Porsi PDB Nonmigas di GCC: Tolok Ukur Diversifikasi

Target PDB Nonmigas Visi 2030 Arab Saudi

Target PDB nonmigas Visi 2030 Arab Saudi adalah 65% pada 2030, dibandingkan sekitar 44% pada 2016 dan sekitar 50–55% pada 2025, bergantung pada metodologi yang digunakan. Karena itu, porsi PDB nonmigas dapat dikatakan sebagai metrik terpenting untuk menilai keberhasilan program visi nasional di GCC. Semua negara Teluk telah menyatakan bahwa pengurangan ketergantungan pada hidrokarbon merupakan keharusan strategis, dan proporsi PDB yang dihasilkan sektor nonmigas menjadi ukuran kemajuan paling langsung dalam mencapai tujuan tersebut. Namun, metrik ini perlu ditafsirkan dengan cermat: porsi PDB nonmigas dapat meningkat karena pertumbuhan diversifikasi yang nyata atau sekadar karena kontraksi sektor minyak saat harga rendah atau produksi dipangkas berdasarkan kesepakatan OPEC+.

Hasil diversifikasi negara-negara GCC sangat beragam. Bahrain memimpin kawasan dengan porsi nonmigas sekitar delapan puluh lima persen, yang tercapai setelah transformasi selama beberapa dekade karena negara ini merupakan produsen hidrokarbon terkecil. UEA berada di urutan berikutnya dengan porsi lebih dari tujuh puluh tujuh persen, ditopang ekonomi Dubai yang berorientasi pada jasa dan diversifikasi industri Abu Dhabi. Arab Saudi berada di tengah, sekitar lima puluh lima persen, setelah meningkat secara material sejak 2016 di bawah Visi 2030. Qatar berada di kisaran tiga puluh enam persen karena dominasi LNG, sementara Kuwait dan Oman masing-masing sekitar empat puluh dua dan tiga puluh sembilan persen. Gambaran utuh dipengaruhi metodologi, cakupan kegiatan penyulingan dan petrokimia, serta volatilitas harga hidrokarbon yang secara mekanis mengubah penyebut.

Porsi PDB nonmigas Arab Saudi meningkat secara material sejak 2016. Hal ini merupakan salah satu capaian Visi 2030 yang paling nyata, meski masih terdapat kesenjangan yang signifikan dibandingkan tolok ukur UEA. Untuk memahami metrik ini lebih dalam, lihat penjelasan kami tentang PDB nonmigas di Arab Saudi dan program yang lebih luas mengenai diversifikasi ekonomi Arab Saudi.

Matriks Perbandingan

Sumber memadukan data lembaga statistik resmi (GASTAT, FCSC, NCSI, Information & eGovernment Authority) dengan konsultasi Pasal IV IMF dan laporan pemantauan GCC dari Bank Dunia. Perbedaan metodologi menjelaskan rentang angka yang lebih lebar, khususnya untuk Qatar dan Oman.

PDB Nonmigas Arab Saudi: Posisi Saat Ini

Porsi PDB nonmigas Arab Saudi meningkat sekitar enam hingga sepuluh poin persentase sejak Visi 2030 diluncurkan, bergantung pada metodologinya. Menurut data GASTAT yang diterbitkan pada 2026, kegiatan nonmigas menyumbang sekitar lima puluh lima persen PDB riil pada 2025, dengan kontribusi sektor swasta sebesar lima puluh satu persen. Pada awal dekade ini, porsinya sekitar empat puluh empat persen. Artinya, Kerajaan telah menutup lebih dari separuh kesenjangan terhadap target 2030 yang diumumkan, yaitu enam puluh lima persen. Pelacak pertumbuhan PDB nonmigas kami menyajikan pembaruan triwulanan mengenai lintasan ini.

Peningkatan tersebut mencerminkan ekspansi sektor nonmigas yang nyata sekaligus periode pembatasan produksi minyak berdasarkan kesepakatan kuota OPEC+ yang menekan penyebut hidrokarbon. Pemisahan kedua dampak ini menunjukkan bahwa PDB riil nonmigas tumbuh di atas lima persen pada sebagian besar tahun sejak 2016; pada 2024 pertumbuhannya tercatat 4.5 persen dan pada 2025 mencapai 4.9 persen menurut pembaruan komprehensif GASTAT. Pada Q1 2026, momentum berlanjut dengan aktivitas nonmigas tumbuh 2.8 persen secara tahunan, didorong perdagangan ritel, perhotelan, dan konstruksi. Dari segi nilai absolut, PDB nonmigas Arab Saudi kini melampaui lima ratus lima puluh miliar dolar AS per tahun, lebih besar daripada total PDB setiap negara GCC lainnya kecuali UEA.

