admissão implícita de que nenhum outro havia sido concluído operacionalmente.

Em 12 de novembro de 2024, o NEOM anunciou a saída do CEO Nadhmi Al-Nasr. Reportagens da New Civil Engineer e de outros veículos mencionaram alegações de mortes de trabalhadores, uma cultura de “mau comportamento” nos escalões superiores e marcos não cumpridos. Aiman Al-Mudaifer, chefe da divisão imobiliária local do PIF, foi nomeado CEO interino; a nomeação tornou-se permanente em abril de 2025.

Em março de 2025, o The Wall Street Journal publicou uma reportagem baseada em auditoria interna do NEOM que projetava custo total de implantação ao longo da vida do projeto de aproximadamente US$ 8,8 trilhões, em cerca de 55 anos — 17,6 vezes o anúncio original de US$ 500 bilhões. A auditoria também documentou “evidências de manipulação deliberada” das finanças por certos membros da administração; e-mails internos mostravam executivos orientando consultores a não levantar proativamente preocupações sobre custos antes de reuniões.

Em setembro de 2025, as obras de The Line foram efetivamente suspensas. A Hyundai E&C confirmou o cancelamento de um contrato de túnel de SAR 6,16 bilhões (cerca de US$ 1,6 bilhão) entre Wadi Sharma e Tabuk. A força de trabalho foi reduzida em aproximadamente 35%, e mais de 1.000 funcionários foram transferidos do local para Riad.

Em janeiro de 2026, o projeto Mukaab, em Riad, foi pausado na fase de terraplenagem. Não é um subprojeto do NEOM, mas a decisão foi amplamente noticiada junto aos cortes do NEOM como parte de uma recalibração fiscal mais ampla do PIF. Em 6 de fevereiro de 2026, o Conselho Olímpico da Ásia transferiu formalmente de Trojena para Almaty os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029. As autoridades sauditas e o Conselho concluíram em conjunto que Trojena não conseguiria cumprir o prazo de dezembro de 2029, dada a complexidade da infraestrutura de dessalinização para produção de neve. As obras em Trojena continuam, mas o prazo rígido imposto pelos Jogos deixou de existir.

Riscos, controvérsias e desafios

O NEOM acumulou riscos e controvérsias relevantes em direitos humanos, governança financeira, viabilidade de engenharia e condições de trabalho. Uma avaliação honesta exige examinar cada um desses pontos.

Deslocamento da tribo Howeitat e condenações à morte. A consolidação fundiária de 2018–2020 exigiu a remoção forçada de membros da tribo Howeitat, que habitavam a costa de Tabuk havia gerações. Abdulrahim al-Howeiti, ativista conhecido que havia recusado indenização e publicado vídeos contra o deslocamento, foi morto a tiros pelas forças de segurança sauditas em abril de 2020. Em 2022, o Tribunal Criminal Especializado — tribunal saudita para casos de terrorismo — condenou à morte seus parentes Shadli, Atallah e Ibrahim al-Howeiti por resistirem à remoção. Outros membros da tribo receberam penas de 50 anos de prisão. Especialistas da ONU em direitos humanos alertaram publicamente que as execuções eram iminentes e pediram sua suspensão. As penas de morte não haviam sido executadas até o início de 2026, mas continuavam vigentes. Esse padrão suscita preocupações substanciais de diligência em ESG e direitos humanos para qualquer investidor institucional ou parceiro exposto ao NEOM.

Transparência de custos e governança. A reportagem do The Wall Street Journal sobre a auditoria interna de 2024 — que projetou custo total de US$ 8,8 trilhões e documentou manipulação financeira deliberada por certas figuras da administração — representa o desafio de governança mais sério para o NEOM. A divulgação veio de uma auditoria interna, não de um denunciante ou regulador externo, mas o padrão descrito de ocultação de custos seria relevante em qualquer análise institucional padrão de governança. A saída de Nadhmi Al-Nasr em novembro de 2024 foi amplamente interpretada como ligada aos resultados da auditoria, embora isso nunca tenha sido atribuído oficialmente.

