Laatst geverifieerd: 1 september 2026. Saoedische banken sloten juni 2026 af met SAR3,419 biljoen aan krediet en SAR3,132 biljoen aan deposito’s. Het krediet lag 7,3 procent hoger dan een jaar eerder; deposito’s groeiden 8,9 procent. De brede geldhoeveelheid steeg 8,4 procent naar SAR3,38 biljoen. [S1]
Voor het eerst in de huidige financieringsdiscussie lag de jaarlijkse groei van deposito’s duidelijk boven die van kredietverlening. Een eenvoudige deling van totaal krediet door totale deposito’s geeft 109,2 procent in juni, tegenover ongeveer 110,8 procent een jaar eerder. Het gat tussen de twee standen bedroeg SAR287 miljard, tegen circa SAR310 miljard in juni 2025.
Dat is een reële verlichting van de marginale financieringskrapte. Het bewijst niet dat Saoedische banken over overvloedige goedkope liquiditeit beschikken voor elk Vision 2030-project.
| Bankmaatstaf juni | Jun 2025 | Jun 2026 | Verandering | Analytische lezing |
|---|---|---|---|---|
| Totaal bankkrediet | SAR3,186 bln | SAR3,419 bln | +7,3% | Krediet groeit in veel perioden nog sneller dan nominale niet-olie-output |
| Totale deposito’s | SAR2,876 bln | SAR3,132 bln | +8,9% | Depositogroei overtrof kredietgroei in dit twaalfmaandsvenster |
| Eenvoudige krediet/depositoratio* | 110,8% | 109,2% | −1,6pp | Richting verbeterde; niet de toezichtrechtelijke ratio |
| Langlopend krediet | SAR1,56 bln | SAR1,64 bln | +5,1% | Bijna de helft van de kredietportefeuille blijft langlopend |
| Kortlopend krediet | SAR1,14 bln | SAR1,31 bln | +14,9% | Grootste looptijdbijdrage aan de jaarlijkse groei |
| Middellang krediet | SAR490 mld | SAR475 mld | −3,1% | De enige looptijdcategorie die kromp |
*Berekend uit SAMA’s kernstanden. Dit is niet SAMA’s toezichtrechtelijke loan-to-deposit-ratio, die toezichtdefinities en aanpassingen gebruikt.
De junimomentopname zegt dat de onmiddellijke druk niet verder opliep. Het vijfjarige prudentiële beeld zegt dat de structurele financieringsvraag open blijft.
De ratio verbeterde, maar de lange trend liep de andere kant op
IMF-data over financiële soliditeit tonen klantendeposito’s gelijk aan 115,7 procent van netto leningen in 2016, 109,7 procent in 2021, 101,5 procent in 2023, 96,1 procent in 2024 en 94,6 procent in 2025. [S2] Keer die ratio om en netto leningen kwamen in toenemende mate boven klantendeposito’s uit.
De IMF-beoordeling van 2025 beschreef sterke kredietgroei - met name zakelijke leningen en hypotheken - als bron van financieringsdruk. Banken reageerden met obligaties, bilaterale en gesyndiceerde leningen en depositocertificaten; externe financiering duwde de netto buitenlandse activa van de sector in 2024 voor het eerst sinds 1993 negatief. [S3]
Juni 2026 moet dus aanhouden voordat het structurele oordeel verandert. Eén maand kan niet laten zien of depositomobilisatie de investeringscyclus heeft ingehaald of dat een tijdelijke instroom het gat alleen heeft verkleind.
Er zijn drie verschillende ratio’s die niet tot één maatstaf mogen worden samengevoegd:
- De 109,2-procentmaatstaf hierboven deelt bruto kern-bankkrediet door alle deposito’s en is alleen bruikbaar als transparante richtingsindicator.
- De IMF-reeks klantendeposito’s ten opzichte van netto leningen gebruikt netto leningen en geeft daarom een ander cijfer en een omgekeerde oriëntatie.
- SAMA’s toezichtrechtelijke loan-to-deposit-berekening kan in aanmerking komende langetermijnfinanciering en toezichtaanpassingen erkennen; alleen de bankniveau-toezichtrapportage stelt formele naleving vast.
Een kopratio boven 100 procent is op zichzelf geen bewijs van een overtreding of een bankrun. Het betekent dat activa buiten de depositobasis moeten worden gefinancierd met kapitaal, interbancaire verplichtingen, wholesaleschuld, buitenlandse leningen of andere bronnen.