Komposisinya makin beragam. Konstruksi dan real estat saat ini mendominasi berkat proyek-proyek raksasa yang bertumpu pada NEOM, Red Sea, Diriyah, Qiddiya, dan kawasan New Murabba di Riyadh, yang semuanya didukung Public Investment Fund. Gubernur PIF mengungkapkan pada 2025 bahwa dana tersebut menyumbang sekitar sepertiga pertumbuhan kumulatif PDB nonmigas sejak Visi 2030 diluncurkan, setara dengan kontribusi sekitar dua ratus empat puluh tiga miliar dolar AS. Di luar konstruksi, pariwisata merupakan kategori jasa dengan pertumbuhan tercepat. Pada 2025, Kerajaan mencatat lebih dari seratus dua puluh dua juta kunjungan domestik dan internasional serta belanja pariwisata sekitar delapan puluh miliar dolar AS. Jasa keuangan dan manufaktur di bawah Program Pengembangan Industri dan Logistik Nasional menambah lapisan diversifikasi, sementara hiburan, pertambangan, dan jasa digital melengkapi mosaik tersebut. Gambaran yang lebih luas tersedia dalam tinjauan PDB Arab Saudi dan pembahasan terkait dampak harga minyak terhadap perekonomian Arab Saudi.

Perbandingan dengan UEA

UEA tetap menjadi kisah diversifikasi ekonomi besar paling maju di GCC. Menurut Federal Competitiveness and Statistics Centre, PDB nonmigas tumbuh 5.3 persen secara tahunan pada Q1 2025 menjadi AED 352 miliar, sehingga porsi nonmigas mencapai rekor 77.3 persen dari total output. Central Bank of the UAE memproyeksikan pertumbuhan PDB riil sekitar 5.6 persen pada 2026, dengan sektor nonhidrokarbon menjadi pendorong utama. Di seluruh federasi, jasa keuangan dan asuransi, manufaktur, konstruksi, perdagangan grosir dan eceran, real estat, serta pariwisata menjadi mesin penggerak.

Dubai pada dasarnya berfungsi sebagai ekonomi jasa murni, dengan hidrokarbon menyumbang kurang dari lima persen PDB emirat. Kontributor utamanya adalah perdagangan grosir dan eceran, jasa keuangan, transportasi dan pergudangan yang dibangun di sekitar Emirates dan DP World, real estat, serta klaster pariwisata yang berkembang dengan dukungan arus lebih dari delapan puluh juta penumpang per tahun di Dubai International Airport. Abu Dhabi memiliki struktur berbeda: perpaduan hidrokarbon yang dirancang dengan sengaja, manufaktur yang didorong kekayaan negara melalui Mubadala, serta klaster baru di bidang energi bersih, semikonduktor, dan AI. Statistics Centre Abu Dhabi melaporkan bahwa sektor nonmigas emirat itu tumbuh 6.6 persen pada Q2 2025, sehingga PDB Abu Dhabi secara keseluruhan naik 3.8 persen—kontribusi nonmigas terkuat dalam satu dekade.

Bagi Arab Saudi, tolok ukur UEA memberi pelajaran, tetapi tidak dapat langsung diterapkan. UEA mencapai dominasi nonmigas melalui investasi selama tiga dekade pada infrastruktur perdagangan, zona bebas, pusat penerbangan, liberalisasi real estat, dan jasa keuangan. Daya tarik ekonomi Dubai bertumpu pada geografi (pusat transit terbesar di Belahan Timur), regulasi yang ringan, dan mobilitas tenaga kerja. Faktor struktural Arab Saudi berbeda: populasinya delapan kali lebih besar daripada UEA, basis hidrokarbonnya beberapa kali lebih luas, dan pasar domestiknya yang berpenduduk hampir tiga puluh delapan juta orang turut menopang pertumbuhan jasa. Narasi Riyadh vs Dubai dalam tolok ukur pariwisata GCC menunjukkan bagaimana kedua perekonomian bergerak menuju sektor jasa tanpa menjadi pengganti satu sama lain.