Viabilidade de engenharia. Arquitetos e engenheiros estruturais independentes questionaram publicamente a viabilidade básica de The Line: as cargas estruturais de um edifício de paredes paralelas com 500 metros de altura e 170 quilômetros de extensão sob condições sísmicas e ventos fortes; as cargas de aquecimento e resfriamento de um corredor fechado em clima desértico; e a plausibilidade demográfica de povoar do zero uma cidade de 9 milhões de habitantes em poucas décadas. A infraestrutura de neve de Trojena depende de dessalinização em escala nunca antes empregada em operações recreativas de esqui. A transferência dos Jogos Asiáticos de Inverno de Trojena em 2026 é a primeira confirmação institucional concreta de que a ambição de engenharia excedeu o cronograma de entrega.

Condições de trabalho e mortes. Reportagens de 2023–2024 da ITV, do Daily Mail e da Construction News detalharam mortes de trabalhadores e condições inseguras nos canteiros do NEOM, sobretudo entre trabalhadores migrantes do sul da Ásia. As autoridades sauditas não publicaram dados abrangentes sobre segurança do trabalho. A saída de Al-Nasr foi precedida por alegações de má conduta de executivos com funcionários e empreiteiros.

Projeto conduzido por arquitetos estrangeiros e com pouca ancoragem saudita. The Line, Trojena e Sindalah foram projetados sobretudo por empresas internacionais: Morphosis (planejamento diretor), Bjarke Ingels Group, Zaha Hadid Architects e Foster + Partners. A estética foi criticada por projetar um futurismo de origem externa, com pouca ressonância no contexto cultural ou climático saudita. O argumento contrário é que a Visão 2030 busca explicitamente importar conhecimento especializado global.

O perfil combinado de risco torna o NEOM uma proposta complexa para capital sujeito a critérios ESG. A narrativa do projeto sobre energia renovável e preservação ecológica colide com registros de deslocamento forçado, processos que podem levar à pena capital e preocupações com a segurança dos trabalhadores. A maioria dos investidores institucionais com critérios rigorosos de direitos humanos não tem exposição direta ao NEOM, embora muitos sejam credores indiretos por meio de títulos e sukuk do PIF.

Perspectivas para 2030

O NEOM realista em 2030 não será o NEOM de 2017. Uma previsão baseada na trajetória atual e nos cortes de escopo anunciados seria aproximadamente a seguinte.

The Line até 2030. Um trecho inicial de 2,4 a 5 quilômetros da cidade linear, com cerca de 300.000 moradores — número que também depende de uma forte migração para a região, ainda não demonstrada. A fachada de vidro espelhado poderá estar presente no trecho concluído. A visão integral de 170 quilômetros agora tem formalmente 2045 como horizonte, considerado aspiracional por analistas institucionais. Parte da estrutura poderá ser reaproveitada como espaço imobiliário para centros de dados de IA, em vez de habitação em massa. A situação de The Line em 2030 será o principal símbolo da evolução da narrativa dos megaprojetos desde 2017.

Oxagon até 2030. O Porto de NEOM movimentará cargas em volumes crescentes (meta: 1,5 milhão de contêineres por ano). A usina de hidrogênio verde estará plenamente operacional, produzindo várias centenas de toneladas diárias de hidrogênio sem carbono, exportado como amônia verde pela distribuição da Air Products. O campus fabril de IA da DataVolt estará operando em escala inicial. Um polo industrial se formará em torno da manufatura de derivados de hidrogênio, do processamento de pescado e, possivelmente, de componentes para veículos elétricos. Oxagon é o subprojeto com maior probabilidade de cumprir substancialmente a ambição original até 2030.

Trojena até 2030. Infraestrutura básica concluída, lago cheio, primeiros hotéis em operação e atividades de esqui em fase-piloto ou limitada. Sem os Jogos Asiáticos de Inverno como prazo organizador, a situação de Trojena em 2030 dependerá da continuidade da alocação de capital pelo PIF e do êxito do programa de dessalinização para produção de neve. É mais provável que o local funcione como resort de montanha de luxo do que como instalação esportiva competitiva pronta para os Jogos Olímpicos até 2030.

