La 5G et les télécommunications saoudiennes forment la couche de connectivité de l’économie numérique de Vision 2030, menée par stc et disputée par Zain Saudi Arabia et Mobily dans le mobile, la fibre, l’entreprise, le spectre et les services de données. Le Royaume se classe désormais troisième mondial pour la vitesse de téléchargement 5G, avec une moyenne de 243,7 Mbps selon Ookla, et neuvième mondial pour la performance internet mobile globale en décembre 2025. Le secteur n’est plus une simple utility passive : il constitue la couche porteuse des programmes de villes intelligentes, du déploiement Industry 4.0 d’Aramco, de l’essor des centres de données et de l’infrastructure IA, ainsi que des services publics numériques qui ont porté le Royaume au premier rang du GovTech Maturity Index de la Banque mondiale en 2025.
Paysage saoudien des télécommunications
Le marché saoudien des télécommunications est un oligopole régulé à trois opérateurs. stc, initialement détachée du Ministry of Posts, Telegraph and Telephones en 1998 et désormais majoritairement détenue par le Public Investment Fund, dispose d’un avantage structurel fondé sur l’héritage des infrastructures fixes et la base de capital la plus profonde de la région. Mobily, opérant sous le nom Etihad Etisalat avec le groupe émirien e& comme actionnaire d’ancrage, est entré comme deuxième opérateur mobile en 2005. Zain Saudi Arabia a suivi en 2008 comme troisième licencié, au sein du groupe Zain coté au Koweït.
Les revenus du secteur télécoms ont dépassé 108 milliards SAR en 2025 pour les trois opérateurs cotés, avec un record de 77,8 milliards SAR pour stc Group, en hausse de 2,5 % sur un an, 19,6 milliards SAR pour Mobily, en hausse de 7,9 %, et 11 milliards SAR pour Zain KSA, en hausse de 6 %. Les services mobiles représentent environ 60 % du total consolidé ; le haut débit fixe et les services entreprises contribuent autour de 30 % ; le wholesale, les tours, la fintech et les services numériques adjacents forment le solde. Le revenu moyen par utilisateur s’est stabilisé chez les trois opérateurs après plusieurs années de pression concurrentielle, la croissance des données et services numériques compensant l’érosion de la voix.
La pénétration mobile dépasse largement 200 % sur base SIM, reflet d’un niveau élevé de double SIM et de densité de connexions IoT. La pénétration internet dépasse 98 % de la population, le mobile constituant le principal mode d’accès. Une pénétration des réseaux sociaux supérieure à 80 % signale une population numérique engagée, qui fait du Royaume l’un des premiers marchés YouTube et TikTok par habitant dans le monde, profil de demande qui justifie des dépenses d’investissement réseau soutenues.
La Communications, Space, and Technology Commission (CST) agit comme régulateur du secteur, supervisant allocation du spectre, licences, politique de concurrence, protection des consommateurs et, de plus en plus, les zones de convergence entre télécommunications, satellite et technologies émergentes. La posture progressive de la CST, libération précoce de la bande 6 GHz pour le Wi-Fi 6E, cadres sandbox pour la 5G d’entreprise et réallocation active du spectre, a été un soutien significatif à l’économie des opérateurs par rapport à leurs pairs régionaux.
stc : l’opérateur historique
Le résultat FY2025 de stc Group a été le plus solide de son histoire cotée. Les revenus de 77,8 milliards SAR ont été portés par un profit brut de 37,7 milliards SAR, un EBITDA d’environ 24,5 milliards SAR, en hausse de 6,1 % hors éléments non récurrents, et un résultat opérationnel de 14,4 milliards SAR. Le bénéfice net a progressé de 12,5 % sur la même base ajustée. Sa capitalisation place stc parmi les opérateurs télécoms les mieux valorisés de MENA, et le groupe est une composante lourde du Tadawul All Share Index, titre de référence pour tout portefeuille institutionnel benchmarké sur les actions saoudiennes.