Perbandingan dengan Qatar

Qatar memiliki perekonomian dengan konsentrasi LNG tertinggi di GCC, sehingga angka porsi nonmigasnya sangat sensitif terhadap definisi yang digunakan. Data Q1 2025 dari Qatar Planning and Statistics Authority menunjukkan sektor nonmigas menyumbang 63.6 persen PDB riil, naik dari 62.6 persen setahun sebelumnya. Namun, kegiatan hidrokarbon (minyak, gas, dan petrokimia hilir secara gabungan) masih menyumbang sekitar tiga puluh lima hingga empat puluh persen PDB serta bagian terbesar pendapatan fiskal dan ekspor. Konsultasi Pasal IV IMF 2024 menyimpulkan bahwa diversifikasi Qatar terus berjalan, tetapi masih sangat bergantung pada sektor publik dan belanja infrastruktur terkait proyek raksasa.

Strategi Qatar memang berbeda dari Arab Saudi atau UEA. Program perluasan North Field akan meningkatkan kapasitas LNG hingga hampir dua kali lipat, dari tujuh puluh tujuh juta ton per tahun menjadi seratus empat puluh dua juta ton pada 2030, sehingga mengukuhkan peran Qatar sebagai eksportir LNG terkemuka di dunia. Dalam konteks ini, diversifikasi berarti memaksimalkan nilai hidrokarbon, bukan menggantikannya sepenuhnya. Sektor nonmigas prioritas dalam Strategi Pembangunan Nasional Ketiga mencakup jasa keuangan yang berpusat di Qatar Financial Centre, pendidikan melalui Education City, olahraga dan pariwisata yang memanfaatkan infrastruktur pasca-Piala Dunia, serta jasa digital. Konstruksi tetap menjadi sektor nonmigas tunggal terbesar, sekitar sebelas persen PDB, disusul kegiatan keuangan dan asuransi di atas delapan persen serta perdagangan grosir dan eceran hampir delapan persen.

Bagi Arab Saudi, perbandingan dengan Qatar menegaskan satu hal penting: porsi nonmigas sebagian ditentukan oleh ambisi strategis. Negara yang memilih memaksimalkan pendapatan hidrokarbon sebagai sumber utama kekayaan nasional secara rasional akan mempertahankan porsi PDB hidrokarbon yang lebih tinggi. Pilihan Arab Saudi—yang dinyatakan melalui Visi 2030—adalah secara aktif mengurangi porsi tersebut meskipun pendapatan minyak masih menarik. Pertimbangannya berbeda dalam geopolitik Teluk; populasi Qatar yang lebih kecil dan cadangan gasnya yang lebih besar memungkinkan strategi yang tidak dapat diterapkan di Kerajaan.

Kuwait, Oman, dan Bahrain

Kuwait secara luas dipandang sebagai negara GCC dengan diversifikasi paling lambat. PDB riil tumbuh 1.7 persen secara tahunan pada Q2 2025, sementara pertumbuhan nonmigas mencapai 3.1 persen, menurut pernyataan penutup konsultasi Pasal IV IMF 2025. Porsi nonmigas dalam PDB berada di sekitar empat puluh dua persen, hampir tidak berubah dibandingkan satu dekade lalu. Rencana Pembangunan Nasional berturut-turut sejak Kuwait Vision 2035 kesulitan mengubah ambisi menjadi pelaksanaan, terhambat kebuntuan parlemen, keterbatasan kapasitas proyek besar, serta ketergantungan fiskal pada hidrokarbon yang membiayai sekitar sembilan puluh persen pendapatan pemerintah. Momentum reformasi sedikit meningkat pada 2025–2026 dengan undang-undang hipotek dan utang yang baru, tetapi kesenjangan terhadap Arab Saudi dan UEA justru melebar, bukan menyempit.

Kisah diversifikasi Oman lebih dinamis. Oman Vision 2040 menargetkan porsi sektor nonmigas lebih dari sembilan puluh tiga persen PDB, kontribusi sektor swasta di atas sembilan puluh persen, serta investasi langsung asing masuk lebih dari seratus miliar dolar AS. Porsi nonmigas saat ini berada di kisaran atas tiga puluhan hingga bawah enam puluhan, bergantung pada metodologi—National Centre for Statistics and Information menggunakan definisi yang memasukkan penyulingan dan petrokimia ke dalam sektor nonmigas sehingga angka utamanya mencapai sekitar enam puluh satu persen. Manufaktur ditargetkan tumbuh dari sepuluh persen menjadi dua puluh satu persen PDB pada 2040, sementara ekspor manufaktur telah naik 8.6 persen secara tahunan pada Q1 2025 menjadi USD 4.2 miliar. Logistik yang bertumpu pada Duqm Special Economic Zone dan Sohar Port menyumbang sekitar enam persen PDB. Rencana Lima Tahun Kesebelas (2026–2030) memprioritaskan manufaktur, pariwisata, pertambangan, dan perikanan.

