本稿は、2025年のサウジアラビアの銀行セクターについて、資産規模、収益性、住宅ローンの伸び、デジタル分野での競争、規制、そしてビジョン2030における金融面の役割を概観する。同セクターは、サウジ中央銀行（SAMA）による強力な監督に支えられ、ビジョン2030の下での王国の大規模なインフラ投資に牽引された、中東で最大かつ最も収益性が高く、資本基盤の強固な銀行システムの一つである。2025年時点で、サウジの銀行は総額4兆リヤルを超える資産を保有し、金利上昇、堅調な住宅ローン、拡大する法人向け信用需要に牽引されて一貫した収益成長を実現してきた。
主要銀行と市場構造
サウジの銀行セクターは、国内12行と、免許を受けた多数の外国銀行支店で構成される。市場は、サウジ・ナショナル銀行（SNB）、アル・ラジヒ銀行、リヤド銀行、サウジ・ブリティッシュ銀行（SABB）、バンク・サウジ・フランシ、アラブ・ナショナル銀行、バンク・アルビラード、アリンマ銀行、サウジ投資銀行、バンク・アルジャジーラ、ガルフ・インターナショナル・バンク・サウジアラビアなど、いくつかの大手金融機関が主導している。サウジ・ナショナル銀行は、2021年のナショナル・コマーシャル銀行とサンバ・フィナンシャル・グループの合併によって誕生した、資産規模で最大の銀行であり、法人融資の中心的な担い手である。
アル・ラジヒ銀行は、時価総額で世界最大のイスラム銀行であり、広範な支店網と業界をリードするデジタル機能を備えた個人向け金融の有力プレーヤーである。従来型銀行業務とイスラム銀行業務の競争は、おおむねシャリーア（イスラム法）準拠の商品が優勢となる形で決着しており、サウジアラビアにおける新規融資の大半は、いまやイスラム金融の原則に基づいて組成されている。
収益性と財務パフォーマンス
サウジの銀行は2024年に合計700億リヤルを超える純利益を計上し、高い基準金利に支えられた純利ざやと、融資残高の継続的な拡大を反映した。セクター全体の自己資本利益率（ROE）は平均でおよそ16〜18%となり、サウジの銀行は世界でも最も収益性の高い銀行システムの一つに位置づけられる。経費率（コスト・インカム・レシオ）は引き続き良好で、通常30〜35%の範囲にあり、業務効率とデジタル化の進展を反映している。
資産の質も堅調を維持しており、不良債権（NPL）比率は大半の金融機関で2%を下回る歴史的な低水準にある。SAMAが義務づける保守的な引当方針と、慎重な与信基準とが相まって、融資量が大幅に拡大するなかでも、同セクターを信用の劣化から守ってきた。
住宅ローンと個人向け融資
サウジの住宅ローン市場は、不動産開発基金のサカニ（Sakani）住宅プログラムの導入と、住宅ローンの証券化を可能にする規制改革以降、劇的な変貌を遂げてきた。住宅ローン残高は、2017年のほぼゼロから7,000億リヤルを超える水準まで拡大し、世界の銀行業の歴史でも最も急速な住宅ローン市場の拡大の一つとなっている。政府が掲げる2030年までに持ち家比率70%という目標が、引き続き需要を押し上げている。
個人向け銀行業務は、住宅ローンにとどまらず、個人融資、自動車ローン、クレジットカード、そして後払い（BNPL）商品へと拡大している。拡大するサウジの中間層、女性の労働参加の高まり、若年層中心の人口構成が、消費者信用の伸びに構造的な追い風をもたらしている。銀行各行は、フィンテック競合から個人向け市場のシェアを奪うべく、デジタルプラットフォームに多額の投資を行っている。
法人・プロジェクトファイナンス
ビジョン2030のインフラ・パイプラインは、確定済みおよび計画中のプロジェクトで1兆ドルを超えると推計され、法人向け・プロジェクト向けの資金需要を並外れた規模で生み出してきた。サウジの銀行は、ネオム（NEOM）、紅海（Red Sea）、キディヤ、ディリーヤ・ゲート、ジッダ・セントラルといったギガプロジェクトに加え、道路、水処理、発電、産業施設などの従来型インフラに対しても積極的な融資を行っている。
ビジョン2030の資金需要の規模は、サウジの銀行にバランスシートの拡大、劣後債の発行、国際的な銀行パートナーとのより大型のシンジケーション組成を促してきた。王国のプロジェクトファイナンス市場は世界でも最も活発な市場の一つであり、サウジの銀行は中東における主幹事（マンデーテッド・リード・アレンジャー）の上位に一貫して名を連ねている。
デジタル変革とフィンテック
サウジの銀行は、デジタルネイティブな銀行やフィンテック新興企業からの競争圧力に押され、デジタル変革に数十億ドル規模の投資を行っている。STC Bank（現stc bank）、D360 Bankなどのデジタル免許事業者が市場に参入し、既存行に技術面の刷新の加速を迫っている。モバイルバンキングの普及率はアクティブな銀行顧客の間で90%を超え、mada決済システムの展開やApple Payの普及を受けてデジタル決済額が急増している。
2023年に段階的に開始されたSAMAのオープンバンキングの枠組みは、顧客の同意に基づく金融データへの第三者アクセスを可能にすることで、新たな競争のダイナミクスを生み出している。規制サンドボックス制度は、決済、融資、保険、資産運用にわたる数十のフィンテック事業を育成し、サウジアラビアを湾岸地域で最も有力なフィンテック・エコシステムへと押し上げている。
規制環境
SAMAは、新興国のなかでも最も保守的かつ実効性の高い銀行規制の枠組みを維持している。サウジの銀行はバーゼルIIIの自己資本規制を一貫して上回り、普通株式等ティア1（CET1）比率は通常14%を超える。流動性カバレッジ比率と安定調達比率も規制上の最低水準を大きく上回っており、同セクターの強固な預金基盤と保守的な調達構造を反映している。
マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の規制は大幅に強化されており、サウジアラビアは金融活動作業部会（FATF）の勧告への完全な準拠を達成している。SAMAのストレステストとマクロプルーデンス手段は、システミックリスクに対する早期警戒の機能を提供している。
展望
サウジの銀行セクターは、強固なファンダメンタルズと大きな成長余地を背景に2025年を迎える。ビジョン2030に基づく支出の継続、住宅ローン市場の深化、個人向け銀行業務の拡大が、複数の成長ベクトルをもたらしている。主なリスクとしては、金利低下による利ざやの圧縮、大型プロジェクトへのエクスポージャーの集中、デジタル新規参入者による競争圧力が挙げられる。もっとも、サウジ経済の構造的な変革は複数年にわたる成長の追い風となっており、地域および世界の同業と比べて銀行セクターを有利な位置に据えている。