L’empreinte 5G est la plus large du pays en nombre de sites. stc a clôturé 2025 avec plus de 10 800 sites 5G, complétés par une migration active vers l’architecture 5G Standalone et le premier déploiement commercial régional de 5G Non-Standalone Cloud RAN au Moyen-Orient et en Afrique. L’entreprise a réalisé le premier essai régional dans la bande 7 GHz en préparation des technologies 6G et a été le premier opérateur mondial à tester avec succès une solution optique à très haut débit capable de transmettre 2,4 Tbps. Sur le réseau d’accès, le déploiement de l’infrastructure de routage 400G de Juniper Networks dans plus de 75 villes a livré une hausse de capacité déclarée de 1 340 % et une réduction de 87 % de la consommation électrique par bit, donnée significative alors que l’énergie est désormais le deuxième poste de coûts opérationnels de la 5G.
Au-delà de la connectivité pure, stc Group a mené une diversification agressive vers le modèle que la direction qualifie de “TechCo”. stc Bank a dépassé huit millions de clients en 2025 et constitue désormais une franchise significative de banque numérique de détail. La filiale de centres de données center3 a signé un accord-cadre avec HUMAIN, champion national IA soutenu par le PIF, pour développer jusqu’à un gigawatt de capacité de centres de données IA, avec une première phase de 250 MW déjà en conception. HUMAIN détient 51 % de la coentreprise et stc les 49 % restants. L’arrangement positionne stc comme hôte neutre privilégié pour les charges souveraines d’IA dans le Royaume et rattache directement la thèse de croissance du groupe au déploiement saoudien de l’IA.
Les opérations internationales couvrent le Koweït, où stc exploite l’ancienne marque Viva, Bahreïn et, via des véhicules d’investissement, des actifs télécoms et de tours plus larges dans la région et en Europe. Le portefeuille international diversifie les revenus et fournit de l’échelle au développement des plateformes technologiques, même si le marché domestique reste le principal moteur de résultats et la source du levier opérationnel stratégique.
Mobily et Zain KSA
Mobily a livré en 2025 sa meilleure année depuis douze ans. Les revenus ont progressé de 7,9 % sur un an à 19,6 milliards SAR, l’EBITDA de 6,0 % à 7,6 milliards SAR avec une marge de 38,8 %, et le résultat net de 11,6 % à 3,5 milliards SAR. La base d’abonnés a atteint 14,4 millions d’utilisateurs mobiles, 12,3 millions en prépayé et 2,1 millions en postpayé, avec 305 000 abonnés FTTH. Mobily a clôturé l’exercice avec plus de 7 600 sites 5G couvrant 61 villes et plus de 96 % des résidents des sept principales métropoles du Royaume. Des dépenses d’investissement de 5,8 milliards SAR, intensité particulièrement élevée à près de 30 % des revenus, signalent un engagement continu dans la qualité réseau, les câbles sous-marins, les infrastructures cloud, les centres de données et le spectre.
Le positionnement concurrentiel de Mobily a glissé de la concurrence tarifaire pure vers l’entreprise, la fibre et les adjacences d’infrastructure numérique, la direction citant la “plus forte utilisation active de la 5G” parmi les trois opérateurs selon les benchmarks d’expérience réseau. La relation avec la maison mère e&, qui a publié 72,9 milliards AED de revenus groupe en 2025, fournit de l’échelle d’achat et un accès aux produits et services entreprises développés aux Émirats. Mobily a été particulièrement agressif dans les enchères de spectre CST, obtenant 20 MHz dans la bande 700 MHz et 100 MHz dans la bande 3800 MHz lors de la session de novembre 2024.
