Yang biasanya dimaksud dengan nilai Saudi Aramco adalah nilai pasarnya, bukan nilai akuntansi asetnya atau kekayaan nasional Arab Saudi. Menurut laporan bulanan Saudi Exchange bertanggal 1 Mei 2026, Aramco, dengan kode saham 2222 di Saudi Exchange, memiliki 242 miliar saham yang telah diterbitkan, harga penutupan SAR 27,76, dan kapitalisasi pasar SAR 6,71792 triliun, setara sekitar US$1,79 triliun dengan kurs SAR 3,75 per dolar [S6]. Itulah jawaban resmi terkini yang paling tepat untuk pertanyaan “berapa nilai Saudi Aramco”. Angka tersebut bukan ekuitas menurut pembukuan, kekayaan PIF, kekayaan pribadi keluarga kerajaan, pendapatan pemerintah, nilai cadangan minyak, atau hasil penjualan yang dapat direalisasikan [S1], [S2].
Nilai Saudi Aramco: jawaban singkat
Untuk keperluan pasar saham, nilai Saudi Aramco paling tepat diukur dengan kapitalisasi pasar: jumlah saham dikalikan harga saham Aramco. Laporan bulanan Saudi Exchange per 1 Mei 2026 mencantumkan input resmi pasar saham: kode 2222, 242 miliar saham yang telah diterbitkan, harga penutupan SAR 27,76, dan kapitalisasi pasar SAR 6,71792 triliun [S6]. Dengan kurs praktis tetap milik Aramco sebesar SAR 3,75 per dolar AS, nilainya sekitar US$1,79 triliun [S1], [S2].
Angka itu sekaligus menjawab beberapa pencarian umum. “Nilai Aramco”, “nilai Saudi Aramco”, “kapitalisasi pasar Saudi Aramco”, “nilai pasar Saudi Aramco”, “valuasi Aramco”, dan “nilai perusahaan Saudi Aramco” biasanya merupakan cara berbeda untuk menanyakan nilai perusahaan menurut pasar ekuitas. Jawabannya berubah setiap kali harga saham berubah. Perubahan SAR 1 pada harga saham Saudi Aramco mengubah kapitalisasi pasarnya sebesar SAR 242 miliar karena perusahaan telah menerbitkan 242 miliar saham [S2], [S6].
Angka itu juga perlu diberi batas makna. Kapitalisasi pasar tidak sama dengan total ekuitas di neraca. Aramco melaporkan total ekuitas SAR 1,758311 triliun, atau US$468,883 miliar, pada 31 Maret 2026; di dalamnya, ekuitas pemegang saham sebesar SAR 1,531722 triliun, atau US$408,459 miliar [S1]. Pada 31 Desember 2025, total ekuitas tercatat SAR 1,721744 triliun, atau US$459,132 miliar, sedangkan ekuitas pemegang saham sebesar SAR 1,491996 triliun, atau US$397,866 miliar [S2]. Angka akuntansi ini besar, tetapi bukan nilai perusahaan di pasar saham.
Kapitalisasi pasar juga bukan kekayaan nasional Arab Saudi. Aramco adalah perusahaan tercatat dengan pemegang saham publik dan negara, dividen, pajak, royalti, utang, belanja modal, dan risiko operasional. Arab Saudi dapat memperoleh manfaat dari Aramco melalui kepemilikan, penerimaan fiskal, dan kendali strategis, tetapi angka kapitalisasi pasar tidak berarti negara dapat langsung mengubah perusahaan menjadi kas senilai itu [S2], [S13], [S14].
Kapitalisasi pasar, nilai perusahaan, laba, dan cadangan bukan hal yang sama
Saudi Aramco kerap digambarkan dengan angka triliunan dolar karena beberapa konsep berbeda mudah tercampur. Semuanya perlu dibedakan.