De hoeveelheid deposito’s verbeterde; de prijs waarschijnlijk niet
De samenstelling van deposito’s veranderde scherp. Termijn- en spaardeposito’s stegen jaar op jaar 25 procent naar SAR1,375 biljoen, terwijl direct opvraagbare deposito’s 3,2 procent daalden naar SAR1,447 biljoen. [S1]
Direct opvraagbare saldi zijn doorgaans de goedkoopste financiering van het banksysteem. Termijndeposito’s betalen klanten voor het vastzetten van middelen. Een verschuiving van het eerste naar het tweede kan looptijd en stabiliteit verbeteren, maar verhoogt de rentelasten.
SAMA’s Financial Stability Report 2025 had die overgang al gedocumenteerd: direct opvraagbare deposito’s daalden van 66,0 procent van deposito’s in 2020 naar 53,5 procent in 2024. Het rapport beschreef de bredere financieringsstructuur als stabieler, maar registreerde een daling van de gemiddelde liquidity coverage ratio naar 155,2 procent vanaf 178,0 procent. Dat bleef ruim boven het minimum van 100 procent, maar de richting deed ertoe. [S4]
De schijnbare ruil is rationeel. Een bank kan meer betalen voor deposito’s met langere looptijd om opnamerisico te verkleinen en langlopende leningen te matchen. De kosten verschijnen vervolgens in de nettorentemarge of worden doorgegeven aan kredietnemers. Depositogroei kan een financieringsvolumeprobleem oplossen en tegelijk een financieringskostenprobleem creëren.
De brede geldhoeveelheid geeft nog een nuttige grens. M3 van SAR3,38 biljoen lag boven deposito’s omdat het chartaal geld buiten banken en gedefinieerde quasi-geldcomponenten omvat. Het is een macroliquiditeitsaggregaat, geen pool die banken één-op-één kunnen uitlenen.
De looptijdmix wordt veeleisender
Langlopend krediet bereikte in juni SAR1,64 biljoen - 48 procent van totaal krediet. Kortlopende kredietverlening bedroeg SAR1,31 biljoen, 38 procent; middellang krediet SAR475 miljard, 14 procent. [S1]
De snelste jaarlijkse toename kwam van kortlopend krediet, dat met ongeveer SAR170 miljard steeg. Dat kan werkkapitaal en handelsfinanciering omvatten die sneller afloopt dan een projectlening. Langlopend krediet nam met circa SAR80 miljard toe. Middellang krediet daalde SAR15 miljard.
Deze mix is minder zorgelijk dan een stijging van SAR233 miljard die volledig door twintigjarige activa wordt gedreven. Zij neemt de looptijdmismatch tussen activa en passiva niet weg. Vision 2030-projecten vragen vaak bouwfasefaciliteiten, garanties, brugleningen en latere herfinanciering. Zelfs wanneer een projectvennootschap de kredietnemer is, leveren commerciële banken werkkapitaal aan aannemers en leveranciers eromheen.
De prudentiële data over 2025 laten zien waar concentratie toenam. Vastgoed- en bouwleningen stegen van 12,6 procent van totale leningen in 2021 naar 16,2 procent in 2025. Het aandeel van industrie daalde van 8,3 naar 5,9 procent. Leningen in vreemde valuta stegen van 9,4 procent in 2024 naar 11,0 procent van totale leningen. [S2]
Dat zijn sectorsignalen, geen bewijs dat enig project in problemen zit. Zij vertellen toezichthouders waar gecorreleerde schokken, bouwvertragingen, herfinancieringsbehoeften of valutafinanciering kunnen oplopen.
Consumentenkrediet is groot; zakelijke claims bepalen de beleidsvraag
Leningen aan particulieren werden voor juni gerapporteerd op ongeveer SAR1,45 biljoen, 42,6 procent van totaal krediet en 4 procent hoger jaar op jaar. [S5] SAMA’s afzonderlijke claims-maatstaf zette claims op de private sector op SAR3,27 biljoen, 6,8 procent hoger, en claims op de publieke sector op SAR930,1 miljard, 7,8 procent hoger. [S1]
Deze classificaties mogen niet bij het krediettotaal van SAR3,419 biljoen worden opgeteld: SAMA’s balansreeks “claims” omvat instrumenten en tegenpartijen op een andere statistische basis. Ze zijn nuttig voor richting, niet als rechtstreeks inzetbare sectoropdeling.