Zain KSA a publié un revenu record de 11 milliards SAR en 2025, en hausse de 6 % sur un an, avec un EBITDA de 3,5 milliards SAR, en hausse de 4,5 %, et un bénéfice net de 604 millions SAR. La base de 8,1 millions de clients a généré un ARPU mixte de 60 SAR. Les revenus de données ont progressé de 3 % et représentent désormais 39 % des revenus totaux, avec une hausse de 49 % des abonnés 5G. Le chiffre opérationnel le plus frappant est la baisse des OpEx à 28 % des revenus, contre 33 % en 2024, soutenue par des gains d’efficacité liés à l’IA dans l’optimisation réseau, l’automatisation du service client et la rationalisation des dépenses de publicité et maintenance, première preuve que l’IA commence à se diffuser dans les structures de coûts télécoms plutôt que de rester un thème marketing.
La stratégie réseau de Zain privilégie la couverture populationnelle plutôt que la densité de sites. L’opérateur couvrait 88 % des utilisateurs en 5G fin 2025, couverture la plus large du marché, après un investissement de 1,6 milliard SAR pour s’étendre à plus de 7 000 tours 5G couvrant plus de 66 % des zones peuplées du Royaume. Zain KSA a été le premier opérateur au Moyen-Orient à activer la bande 600 MHz pour la 5G et a lancé la première phase commerciale de 5G Standalone sur 600 MHz, avec déploiement complet 5G-SA à Riyad et Djeddah prévu au quatrième trimestre 2025. Les verticales de croissance, fintech, cloud et wholesale, ont bondi de 98 % sur un an et représentent désormais une part à deux chiffres des revenus, reflétant le même manuel de diversification que stc et Mobily.
Déploiement 5G
stc a lancé la 5G commerciale en 2019, devenant l’un des premiers opérateurs mondiaux à offrir une couverture 5G nationale dans les grandes zones urbaines. À fin 2025, les trois opérateurs avaient déployé une 5G urbaine dense, avec une extension rapide en zones suburbaines et interurbaines. Le nombre combiné de sites dépasse 25 000 stations de base 5G, utilisant le spectre mid-band 3,5 GHz / 3,8 GHz comme couche capacitaire principale, le low-band 600 MHz et 700 MHz pour la couverture et la pénétration indoor, et les ondes millimétriques pour les usages à très forte capacité dans des environnements denses comme aéroports, stades et sites de mégaprojets.
La transition architecturale de la 5G Non-Standalone vers la 5G Standalone est désormais le principal programme technologique. Le NSA dépendait des coeurs de réseau 4G existants ; le SA libère les capacités centrales de la 5G : découpage réseau, communications ultra-fiables à faible latence pour l’industrie, communications massives machine-type pour la densité IoT et exposition d’API permettant de monétiser des services réseau différenciés. Zain affiche le calendrier SA le plus agressif, avec lancement commercial au T4 2025 ; stc et Mobily migrent par phases liées au refarming de spectre et aux mises à niveau de coeur.
Les mesures de performance valident le déploiement. L’Arabie saoudite s’est classée troisième mondiale pour la vitesse médiane de téléchargement 5G, à 243,7 Mbps, et neuvième pour la performance internet mobile globale selon les données Ookla de décembre 2025. Les benchmarks indépendants d’Opensignal ont placé stc en tête sur la disponibilité, avec 94 % du temps en 4G ou 5G, Zain en tête sur la couverture 5G à 88 % des utilisateurs, et Mobily en tête sur l’utilisation active de la 5G. Des pics supérieurs à 2 Gbps ont été démontrés en agrégation mid-band-plus-mmWave ; l’expérience typique dans les zones couvertes varie de 300 à 700 Mbps. Dans les destinations de Red Sea Global, la 5G gigabit a été déployée dans les actifs hôteliers pour soutenir la couche d’expérience touristique.
