Saudi Capital Market Authority
De Capital Market Authority (CMA) is het Saoedische overheidsorgaan dat verantwoordelijk is voor regulering en ontwikkeling van de kapitaalmarkten van het Koninkrijk, waaronder de beurs Tadawul, effectenuitgifte, fondsbeheer en beleggersbescherming.
Overzicht
De CMA werd in 2003 opgericht onder de Saoedische kapitaalmarktwet en opereert als onafhankelijke overheidsautoriteit met regelgevende, toezichthoudende en handhavende bevoegdheden over alle onderdelen van de Saoedische effectenmarkt. Het mandaat omvat aandelenmarkten, schuldmarkten voor sukuk en obligaties, beleggingsfondsen, openbaarmaking rond fusies en overnames en marktintermediairs zoals brokers, vermogensbeheerders en beleggingsadviseurs.
De CMA speelde een instrumentele rol bij de modernisering van de Saoedische kapitaalmarkten om internationale investeringen aan te trekken. Belangrijke hervormingen zijn de introductie van toegang voor gekwalificeerde buitenlandse beleggers, QFI, de ontwikkeling van de parallelmarkt Nomu voor mkb-bedrijven, de goedkeuring van nieuwe financiële producten zoals ETF’s, REIT’s en derivaten, en de versterking van ondernemingsbestuur en openbaarmakingsvereisten. Deze hervormingen droegen rechtstreeks bij aan opname van Saoedi-Arabië in de MSCI- en FTSE Russell-indices voor opkomende markten.
De toezichthouder richtte zich ook op beleggersbescherming en marktintegriteit, met handhavingsmechanismen tegen handel met voorkennis, marktmanipulatie en schendingen van openbaarmakingsregels. De experimenteerruimte van de CMA stelt fintech- en financiële-innovatiebedrijven in staat nieuwe producten binnen een gecontroleerd kader te testen.
Kerngegevens
| Feit | Detail |
|---|---|
| Oprichting | 2003 |
| Juridische basis | Saoedische kapitaalmarktwet |
| Toezichtsbereik | Effecten, fondsen, intermediairs, ondernemingsbestuur |
| Belangrijke hervorming | QFI-programma voor buitenlandse beleggers |
| Parallelmarkt | Nomu, mkb-markt |
| Indexopname | MSCI EM, FTSE Russell EM (2019) |
| Producten | Aandelen, sukuk, ETF’s, REIT’s, derivaten |
Rol In Vision 2030
De CMA is de regulatoire ruggengraat van het programma voor ontwikkeling van de financiële sector binnen Vision 2030. Dat programma mikt op verdieping van kapitaalmarkten, meer financiering voor de private sector via effectenmarkten en het aantrekken van mondiale institutionele beleggers naar het Koninkrijk. De reguleringshervormingen van de toezichthouder zijn essentieel voor de marktinfrastructuur die nodig is om de economische diversificatie van Vision 2030 te financieren, waaronder IPO’s van staatsentiteiten, projectfinancieringssukuk en kapitaalophaling door de private sector.
Een goed gereguleerde, liquide en internationaal verbonden kapitaalmarkt ondersteunt ook de activamonetisatiestrategie van PIF en de mobilisatie van bedrijfsinvesteringen via het Shareek-programma.