Sindalah e Magna até 2030. Sindalah estará em operação, com reservas abertas ao público, hotéis em funcionamento e algumas centenas de milhares de visitantes por ano. Magna estará parcialmente em operação em dois a quatro de seus doze destinos nomeados, com continuidade dos investimentos em infraestrutura.

Complexo de Hidrogênio Verde até 2030. Estará plenamente operacional, exportando amônia verde em escala por meio da distribuição da Air Products. É o subprojeto mais bem-sucedido do NEOM em seus próprios termos.

Emprego e contribuição ao PIB. As metas originais de contribuição de US$ 48 bilhões ao PIB e 380.000 empregos não serão alcançadas até 2030. Um valor mais realista é de US$ 15 bilhões a US$ 25 bilhões em PIB atribuível ao NEOM e uma força de trabalho de 100.000 a 150.000 pessoas, concentrada em Oxagon e no turismo.

Veredito realista. Em 2030, o NEOM será a entrega parcial de uma carteira de megaprojetos, não uma nova civilização urbana transformadora. Vários componentes terão relevância global: o Porto de NEOM como polo logístico do mar Vermelho, o Complexo de Hidrogênio Verde como o maior do gênero e Trojena como o único destino de esqui durante todo o ano no Oriente Médio. The Line será o monumento visível à distância entre ambição original e entrega. Nada disso é pequeno. Nada disso corresponde ao que foi prometido.

Perguntas frequentes

O que é NEOM em termos simples? NEOM é uma zona de desenvolvimento planejada de 26.500 quilômetros quadrados no noroeste da Arábia Saudita, anunciada em 2017 pelo príncipe herdeiro Mohammed bin Salman como megaprojeto emblemático da Visão 2030. Inclui subprojetos como a cidade linear The Line, de 170 quilômetros, o porto industrial Oxagon, o resort alpino Trojena e ilhas e resorts costeiros de luxo. O NEOM pertence integralmente ao PIF e opera como zona econômica especial própria.

Quanto custa o NEOM? O anúncio de 2017 atribuiu ao NEOM um custo de US$ 500 bilhões. Uma auditoria interna noticiada pelo The Wall Street Journal em 2024 projetou custo de implantação ao longo da vida do projeto de aproximadamente US$ 8,8 trilhões, cerca de 25 vezes o orçamento anual saudita. Até o fim de 2025, haviam sido gastos aproximadamente US$ 50 bilhões. O PIF não endossou publicamente a estimativa de US$ 8,8 trilhões e reduziu a alocação de capital de curto prazo.

O NEOM foi cancelado? O NEOM não foi cancelado. Vários subprojetos tiveram escopo reduzido. A meta de The Line para 2030 caiu de 1,5 milhão para cerca de 300.000 moradores, e a estrutura prevista foi reduzida de 170 quilômetros para 2,4 a 5 quilômetros. Trojena perdeu para Almaty os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029. O Mukaab em Riad — um projeto separado de New Murabba — foi suspenso. O porto de Oxagon e a usina de hidrogênio verde continuam avançando.

Quem financia o NEOM? O PIF é o único acionista e a principal fonte de capital. Desde 2022, emitiu vários títulos, sukuk e títulos verdes; o NEOM também obteve uma linha de crédito rotativa de SAR 10 bilhões em 2024. A NEOM Green Hydrogen Company, de US$ 8,4 bilhões, com Air Products e ACWA Power, é a maior joint venture com capital estrangeiro efetivamente realizada; parcerias anunciadas com empresas como a DSV não se converteram em capital aplicado.

Quando o NEOM ficará pronto? O cronograma original de 2030 se aplicava a uma fração do projeto. Em 2024, a conclusão integral de The Line, com 170 quilômetros, foi adiada para 2045. Projeções citadas pelo WSJ sugeriram que a visão original exigiria cerca de mais 55 anos. Até 2030, as entregas realistas são um trecho de 2,4 a 5 quilômetros de The Line, o Porto de NEOM operacional, a usina de hidrogênio verde e Sindalah e Trojena em operação parcial.