Kapitalisasi pasar adalah nilai ekuitas yang tercatat. Untuk Aramco, nilainya merupakan harga saham 2222 di Tadawul dikalikan jumlah saham yang telah diterbitkan. Angka resmi Saudi Exchange per 1 Mei 2026 adalah SAR 6,71792 triliun, atau sekitar US$1,79 triliun [S6].
Ekuitas menurut pembukuan merupakan ukuran akuntansi. Angka ini tercantum di neraca setelah aset dan liabilitas dikonsolidasikan. Laporan interim Q1 2026 Aramco menunjukkan total ekuitas SAR 1,758311 triliun dan ekuitas pemegang saham SAR 1,531722 triliun per 31 Maret 2026 [S1]. Laporan keuangan auditan tahun fiskal 2025 mencatat total ekuitas SAR 1,721744 triliun dan ekuitas pemegang saham SAR 1,491996 triliun per 31 Desember 2025 [S2]. Ukuran ini lebih dekat dengan makna akuntansi “kekayaan bersih” daripada kapitalisasi pasar, tetapi bukan yang biasanya dimaksud pencari ketika menanyakan berapa nilai Saudi Aramco.
Nilai perusahaan (enterprise value) adalah konsep valuasi yang lebih luas. Perhitungannya berangkat dari nilai ekuitas, lalu disesuaikan dengan utang bersih, kas, dan pos pendanaan lainnya. Rasio gearing yang dilaporkan Aramco sebesar 4,8% pada 31 Maret 2026, dibandingkan 3,8% pada akhir 2025 [S1]. Gearing rendah itu penting karena berarti nilai ekuitas pasar tidak bertumpu pada neraca dengan leverage tinggi, tetapi penghitungan nilai perusahaan tetap memerlukan lebih dari sekadar angka kapitalisasi pasar.
Laba menggambarkan kinerja operasi selama suatu periode. Pada Q1 2026, Aramco melaporkan laba bersih disesuaikan US$33,6 miliar, arus kas operasi US$30,7 miliar, arus kas bebas US$18,6 miliar, belanja modal US$12,1 miliar, dan dividen dasar Q1 US$21,9 miliar [S1]. Untuk tahun penuh 2025, Aramco melaporkan pendapatan SAR 1,559342 triliun, atau US$415,824 miliar; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada ekuitas pemegang saham SAR 348,042 miliar, atau US$92,811 miliar; serta laba bersih disesuaikan SAR 392,454 miliar, atau US$104,653 miliar [S2], [S8].
Cadangan merupakan basis sumber daya fisik dan ekonomi, bukan valuasi dengan sendirinya. Materi investor Aramco menyebut basis cadangannya sebesar 247,2 miliar barel setara minyak pada akhir 2025 [S4]. Cadangan menopang kapasitas menghasilkan kas dalam jangka panjang, tetapi bukan kas yang tersedia saat ini. Nilainya bergantung pada kebijakan produksi, biaya, pajak, royalti, harga minyak, keekonomian gas, kebijakan iklim, dan kebutuhan modal [S3], [S4], [S15].
Mengapa nilai Aramco berubah
Nilai pasar Aramco berubah karena investor terus menilai ulang daya tahan arus kas masa depannya. Karena itu, kapitalisasi pasar Saudi Aramco sensitif terhadap data khusus perusahaan maupun kondisi makro.
Pendorong pertama ialah harga minyak dan gas. Aramco tetap merupakan perusahaan hidrokarbon yang arus kasnya dibentuk oleh keekonomian kegiatan hulu. Harga minyak yang lebih tinggi, volume terealisasi yang meningkat, atau pasokan global yang lebih ketat dapat menopang pendapatan dan laba; harga yang lebih rendah atau pembatasan produksi dapat menekannya [S2], [S15]. Pada 2025, pendapatan Aramco sebesar SAR 1,559342 triliun dan laba bersih disesuaikannya SAR 392,454 miliar, yang menunjukkan skala laba operasi bahkan pada tahun dengan laba lebih rendah dibandingkan 2024 [S2].
