GCC-benchmark voor bbp-groei
Deze GCC-benchmark voor bbp-groei vergelijkt Saoedi-Arabië, de VAE, Qatar, Koeweit, Oman en Bahrein op totale groei, niet-olie-groei, vijfjaarsgemiddelden en prognoses voor 2026. De KPI is belangrijk omdat hij volatiliteit door de oliecyclus scheidt van de niet-olie-expansie die Vision 2030 en vergelijkbare Golfhervormingen proberen vol te houden.
Inzicht in bbp-groei in de GCC vereist uitsplitsing van totale cijfers in olie- en niet-oliecomponenten, zoals onze benchmark voor niet-olie-bbp diepgaander behandelt. Een land kan sterke totale groei rapporteren die volledig door hogere olieproductie wordt gedreven, wat weinig zegt over diversificatievoortgang. Omgekeerd laat robuuste niet-olie-groei tijdens periodes van olieproductiebeperkingen echte transformatie-impuls zien. Deze benchmark onderzoekt zowel totale groei als groeisamenstelling om een volledig beeld te geven van economische prestaties in de Golf.
Vergelijkingsmatrix
| Indicator | Saoedi-Arabië | VAE | Qatar | Oman | Bahrein | Koeweit |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Reële bbp-groei (2025 sch.) | 3,3% | 4,0% | 2,5% | 2,8% | 3,0% | 2,0% |
| Niet-olie-bbp-groei (2025) | 5,2% | 4,8% | 3,4% | 3,6% | 3,8% | 2,5% |
| Bbp-groei (5jr gem., 2021-25) | 3,8% | 4,5% | 3,1% | 2,9% | 3,2% | 1,8% |
| Bbp (mrd USD, 2025) | 1.100 | 530 | 230 | 92 | 44 | 165 |
| Bbp per hoofd (USD, 2025) | 30.000 | 51.500 | 80.000 | 17.700 | 29.300 | 33.700 |
| IMF-groeiprognose (2026) | 3,6% | 4,2% | 2,8% | 3,0% | 2,8% | 2,3% |
| Fiscale break-evenolieprijs | ~$85/vat | ~$65/vat | ~$45/vat | ~$73/vat | ~$95/vat | ~$82/vat |
Analyse
Saoedi-Arabië heeft sinds 2016 consequent sterke niet-olie-bbp-groei geleverd, met groeivoeten die de laatste jaren gemiddeld boven 5 procent per jaar liggen. Deze niet-olie-expansie, gedreven door bouw, entertainment, toerisme, financiële diensten en maakindustrie, is het duidelijkste bewijs dat investeringen onder Vision 2030 worden omgezet in economische activiteit. De totale bbp-groei is echter volatieler geweest, beïnvloed door OPEC+-productiebeperkingen die de oliesector periodiek hebben begrensd. De groei van het Koninkrijk in 2025 van ongeveer 3,3 procent weerspiegelt solide niet-olie-impuls, deels gecompenseerd door aanhoudende productiebeperking binnen het OPEC+-kader.
De VAE heeft de meest consistente totale groei in de GCC behouden, geholpen door geavanceerde diversificatie die het land afschermt van olieproductievolatiliteit. De dienstengerichte economie van Dubai levert stabiele groei via toerisme, handel, financiële diensten en vastgoed, terwijl industriële diversificatie en staatsfondsinvesteringen van Abu Dhabi extra groeiprikkels geven. De verwachte groei van de VAE van 4,0 procent in 2025 weerspiegelt brede expansie in zowel olie- als niet-oliesectoren.
Het groeiprofiel van Qatar wordt steeds sterker beïnvloed door zijn enorme LNG-uitbreidingsprogramma. De uitbreiding van North Field, het grootste afzonderlijke LNG-project in de geschiedenis, zal substantiële bbp-groei aandrijven wanneer nieuwe productietreinen in de late jaren 2020 online komen. De basisgroei van Qatar is echter gematigd, wat de volwassen staat van de bestaande economische infrastructuur en het einde van WK-gerelateerde bouwuitgaven weerspiegelt.
Koeweit registreert consequent de laagste groeipercentages in de GCC, wat de structurele belemmeringen voor hervormingsuitvoering weerspiegelt die ontwikkeling van de niet-oliesector beperken. Ondanks enorm staatsvermogen en gunstige demografie onderstreept de groeiachterstand van Koeweit ten opzichte van peers de kosten van vertraagde economische transformatie. Oman en Bahrein nemen tussenposities in, met groei die wordt ondersteund door gerichte diversificatie-inspanningen maar begrensd door fiscale beperkingen en kleinere economische schaal.
Positie van Saoedi-Arabië
Saoedi-Arabië geldt na de VAE als de op een na snelst groeiende grote economie in de GCC, terwijl zijn niet-olie-groeitempo de regio leidt. De niet-olie-bbp-expansie van het Koninkrijk boven 5 procent is de meest directe maatstaf voor de economische impact van Vision 2030 en steekt gunstig af bij alle GCC-peers. De uitdaging voor Saoedi-Arabië is dit niet-olie-groeitraject vast te houden terwijl het de begrotingsimplicaties van OPEC+-productiebeperkingen beheert, omdat die olie-inkomsten beperken die een groot deel van de transformatie-investeringen financieren.
De fiscale break-evenolieprijs van het Koninkrijk, geraamd op ongeveer 85 dollar per vat, ligt hoger dan die van Qatar of de VAE en weerspiegelt de substantiële uitgavenverplichtingen die in Vision 2030 zijn ingebed. Het vasthouden van zowel hoge niet-olie-groei als begrotingshoudbaarheid vereist verdere verbetering in niet-olie-inkomstengeneratie via belastingheffing, heffingen en rendement op investeringen van PIF. Onze vooruitblik op begrotingshoudbaarheid onderzoekt deze dynamiek in detail.
Vooruitblik
Bbp-groei in de GCC zal naar verwachting de rest van het decennium positief blijven, gesteund door aanhoudende transformatie-investeringen, kapitaaluitgaven rond de energietransitie en voortdurende verstedelijking. Het groeitraject van Saoedi-Arabië zal naar verwachting versnellen wanneer investeringen in megaprojecten worden voltooid en economische rendementen genereren, met IMF-prognoses die groei boven 3 procent tot en met 2028 voorzien. De VAE zal naar verwachting zijn groeileiderschap behouden via voortgezette diversificatie en institutionele evolutie. Het belangrijkste risico voor regionale groei blijft olieprijsvolatiliteit, al vermindert de geleidelijke afname van koolwaterstofafhankelijkheid in de GCC deze blootstelling stap voor stap.