Enchères de spectre
La CST s’est imposée comme l’un des régulateurs du spectre les plus disciplinés au monde, libérant de la capacité avant la demande et utilisant des enchères concurrentielles plutôt que des allocations administratives. L’enchère de novembre 2024 dans les bandes 600 MHz, 700 MHz et 3800 MHz, cinquième enchère IMT depuis 2018, a produit des attributions nettes aux trois opérateurs : stc a obtenu 40 MHz en 600 MHz et 100 MHz en 3800 MHz, Mobily 20 MHz en 700 MHz et 100 MHz en 3800 MHz, et Zain 30 MHz en 600 MHz. Les assignations cumulées couvrent désormais 700 MHz, 800 MHz, 1800 MHz, 2100 MHz, 2300 MHz, 2600 MHz, 3500 MHz, 3800 MHz et 26 GHz, portefeuille multibande complet pour capacité, couverture et déploiements ultra-haut débit.
La publication en juin 2025 par la CST du Spectrum Outlook for Commercial and Innovative Use (2024-2027) a signalé la feuille de route réglementaire pour la seconde moitié de la décennie. La bande 6 GHz a été libérée intégralement pour le Wi-Fi 6E sans licence, faisant de l’Arabie saoudite le premier pays d’Asie, d’Europe et d’Afrique à le faire, décision favorable au consommateur qui échangeait une recette d’enchère potentielle contre une amélioration significative du haut débit indoor. À l’avenir, la coordination réglementaire sur la bande 7 GHz pour la recherche 6G précoce est en cours, et les réallocations millimétriques vers les usages privés d’entreprise sont à l’étude.
Une allocation distincte mais structurante est l’attribution en 2024 du spectre 450 MHz à Aramco Digital, créant la première infrastructure nationale de communication industrielle indépendante des réseaux mobiles publics. C’est une anomalie structurelle dans la politique mondiale du spectre, la plupart des régulateurs imposant le trafic entreprise sur les réseaux publics via slicing, et elle façonne directement le marché adressable des trois opérateurs commerciaux.
Régulation CST
Au-delà du spectre, le programme réglementaire de la CST couvre partage d’infrastructure, neutralité du net, protection des consommateurs, qualité de service, satellite et, de plus en plus, la couche de régulation numérique gouvernant services OTT et cloud. Les règles de partage permettent aux opérateurs d’accéder aux infrastructures passives de concurrents, réduisant les duplications et soutenant un déploiement efficace, politique particulièrement importante dans un marché où le Public Investment Fund se trouve derrière le plus grand opérateur comme derrière la plus grande société de tours.
Les principes de neutralité du net garantissent que les fournisseurs d’accès traitent les données de manière égale, sans discrimination, soutenant innovation et concurrence dans les services numériques. Les mesures de protection des consommateurs incluent standards de qualité, procédures de traitement des plaintes et transparence contractuelle. La CST publie des benchmarks de performance par opérateur, permettant aux consommateurs de choisir sur la base de mesures indépendantes de qualité.
La couche cybersécurité est gouvernée par la National Cybersecurity Authority, qui classe les télécommunications comme infrastructure nationale critique aux côtés de l’énergie, de l’eau, de la finance, de la santé et de la défense. Les Essential Cybersecurity Controls et les Critical Systems Cybersecurity Controls plus récents imposent aux opérateurs des exigences techniques obligatoires : segmentation réseau, sécurité de la chaîne d’approvisionnement, chiffrement, gestion des identités et accès, et délais de déclaration des incidents. Ces contrôles ont des implications directes sur les dépenses d’investissement, les opérateurs étant tenus d’intégrer la résilience dans la conception du réseau plutôt que de l’ajouter a posteriori.
Pénétration fibre
L’infrastructure haut débit fixe s’est fortement étendue. En septembre 2025, le FTTH représentait 69 % de tous les abonnements haut débit fixes, soit 2,19 millions sur une base fixe totale de 3,19 millions, avec une croissance annuelle de 4,6 %. L’empreinte fibre de stc passe désormais devant 3,75 millions de foyers, avec des vitesses de pointe de 1 Gbps pour les clients résidentiels et des connexions symétriques dédiées à haute capacité pour les entreprises. L’estimation plus large de couverture fibre issue des données CST montre environ 3,6 millions de foyers saoudiens couverts par la fibre optique fin 2024, avec un taux de pénétration ayant dépassé 60 %.