Pendorong kedua ialah dividen. Dividen Saudi Aramco menjadi salah satu alasan utama saham ini penting secara strategis bagi negara Saudi dan pemegang saham yang berorientasi pada pendapatan. Pada 2025, Aramco membayar dan mengumumkan distribusi dalam jumlah besar: rilis hasil tahun fiskal 2025 melaporkan arus kas operasi US$136,2 miliar, arus kas bebas US$85,4 miliar, total distribusi kepada pemegang saham US$85,5 miliar, investasi modal US$52,2 miliar, serta panduan investasi modal 2026 sebesar US$50 miliar hingga US$55 miliar [S5]. Pada Q1 2026, dewan menetapkan dividen dasar US$21,9 miliar [S1].
Pendorong ketiga ialah kepemilikan dan saham yang beredar untuk publik (free float). Aramco tercatat di bursa, tetapi sebagian besar sahamnya masih terkait negara. Pada 31 Desember 2025, pemerintah memiliki langsung 81,48%; 16,00% lainnya dicatat dalam laporan tahunan Aramco sebagai kategori “lain-lain”, termasuk PIF, Sanabil Investments, dan perusahaan milik PIF; kepemilikan publik 2,48%; dan saham treasuri 0,04% [S2], [S3]. Free float yang kecil dapat memengaruhi likuiditas, bobot indeks, dan perilaku pasar.
Pendorong keempat ialah konteks fiskal dan kebijakan. Pernyataan anggaran Arab Saudi untuk tahun fiskal 2026 memproyeksikan pendapatan SAR 1,147 triliun, belanja SAR 1,313 triliun, dan defisit SAR 165 miliar atau 3,3% PDB [S13], [S14]. IMF juga membahas defisit fiskal Saudi, sensitivitas terhadap harga minyak, dan kebutuhan pendanaan proyek Visi 2030 [S15], [S16]. Karena itu, valuasi Aramco berada dalam sistem modal negara yang lebih luas, bukan hanya model laba perusahaan.
Siapa pemilik Saudi Aramco
Jawaban atas pertanyaan “siapa pemilik Saudi Aramco” berawal dari negara Saudi. Aramco menyatakan bahwa pada 31 Desember 2025 pemerintah tetap menjadi pemegang saham terbesarnya dengan kepemilikan langsung 81,48% [S2].
Kepemilikan berikutnya perlu dijelaskan dengan cermat. Laporan tahunan Aramco mencatat 16,00% lainnya dalam kategori “lain-lain”, yang mencakup PIF, Sanabil Investments, dan perusahaan milik PIF [S3]. Karena itu, tepat untuk mengatakan bahwa entitas terkait PIF termasuk dalam kategori 16,00% tersebut. Tidak tepat jika seluruh kategori itu disederhanakan menjadi kepemilikan langsung PIF sebesar 16%.
Porsi publik jauh lebih kecil. Kepemilikan publik sebesar 2,48% pada 31 Desember 2025, sedangkan saham treasuri 0,04% [S3]. Saham treasuri adalah saham yang dipegang perusahaan dan digunakan untuk program saham karyawan, bukan free float publik [S2].
Riwayat pengalihan menjelaskan perkembangan struktur ini setelah IPO Saudi Aramco. Aramco menyelesaikan IPO pada 11 Desember 2019 dan mencatatkan saham biasa di Saudi Exchange setelah pemerintah menjual 3,45 miliar saham biasa, atau 1,73% dari modal saham [S2]. Pemerintah kemudian mengalihkan 4% kepada PIF pada Februari 2022, 4% kepada Sanabil pada April 2023, dan 8% tambahan kepada perusahaan milik PIF pada Maret 2024 [S2]. Pengumuman PIF tanggal 7 Maret 2024 menyebut pengalihan 8% kepada perusahaan milik PIF sebagai bagian dari strategi lebih luas untuk mendukung diversifikasi ekonomi dan tujuan Visi 2030 [S9].