Rasio diversifikasi utama Bahrain merupakan yang tertinggi di GCC. Data Q2 2025 dari Information & eGovernment Authority menunjukkan sektor nonmigas menyumbang sekitar 85.2 persen PDB riil. Sektor nonmigas tumbuh 3.5 persen secara tahunan pada Q2 2025, dengan kegiatan keuangan dan asuransi meningkat 7.5 persen. Bahrain Economic Vision 2030 menargetkan kontribusi nonmigas di atas delapan puluh lima persen dan ekonomi yang dipimpin sektor swasta. Basis nonmigas Kerajaan terkonsentrasi pada jasa keuangan (warisan perbankan luar negeri sejak 1970-an), produksi aluminium melalui Alba (salah satu fasilitas peleburan satu lokasi terbesar di dunia), pariwisata yang memanfaatkan jalan lintas Saudi, dan TIK. IMF memperkirakan PDB nonhidrokarbon mencapai sekitar sembilan puluh persen perekonomian pada 2029.

Kasus Bahrain memperumit narasi sederhana bahwa “porsi nonmigas tinggi = keberhasilan”. Diversifikasi Bahrain terpaksa dilakukan karena keterbatasan sumber daya hidrokarbon, bukan dipilih sebagai strategi transformasi, dan Kerajaan masih menghadapi tantangan keberlanjutan fiskal karena sektor nonmigas tidak menghasilkan pendapatan pemerintah secara proporsional. Hal ini menjelaskan mengapa paket dukungan fiskal GCC—termasuk paket USD 10 miliar pada 2018 dan bantuan berkelanjutan—tetap relevan. Bagi Arab Saudi, pelajarannya adalah angka utama porsi nonmigas memang perlu, tetapi tidak cukup: prospek keberlanjutan fiskal juga bergantung pada kemampuan sektor nonmigas menghasilkan pendapatan kena pajak dan barang yang dapat diekspor.

Perkembangan Terkini 2024–2026

Rentang dua tahun sejak awal 2024 hingga Q1 2026 menghasilkan sejumlah titik data material yang mengubah tolok ukur diversifikasi GCC. Prospek Ekonomi Regional IMF untuk Timur Tengah edisi Oktober 2025 memproyeksikan pertumbuhan GCC sebesar 3.3 persen pada 2025, naik dari 1.7 persen pada 2024, seiring negara anggota mengurangi pemangkasan produksi OPEC+. Pertumbuhan nonmigas di GCC rata-rata 3.7 persen pada 2024 dan diperkirakan meningkat pada 2025–2026. UEA diperkirakan memimpin dengan sekitar 4.5 persen dalam jangka menengah, disusul Arab Saudi, Bahrain, dan Oman pada kisaran 3.5–4 persen, serta Qatar dan Kuwait sekitar 2.5–3 persen.

Pembaruan komprehensif PDB GASTAT Arab Saudi pada akhir 2025 juga merupakan peristiwa metodologis tersendiri. Lembaga tersebut melakukan rebasing neraca nasional dan merevisi porsi nonmigas ke atas, dengan memperhitungkan kegiatan pariwisata, hiburan, dan jasa digital yang sebelumnya kurang terhitung. Revisi ini sejalan dengan lonjakan pariwisata Kerajaan—lebih dari seratus dua puluh dua juta kunjungan dan belanja sekitar delapan puluh miliar dolar AS pada 2025—serta perkembangan NEOM, Red Sea Project, Diriyah, dan Qiddiya menjadi aset penghasil pendapatan, bukan sekadar program belanja modal. Pernyataan anggaran 2026 yang diungkap Kementerian Keuangan memproyeksikan total PDB sekitar USD 1.1 triliun pada 2026, dengan kegiatan nonmigas menghasilkan lebih dari enam ratus miliar dolar AS, angka PDB nonmigas absolut tertinggi yang pernah tercatat di Kerajaan.

Angka UEA pada Q1 2025—total PDB AED 455 miliar dengan porsi nonmigas 77.3 persen—mencetak rekor. Pariwisata, jasa keuangan, dan manufaktur masing-masing tumbuh di atas lima persen. Porsi nonmigas Abu Dhabi menyamai Dubai lebih cepat daripada perkiraan analis, didorong portofolio industri Mubadala, Khalifa Industrial Zone, dan energi bersih melalui Masdar. Di seluruh federasi, pengumuman zona bebas baru di bidang AI, semikonduktor, dan teknologi bersih makin memperkuat lintasan diversifikasi.

