Balance anual 2022 de la Visión 2030: evolución de los KPI
Para conocer el marco completo de la Visión 2030, véanse las secciones de análisis específicas. El análisis sectorial y las perspectivas de inversión abordan la asignación de capital. Los avances regulatorios y las clasificaciones comparativas aportan contexto comparativo.
2022 fue un año de aceleración y consolidación institucional para la Visión 2030, impulsado por unos precios del petróleo elevados que generaron superávits fiscales y permitieron ampliar la inversión. El Reino lanzó estrategias sectoriales específicas en videojuegos, esports y fintech; estableció Zonas Económicas Especiales con incentivos internacionalmente competitivos; aprobó una Ley de Sociedades modernizada, y siguió impulsando la construcción de los gigaproyectos a una escala sin precedentes. El crecimiento del PIB saudí superó el 8 %, el mayor entre las economías del G20, lo que aportó tanto los recursos como la confianza para intensificar la ejecución de las reformas en múltiples frentes simultáneamente.
Principales logros
- Lanzamiento de la Estrategia Nacional de Videojuegos y Esports, con Savvy Games Group —filial del PIF— desplegando 38.000 millones de dólares para desarrollar Arabia Saudí como polo mundial de creación de contenidos de videojuegos, torneos de esports y ocio interactivo.
- Publicación de la Estrategia Fintech 2025, que fija el objetivo de 525 empresas fintech y una contribución sectorial de 13.300 millones de riyales saudíes (SAR) al PIB, con la aprobación acelerada de entornos de pruebas regulatorios y el desarrollo del marco de banca abierta.
- Creación de Zonas Económicas Especiales (ZEE) en King Abdullah Economic City, Ras Al-Khair, Jazan y una zona de computación en la nube, que ofrecen hasta 50 años de impuesto de sociedades del 0 %, retenciones reducidas y una regulación laboral flexible.
- Aprobación de la nueva Ley de Sociedades, que sustituyó una legislación de décadas por un marco moderno que ampara estructuras societarias diversas, la protección de los accionistas minoritarios y unos requisitos de constitución simplificados.
- Crecimiento récord del PIB del 8,7 %, el mayor entre las economías del G20, impulsado por la expansión de los ingresos petroleros y el crecimiento continuado del sector no petrolero.
- Superávit presupuestario por primera vez desde 2013, con unos ingresos públicos que superaron el gasto en 102.000 millones de riyales saudíes (SAR), lo que evidenció los beneficios fiscales de unos precios del petróleo altos y de la diversificación de ingresos.
- Beneficios anuales de Aramco de 161.000 millones de dólares, el mayor beneficio anual jamás registrado por una empresa cotizada.
- Anuncio del plazo del Programa de Sedes Regionales, que exige a las multinacionales con contratos públicos establecer su sede saudí antes de finales de 2023, acelerando la presencia corporativa internacional.
Evolución de los KPI
| KPI | Inicio de año | Fin de año | Tendencia |
|---|---|---|---|
| Cuota del PIB no petrolero | ~55,5 % | ~54 % | Descenso temporal (efecto del repunte petrolero) |
| Desempleo (saudíes) | 11,0 % | 10,1 % | Mejora significativa |
| Participación laboral femenina | ~30 % | ~33 % | Aceleración continuada |
| Tasa de vivienda en propiedad | ~58 % | ~60 % | Mejora sostenida |
| Ingresos no petroleros | ~400.000 mill. SAR | ~420.000 mill. SAR | Crecimiento continuado |
| Activos gestionados del PIF | ~570.000 mill. $ | ~700.000 mill. $ | Fuerte crecimiento |
| Crecimiento del PIB | 3,2 % (2021) | 8,7 % (2022) | Expansión récord |
Ejecución de los programas
El Programa de Desarrollo del Sector Financiero cobró un impulso significativo en 2022. El ecosistema fintech se expandió con rapidez, con más de 200 entidades autorizadas en pagos, préstamos, seguros y banca abierta. El Tadawul registró una mayor participación internacional tras las inclusiones en índices, y los mercados de deuda de Arabia Saudí ganaron profundidad con importantes emisiones de sukuk soberanos y corporativos. El propio Saudi Exchange Group (matriz del Tadawul) se reestructuró para apoyar la diversificación del mercado de capitales, incluidos derivados, REIT y ETF.