Struktur kepemilikan ini menjadi pokok perdebatan tentang kepemilikan negara atas Aramco. Perusahaan diperdagangkan secara publik dan investor dapat melihat harga sahamnya. Namun, kendali, dividen, dan peran strategisnya tetap sangat terkait dengan pemerintah, PIF, dan entitas yang terhubung dengan PIF [S2], [S3], [S9].
Dari valuasi IPO ke nilai pasar saat ini
IPO Saudi Aramco menciptakan tolok ukur publik untuk valuasi Aramco. Perusahaan tercatat di Saudi Exchange pada Desember 2019 setelah pemerintah menjual 1,73% modal saham perusahaan melalui IPO [S2]. Aramco kemudian mencatat penawaran umum lanjutan pada 2024, ketika pemerintah menjual sekitar 1,7 miliar saham, setara 0,7% dari saham yang telah diterbitkan [S2].
IPO penting karena mengubah Aramco dari perusahaan minyak yang sepenuhnya dimiliki negara menjadi perusahaan tercatat dengan harga pasar. Sebelum pencatatan, perkiraan nilai Saudi Aramco sebagian besar berupa valuasi privat. Setelah pencatatan, investor dapat melihat data perdagangan 2222 di Tadawul dan menghitung kapitalisasi pasar dari harga saham dan jumlah saham yang telah diterbitkan [S2], [S6].
Nilai pasar saat ini bisa lebih rendah atau lebih tinggi, tergantung tanggal yang digunakan. Artikel ini menggunakan laporan bulanan resmi Saudi Exchange bertanggal 1 Mei 2026 karena laporan tersebut memberikan potret bertanggal yang diterbitkan bursa: SAR 27,76 per saham, 242 miliar saham yang telah diterbitkan, dan kapitalisasi pasar SAR 6,71792 triliun [S6]. Laporan yang sama mencatat total kapitalisasi Pasar Utama sebesar SAR 9,94196 triliun, yang menunjukkan besarnya dominasi Aramco di pasar ekuitas Saudi [S6]. Materi statistik tahunan Saudi Exchange memberi konteks lebih luas tentang peran Tadawul sebagai infrastruktur ekuitas publik Kerajaan [S7].
Konteks bursa itu penting untuk perbandingan. Aramco bukan sekadar saham energi lain di pasar Saudi. Perusahaan ini merupakan emiten unggulan, mesin dividen, aset fiskal, dan tolok ukur bagi cara Arab Saudi memperkenalkan pasar modalnya kepada investor global [S2], [S7], [S17]. Laporan Saudi Tadawul Group menempatkan infrastruktur pasar dan pencatatan sebagai bagian dari peran pengembangan pasar modal Kerajaan [S17], sedangkan Program Pengembangan Sektor Keuangan Visi 2030 menetapkan pengembangan pasar modal yang maju sebagai tujuan [S12].
Dividen Aramco dan pendanaan Visi 2030
Pendanaan Visi 2030 oleh Aramco tidak seharusnya dipahami sebagai satu pos anggaran. Ini adalah sistem arus kas. Aramco membayar dividen kepada pemegang saham, termasuk pemerintah dan pemegang saham terkait negara. Perusahaan juga membayar pajak dan royalti kepada pemerintah. Arus tersebut membantu menopang arsitektur fiskal dan modal negara yang mendanai agenda investasi Arab Saudi [S2], [S13], [S14].
Skala dividen merupakan cara termudah untuk melihat kaitannya. Pada 2025, Aramco melaporkan total distribusi kepada pemegang saham US$85,5 miliar, arus kas operasi US$136,2 miliar, dan arus kas bebas US$85,4 miliar [S5]. Pada Q1 2026, perusahaan melaporkan laba bersih disesuaikan US$33,6 miliar, arus kas operasi US$30,7 miliar, arus kas bebas US$18,6 miliar, dan dividen dasar US$21,9 miliar [S1]. Angka-angka ini membantu menjelaskan mengapa Aramco tetap penting bagi keuangan publik Saudi, sementara Visi 2030 berupaya membangun sektor nonmigas.
