Registre des abandons de Vision 2030. Ce tracker classe les grands projets de transformation saoudiens comme annulés, suspendus, retardés, redimensionnés, en ligne avec la trajectoire ou achevés. C’est une carte de statut du portefeuille Vision 2030 en avril 2026, avec une attention particulière portée à NEOM, Trojena, Red Sea Global, Diriyah et à la discipline de capital du PIF.
Vision 2030 a été annoncé le 25 avril 2016 avec un portefeuille de projets transformateurs dont les engagements d’investissement cumulés dépassaient le demi-billion de dollars. En avril 2026, pour le dixième anniversaire du programme, ce portefeuille était entré dans une phase sévère de triage : chantiers suspendus, contrats annulés, calendriers doublés, objectifs de population réduits de 97 % et dépréciation de 8 milliards de dollars reconnaissant ce que les sites de construction avaient déjà démontré. Les expulsions qui ont libéré les terrains de ces projets ont déplacé une tribu entière.
Ce qui suit est le catalogue complet. Chaque grand projet est rapproché de son annonce initiale, de son calendrier initial, de son budget initial et de son statut actuel. Les catégories sont précises : annulé, lorsque le projet est terminé sans voie de reprise ; suspendu, lorsque la construction est arrêtée et l’avenir incertain ; fortement retardé, lorsque le calendrier a été prolongé de plus de 100 % ; en ligne avec la trajectoire, lorsque l’avancement reste dans un écart raisonnable par rapport aux objectifs initiaux ; et achevé, lorsque l’actif est opérationnel et remplit sa fonction prévue.
L’agrégat raconte ce qu’aucune annonce isolée ne pouvait dire : Vision 2030 a réussi là où il était pragmatique et échoué là où il était spectaculaire. Le schéma tient sans exception.
Annulés ou effectivement morts
Barrage de Trojena et lac d’eau douce. Annoncé comme partie du resort de montagne de NEOM. Le contrat de 4,7 milliards de dollars de Webuild a été résilié avec effet au 29 mars 2026, à 30 % d’achèvement. Trois barrages devaient alimenter un lac d’eau douce de 2,8 kilomètres dans un système d’oued désertique, l’élément le plus contestable de NEOM sur le plan environnemental, éliminé par décision budgétaire plutôt que par évaluation environnementale.
Acier structurel et village de ski de Trojena. Le contrat d’Eversendai Corporation a été résilié le 26 mars 2026. Attribué en mars 2024, annulé à peine deux ans plus tard. Le coût total de Trojena était estimé par MEED à 19 milliards de dollars.
Tunnel de The Line. Contrat de 1 milliard de dollars détenu par Hyundai E&C, Samsung C&T et Archirodon pour un tunnel de 12,5 kilomètres sous la ville linéaire. Contrat effectivement annulé le 29 décembre 2025 ; information publiée via un dépôt réglementaire de Hyundai le 13 mars 2026.
Jeux asiatiques d’hiver 2029 à Trojena. Attribués par le Conseil olympique d’Asie en octobre 2022. L’Arabie saoudite s’est retirée le 24 janvier 2026. Almaty, Kazakhstan, a été nommée hôte de remplacement le 2 février 2026. Le communiqué saoudien a présenté le retrait comme stratégique : “s’assurer que nous pouvons livrer la destination transformationnelle que Trojena est conçue pour être”.
King Abdullah Economic City, vision initiale. Annoncée en 2005. Budget initial : 100 milliards de dollars. Objectif initial : 2 millions d’habitants. Réalité actuelle : environ 10 000 habitants. Taux d’occupation de l’Industrial Valley à 25 %, contre 70 % dans des zones comparables de Djeddah. Soixante pour cent d’inventaire résidentiel invendu. Le développeur Emaar EC a lancé un plan de redressement de 8,7 milliards de riyals, soit 2,3 milliards de dollars, après une quasi-quintuplation des pertes. Le projet censé démontrer la capacité saoudienne à construire une ville avant NEOM a démontré l’inverse.
