Comment investir dans les énergies renouvelables en Arabie saoudite
L’Arabie saoudite s’est engagée à produire 50 % de son électricité à partir de sources renouvelables d’ici 2030, ce qui nécessite environ 130 gigawatts de capacité renouvelable. C’est l’un des plus grands programmes mondiaux de déploiement renouvelable, avec une opportunité d’investissement de plusieurs centaines de milliards de dollars. L’irradiation solaire exceptionnelle, les ressources éoliennes de certains corridors et les vastes terrains disponibles rendent le Royaume naturellement adapté aux projets utility-scale.
Pourquoi les renouvelables en Arabie saoudite
L’Arabie saoudite brûle encore des volumes significatifs de brut et de gaz naturel pour produire de l’électricité domestique. Remplacer cette production par des renouvelables libère des hydrocarbures pour l’exportation ou la pétrochimie, à plus forte valeur. La logique économique est claire : chaque baril économisé dans la génération électrique peut être vendu aux prix internationaux.
La Saudi Green Initiative, annoncée en 2021, vise la neutralité carbone en 2060 et inclut de vastes programmes de plantation d’arbres, restauration d’habitats marins et réduction des émissions industrielles.
Voies d’investissement
Solaire et éolien utility-scale. Le Renewable Energy Project Development Office (REPDO) du ministère de l’Énergie mène des appels d’offres compétitifs pour projets solaires PV et éoliens sous modèles independent power producer (IPP). Les projets sont attribués par enchères transparentes avec PPAs de 25 ans garantis par la Saudi Power Procurement Company (SPPC). La centrale solaire Sudair de 1,5 GW, développée par ACWA Power et le PIF, illustre l’échelle.
ACWA Power. Ce développeur soutenu par le PIF est le principal champion saoudien des renouvelables et l’un des plus grands développeurs mondiaux du secteur. ACWA Power est coté sur Tadawul, fournissant une exposition boursière à la croissance renouvelable saoudienne.
Hydrogène vert et bleu. Le Royaume vise un rôle de premier exportateur d’hydrogène vert. NEOM Green Hydrogen Company, coentreprise entre NEOM, ACWA Power et Air Products, développe l’une des plus grandes installations mondiales d’hydrogène vert. Fabrication d’électrolyseurs, logistique hydrogène et conversion en ammoniac offrent d’autres opportunités.
Stockage d’énergie. L’intermittence solaire et éolienne exige du stockage batterie à l’échelle réseau. L’Arabie saoudite développe le stockage en parallèle des projets renouvelables. La fabrication locale de cellules et composants est encouragée.
Solaire distribué. Les installations solaires de toiture et commerciales progressent. La Saudi Electricity Company et les distributeurs facilitent le raccordement de la génération distribuée. Le cadre de net metering se développe.
Captage carbone. Aramco exploite l’une des plus grandes installations mondiales de captage carbone. Les technologies CCUS constituent une catégorie émergente, surtout dans le cadre de l’économie circulaire du carbone poursuivie par l’Arabie saoudite.
Cadre réglementaire
Le ministère de l’Énergie supervise la politique renouvelable. REPDO gère les achats compétitifs. L’Electricity and Cogeneration Regulatory Authority (ECRA) régule les marchés électriques. MISA délivre les licences étrangères. La Water and Electricity Regulatory Authority (WERA) supervise certains aspects énergie-eau.
Fiscalité
Les projets renouvelables bénéficient de structures PPA compétitives fournissant une visibilité de revenus. L’impôt sur les sociétés étrangères standard de 20 % s’applique. La TVA de 15 % s’applique aux biens et services. Les zones économiques spéciales, notamment NEOM, peuvent offrir des incitations fiscales aux fabricants de technologies propres.
Facteurs de risque
Un risque d’exécution existe compte tenu de l’échelle du programme. L’infrastructure réseau doit s’étendre pour accueillir la génération renouvelable. Le sable et la poussière peuvent affecter l’efficacité des panneaux solaires, imposant une maintenance supplémentaire. Le risque de change est atténué par l’ancrage au dollar et les PPAs libellés en dollars.
Démarrage
Pour les opportunités IPP, surveiller les appels d’offres REPDO. Pour l’exposition boursière, investir dans ACWA Power via Tadawul. Pour les projets hydrogène, engager NEOM ou ACWA Power directement. Pour la fabrication d’équipements, MISA et MODON facilitent l’établissement industriel.
L’ambition renouvelable saoudienne est portée par une logique économique autant qu’environnementale. Ressources solaires de classe mondiale, PPAs soutenus par l’État et développement de projets industriels font du Royaume l’un des marchés renouvelables les plus attractifs.
Voir notre profil du secteur des énergies renouvelables et le suivi de la Saudi Green Initiative.