Peran PIF menambahkan saluran kedua. Pengumuman PIF pada Maret 2024 tentang pengalihan 8% saham kepada perusahaan milik PIF secara eksplisit mengaitkan pengalihan itu dengan penguatan posisi keuangan PIF dan dukungan bagi diversifikasi ekonomi di bawah Visi 2030 [S9]. Laporan tahunan PIF menggambarkan mandat transformasi yang bertumpu pada pengembangan portofolio, sektor strategis, dan diversifikasi ekonomi jangka panjang [S10].
Konteks fiskal penting karena Arab Saudi masih mendanai negara yang menjalankan transformasi besar. Pernyataan anggaran tahun fiskal 2026 dari Kementerian Keuangan memproyeksikan pendapatan SAR 1,147 triliun, belanja SAR 1,313 triliun, dan defisit SAR 165 miliar atau 3,3% PDB [S13], [S14]. Materi IMF tentang Arab Saudi pada 2025 juga menempatkan defisit dan pendanaan proyek Visi 2030 sebagai isu makroekonomi penting [S15], [S16]. Dividen Aramco tidak secara langsung membayar setiap proyek Visi 2030, tetapi menjadi bagian dari basis keuangan yang memungkinkan model yang lebih luas itu berjalan.
Bisakah investor membeli saham Saudi Aramco?
Saham Saudi Aramco diperdagangkan di Saudi Exchange dengan kode 2222 [S6]. Pencarian “kode saham Aramco”, “2222 Tadawul”, “harga saham Saudi Aramco”, dan “harga saham Aramco” semuanya merujuk pada saham biasa yang tercatat tersebut.
Bagi investor asing, jawaban regulasinya berubah pada 2026. Capital Market Authority mengumumkan bahwa mulai 1 Februari 2026, semua kategori investor asing dapat berinvestasi langsung pada saham yang tercatat di Pasar Utama dan konsep investor asing berkualifikasi akan dihapus [S11]. Ini merupakan reformasi akses pasar modal, bukan rekomendasi untuk membeli saham Saudi Aramco.
Jawaban praktis atas pertanyaan “bisakah saya membeli saham Saudi Aramco” atau “bagaimana membeli saham Aramco” bergantung pada akses broker, kustodian, izin pasar lokal, pembukaan rekening, posisi pajak, dan kelayakan investor berdasarkan aturan yang berlaku. Artikel ini bukan nasihat investasi, hukum, pajak, atau perantara perdagangan. Artikel ini hanya mengidentifikasi efek yang tercatat, pasarnya, dan reformasi resmi bagi investor asing.
Aramco juga bukan proksi murni untuk seluruh tema Saudi. Membeli saham tercatatnya, jika tersedia, berarti terekspos pada minyak, gas, bahan kimia, dividen, belanja modal, pajak, royalti, dan struktur pemegang saham terkait negara Aramco [S1], [S2]. Itu bukan kepemilikan langsung atas PIF, kekayaan nasional Saudi, Visi 2030 secara keseluruhan, ataupun seluruh posisi fiskal pemerintah.
Hal yang menopang valuasi Aramco
Valuasi Aramco ditopang skala, cadangan, arus kas, gearing yang dilaporkan rendah, kepemilikan strategis, dan posisinya dalam sistem fiskal Saudi.
Basis cadangan merupakan fondasi yang paling jelas. Ikhtisar investor Aramco melaporkan cadangan sebesar 247,2 miliar barel setara minyak pada akhir 2025 [S4]. Laporan tahunan juga menggambarkan Aramco sebagai perusahaan energi dan bahan kimia terintegrasi dengan kegiatan hulu sebagai inti dan strategi hilir yang ditujukan untuk menangkap nilai di sepanjang rantai hidrokarbon [S3]. Kombinasi itu memberi investor basis produksi berjangka panjang dan platform operasi terintegrasi berskala besar.