Suspendus ou en attente
The Line, construction active. Annoncée en janvier 2021. Budget initial : plus de 200 milliards de dollars. Spécification initiale : 170 kilomètres, 9 millions d’habitants d’ici 2030. Le PIF a suspendu toute construction le 16 septembre 2025. Résultat actuel : 2,4 kilomètres de fondations. Objectif de population 2030 ramené à moins de 300 000. Audit interne : 8 800 milliards de dollars pour l’achever, date de fin projetée en 2080. Plus de 50 000 travailleurs étaient sur site au pic. La suspension de construction la plus coûteuse de l’histoire.
Le Mukaab / New Murabba. Annoncé en février 2023. Budget initial : 50 milliards de dollars pour l’ensemble du district New Murabba, centré sur un cube de 400 mètres. La construction au-delà du terrassement et des pieux a été suspendue le 28 janvier 2026 selon Reuters. Contrats attribués : environ 100 millions de dollars sur le plan de 50 milliards. Achèvement repoussé de 2030 à 2040.
Red Sea Global Phase 2. Plan initial : 81 resorts de luxe d’ici 2030 sur les destinations Red Sea et AMAALA. Des sources indiquent : “Aucune nouvelle construction n’est approuvée. Ils retiennent les travaux sur la phase deux et traitent la phase un comme preuve de concept.” Les coûts d’exploitation dépassent les revenus. La construction doit s’arrêter fin 2026. Red Sea Global nie officiellement tout redimensionnement. La phase 1, huit resorts ou plus, reste opérationnelle.
Oxagon, ville industrielle flottante. Annoncée en 2021. La plateforme flottante, conçue comme la plus grande structure flottante du monde, a été repoussée au début des années 2030 sans début de construction confirmé. Aucune activité d’achat enregistrée jusqu’au premier trimestre 2026. Le port terrestre, achevé à 68 %, l’usine d’hydrogène vert, achevée à 80 %, et le centre de données IA DataVolt de 5 milliards de dollars progressent. Le concept flottant a été discrètement retiré des plans de court terme.
Fortement retardés, calendrier prolongé de plus de 100 %
Trojena Mountain Resort, ensemble. Annoncé en 2022. Achèvement initial : 2026 pour les Jeux asiatiques d’hiver. Plusieurs grands contrats annulés. N’accueillera plus les Jeux de 2029. Calendrier futur incertain ; le concept de resort pourrait ne pas survivre dans sa forme initiale.
Sindalah Island. Resort insulaire de luxe de NEOM. Achèvement initial : 2023, positionné comme premier livrable de NEOM. A organisé une “grand opening party” en octobre 2024 mais n’était toujours pas ouvert au public en août 2025. Coût estimé : 4 milliards de dollars, soit environ trois fois la projection initiale. Gestion transférée à Red Sea Global. Ouverture publique réaliste : fin 2027 au plus tôt.
Diriyah Gate. Annoncé en 2017. Budget initial : 20 à 25 milliards de dollars, désormais 63 milliards de dollars de valeur totale de projet. Achèvement initial : 2027, maintenant décalé à 2030. Le projet progresse néanmoins activement, avec plus de 27 milliards de dollars de contrats attribués depuis 2024. Bujairi Terrace a ouvert en 2022. Des hôtels patrimoniaux fonctionnent. Une arena de 20 000 places à 1,5 milliard de dollars et le Royal Opera House à 1,4 milliard de dollars sont en construction. Le retard est réel. L’élan aussi.
Green Riyadh. Annoncé en 2019. Objectif initial : 7,5 millions d’arbres dans Riyad d’ici 2026. Calendrier prolongé de 2026 à 2030. Les grands parcs progressent mais restent en retard sur le calendrier initial.
Jeddah Tower. Annoncée en 2011. Budget initial : 1,4 milliard de dollars, désormais estimé à 26 milliards. Achèvement initial : 2020. Construction arrêtée de 2018 à 2025 après l’arrestation du prince Alwaleed. La tour dépasse désormais le 95e étage avec 5 200 travailleurs, ajoutant un étage tous les trois à quatre jours. Achèvement révisé : 2028. Huit ans de retard, mais désormais le gratte-ciel extrême le plus rapide en construction au monde.
