Tadawul, officiellement Saudi Exchange, est le principal marché actions d’Arabie saoudite et la plus grande bourse du Moyen-Orient. Elle ancre la réforme des marchés de capitaux de Vision 2030 à travers IPO, accès des investisseurs étrangers, cotations de croissance Nomu, sukuk, ETF, REITs et dérivés.
Définition
Tadawul, officiellement Saudi Exchange, est la bourse principale du Royaume d’Arabie saoudite, opérée par Saudi Tadawul Group et régulée par la Capital Market Authority (CMA). Elle figure parmi les plus grands marchés actions de la région MENA et des marchés émergents.
Vue d’ensemble
Formellement établie en 2007 comme entité indépendante, Tadawul remonte aux échanges informels d’actions des années 1930 après la fondation des sociétés qui ont précédé Saudi Aramco. La bourse est devenue un marché électronique sophistiqué listant actions, sukuk, fonds indiciels et REITs.
Sa cotation phare est Saudi Aramco, dont l’IPO de décembre 2019 fut la plus grande jamais réalisée. Les autres grandes valeurs incluent SABIC, Saudi National Bank, STC Group, Ma’aden et Al Rajhi Bank. Saudi Tadawul Group, holding mère, est elle-même cotée depuis 2021, jalon important du développement des marchés de capitaux saoudiens.
Tadawul s’est modernisée pour attirer l’investissement étranger. L’inclusion de l’Arabie saoudite dans MSCI Emerging Markets et FTSE Russell Emerging Markets en 2019 a déclenché des milliards de dollars de flux passifs. La bourse a introduit vente à découvert, prêt de titres, dérivés et marché parallèle Nomu pour les petites sociétés. Les règles Qualified Foreign Investor ont été assouplies progressivement pour élargir la participation internationale.
Faits clés
| Fait | Détail |
|---|---|
| Création | 2007, forme actuelle |
| Opérateur | Saudi Tadawul Group |
| Régulateur | Capital Market Authority (CMA) |
| Plus grande cotation | Saudi Aramco |
| Capitalisation | La plus grande de la région MENA |
| Inclusion MSCI EM | 2019 |
| Marché parallèle | Nomu, centré PME |
| Produits | Actions, sukuk, ETF, REITs, dérivés |
| Horaires | Dimanche-jeudi |
Rôle dans Vision 2030
Tadawul est centrale dans le Financial Sector Development Program, qui vise à approfondir les marchés de capitaux, augmenter leur part dans le PIB et diversifier les sources de financement de la transformation économique. Le plan cible l’augmentation des actifs de marché de capitaux, du nombre de sociétés cotées et de la participation étrangère.
La bourse sert de mécanisme principal pour monétiser des actifs publics via IPO et offres secondaires, les produits pouvant être recyclés dans l’investissement Vision 2030. Le gouvernement a signalé des projets de cotation d’autres entités publiques, créant un pipeline d’IPO destiné à approfondir le marché et attirer du capital institutionnel.