サウジアラビアの石油埋蔵量は、確認された原油で約2,680億バレルと推計され、王国は世界最大級の埋蔵量保有国であり、OPECプラスにおける中核的な低コスト生産者である。ベネズエラのより重質な埋蔵とは異なり、サウジアラビアの石油基盤は、世界でも最も低い直接生産コストの部類で産出できる軽質・中質原油に支配されている。
埋蔵量の基盤
王国の確認埋蔵量は、東部州のいくつかの超巨大・巨大油田に集中している。世界最大の在来型油田であるガワール油田は、推定700億バレルの残存埋蔵量を含み、1951年から生産を続けている。世界最大の海洋油田であるサファニヤは、約370億バレルを保有する。その他の主要な油田には、フライス、シャイバ、マニファ、ズルフが含まれる。
サウジアラムコは、サウジ政府からの利権のもとで埋蔵量の基盤全体を管理する。独立した石油技術者が監査する同社の年次埋蔵量報告は、埋蔵量の数字を一貫して狭い範囲内で確認しており、資産基盤への信頼を提供している。
生産能力
サウジアラビアは、日量約1,200万バレルの最大持続可能生産能力を有し、実際の生産はOPECプラスの生産合意に応じて通常日量900万〜1,000万バレルの範囲にある。この日量200万〜300万バレルの余剰生産能力は、主要な生産者のなかでも独特であり、王国に世界の石油市場におけるスイング・プロデューサーとしての戦略的な役割を与えている。
生産を迅速に増減させる能力は、地政学的な手段と経済的な緩衝の双方を提供する。供給の途絶の局面では、サウジの余剰生産能力が世界の市場を安定させてきた。供給過剰の局面では、サウジの自主的な生産削減が価格を支えてきた。
可採年数
日量約1,000万バレル（年間36億5,000万バレル）の現在の生産水準では、サウジアラビアの確認埋蔵量は約73年分の生産に相当する。これは、確認済み以外の推定・可能埋蔵量、回収率を高める石油増進回収（EOR）技術、あるいは王国の探鉱の進んでいない地域の未発見資源を織り込んでいないため、保守的な見積もりである。
アラムコの回収率——現在の技術で採取できる、地層内の原油に占める割合——は、主要な油田で約50%であり、先進的な回収技術を通じてこれを70%へ引き上げる目標がある。回収率のわずかな改善でさえ、数十億バレルの追加に相当する。
品質とコストの優位
サウジの原油は主にアラビアン・ライト（API比重約33度）とアラビアン・エクストラ・ライト（API比重約39度）であり、世界の精製構成によく適している。生産コストは世界でも最も低い部類にあり、アラムコの上流の生産コストは1バレルあたり約3〜5ドルである。
このコストの優位は、サウジの石油が事実上いかなる価格シナリオでも経済的に成立することを意味し、シェール生産者（損益分岐点は通常40〜60ドル）、深海（45〜65ドル）、オイルサンド（50〜80ドル）との競争に対する戦略的な堀を提供する。
戦略的価値
埋蔵量は、サウジアラビアの地政学的な影響力、その財政的な能力、そして経済発展の潜在力を下支えする。石油収入はビジョン2030の投資を賄い、リヤルのドル・ペッグを支え、王国が世代をまたぐ変革プロジェクトを追求することを可能にする国富を提供する。
エネルギー移行は、埋蔵量の評価に時間軸の次元を加える。一部のアナリストは、世界の石油需要のピークがその長期的な価値を減じる前に、埋蔵量を産出し収益化すべきだと論じる。他方、サウジアラビアの低コストの埋蔵量は、需要が減退するシナリオにおいて最後まで産出されるものの一つであり、より高コストの埋蔵量が座礁資産となってもその価値を保つ、と論じる者もいる。
探鉱の潜在力
既存の埋蔵量の基盤は巨大だが、サウジアラビアは、とりわけ紅海（Red Sea）堆積盆とルブアルハリ砂漠（空虚の四分の一）のフロンティア地域で探鉱活動を続けている。技術的な難しさから歴史的に探鉱の進んでいなかった紅海堆積盆は、潜在的な鉱区設定のラウンドに向けて国際石油会社の関心を集めてきた。
ジャフーラ堆積盆やその他の地層のシェールオイル鉱床を含む非在来型の石油資源は、追加的な潜在力を表す。非在来型の開発は初期段階にあるものの、サウジアラビアの地質は、今後数十年で在来型生産を補完しうる相当な資源の存在を示唆している。
世界の文脈
サウジアラビアの2,680億バレルは、ベネズエラの3,030億バレル（大半が重質原油）、カナダの1,700億バレル（大半がオイルサンド）、イランの2,090億バレル、イラクの1,450億バレルと比較される。経済的にアクセス可能で容易に産出できる埋蔵量という点では、サウジアラビアの資源基盤は間違いなく世界で最も価値が高く、ビジョン2030の多角化と組み合わさって、世界のエネルギー移行のペースにかかわらず王国を持続的な発展へと位置づける、経済的繁栄の基盤を提供する。