Kemampuan menghasilkan kas merupakan fondasi kedua. Pada tahun penuh 2025, arus kas operasi sebesar US$136,2 miliar, arus kas bebas US$85,4 miliar, dan investasi modal US$52,2 miliar [S5]. Pada Q1 2026, laba bersih disesuaikan mencapai US$33,6 miliar, dengan arus kas bebas US$18,6 miliar setelah belanja modal US$12,1 miliar [S1]. Angka-angka ini tidak menjamin imbal hasil mendatang, tetapi menunjukkan mengapa Aramco dapat mempertahankan kebijakan dividen besar ketika kondisi pasar dan produksi memungkinkan.
Kekuatan neraca adalah penopang ketiga. Aramco melaporkan gearing 4,8% pada 31 Maret 2026, naik dari 3,8% pada akhir 2025 [S1]. Laporan keuangan auditan tahun fiskal 2025 mencatat gearing 3,8% per 31 Desember 2025 [S2]. Gearing rendah memberi perusahaan fleksibilitas dibandingkan pesaing yang lebih berutang, meskipun tidak menghapus risiko harga komoditas, kebijakan, atau belanja modal.
Posisi strategis merupakan penopang keempat. Aramco bukan hanya perusahaan minyak; menurut laporan bulanan Saudi Exchange per 1 Mei 2026, Aramco merupakan perusahaan tercatat terbesar di pasar Saudi berdasarkan kapitalisasi pasar dan emiten utama dalam ekosistem bursa Kerajaan [S6], [S7]. Perusahaan juga berada di persimpangan kebijakan energi Saudi, keuangan publik, nilai portofolio PIF, dan reformasi pasar modal [S9], [S12], [S17].
Apa yang tidak dimaksud dengan nilai Saudi Aramco
Kapitalisasi pasar Saudi Aramco tidak sama dengan kekayaan nasional Arab Saudi. Angka itu merupakan perhitungan pasar saham berdasarkan harga saham tercatat dan jumlah saham yang telah diterbitkan perusahaan [S6]. Kekayaan nasional Saudi mencakup jauh lebih banyak: aset publik, aset privat, cadangan, real estat, aset keuangan, modal manusia, infrastruktur, liabilitas, dan kewajiban fiskal. Aramco penting bagi negara, tetapi Aramco bukan negara itu sendiri.
Kapitalisasi pasar Aramco juga tidak sama dengan kekayaan PIF. Kepemilikan terkait PIF merupakan bagian dari struktur pemegang saham Aramco, tetapi PIF adalah dana kekayaan negara dengan portofolio luas, liabilitas, strategi, dan pelaporan tersendiri [S9], [S10]. Sangat penting untuk tidak menyatakan bahwa PIF secara langsung memiliki 16% Aramco. Laporan tahunan Aramco menjelaskan kategori pemegang saham “lain-lain” sebesar 16,00% yang mencakup PIF, Sanabil, dan perusahaan milik PIF [S3].
Kapitalisasi pasar bukan kekayaan pribadi keluarga kerajaan. Aramco adalah perusahaan tercatat yang pemegang saham terbesarnya ialah pemerintah Saudi, bersama pemegang saham publik dan pemegang saham terkait negara lainnya [S2], [S3]. Mengubah nilai pasar perusahaan minyak nasional menjadi kekayaan pribadi merupakan kekeliruan analitis dan menyesatkan secara politik.
Kapitalisasi pasar juga bukan perkiraan hasil penjualan. Jika pemerintah atau pemegang saham terkait negara mencoba menjual blok saham Aramco yang sangat besar, harga, likuiditas, minat pasar, ketentuan regulasi, dan konsekuensi strategis semuanya akan berpengaruh. Kapitalisasi pasar yang dikutip adalah nilai pasar saham di bursa pada satu titik waktu, bukan jaminan bahwa seluruh perusahaan dapat dijual pada harga tersebut [S6].
