The Line no NEOM: US$ 50 bi gastos, 2,4 km construídos, US$ 8,8 tri para concluir
O caso de custos de The Line no NEOM se apoia em três números: mais de US$ 50 bilhões gastos, 2,4 quilômetros de fundação construídos e uma auditoria interna que projeta US$ 8,8 trilhões e conclusão em 2080 para a cidade original de 170 quilômetros. Isso equivale a US$ 20,8 bilhões por quilômetro de vala de fundação e transforma NEOM e The Line de uma promessa de desenho urbano em um teste de execução e alocação de capital.
O número não é uma aproximação. É US$ 50 bilhões divididos por 2,4 quilômetros. É o custo do que existe. É o maior custo de construção por quilômetro da história da infraestrutura humana — superior ao do Túnel da Mancha (US$ 13,6 bilhões por 50,5 quilômetros, ou US$ 269 milhões por quilômetro em valores atuais), ao da Barragem das Três Gargantas (US$ 37 bilhões por uma barragem de 2,3 quilômetros, ou US$ 16 bilhões por quilômetro) e ao da Palm Jumeirah, em Dubai (US$ 12 bilhões pela ilha artificial inteira). The Line custa mais por quilômetro do que qualquer um desses projetos custou no total.
A comparação é injusta em uma direção: os US$ 50 bilhões incluem o aeroporto do NEOM, redes rodoviárias, instalações portuárias, alojamentos de trabalhadores e a usina de hidrogênio verde — infraestrutura que atende à zona mais ampla, não apenas a The Line. Também é injusta na direção oposta: as comparações acima resultaram em infraestrutura concluída e operacional. The Line resultou em uma vala.
O anúncio original
The Line foi apresentado em 10 de janeiro de 2021 pelo príncipe herdeiro Mohammed bin Salman em um vídeo promocional que descrevia o conceito como uma revolução no desenho urbano. A cidade se estenderia por 170 quilômetros, do litoral do Mar Vermelho às montanhas da província de Tabuk. Teria 200 metros de largura e 500 metros de altura — uma estrutura espelhada contínua, em linha reta pelo deserto. Os espelhos refletiriam a paisagem, fazendo a cidade parecer desaparecer no ambiente. Sem carros. Sem ruas. Sem emissões de carbono. Um sistema ferroviário de alta velocidade ao longo de toda a estrutura transportaria os moradores de uma ponta a outra em 20 minutos.
A meta populacional era de 9 milhões. O custo divulgado publicamente era de US$ 500 bilhões, embora projeções internas o situassem em US$ 1,5 trilhão. A conclusão estava prevista para 2030. Desde então, todos os elementos do anúncio — população, custo, cronograma e tecnologia — foram revisados, reduzidos ou abandonados.
O NEOM afirmava que o projeto consumiria 20% do aço disponível no mundo. A diretora de investimentos Manar Al Moneef declarou que o NEOM seria “o maior cliente mundial de materiais de construção por várias décadas”. Esses materiais já não estão sendo encomendados.
A redução de escala
As primeiras notícias públicas sobre a redução de escala de The Line surgiram em abril de 2024, quando Bloomberg e Wall Street Journal informaram que a primeira fase havia sido reduzida de 170 para 2,4 quilômetros. A meta populacional para 2030 foi revista de 1,5 milhão para menos de 300.000. Inicialmente, autoridades negaram as notícias. O canteiro de obras confirmou-as.
Os 2,4 quilômetros representam 1,4% da extensão planejada. Se a analogia fosse um romance, o autor teria concluído as duas primeiras páginas de um livro de 143 páginas. Se fosse uma maratona, o corredor teria percorrido 590 metros e sido retirado do percurso.
Em outubro de 2024, reportagens indicavam que a Arábia Saudita pretendia concluir um segmento central de cinco quilômetros até 2030 e remarcar a conclusão dos 170 quilômetros para 2045. Mesmo essa meta revista pressupõe um ritmo de construção ainda não demonstrado: concluir cinco quilômetros em seis anos, depois de 2,4 quilômetros terem levado nove anos, e em seguida construir os 165 quilômetros restantes nos 15 anos seguintes. A matemática exige uma aceleração de aproximadamente seis vezes o ritmo atual, sustentada por uma década e meia e financiada por receitas do petróleo a preços acima do ponto de equilíbrio fiscal atual.