Le National Broadband Programme fixe les objectifs de couverture fibre dans le Royaume, y compris les zones rurales et reculées où le déploiement commercial n’est pas rentable. Les programmes de subvention publique soutiennent l’extension vers les zones sous-desservies, avec l’objectif Vision 2030 de fournir une couverture haut débit de qualité à 90 % des foyers dans les zones urbaines densément peuplées et à 66 % dans les centres urbains moins denses d’ici 2030.
Le Fixed Wireless Access (FWA) utilisant la 5G est le deuxième pilier de la stratégie fixe. Le FWA représentait plus de 57 % des abonnements haut débit fixes en 2025 et, selon les prévisions GlobalData, restera la technologie dominante par nombre d’abonnements jusqu’en 2030, notamment dans les zones suburbaines et semi-rurales où la fibre est non économique. Les services 5G FWA délivrent couramment des téléchargements supérieurs à 100 Mbps et sont devenus la solution de facto pour connecter rapidement les nouveaux développements résidentiels avant l’achèvement du génie civil fibre.
Objectifs numériques de Vision 2030
La couche de connectivité est l’une des composantes les plus avancées du cadre KPI de Vision 2030. La phase 2021-2025 du National Transformation Program visait le développement continu des infrastructures, la durabilité des ressources vitales, l’excellence opérationnelle publique et la transformation numérique, avec plus de 300 initiatives suivies par plus de 80 indicateurs clés de performance. L’Arabie saoudite s’est classée première mondiale au GovTech Maturity Index 2025 de la Banque mondiale, après être passée de la 49e place en 2020 à la 3e en 2022 puis à la 1re en 2025, progression remarquable sur cinq ans. Fin 2022, 98 % des services publics étaient numérisés, les 2 % restants étant en voie de numérisation complète d’ici fin 2025.
La Digital Government Authority, créée en 2021, se situe côté demande, en imposant les services publics qui utilisent les réseaux des opérateurs. La Saudi Data and AI Authority (SDAIA) joue le rôle miroir côté données et IA. Avec la CST côté infrastructure et le Ministry of Communications and Information Technology, l’ensemble forme une architecture de gouvernance relativement cohérente de l’économie numérique, inhabituellement bien coordonnée selon les standards régionaux.
La traduction économique est significative. L’enchère de spectre de novembre 2024 devrait à elle seule contribuer plus de 25 milliards SAR au PIB d’ici 2030 via l’amélioration de l’infrastructure numérique et l’investissement induit. Le marché saoudien de l’infrastructure 5G devrait croître à un TCAC de 41 % jusqu’en 2033, et le marché des centres de données devrait passer de 2,5 milliards USD en 2025 à 6,17 milliards USD en 2031.
Développements récents 2024-2026
Plusieurs développements intervenus entre fin 2024 et début 2026 ont remodelé la structure du secteur. La transaction TAWAL s’est achevée en 2024, avec l’acquisition par le PIF d’une participation de 51 % auprès de stc et la fusion de l’entité résultante avec Golden Lattice Investment Company. La société de tours combinée, détenue à 54 % par le PIF et à 43,1 % par stc, exploite environ 30 000 sites mobiles avec des revenus annuels d’environ 1,3 milliard USD, parmi les plus grandes sociétés de tours au monde. TAWAL a annoncé son intention d’ajouter 1 000 nouvelles tours en 2025 avec des dépenses d’investissement annuelles supérieures à 1 milliard SAR, indiquant que le déploiement post-fusion accélère plutôt qu’il ne se consolide.