Terakhir, cadangan minyak Saudi Aramco tidak sama dengan kapitalisasi pasar. Cadangan menopang produksi dan arus kas mendatang, tetapi barel cadangan dikembangkan, diproduksi, dikenai pajak, diinvestasikan kembali, dan dijual dari waktu ke waktu dalam kondisi pasar dan kebijakan yang berubah [S3], [S4], [S15]. Kesimpulan yang lebih terbatas adalah: per 1 Mei 2026, kapitalisasi pasar resmi Saudi Exchange menilai Aramco sekitar US$1,79 triliun, sementara ekuitas akuntansi, laba, dividen, dan cadangan perusahaan menjelaskan dasar valuasi tersebut [S1], [S2], [S4], [S6].
Untuk latar terkait, baca penjelasan Vision2030.ai tentang IPO Aramco, Saudi Aramco, Aramco sebagai institusi, cadangan minyak Arab Saudi, Tadawul, dan cara berinvestasi di Tadawul. Untuk konteks fiskal dan modal negara, lihat analisis dividen Aramco Q1 2026 dan ketergantungan minyak Visi 2030, panduan istilah PIF dan keuangan pasar modal Saudi, serta profil PIF.
FAQ
Berapa nilai Saudi Aramco pada 2026?
Jika yang dimaksud ialah nilai pasar saham, kapitalisasi pasar resmi Saudi Aramco adalah SAR 6,71792 triliun, atau sekitar US$1,79 triliun, dalam laporan bulanan Saudi Exchange bertanggal 1 Mei 2026 [S6]. Jika yang dimaksud ialah ekuitas akuntansi, Aramco melaporkan total ekuitas SAR 1,758311 triliun, atau US$468,883 miliar, pada 31 Maret 2026 [S1].
Apa kode saham Aramco?
Kode saham Saudi Aramco adalah 2222 di Saudi Exchange [S6]. Pencarian “kode saham Aramco” dan “2222 Tadawul” merujuk pada saham tercatat ini.
Siapa pemilik Saudi Aramco?
Pada 31 Desember 2025, pemerintah Saudi memiliki langsung 81,48% Aramco; 16,00% masuk kategori “lain-lain” yang mencakup PIF, Sanabil, dan perusahaan milik PIF; kepemilikan publik 2,48%; dan saham treasuri 0,04% [S2], [S3].
Apakah PIF memiliki Aramco?
Entitas terkait PIF merupakan bagian dari basis pemegang saham Aramco, tetapi rumusan yang tepat penting. Laporan tahunan Aramco menempatkan PIF, Sanabil, dan perusahaan milik PIF dalam kategori “lain-lain” sebesar 16,00%; rumusan yang akurat adalah kategori terkait PIF, bukan kepemilikan langsung PIF sebesar 16% [S3].
Bisakah investor asing membeli saham Aramco?
CMA mengumumkan bahwa mulai 1 Februari 2026, semua kategori investor asing dapat berinvestasi langsung pada saham yang tercatat di Pasar Utama dan konsep investor asing berkualifikasi akan dihapus [S11]. Akses aktual ke saham Aramco bergantung pada pengaturan broker, kustodian, rekening, pajak, dan regulasi.
Apakah kapitalisasi pasar Saudi Aramco sama dengan kekayaan nasional Arab Saudi?
Tidak. Kapitalisasi pasar adalah nilai ekuitas Aramco yang tercatat di bursa pada suatu waktu [S6]. Angka itu bukan kekayaan nasional Saudi, kekayaan PIF, kekayaan pribadi keluarga kerajaan, ekuitas menurut pembukuan, atau kas yang tersedia bagi pemerintah.
