サウジアラビアの2026年予算をめぐる問いの核心は、王国が石油サイクルの変動を管理しながら、いかにしてビジョン2030の資金を賄うかにある。年間の歳出は通常、サウジ・リヤル（SAR）建てで1兆1,000億〜1兆3,000億リヤル（2,900億〜3,450億ドル）の範囲にあり、国家予算は新興国世界でも最大級である。予算は、石油収入、非石油の税収、債券発行、そして国家関連事業体による予算外支出のバランスを取りつつ、インフラ、社会サービス、経済多角化、人的資本への投資を差配する。
歳入構造
政府の歳入は二つの主要な流れから成る。サウジアラムコの配当とロイヤルティ、政府による原油販売、そして石油関連税を通じて生み出される石油収入は、歳入総額の約6割を占める。付加価値税（VAT、非石油で最大の単一財源）、法人所得税、ザカート、政府手数料、関税、そして投資収益を含む非石油収入は、約4割を占める。
政府歳入の総額は、近年の会計年度で1兆1,000億〜1兆3,000億リヤルの範囲にあり、その変動は主に原油価格と数量の変化によって生じる。非石油収入が2015年の2,000億リヤル未満から4,000億リヤル超へと拡大したことは、ビジョン2030のもとで最も重要な財政上の成果の一つである。
歳出の優先順位
最大の歳出項目は、王国の開発上の優先課題を反映している。軍事・治安支出は予算の約25%を占め、これは王国が担う地域の安全保障上の役割を映している。教育・訓練は約15%を受け取り、初等学校から大学、職業訓練プログラムに至る包括的な体系を賄う。
医療は予算の約12%を占め、病院、プライマリケア施設、公衆衛生プログラムの拡充と近代化を支える。道路、鉄道、空港、公益事業を含むインフラ・運輸は約10%を受け取る。自治体サービス、水、環境プログラムがさらに相当の割合を占める。
ビジョン2030のプロジェクトへの設備投資は、直接的な予算配分、PIF（公共投資基金）による投資、そして政府が支援するプロジェクトファイナンスなど、複数の経路を通じて流れる。これらすべての経路を通じて動員される資本投資の総額は、直接的な予算配分を大きく上回る。
財政収支
サウジアラビアは近年、穏健な財政赤字を計上して運営してきた。おおむねGDPの2〜4%にあたる500億〜1,000億リヤルの範囲である。政府は、石油収入が低下する局面でも投資支出を維持することを選好し、資本プロジェクトを削るのではなく、政府債の発行を通じて赤字を賄うことを示してきた。
原油価格が高い年、たとえば原油が1バレル100ドルを超えた2022年には、予算は黒字を達成した。これらの黒字は、SAMA（サウジ中央銀行）の準備資産の再構築、債務の削減、そして戦略的な投資ビークルへの追加資金の配分に充てられてきた。
予算プロセス
年次予算は、財務省が各所管省庁および経済計画機関と協議のうえ編成する。皇太子と閣僚評議会が最終予算を承認し、通常は翌会計年度に向けて12月に発表される。サウジアラビアは暦年ベースの会計サイクルで運営している。
四半期ごとの予算執行報告は、歳入の徴収と歳出の執行に関する透明性を提供する。財務省は財政の透明性を大きく改善し、投資家と一般に利用可能な、詳細な予算文書と実績指標を公表している。
財政規律
サウジアラビアは、中期的な原油価格想定のもとで均衡予算を目標とし、低価格の局面では反循環的な赤字を許容し、政府債務をGDPの30%未満に抑える、という非公式の財政枠組みを整えてきた。法律に正式な財政規律として成文化されてはいないものの、これらの原則は近年の予算実務を導いてきた。
ビジョン2030の実行プログラムの一つである財政持続可能性プログラムは、歳出効率の改善、非石油収入の拡大、財政機関の強化に焦点を当てる。主要な成果には、VATの導入と引き上げ、エネルギー補助金の改革、補助金撤廃を相殺する生活費手当の実施、そして中期的な歳出枠組みの整備が含まれる。
予算外支出
ビジョン2030の投資の相当部分は、正式な予算の外で行われる。ギガプロジェクト、国内の企業投資、国際的なポートフォリオ配分を含むPIFの投資プログラムは、直接的な予算移転ではなく、PIF自身の収益、資産売却、そして借入によって賄われる。これにより、正式な予算が示すよりも実質的に大きな、政府関連支出の総体が生まれる。
サウジアラムコ、ACWAパワー、その他の国有企業を含む政府関連事業体もまた、予算の枠組みの外で相当の資本を投じている。したがって、サウジ国家の財政の全体像を理解するには、年次予算を越えて、これらのより広範な投資フローまで視野に入れる必要がある。
展望
今後の予算は、非石油収入の成長と歳出効率を通じて財政収支を徐々に改善しつつ、拡張的な投資支出を維持すると見込まれる。ビジョン2030の資金を賄うために穏健な赤字を許容する政府の姿勢は、経済多角化とインフラ整備がもたらす長期的な投資収益への自信を反映している。