L’enchère de spectre de novembre 2024 dans les bandes 600 MHz, 700 MHz et 3800 MHz a été suivie en 2025 par la première 5G Standalone commerciale de Zain sur 600 MHz, le premier déploiement régional de 5G NSA Cloud RAN par stc et le premier essai régional en 7 GHz comme marche vers la 6G. La coentreprise center3-HUMAIN annoncée fin 2025 engage jusqu’à 1 GW de capacité de centres de données IA dans le Royaume, avec une phase initiale de 250 MW déjà en conception, ancrant stc dans la chaîne de valeur de l’infrastructure IA. Groq a séparément obtenu un engagement de 1,5 milliard USD de l’Arabie saoudite pour l’infrastructure d’inférence IA avec un centre de données à Dammam, illustrant la vitesse à laquelle la couche calcul IA est capitalisée au-dessus de la couche connectivité.
Le résultat 2025 de Mobily a été le plus solide de l’opérateur depuis douze ans, suggérant que l’intensité concurrentielle du marché se traduit désormais en volumes plutôt qu’en simple érosion tarifaire. Le lancement 5G-SA de Zain sur 600 MHz est l’un des déploiements les plus intéressants au monde compte tenu des caractéristiques de propagation de la 5G-SA en bande basse. Le réseau privé 5G 450 MHz d’Aramco Digital, déployé opérationnellement en 2025 avec des chipsets Qualcomm natifs 450 MHz démontrés pour la première fois à LEAP 2025, marque un changement structurel dans la livraison de la connectivité industrielle.
La couche de connectivité soutient désormais réciproquement le programme saoudien de mégaprojets, avec NEOM, Qiddiya, Diriyah Gate et les destinations Red Sea utilisant la 5G comme colonne vertébrale de connectivité pour mobilité autonome, applications touristiques immersives et intégration des technologies opérationnelles.
Perspectives
Le secteur saoudien des télécommunications est entré en 2026 dans la position la plus solide de son histoire. Les trois opérateurs affichent des résultats proches ou au niveau de leurs records, le régulateur continue de libérer du spectre et de soutenir les politiques de partage d’infrastructure, et la demande provenant de l’IA, des centres de données, des services publics numériques et des mégaprojets est structurellement orientée à la hausse. Les risques sont principalement externes : un choc mondial sur le coût du capital resserrerait le cadre d’investissement des opérateurs ; un événement sécuritaire régional pourrait modifier la prime de risque des composantes internationales ; et les coûts énergétiques associés à la 5G dense et aux centres de données prêts pour l’IA restent la plus grande variable opérationnelle.
Le chantier de moyen terme est clair. L’achèvement de la couverture 5G nationale et la migration vers la 5G Standalone en 2026-2027 ouvriront les flux de revenus liés au slicing réseau et aux API entreprises, jusqu’ici davantage thèse que réalité. L’extension fibre dans les zones urbaines encore sous-desservies, combinée au FWA dans les zones suburbaines et rurales, réduira l’écart de connectivité avec l’objectif Vision 2030. La convergence des télécommunications avec cloud computing, IA, IoT et services numériques continuera de brouiller les frontières sectorielles : le centre de gravité des télécommunications saoudiennes se déplace d’une utility de connectivité vers une plateforme d’infrastructure numérique et IA.
Le programme de recherche 6G, ancré dans les essais de spectre 7 GHz et la coordination plus large de la CST sur les exigences de prochaine génération, positionne le Royaume pour participer à la standardisation plutôt que de consommer seulement la technologie. Combiné au déploiement souverain de calcul IA, au réseau industriel d’Aramco Digital et aux couches de connectivité du tourisme et du divertissement, le secteur télécoms saoudien est désormais plausiblement l’un des secteurs domestiques les plus stratégiques de l’économie numérique mondiale. Les opérateurs capables de gérer cette convergence, en captant la valeur sur les couches connectivité, plateforme et infrastructure, joueront des rôles centraux dans l’économie numérique du Royaume jusqu’en 2030 et au-delà.
Références externes : Communications, Space and Technology Commission, stc Group Investor Relations, Mobily Investor Relations, Zain KSA Financial Reports, Vision 2030 saoudienne.