Stades de la Coupe du monde FIFA 2034. Confirmés en décembre 2024. Quinze stades dans cinq villes, dont onze nouvelles constructions et quatre rénovations. Le PIF a déjà demandé à des cabinets d’architecture de revoir les conceptions après que les coûts projetés ont été jugés trop élevés. Le “Sky Stadium” de NEOM à 350 mètres au-dessus du sol paraît particulièrement incertain compte tenu de la suspension de la ville linéaire.
En ligne avec la trajectoire ou en progression
Qiddiya / Six Flags Qiddiya City. Annoncé en 2017. Budget : 8 à 10 milliards de dollars. Six Flags Qiddiya City a ouvert le 31 décembre 2025, premier Six Flags hors d’Amérique du Nord, avec 28 attractions dans six mondes thématiques, dont Falcon’s Flight, présenté comme la montagne russe la plus longue, la plus haute et la plus rapide du monde. Aquarabia, parc aquatique de 25 hectares et 22 attractions, ouvre en mars 2026. Le Prince Mohammed bin Salman Stadium doit lancer ses travaux en 2026. Le circuit F1 Speed Park, 1,9 milliard de dollars, vise 2027. Objectif long terme : 600 000 résidents et 48 millions de visiteurs annuels. Le gigaprojet le plus réussi du portefeuille.
King Salman Park. Annoncé en 2019. Budget : 17 à 23 milliards de dollars. Quatre-vingt-treize pour cent des lots de construction attribués. Art Park, phase 1, attendu fin 2026. Consortium de district mixte à 3 milliards de dollars annoncé au MIPIM 2026. District vert de 16,9 kilomètres carrés sur l’ancienne base aérienne de Riyad.
Sports Boulevard. Annoncé en 2019. Budget : 4 à 6 milliards de dollars. Phase 1, soit 40 % du projet et 83 km, ouverte au public le 27 février 2025. Fonds d’investissement doublé à 2 milliards de riyals. Conception de Global Sports Tower, 130 mètres et 84 000 m2, achevée ; construction prévue en 2026.
Jeddah Central. Annoncé en décembre 2021. Budget : 20 milliards de dollars. Phase 1, 45 % du projet, en ligne avec une livraison fin 2027. Inclut stade, océanarium, opéra, marina et parcs.
Expo 2030 Riyad. Attribuée en novembre 2023. Priorité absolue de financement. Vingt-cinq pour cent du site de 6 km2 nivelés. Bechtel nommé consultant en gestion de programme en juillet 2025. Construction des principaux bâtiments à partir du troisième trimestre 2026. Événement : du 1er octobre 2030 au 31 mars 2031. Protégée par une échéance internationale fixe, la même responsabilité externe que les ambitions internes de NEOM n’ont pas su produire.
ROSHN Housing. Développeur national de logement soutenu par le PIF. 50 000 logements en construction. Le projet SEDRA, à Riyad, est en phase 5 sur 8, avec 30 000 unités prévues sur 20 millions de m2. Al Danah, à Dhahran, livre plus de 2 500 unités. Le projet le plus ennuyeux du portefeuille, et l’un des plus réussis.
Red Sea Global Phase 1. Huit resorts ou plus sont désormais ouverts, dont St. Regis, Six Senses Southern Dunes, ouvert en novembre 2023, SLS et InterContinental. Le portefeuille hôtelier doit doubler à 16 propriétés en 2026 avec les marques Four Seasons, Ritz-Carlton, Rosewood et Six Senses. AMAALA vise de premiers clients en 2026 avec 1 267 chambres dans neuf resorts. Forbes a nommé un hôtel de Red Sea “meilleure nouvelle ouverture au monde”.
Usine d’hydrogène vert de NEOM. Budget : coentreprise de 8,4 milliards de dollars. Achèvement : 80 %. Mise en service visée au troisième trimestre 2026. Production de 600 tonnes d’hydrogène vert par jour, converties en 1,2 million de tonnes d’ammoniac vert par an. Air Products détient un contrat d’enlèvement exclusif de 30 ans. TotalEnergies a contracté 70 000 tonnes par an de 2030 à 2045. Yara International négocie jusqu’à 1,2 million de tonnes par an. Le composant commercialement le plus crédible de tout le programme Vision 2030.