De financieringsbeleidsvraag is niettemin helder. Hypotheken, zakelijke faciliteiten, projectfinanciering en publieke-sectorblootstellingen kunnen allemaal de looptijd van activa verlengen. Banken hebben deposito’s en wholesaleverplichtingen nodig die beschikbaar blijven tijdens bouw- en opstartfasen, niet alleen gedurende een kwartaal met hoge olie-inkomsten.
Tegenargument: het systeem heeft substantiële buffers
Een financieringskrapte is geen solvabiliteitscrisis. Eind 2025 bedroeg de totale kapitaalratio van het banksysteem 20,5 procent, de Tier 1-ratio 18,8 procent en de bruto ratio probleemleningen 1,0 procent - het laagste niveau in de tienjarige IMF-reeks. Liquide activa waren 20,2 procent van totale activa en 38,0 procent van kortlopende verplichtingen. [S2]
De beoordeling van de IMF Executive Board in juli 2026 verwelkomde expliciet de sterke kapitaal- en liquiditeitsbuffers en SAMA’s liquiditeitsbeheer. Zij drong ook aan op voortdurende monitoring van valutafinanciering, soeverein-bankrelaties en blootstelling aan grote projecten. [S6]
Dat is de evenwichtige conclusie. Saoedische banken gingen 2026 in met winstgevendheid, sterke kapitalisatie en lage gerapporteerde wanbetalingen. Zij kunnen kapitaalmarkten en buitenlandse leningen gebruiken om deposito’s aan te vullen. Wholesalefinanciering draagt ook herfinancierings-, marktprijs- en valutaliquiditeitsrisico’s die kleverige binnenlandse deposito’s niet hebben.
Wat deze beoordeling zou weerleggen
De these “verlichting, niet opgelost” zou te voorzichtig zijn als depositogroei meerdere kwartalen boven kredietgroei blijft, direct opvraagbare deposito’s stabiliseren, netto buitenlandse verplichtingen dalen en bankniveau-liquiditeitsratio’s stijgen zonder margedruk. Zij zou te optimistisch zijn als krediet opnieuw naar dubbele cijfers versnelt, de mechanische krediet/depositoratio stijgt, buitenlandse financiering snel toeneemt of projectherstructureringen probleemleningen omhoog duwen.
Het nuttigste maanddashboard is klein: groei van krediet en deposito’s; direct opvraagbare versus termijndeposito’s; eenvoudige en toezichtrechtelijke financieringsratio’s; netto buitenlandse activa; SAIBOR-SOFR-spreads; aandeel langlopende leningen; concentratie in vastgoed en bouw; LCR/NSFR; en migratie van probleemleningen.
De junicijfers zijn gunstig omdat de depositonoemer eindelijk sneller bewoog. De moeilijkere Vision 2030-test is of die prestatie standhoudt bij een nieuwe versnelling van projecttoekenningen. Een banksysteem kan transformatie met krediet financieren, maar alleen als financieringsduur, kosten en concentratie mee transformeren.
Gerelateerde Vision 2030-context
- PIF’s jaarrekening over 2025 scheidt winst van totaalverlies
- Saoedische handel boekte een nationaal overschot terwijl niet-olie-export veranderde
- Activering van Saoedische derivaten vereist nog duurzame open interest
Bronnen
- [S1] Saudi Central Bank, Monthly Statistical Bulletin, juni 2026; kerndata over krediet, looptijd, deposito's en geldhoeveelheid zoals met reekswaarden weergegeven door Arab News. SAMA maandstatistieken; datasamenvatting
- [S2] International Monetary Fund, Saudi Arabia: 2026 Article IV Consultation, Staff Report, tabel 5 en bespreking van de banksector, juli 2026. IMF-landenrapport
- [S3] International Monetary Fund, Saudi Arabia: Concluding Statement of the 2025 Article IV Mission, 25 juni 2025. IMF-slotverklaring
- [S4] Saudi Central Bank, Financial Stability Report 2025, hoofdstukken over bankfinanciering en liquiditeit. SAMA Financial Stability Report
- [S5] Al Madina, "SAR3.4 Trillion in Bank Credit, Up 7%," 2 augustus 2026, op basis van SAMA's junibulletin. Al Madina-datasamenvatting
- [S6] International Monetary Fund, "Executive Board Concludes 2026 Article IV Consultation with Saudi Arabia," 29 juli 2026. IMF Executive Board-verklaring