Sumber
[S1] Saudi Aramco, laporan interim primer, “First Quarter Interim Report 2026,” 2026, https://www.aramco.com/-/media/publications/corporate-reports/reports-and-presentations/2026/q1/saudi-aramco-q1-2026-interim-report-english.pdf
[S2] Saudi Aramco, laporan auditan primer, “FY 2025 Full Financials,” 2026, https://www.aramco.com/-/media/publications/corporate-reports/reports-and-presentations/2025/fy/saudi-aramco-fy-2025-full-financials-english.pdf
[S3] Saudi Aramco, laporan tahunan primer, “Annual Report 2025,” 2026, https://www.aramco.com/en/investors/annual-report
[S4] Saudi Aramco, ikhtisar investor primer, “Investors,” terkini, https://www.aramco.com/en/investors
[S5] Saudi Aramco, rilis hasil primer, “FY 2025 Results Press Release,” 2026, https://www.aramco.com/-/media/publications/corporate-reports/reports-and-presentations/2025/fy/saudi-aramco-fy-2025-results-press-release-english.pdf
[S6] Saudi Exchange, laporan pasar resmi, “Monthly Report,” tanggal pasar 2026-05-01, https://www.saudiexchange.sa/Resources/Reports-v2/Monthly_en.html
[S7] Saudi Exchange, laporan statistik resmi, “Annual Statistical Report 2025,” 2025, https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/saudiexchange/newsandreports/issuer-news/news-detail-wcm/?locale=en&newsId=9216
[S8] Saudi Exchange, pengungkapan emiten resmi, “Saudi Aramco FY 2025 issuer announcement,” 2026, https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/saudiexchange/newsandreports/issuer-news/issuer-announcements/issuer-announcements-details?anCat=1&anId=93573&locale=en
[S9] Public Investment Fund, pengumuman resmi, “HRH Crown Prince Announces Completion of the Transfer of 8% of Saudi Aramco Shares,” 2024-03-07, https://www.pif.gov.sa/en/news-and-insights/newswire/2024/hrh-crown-prince-announces-completion-of-the-transfer-of/
[S10] Public Investment Fund, laporan tahunan primer, “Annual Report 2024,” 2025, https://www.pif.gov.sa/-/media/project/pif-corporate/pif-corporate-site/our-financials/annual-reports/pdf/pif-annual-report-2024-en.pdf
[S11] Capital Market Authority, pemberitahuan regulator resmi, “Opening the Main Market to All Categories of Foreign Investors,” 2025, https://cma.gov.sa/en/MediaCenter/NEWS/Pages/CMA_N_3974.aspx
[S12] Saudi Vision 2030, laman program resmi, “Financial Sector Development Program,” terkini, https://www.vision2030.gov.sa/en/explore/programs/financial-sector-development-program
[S13] Kementerian Keuangan Arab Saudi, berita anggaran resmi, “FY2026 Budget Statement,” 2025-12-02, https://www.mof.gov.sa/en/MediaCenter/news/Pages/News_02122025.aspx
[S14] Kementerian Keuangan Arab Saudi, PDF fiskal resmi, “FY2026 Budget Statement,” 2025, https://budget.mof.gov.sa/en/budget/2026/BudgetStatementDocs/Eng_2026.pdf
[S15] International Monetary Fund, laporan staf institusional, “Saudi Arabia: 2025 Article IV Consultation,” 2025-08-02, https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/08/02/saudi-arabia-2025-article-iv-consultation-press-release-and-staff-report-569252
[S16] International Monetary Fund, pernyataan institusional, “Saudi Arabia: Concluding Statement of the 2025 Article IV Mission,” 2025-06-25, https://www.imf.org/en/news/articles/2025/06/25/saudi-arabia-concluding-statement-of-the-2025-article-iv-mission
[S17] Saudi Tadawul Group, laporan tahunan operator bursa, “Annual Report 2024,” 2025, https://www.tadawulgroup.sa/wps/wcm/connect/b82c4ade-c3fa-4391-b9c6-157c929e11f9/20250327%2BSTG%2BAR24_English_Full%2BReport_Final.pdf?CVID=pnnYCeY&MOD=AJPERES