HUMAIN, IA. Société d’IA full-stack soutenue par le PIF. A déjà vendu toute sa capacité de centres de données. Prévoit 1,9 GW de capacité d’ici 2030 et 6 GW d’ici 2034. Aramco acquiert une participation minoritaire. 2026 déclarée “Année de l’IA” en Arabie saoudite.
ALAT, fabrication avancée. Annoncée en février 2024. 100 milliards de dollars alloués. Partenariats avec Lenovo, investissement de 2 milliards de dollars, et SoftBank, coentreprise de fabrication robotique. Objectif : 39 000 emplois directs et 9,3 milliards de dollars de contribution au PIB non pétrolier d’ici 2030.
Ceer EV Manufacturing. Annoncé en 2022. Production complète prévue au quatrième trimestre 2026 à KAEC. Lancement d’une berline et d’un SUV. Sept modèles prévus jusqu’en 2029.
Achevés et opérationnels
Métro de Riyad. Annoncé en 2012. Budget : 22,5 milliards de dollars. Achèvement initial : 2019. Entièrement opérationnel en janvier 2025, avec six ans de retard mais désormais en service. Les six lignes fonctionnent sur 176 km et 85 stations. Reconnu par Guinness comme le plus long système de métro entièrement automatisé sans conducteur au monde. 1,9 million de passagers la première semaine.
King Abdullah Financial District, KAFD. Annoncé en 2006. Budget : 10 à 15 milliards de dollars. Achèvement initial : 2014-2016. Désormais opérationnel, avec une décennie de retard, plus de 140 locataires de bureaux et plus de 75 sièges régionaux multinationaux, dont Aramco, Goldman Sachs, BNP Paribas et PepsiCo. La Saudi Central Bank et le PIF y ont leur siège. La station de métro KAFD, conçue par Zaha Hadid, est opérationnelle depuis décembre 2024.
Bujairi Terrace, Diriyah. Ouvert en 2022. Premier livrable du projet Diriyah Gate. Destination opérationnelle de restauration et de commerce. Devenu le lieu de rassemblement le plus populaire de Riyad.
NEOM Bay Airport. Opérationnel avec capacité limitée. Quatre compagnies, Saudia, Flyadeal, flydubai et Qatar Airways, environ 22 départs mensuels vers cinq destinations. Expansion commerciale complète reportée à l’ouverture éventuelle de Sindalah.
Assemblage Lucid Motors, KAEC. Première usine automobile d’Arabie saoudite. Ouverte le 27 septembre 2023. Assemblage SKD produisant environ 5 000 véhicules par an. Fabrication à pleine échelle, 155 000 véhicules par an, en montée de 2026 à 2029. L’atteinte de cette capacité dépend de la demande mondiale pour une voiture qui perd 79 500 dollars par véhicule au niveau de la marge brute.
Le contexte systémique
La décision du conseil du PIF en décembre 2024 a approuvé une réduction minimale de 20 % des dépenses dans son portefeuille de plus de 100 sociétés, y compris plus de 50 entités de développement liées aux gigaprojets. Certains budgets ont été réduits jusqu’à 60 %. La valeur totale des contrats de construction attribués est passée de 71 milliards de dollars en 2024 à moins de 30 milliards en 2025, soit une baisse de 60 %. La part du PIF dans les attributions nationales de construction est tombée de 38 % à 14 %.
Le pivot stratégique est explicite : les priorités d’investissement se sont déplacées nettement vers Expo 2030, les infrastructures de la Coupe du monde FIFA 2034, l’IA et les centres de données, via HUMAIN, et la fabrication avancée, via ALAT, au détriment des spectacles de construction futuristes qui ont défini la première décennie de Vision 2030. Le gouverneur du PIF, Yasir Al Rumayyan, a décrit la transition comme un passage vers “un véhicule d’investissement plus efficace et axé sur les rendements”. Le ministre de l’Investissement, Khalid Al Falih, a confirmé ce changement de priorités lors du Private Sector Forum du PIF en février 2026.
