Investeren in hernieuwbare energie in Saoedi-Arabië
Saoedi-Arabië heeft zich gecommitteerd aan 50 procent elektriciteit uit hernieuwbare bronnen in 2030, waarvoor ongeveer 130 gigawatt aan hernieuwbare capaciteit nodig is. Dit is een van de grootste uitrolprogramma’s voor hernieuwbare energie ter wereld en creëert een investeringskans ter waarde van honderden miljarden dollars. De uitzonderlijke zonne-instraling van het Koninkrijk, sterke windbronnen in specifieke corridors en grote beschikbare landoppervlakken maken het land zeer geschikt voor grootschalige hernieuwbare energie.
Waarom hernieuwbare energie in Saoedi-Arabië
Saoedi-Arabië verbrandt momenteel aanzienlijke volumes ruwe olie en aardgas voor binnenlandse elektriciteitsopwekking. Vervanging van fossiele elektriciteit door hernieuwbare energie maakt koolwaterstoffen vrij voor export en petrochemisch gebruik met hogere waarde. De economische logica is sterk: elke vat olie dat niet in binnenlandse elektriciteitsopwekking wordt verbruikt, kan tegen internationale prijzen worden geëxporteerd.
Het Saudi Green Initiative, aangekondigd in 2021, mikt op netto-nul koolstofemissies in 2060 en omvat grootschalige boomplantprogramma’s, herstel van mariene habitats en emissiereductie in industriële sectoren.
Investeringsroutes
Grootschalige zonne- en windprojecten. Het Renewable Energy Project Development Office (REPDO) binnen het Ministerie van Energie organiseert concurrerende veilingen voor zonne-PV- en windprojecten volgens het model van onafhankelijke elektriciteitsproducenten (IPP’s). Projecten worden toegekend via transparante biedingen met 25-jarige stroomafnameovereenkomsten (PPA’s), ondersteund door de Saudi Power Procurement Company (SPPC). De Sudair Solar Plant van 1,5 GW, ontwikkeld door ACWA Power en PIF, illustreert de schaal van de kans.
ACWA Power. Deze door PIF gesteunde ontwikkelaar is de belangrijkste kampioen voor hernieuwbare energie in Saoedi-Arabië en een van ’s werelds grootste ontwikkelaars van hernieuwbare projecten. ACWA Power staat genoteerd op Tadawul en biedt publieke-marktblootstelling aan de groei van Saoedische hernieuwbare energie.
Groene en blauwe waterstof. Saoedi-Arabië wil een leidende exporteur van groene waterstof worden. NEOM Green Hydrogen Company, een samenwerkingsverband tussen NEOM, ACWA Power en Air Products, ontwikkelt een van ’s werelds grootste faciliteiten voor groene waterstof. Productie van elektrolysers, waterstoflogistiek en omzetting naar ammoniak bieden aanvullende investeringskansen.
Energieopslag. De wisselende productie van zon en wind vereist batterijopslag op netschaal. Saoedi-Arabië ontwikkelt batterijopslag naast hernieuwbare projecten. Productie van batterijcellen en componenten binnen het Koninkrijk wordt aangemoedigd.
Decentrale zonne-energie. Dakinstallaties en commerciële zonne-installaties groeien. De Saudi Electricity Company en distributiebedrijven faciliteren netaansluiting voor decentrale opwekking. Het reguleringskader voor saldering is in ontwikkeling.
Koolstofafvang. Aramco exploiteert een van ’s werelds grootste installaties voor koolstofafvang. Technologie en projectontwikkeling rond koolstofafvang, -gebruik en -opslag (CCUS) vormen een opkomende investeringscategorie, vooral nu Saoedi-Arabië zijn raamwerk voor een circulaire koolstofeconomie nastreeft.
Reguleringskader
Het Ministerie van Energie houdt toezicht op beleid voor hernieuwbare energie. REPDO beheert concurrerende aanbestedingen. De Electricity and Cogeneration Regulatory Authority (ECRA) reguleert elektriciteitsmarkten. MISA verstrekt buitenlandse-investeringsvergunningen. De Water and Electricity Regulatory Authority (WERA) houdt toezicht op energieaspecten die met water samenhangen.
Fiscale aandachtspunten
Hernieuwbare-energieprojecten profiteren van concurrerende PPA-structuren die inkomenszekerheid bieden. De standaard vennootschapsbelasting voor buitenlandse ondernemingen bedraagt 20 procent. Op goederen en diensten geldt 15 procent btw. Special Economic Zones, vooral NEOM, kunnen aanvullende belastingvoordelen bieden aan producenten van schone-energietechnologie.
Risicofactoren
Uitvoeringsrisico in beleid bestaat gezien de schaal van de hernieuwbare uitrol. Netinfrastructuur moet uitbreiden om decentrale hernieuwbare opwekking te accommoderen. Zand en stof kunnen de efficiëntie van zonnepanelen beïnvloeden, wat extra onderhoud vereist. Valutarisico wordt beperkt door de dollarkoppeling en in dollars luidende PPA’s.
Aan de slag
Volg voor IPP-kansen de aanbestedingsaankondigingen van REPDO. Voor blootstelling via beursgenoteerde aandelen kunnen investeerders via Tadawul in ACWA Power beleggen. Benader voor waterstofprojecten NEOM of ACWA Power rechtstreeks. Voor productie van apparatuur ondersteunen MISA en MODON industriële vestiging.
De Saoedische ambitie voor hernieuwbare energie wordt evenzeer gedreven door harde economische logica als door milieutoezeggingen. De combinatie van zonnebronnen van wereldklasse, door de staat ondersteunde PPA’s en industriële projectontwikkeling op schaal maakt het Koninkrijk tot een van de aantrekkelijkste markten voor hernieuwbare energie ter wereld.
Zie ook de tracker voor het Saudi Green Initiative.