Como investir em energia renovável na Arábia Saudita
A Arábia Saudita comprometeu-se a gerar 50% de sua eletricidade a partir de fontes renováveis até 2030, o que exige aproximadamente 130 gigawatts de capacidade renovável. Trata-se de um dos maiores programas de expansão de energia renovável do mundo e de uma oportunidade de investimento que vale centenas de bilhões de dólares. A excepcional incidência solar do Reino, os bons recursos eólicos em corredores específicos e a vasta disponibilidade de terras favorecem projetos renováveis de grande escala.
Por que investir em renováveis na Arábia Saudita
Atualmente, a Arábia Saudita queima volumes significativos de petróleo bruto e gás natural para gerar eletricidade no país. Substituir a geração fóssil por renováveis libera hidrocarbonetos para exportação e usos petroquímicos de maior valor. A lógica econômica é convincente: cada barril de petróleo poupado na geração doméstica de energia pode ser exportado a preços internacionais.
A Iniciativa Verde Saudita, anunciada em 2021, estabelece a meta de zerar as emissões líquidas de carbono até 2060 e inclui programas massivos de plantio de árvores, restauração de habitats marinhos e redução de emissões em setores industriais.
Vias de investimento
Energia solar e eólica de grande escala. O Renewable Energy Project Development Office (REPDO), vinculado ao Ministério da Energia, realiza leilões competitivos para projetos solares fotovoltaicos e eólicos no modelo de produtor independente de energia (IPP). Os projetos são concedidos por licitação transparente e contam com contratos de compra de energia (PPAs) de 25 anos garantidos pela Saudi Power Procurement Company (SPPC). A usina solar de Sudair, de 1,5 GW, desenvolvida pela ACWA Power e pelo PIF, ilustra a escala das oportunidades.
ACWA Power. Essa desenvolvedora apoiada pelo PIF é a principal empresa saudita de energia renovável e uma das maiores desenvolvedoras do setor no mundo. A ACWA Power tem ações listadas no Tadawul, oferecendo exposição nos mercados públicos ao crescimento das renováveis sauditas.
Hidrogênio verde e azul. A Arábia Saudita pretende se tornar uma grande exportadora de hidrogênio verde. A NEOM Green Hydrogen Company, joint venture entre NEOM, ACWA Power e Air Products, desenvolve uma das maiores instalações de hidrogênio verde do mundo. A fabricação de eletrolisadores, a logística de hidrogênio e a conversão em amônia oferecem oportunidades adicionais de investimento.
Armazenamento de energia. A intermitência da energia solar e eólica exige armazenamento em baterias na escala da rede. A Arábia Saudita desenvolve armazenamento em baterias junto a projetos renováveis. A fabricação de células e componentes de baterias no Reino é incentivada.
Energia solar distribuída. Instalações solares em telhados e em empreendimentos comerciais estão crescendo. A Saudi Electricity Company e as distribuidoras facilitam a conexão à rede para geração distribuída. O marco regulatório para compensação de energia está em desenvolvimento.
Captura de carbono. A Aramco opera uma das maiores unidades de captura de carbono do mundo. Tecnologias e projetos de captura, utilização e armazenamento de carbono (CCUS) são uma categoria emergente de investimento, especialmente enquanto a Arábia Saudita promove seu marco de economia circular de carbono.
Marco regulatório
O Ministério da Energia supervisiona a política de energia renovável. A REPDO administra as compras competitivas. A Electricity and Cogeneration Regulatory Authority (ECRA) regula os mercados de energia. O MISA emite licenças de investimento estrangeiro. A Water and Electricity Regulatory Authority (WERA) supervisiona aspectos energéticos relacionados à água.
Considerações fiscais
Os projetos de energia renovável se beneficiam de estruturas competitivas de PPA, que conferem previsibilidade às receitas. Aplica-se imposto de renda corporativo padrão de 20% a entidades estrangeiras. O IVA de 15% incide sobre bens e serviços. Zonas Econômicas Especiais, sobretudo NEOM, podem oferecer incentivos fiscais adicionais a fabricantes de energia limpa.
Fatores de risco
Há risco de execução da política, dada a escala da expansão renovável. A infraestrutura da rede precisa crescer para acomodar a geração distribuída renovável. Areia e poeira podem reduzir a eficiência dos painéis solares e exigir manutenção adicional. O risco cambial é mitigado pela paridade com o dólar e por PPAs denominados em dólares.
Como começar
Para oportunidades de IPP, acompanhe os anúncios de licitação da REPDO. Para exposição em ações, invista na ACWA Power pelo Tadawul. Para projetos de hidrogênio, procure diretamente a NEOM ou a ACWA Power. Para fabricar equipamentos, o MISA e a MODON facilitam a instalação industrial.
A ambição saudita em energia renovável é impulsionada tanto por uma lógica econômica concreta quanto por compromissos ambientais. A combinação de recursos solares de classe mundial, PPAs apoiados pelo Estado e desenvolvimento de projetos em escala industrial faz do Reino um dos mercados de energia renovável mais atraentes do mundo.
Consulte também o Perfil do Setor de Energia Renovável e o Painel da Iniciativa Verde Saudita.