Parmi les indicateurs clés de performance de Vision 2030 suivis par des analystes indépendants, environ 57 % sont en ligne avec la trajectoire, 26 % sont en retard mais progressent, et 17 % risquent de manquer entièrement les objectifs 2030. Les cibles de réforme réglementaire ont surperformé. Les cibles d’infrastructure physique ont pris du retard.
Le schéma
Le registre des abandons révèle le même schéma que celui documenté dans toute cette série d’enquête. Les projets qui ont survécu partagent une caractéristique unique : ils génèrent des rendements indépendants de la thèse de la mégapole. Le parc à thème a des clients. Le développement résidentiel a des acheteurs. L’usine d’hydrogène a un contrat d’enlèvement. Le métro transporte des navetteurs. Le district financier accueille des locataires. Chacun de ces projets sert une population et un marché qui existent déjà.
Les projets annulés, suspendus ou indéfiniment retardés partagent une caractéristique différente : ils exigeaient la thèse intégrée de la mégapole pour fonctionner. La station de ski avait besoin d’une ville de 9 millions d’habitants pour fournir des touristes. La plateforme flottante avait besoin d’un écosystème industriel qui n’existe pas encore. La ville linéaire de 170 kilomètres avait besoin d’une population qu’aucune projection, même optimiste, ne pouvait livrer dans le calendrier annoncé. Le cube géant avait besoin de locataires commerciaux prêts à louer de l’espace dans un cube de 400 mètres sans précédent comparable et sans marché établi.
L’agrégat raconte l’histoire. Investissement total annoncé sur l’ensemble du portefeuille Vision 2030 : environ 1 500 milliards de dollars. Total déployé en avril 2026 : environ 300 à 400 milliards de dollars, incluant les dividendes d’Aramco redirigés via le PIF, les dépenses publiques directes et l’investissement du secteur privé attiré par le programme. Total déprécié : 8 milliards de dollars de dépréciations publiées sur les gigaprojets, plus plus de 7 milliards de dollars de pertes latentes sur la position Lucid Motors. Valeur des contrats annulés au seul premier trimestre 2026 : 6,85 milliards de dollars.
Le registre n’est pas complet. Il s’allongera. Le programme de stades FIFA 2034 est déjà réévalué pour ses coûts. Le stade NEOM à 350 mètres au-dessus du sol dans la ville linéaire exige qu’une section de celle-ci soit construite, alors qu’elle est suspendue. Sindalah a consommé 4 milliards de dollars et accueilli zéro client payant. La phase 2 de Red Sea Global est gelée. Chacun de ces éléments peut passer de “retardé” à “suspendu” puis “annulé” dans les années à venir, selon les prix du pétrole, la pression budgétaire et la volonté du prince héritier d’étendre le pragmatisme que le ministre des Finances, Mohammed Al-Jadaan, a décrit comme n’ayant “pas d’ego”.
L’ego a produit les annonces. Le pragmatisme produit le registre des abandons. Et la distance entre les deux, mesurée en milliards de dollars, communautés déplacées et contrats annulés, est la distance entre ce que Vision 2030 a promis et ce qu’il a livré.
Cette analyse s’appuie sur les rapports annuels et publications financières du PIF ; les dépôts de contractants de Webuild, Hyundai E&C, Eversendai et DSV ; l’audit interne de NEOM tel que rapporté par le Wall Street Journal ; les informations de Bloomberg, du Financial Times, de Reuters et d’AGBI sur les annulations et suspensions de projets ; le Conseil olympique d’Asie pour le retrait des Jeux asiatiques d’hiver ; les rapports d’avancement de Qiddiya, Red Sea Global, Diriyah Gate, KAFD, ROSHN et NEOM ; les estimations de coûts de MEED ; les dépôts financiers de King Abdullah Economic City ; Middle East Eye, Construction Week Online, Middle East Insider, Dezeen, ArchDaily et Saudi Gazette ; ainsi que les déclarations publiques du ministre des Finances Mohammed Al-Jadaan, du ministre de l’Économie Faisal al-Ibrahim et du gouverneur du PIF Yasir Al Rumayyan. Vision2030.AI est éditorialement indépendant et n’est affilié ni au PIF, ni à NEOM, ni à aucune entité officielle de Vision 2030.