Aliran data Qatar tetap lebih konservatif. Laporan konsultasi Pasal IV IMF 2024 (diterbitkan pada awal 2025) mempertahankan porsi PDB nonmigas Qatar di sekitar pertengahan tiga puluhan hingga pertengahan empat puluhan, bergantung pada metodologi, dan memproyeksikan pertumbuhan nonmigas di atas 4 persen pada 2025–2026, ditopang infrastruktur warisan Piala Dunia FIFA serta kawasan Lusail dan Education City. Angka Bahrain pada Q2 2025, yakni pertumbuhan nonmigas 3.5 persen dan porsi nonmigas 85.2 persen, menegaskan bahwa Kerajaan beroperasi mendekati batas atas diversifikasi GCC. Pertumbuhan nonmigas Oman sebesar 4.4 persen pada Q1 2025, dengan ekspor manufaktur naik 8.6 persen, menandakan bahwa Vision 2040 beralih dari perencanaan ke pelaksanaan.

Liputan Reuters, Financial Times, dan AGBI sepanjang 2025 menekankan satu tema yang sama: ekspansi nonmigas GCC makin nyata, bukan sekadar akibat kontraksi sektor minyak. Pergeseran ini paling terlihat pada aliran transaksi PIF, portofolio industri Mubadala, dan aktivitas M&A lintas negara yang muncul dari kumpulan modal Arab Saudi, UEA, dan Qatar.

Risiko dan Tantangan

Tiga kategori risiko dapat menggagalkan lintasan PDB nonmigas GCC. Risiko pertama adalah volatilitas harga minyak. Sebagian besar program visi GCC secara implisit mengasumsikan harga Brent rata-rata berada di kisaran atas USD 60 hingga bawah USD 80-an sepanjang dekade ini. Jika harga minyak bertahan di bawah USD 60, porsi nonmigas akan naik secara mekanis, tetapi kapasitas fiskal untuk mempertahankan program belanja modal nonmigas melemah—terutama di Arab Saudi, tempat pendanaan proyek raksasa masih sebagian bergantung pada pendapatan minyak, transfer PIF, dan suntikan modal pemerintah. Sebaliknya, jika harga minyak melonjak jauh di atas USD 100, dampak penyebut akan menurunkan angka utama porsi PDB nonmigas meski pertumbuhan sektor nonmigas tetap kuat. Penjelasan kami tentang dampak harga minyak terhadap perekonomian Arab Saudi menguraikan dinamika ini.

Kategori risiko kedua adalah pelaksanaan. Proyek raksasa di Arab Saudi telah menunjukkan tanda-tanda penahapan dan penyesuaian lingkup, dengan The Line di NEOM diperkecil dibandingkan visi awal sepanjang 170 kilometer dan jadwal Trojena dipadatkan. Setiap penyesuaian lingkup mengubah laju PDB nonmigas karena kegiatan terkait konstruksi saat ini merupakan komponen terbesar mesin diversifikasi. Kuwait menunjukkan biaya kegagalan pelaksanaan: satu dekade ambisi diversifikasi yang diumumkan hanya menghasilkan sedikit perubahan pada porsi nonmigas. Bagi Arab Saudi dan Oman, pertanyaannya adalah apakah disiplin pelaksanaan dapat menyamai ambisi perencanaan.

Kategori risiko ketiga adalah komposisi struktural pertumbuhan nonmigas itu sendiri. Diversifikasi yang bertumpu pada konstruksi menghasilkan PDB saat ini, tetapi belum tentu membangun industri ekspor yang berkelanjutan. Uji keberhasilan diversifikasi jangka panjang adalah apakah barang dan jasa nonmigas yang dapat diperdagangkan—ekspor manufaktur, penerimaan pariwisata, ekspor jasa keuangan, dan jasa digital—dapat tumbuh lebih cepat daripada barang dan jasa nonmigas yang tidak diperdagangkan lintas negara (konstruksi, ritel, dan jasa pemerintah). Arab Saudi, UEA, dan Oman sama-sama mendorong manufaktur serta jasa yang dapat diperdagangkan, tetapi lingkungan kebijakan terkait investasi langsung asing, mobilitas tenaga kerja, dan pembiayaan ekspor akan menentukan apakah sektor-sektor ini mencapai skala. Kasus Bahrain menggambarkan jebakannya: porsi nonmigas tinggi tetapi basis ekspor yang dapat diperdagangkan terbatas, sehingga keberlanjutan fiskal tetap rentan.