O que é The Line no NEOM? The Line é o subprojeto mais ambicioso do NEOM: uma cidade linear planejada de 170 quilômetros, composta por dois edifícios paralelos espelhados de 500 metros de altura e 200 metros de largura, concebida originalmente para 9 milhões de moradores, sem carros e com emissões líquidas zero. Foi anunciada em janeiro de 2021. As obras foram efetivamente suspensas em setembro de 2025, após gastos de cerca de US$ 50 bilhões e a construção de pouca estrutura acima do solo.

Onde fica o NEOM? O NEOM ocupa aproximadamente 26.500 quilômetros quadrados na Província de Tabuk, no noroeste da Arábia Saudita, ao longo da costa do mar Vermelho e do golfo de Aqaba. O local faz fronteira com a Jordânia e fica de frente para o Egito através do estreito de Tiran. A área inclui planície costeira, montanhas acima de 2.600 metros em Trojena e ilhas no mar Vermelho.

Quem é o CEO do NEOM? Aiman Al-Mudaifer. Foi nomeado CEO interino em novembro de 2024, após a saída de Nadhmi Al-Nasr, e efetivado em abril de 2025. Veio da divisão imobiliária local do PIF. O presidente é o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman.

Alguém já se mudou para o NEOM? A ocupação residencial permanente é mínima. Sindalah abriu para convidados em outubro de 2024, mas não estava aberta ao público em meados de 2025. The Line não tem moradores. O NEOM emprega equipes de construção em acampamentos temporários, mas a força de trabalho foi reduzida em cerca de 35% em 2025.

O NEOM será realmente construído? Partes serão construídas. O Porto de NEOM está operacional; a usina de hidrogênio verde está cerca de 90% concluída, com primeiras exportações previstas para o fim de 2026; e Sindalah e partes de Trojena existem como ativos físicos. A visão original — cidade linear para 9 milhões de moradores e resort de esqui pronto para os Jogos Olímpicos até 2030 — não será entregue no cronograma anunciado. A realidade em 2026 é um empreendimento industrial e turístico menor, construído por fases, e não a cidade do futuro dos filmes de lançamento.

Fontes e leituras complementares

• Site oficial do NEOM (neom.com) — comunicações corporativas, informações sobre subprojetos e sala de imprensa
• Fundo de Investimento Público — página de investimentos no NEOM — divulgações de acionista e estrutura de capital
• Site oficial da Visão 2030 (vision2030.gov.sa) — contexto do programa e metas de indicadores-chave de desempenho
• Wall Street Journal — auditoria de custos e reportagens sobre governança do NEOM — divulgação, em março de 2025, da auditoria interna com estimativa de US$ 8,8 trilhões
• Bloomberg — reportagem sobre a redução de escopo do NEOM (abril de 2024) — primeira confirmação pública do corte de escopo de The Line
• Cobertura da Reuters sobre o NEOM — reportagens sobre a suspensão do Mukaab, mudanças de liderança e cancelamentos de contratos
• ACNUDH — especialistas da ONU sobre as sentenças de morte dos Howeitat (maio de 2023) — documentação de direitos humanos
• Financial Times — cobertura do NEOM — análises sobre financiamento, investimento estrangeiro direto e desafios de execução

Leituras relacionadas no Vision2030.ai

• Perfil corporativo da NEOM Company
• The Line — perfil completo do subprojeto
• Oxagon — perfil do porto industrial
• Trojena — perfil do resort alpino
• Sindalah — perfil da ilha de luxo
• The Mukaab — projeto relacionado em Riad
• Projeto de Hidrogênio Verde do NEOM
• Fazer negócios no NEOM
• Visão 2030 saudita
• Fundo de Investimento Público
• Qiddiya — megaprojeto de entretenimento
• Estratégia Saudita de Turismo
• Últimos avanços do NEOM