A auditoria interna
O documento que transformou The Line de investimento questionável em impossibilidade matemática foi uma auditoria interna de 100 páginas apresentada ao conselho do NEOM na primavera de 2024 e noticiada pelo Wall Street Journal em março de 2025.
A principal conclusão da auditoria: concluir The Line conforme as especificações originais custaria estimados US$ 8,8 trilhões e só terminaria em 2080.
Oito trilhões e oitocentos bilhões de dólares equivalem a mais de 25 vezes o orçamento anual do governo saudita. São mais de quatro vezes o PIB do Reino, de aproximadamente US$ 1,1 trilhão. O valor supera o PIB de todos os países do mundo, exceto Estados Unidos e China. Equivale a cerca de dez vezes a riqueza soberana combinada de todos os Estados do Golfo.
A auditoria foi elaborada com a ajuda da McKinsey and Company, principal consultora estratégica do NEOM, cujos honorários superam US$ 130 milhões por ano. O papel da McKinsey na auditoria foi duplo: a empresa havia ajudado a definir o escopo original avaliado pela auditoria e agora participava da avaliação de seus próprios projetos. A auditoria encontrou “indícios de manipulação deliberada” por “certos membros da administração”, que basearam o plano de negócios em “premissas excessivamente otimistas” para justificar os estouros de custos.
A manipulação foi específica. As estimativas de receita foram infladas para cobrir aumentos de custos, sustentando artificialmente a taxa interna de retorno usada para determinar se o projeto parecia financeiramente viável. Por exemplo, nas projeções, o preço de um quarto de hotel boutique para caminhantes subiu de US$ 489 para US$ 1.866 por noite. O preço de um local de “glamping inovador” passou de US$ 216 para US$ 794 por noite. Os ajustes não eram pesquisa de mercado. Eram ficção contábil — números inseridos em planilhas para concluir que os custos do projeto poderiam ser recuperados, imaginando clientes dispostos a pagar quatro vezes o preço de mercado por um quarto de hotel no deserto.
O que foi realmente construído
Os US$ 50 bilhões produziram a seguinte infraestrutura física:
Um aeroporto operacional, capaz de receber voos comerciais. O aeroporto atende ao litoral do Mar Vermelho e à zona do NEOM. Existiria mesmo sem The Line, pois a localização remota do NEOM exige acesso aéreo.
Redes rodoviárias que conectam a zona do projeto. As estradas atendem à logística de construção e, futuramente, a qualquer empreendimento apoiado pela zona. Não dependem de The Line.
Alojamentos para os aproximadamente 140.000 trabalhadores que formaram a força de trabalho de construção do NEOM no auge — trabalhadores submetidos ao sistema kafala em condições documentadas como trabalho forçado. Os alojamentos consistem em vastos assentamentos de blocos idênticos no deserto, cercados por muros e acessados por guaritas. São infraestrutura temporária para uma força de trabalho temporária.
Instalações portuárias no litoral do Mar Vermelho. O porto de Oxagon está 68% concluído, com mais de quatro quilômetros de cais e sete berços. Tem utilidade comercial independente como terminal de contêineres com capacidade anual de 1,5 milhão de TEU.
A usina de Hidrogênio Verde do NEOM, joint venture de US$ 8,4 bilhões entre NEOM, Air Products e ACWA Power. A usina está 80–90% concluída e deve produzir diariamente 600 toneladas de hidrogênio verde a partir de 2027. É o componente mais bem-sucedido do NEOM e o mais independente de The Line.
E 2,4 quilômetros de fundações para a própria The Line, incluindo 16.000 estacas profundas cravadas no solo desértico. Não existe superestrutura acima do solo. Nenhuma unidade residencial foi concluída. Nenhum espaço comercial foi equipado. Nenhum sistema de transporte foi instalado. A fundação é uma vala — uma escavação que demonstra o início do projeto sem qualquer evidência de sua continuidade.
