サウジアラビアの不動産部門は歴史的な活況を呈している。ビジョン2030が掲げる持ち家率70%（2016年の47%から引き上げ）の目標は、メガプロジェクトの建設や人口増加と相まって、住宅・商業・ホスピタリティ・産業用不動産の各分野で需要を押し上げている。同部門はGDPの約7%を占め、この10年の終わりに向けて大幅な成長が見込まれている。
市場の牽引要因
人口増加、都市化、若い人口構成が住宅需要を下支えする。リヤドだけでも、王国が企業の本社移転を促すなか、2030年までに約750万人から1,500万人へ拡大することを目指している。メガプロジェクト（ネオム、紅海、キディヤ、ディリーヤ・ゲート、ジッダ・セントラル）は、まったく新しい不動産市場を追加しつつある。ハッジ（大巡礼）とウムラ（小巡礼）の拡張プログラムは、聖地でのホスピタリティ不動産を牽引する。
投資ルート
住宅開発 PIF（公共投資基金）が支援する国家住宅デベロッパーのロシュン（ROSHN）が、大規模なコミュニティ開発を主導している。民間デベロッパーは、合弁、用地取得、開発提携を通じて参画できる。サウジ不動産リファイナンス会社（SRC）は住宅ローンの供給を深化させ、購入者層を拡大してきた。
商業・オフィス 政府と取引する企業に地域本社の設置を求める政策に牽引され、リヤドへの企業本社移転が進み、相当なオフィス需要を生んでいる。リヤド、ジッダ、東部州のグレードAオフィス空間は、賃料の上昇を続けている。
REIT 資本市場庁（CMA）はタダウルで多数のREITを認可し、流動性のある不動産エクスポージャーを提供している。サウジのREITは、小売、商業、物流、ヘルスケア、ホスピタリティの資産を対象とする。外国投資家は、適格外国投資家（QFI）口座を通じてREITの受益証券を購入できる。
ホスピタリティ不動産 観光の拡大は、王国全土でホテルやサービスアパートメントの開発需要を生む。メガプロジェクト近傍のブランデッドレジデンス、リゾートヴィラ、サービス付き宿泊施設は、プレミアムなリターンを提供する。
産業・物流不動産 倉庫や物流施設の開発は、eコマースと産業拡大に牽引される高成長分野である。主要都市圏や港湾に近い専用の物流パークに需要がある。
メガプロジェクトの区画 ネオム、紅海グローバル（Red Sea Global）、ディリーヤ・ゲートは、マスタープランされた開発内で、ホテル、住宅コミュニティ、複合用途資産のための区画販売や開発提携を提供する。
規制の枠組み
外国人による不動産所有は、歴史的には制限されてきた。非GCC外国人も、現在は指定地域で不動産を所有でき、規制の自由化が続いている。不動産総局（REGA）が市場規制、仲介業者のライセンス、プレセール（青田売り）の保護を監督する。法務省が、デジタル土地登記システムを通じて不動産登記を扱う。
MISAが不動産開発会社の外国投資ライセンスを発行する。CMAがREITと不動産ファンドを規制する。サウジ中央銀行が住宅ローン貸付を監督する。
資金調達
サウジ不動産リファイナンス会社は、貸し手に流動性を供給することで住宅ローン市場を活性化させた。住宅ローン貸付は、2016年のほぼゼロから、住宅ローン残高で5,000億リヤルを超えるまでに成長した。外国投資家は通常、プロジェクトレベルの負債または資本の仕組みを通じて資金を調達する。サウジ産業開発基金（SIDF）は産業用不動産プロジェクトを支援する。
税と取引コスト
不動産取引税（RETT）は不動産売買に対して5%課され、従来の不動産に対する15%のVATに代わるものである。外国法人投資家は、サウジ源泉の所得に対して20%の所得税を支払う。賃料収入は、外国事業体の標準法人税の対象となる。サウジアラビアに固定資産税は存在しないが、投機を抑制するため、指定地区の未開発都市用地には空地税（ホワイトランド税）が適用される。
リスク
不動産サイクルは、一部の分野で供給過剰を招きうる。メガプロジェクトの引き渡し時期には実行リスクが伴う。外国人所有、ビザ政策、課税に関わる規制変更はリターンに影響しうる。ネオムのような新興地域の不動産評価には、確立された比較対象が乏しい。通貨リスクは、リヤルの米ドルペッグによって緩和されている。
始め方
開発活動については、MISAで投資ライセンスを取得する。REGAが規制する認可不動産仲介業者と協働する。REIT投資には、CMA認可の会社で証券口座を開設する。メガプロジェクトの機会については、該当する開発会社に直接接触する。
サウジ不動産市場分析およびロシュン・プロジェクト・プロファイルを参照。