Risiko keempat yang lebih baru adalah geopolitik kawasan. Volatilitas berkelanjutan di Timur Tengah yang lebih luas terkadang menekan dan terkadang menaikkan premi risiko regional. Meski GCC sebagian besar tetap terlindungi, tekanan biaya asuransi dan pengiriman yang berkelanjutan, terutama melalui Laut Merah dan Selat Hormuz, dapat melemahkan unsur logistik dan pariwisata dalam diversifikasi. Dimensi geopolitik diversifikasi GCC makin tak terpisahkan dari dimensi ekonominya.

Prospek hingga 2030

Porsi PDB nonmigas di GCC diperkirakan terus meningkat hingga sisa dekade ini, didorong investasi transformasi yang mulai matang, kemungkinan mendatarnya pertumbuhan produksi minyak kawasan, serta dukungan struktural dari demografi dan pariwisata. Target Arab Saudi sebesar enam puluh lima persen PDB nonmigas pada 2030 tampak ambisius tetapi dapat dicapai. Untuk mencapainya, pertumbuhan riil nonmigas perlu rata-rata setidaknya empat persen per tahun hingga 2030—mendekati lintasan yang saat ini teramati—dan pertumbuhan produksi minyak harus tetap moderat, kondisi yang kemungkinan didukung disiplin OPEC+ dan semakin menipisnya cadangan yang mudah dieksploitasi. Fase akhir Visi 2030 kini sedang berlangsung, dan pernyataan anggaran 2026 memproyeksikan lintasan total PDB yang selaras dengan sasaran enam puluh lima persen tersebut.

UEA kemungkinan mendekati porsi PDB nonmigas delapan puluh persen pada 2030, makin mengukuhkan statusnya sebagai tolok ukur. Perpaduan transformasi jasa Dubai yang hampir tuntas, diversifikasi industri Abu Dhabi yang dipercepat, serta pertumbuhan jasa keuangan, AI, semikonduktor, dan teknologi bersih di seluruh federasi membuat ambang delapan puluh persen masuk akal. Prospek Qatar dibentuk oleh perluasan LNG North Field, yang secara mekanis akan meningkatkan porsi hidrokarbon hingga 2030 meskipun sektor nonmigas tumbuh—dinamika yang tidak lazim di GCC. Bahrain diperkirakan bergerak menuju porsi PDB nonmigas sembilan puluh persen pada 2029, mendekati batas atas yang secara struktural mungkin dicapai suatu negara.

Vision 2040 Oman menyiratkan percepatan nonmigas yang berkelanjutan hingga 2030 dan seterusnya, dengan perluasan manufaktur, logistik, dan pariwisata. Realistis atau tidaknya target sembilan puluh tiga persen pada 2040 bergantung pada respons investasi swasta, tetapi lintasan jangka menengah hingga 2030 cukup kuat. Kuwait tetap tertinggal secara struktural. Tanpa terobosan reformasi yang berarti—disahkannya undang-undang hipotek yang lama tertunda menjadi perkembangan positif pada 2025–2026—porsi nonmigas kemungkinan bertahan di sekitar empat puluh dua hingga empat puluh lima persen sepanjang dekade ini.

Pertanyaan struktural utama bagi semua negara GCC adalah apakah pertumbuhan nonmigas dapat berlanjut tanpa ketergantungan berkelanjutan pada suntikan modal pemerintah, dengan beralih dari ekspansi ekonomi yang dipimpin negara ke ekspansi yang digerakkan sektor swasta. IMF, Bank Dunia, dan analis sisi jual utama sepakat bahwa tahap diversifikasi GCC berikutnya bergantung pada produktivitas stok modal nonmigas yang telah dibangun sejak 2016, bukan pada belanja modal tambahan. Arus masuk FDI Arab Saudi, pertumbuhan izin zona bebas UEA, basis aset QFC Qatar, dan respons ekspor manufaktur Oman akan menjadi indikator utama. Pada 2030, tolok ukur diversifikasi kemungkinan bergeser dari porsi PDB nonmigas—metrik yang tetap penting tetapi makin mendekati kejenuhan—ke produktivitas nonmigas dan pertumbuhan ekspor tradable nonmigas. Saat itu, GCC akan beralih dari pertanyaan apakah diversifikasi sedang berlangsung ke pertanyaan seberapa produktif dan mandiri hasilnya.