A suspensão
Em 16 de setembro de 2025, o Fundo de Investimento Público suspendeu formalmente todas as obras de The Line até novo aviso. A suspensão não foi anunciada em comunicado à imprensa. Foi comunicada por canais operacionais: contratos foram paralisados, transferências de trabalhadores foram iniciadas e o fluxo de materiais para o local foi reduzido a níveis de manutenção.
A força de trabalho no local foi transferida para Riade. Aproximadamente 1.000 funcionários do NEOM — 20% dos 5.000 funcionários diretos — foram demitidos. Os demais perderam benefícios no local, incluindo moradia e refeições; foi um corte salarial de fato, apresentado como decisão logística.
A suspensão não foi descrita como cancelamento. A posição oficial do NEOM, refletida em declarações de autoridades governamentais e representantes do PIF, é que The Line é um projeto de várias décadas e que a pausa atual representa um ajuste de fases, não abandono. O ministro das Finanças, Mohammed Al-Jadaan, disse à Bloomberg em dezembro de 2025: “Não temos ego — absolutamente nenhum ego. Se anunciarmos algo e precisarmos ajustá-lo, acelerá-lo e torná-lo mais prioritário que outros, adiá-lo ou cancelá-lo, faremos isso sem hesitar.”
A declaração foi recebida como prova de governança pragmática. Também foi um reconhecimento de que o plano original — aquele que consumiu US$ 50 bilhões e deslocou 20.000 integrantes de tribos — estava errado e de que o governo estava disposto a abandoná-lo. O pragmatismo é real. O custo da ausência de pragmatismo — nos nove anos entre o anúncio e a suspensão — é de US$ 50 bilhões e uma tribo deslocada.
A comparação
O Túnel da Mancha conecta Inglaterra e França por uma ligação ferroviária submarina de 50,5 quilômetros. Foi concluído em 1994 ao custo de aproximadamente US$ 13,6 bilhões (corrigidos pela inflação). O projeto estourou o orçamento, atrasou e gerou controvérsia política. Também está plenamente operacional, transportando aproximadamente 10 milhões de passageiros por ano. Custo por quilômetro: aproximadamente US$ 269 milhões.
A Palm Jumeirah, em Dubai, é uma ilha artificial em forma de palmeira que avança cinco quilômetros pelo Golfo Pérsico. Exigiu a dragagem e o assentamento de aproximadamente 94 milhões de metros cúbicos de areia e rocha. Foi concluída em 2006 ao custo de aproximadamente US$ 12 bilhões. Abriga hotéis, residências e imóveis comerciais. Está totalmente ocupada.
A Barragem das Três Gargantas, na China, é uma barragem hidrelétrica de 2,3 quilômetros no rio Yangtzé, concluída em 2006 ao custo de aproximadamente US$ 37 bilhões. Gera aproximadamente 100 TWh de eletricidade por ano — o suficiente para abastecer um país europeu de médio porte.
The Line gastou US$ 50 bilhões e não produziu nada que gere receita, abrigue moradores, transporte passageiros ou tenha qualquer função além de demonstrar que é possível escavar 2,4 quilômetros de deserto a um custo superior ao valor total da maioria dos programas de infraestrutura nacionais.
A comparação não é entre projetos de ambição semelhante. O Túnel da Mancha, a Palm Jumeirah e a Barragem das Três Gargantas foram ambiciosos, controversos e estouraram o orçamento. Também foram concluídos. The Line não está acima do orçamento no mesmo sentido que esses projetos. Está acima no sentido de que US$ 50 bilhões produziram 1,4% do resultado planejado. Não está atrasada. Está suspensa. A diferença entre “atrasado” e “suspenso” é a diferença entre um projeto que leva mais tempo do que o esperado e um projeto que parou.
O produto mínimo viável da FIFA
O Estádio NEOM, planejado como sede da Copa do Mundo FIFA 2034 a 350 metros acima do solo, dentro da estrutura arquitetônica de The Line, cria a versão mais realista de The Line — não por validar a tese da megacidade, mas por contradizê-la.
O prazo da FIFA exige que pelo menos uma seção funcional de The Line seja concluída até 2032: um bairro esportivo com transporte, hospedagem e conexão aeroportuária. O distrito do estádio abrigaria dezenas de milhares de espectadores, não 9 milhões de moradores. Teria finalidade única — um evento esportivo —, não o programa urbano abrangente imaginado pelo projeto original.
O prazo da FIFA faz o que as ambições internas do NEOM não conseguiram: impõe um cronograma externo com consequências reputacionais em caso de não cumprimento. A retirada saudita dos Jogos Asiáticos de Inverno de 2029 — cedendo o evento a Almaty, no Cazaquistão, em janeiro de 2026 — demonstrou que o Reino abandonará compromissos esportivos que não puder cumprir. Abandonaria um compromisso com a Copa do Mundo, com toda a atenção global e as obrigações de patrocínio que isso implica? É outro cálculo.
Paradoxalmente, o distrito do estádio é a versão mais honesta do NEOM: uma instalação, não uma cidade. Um destino, não uma civilização. Uma estrutura que cumpre uma função que seus construtores podem explicar e seus usuários podem acessar, em vez de um espelho de 170 quilômetros que serve a uma teoria de vida urbana nunca testada e que a própria auditoria do projeto demonstrou ser impossível de construir.
A questão de 2080
A projeção da auditoria interna — US$ 8,8 trilhões e 2080 — levanta uma questão que transcende o projeto: o que significa um governo comprometer-se com um projeto que excede a capacidade fiscal do Estado e a carreira de todos os funcionários envolvidos em sua criação?
O príncipe herdeiro Mohammed bin Salman tinha 31 anos quando anunciou o NEOM em 2017. Se The Line fosse concluída em 2080, ele teria 95 anos. O cronograma do projeto supera a expectativa de vida atuarial de seu criador. Supera o horizonte de planejamento de qualquer instituição fiscal. Pressupõe continuidade da vontade política, da receita petrolífera e da capacidade de construção por um período que incluirá várias recessões globais, pelo menos uma grande transição energética e a sucessão política da Casa de Saud.
O valor de US$ 8,8 trilhões não é uma estimativa de construção. É uma redução ao absurdo — um número tão grande que não tanto argumenta contra o projeto quanto descreve algo fora da categoria de coisas que podem ser debatidas. Um projeto de US$ 8,8 trilhões não é um projeto. É a expressão matemática de uma ideia irrealizável.
A ideia era real. O dinheiro era real. O deslocamento era real. As mortes eram reais. A vala é real. A cidade não é.
O NEOM gastou US$ 50 bilhões e construiu 2,4 quilômetros do futuro. Nesse ritmo, concluir os 167,6 quilômetros restantes custaria US$ 3,4 trilhões — menos que a projeção de US$ 8,8 trilhões da auditoria, mas ainda mais de três vezes o PIB saudita. O próprio ritmo é uma abstração, pois o custo por quilômetro aumenta conforme o projeto passa da fundação à superestrutura, do subterrâneo à superfície e da escavação à ocupação.
O deserto da província de Tabuk permanece. O aeroporto funciona. A usina de hidrogênio se aproxima da conclusão. O porto está operacional. E 2,4 quilômetros de vala de fundação — o buraco mais caro do mundo — repousam na areia como evidência do que o capital soberano pode imaginar, do que a física tolera e do que US$ 50 bilhões compram quando imaginação e física não concordam.
Esta análise se baseia na confirmação dos gastos do PIF pelo vice-CEO Rayan Fayez no Fórum Econômico Mundial (Davos, janeiro de 2025); na auditoria interna do NEOM, conforme noticiada pelo Wall Street Journal (março de 2025); no duplo papel de assessoria da McKinsey, conforme reportado por TechCrunch e DeSmog; na cobertura da Bloomberg sobre a redução de escala (abril de 2024); em reportagens da New Civil Engineer, Dezeen, Construction Week Online e Financial Times; em comparações históricas de construção do Túnel da Mancha, da Palm Jumeirah e da Barragem das Três Gargantas; no anúncio da suspensão do PIF em setembro de 2025; e em declarações públicas do ministro das Finanças Mohammed Al-Jadaan (dezembro de 2025). A Vision2030.AI é editorialmente independente e não tem vínculo com o NEOM, o PIF ou qualquer entidade oficial da Visão 2030.