El Programa de Calidad de Vida ofreció un calendario ampliado de Temporadas Saudíes, con Riyadh Season 3 y sus artistas internacionales, eventos deportivos y exposiciones culturales a una escala superior a las ediciones anteriores. La estrategia de videojuegos y esports supuso una extensión digital de la transformación del ocio, dirigida a un sector en el que la población saudí, joven y nativa digital, representaba una base natural de consumidores. La cartera de inversión de Savvy Games Group, con la adquisición de ESL Gaming y FACEIT por 1.500 millones de dólares, evidenció una intención seria en la industria mundial del videojuego.
El marco de las ZEE supuso una mejora significativa de las herramientas de captación de inversión de Arabia Saudí. Al ofrecer tipos impositivos internacionalmente competitivos y flexibilidad regulatoria, las zonas respondieron directamente a las quejas de las multinacionales de que el entorno operativo estándar saudí no competía con las zonas francas de los Emiratos ni con otras alternativas regionales. La ZEE de computación en la nube, diseñada específicamente para inversiones en centros de datos y tecnología, reflejó la importancia creciente de la economía digital.
La construcción de los gigaproyectos se intensificó de forma visible. The Line, en NEOM, registró amplios movimientos de tierras y preparación de cimientos. El aeropuerto internacional del mar Rojo y las primeras infraestructuras de los complejos avanzaron hacia su entrega. La construcción de Diriyah Gate se aceleró en sus distritos patrimonial, hotelero y cultural. La mano de obra colectiva de construcción de los megaproyectos de la Visión 2030 creció de forma sustancial y convirtió a Arabia Saudí en uno de los mayores mercados de construcción del mundo.
Retos
La paradoja de la cuota del PIB no petrolero fue más visible que nunca en 2022. Pese al fuerte crecimiento del sector no petrolero en términos absolutos, el repunte de los precios del petróleo y de los ingresos por producción infló el PIB total y comprimió mecánicamente la cuota porcentual no petrolera de aproximadamente el 55,5 % al 54 %. Esto ilustró la volatilidad inherente a los objetivos basados en porcentajes cuando el denominador (el PIB total) está dominado por una materia prima con fuertes oscilaciones de precio. El episodio reforzó la importancia de seguir el PIB no petrolero absoluto junto a las cuotas porcentuales.
La inflación emergió como una preocupación, con una escalada de los costes de construcción impulsada por las presiones globales sobre las cadenas de suministro, unos precios de las materias primas elevados y la enorme demanda interna de materiales, equipos y mano de obra de construcción. Las estimaciones de coste de los gigaproyectos se revisaron al alza y los plazos de entrega de algunos elementos se prolongaron. La competencia por los recursos de construcción entre varios megaproyectos y los programas de infraestructura nacional generó cuellos de botella.
El mercado laboral, aunque mejoraba en agregado, afrontó desajustes de competencias. Las estrategias de videojuegos, fintech y tecnología requerían talento especializado que el sistema educativo saudí aún no había producido a escala. La dependencia provisional del talento internacional era necesaria, pero generaba tensiones con los objetivos de saudización. Las reformas educativas del HCDP estaban en marcha, pero tardarían años en producir titulados con las competencias requeridas.
Valoración
Valoración: consolidación institucional / 4 sobre 5
2022 demostró que la Visión 2030 evolucionaba de un programa de reforma de arriba abajo a un ecosistema de estrategias que se refuerzan mutuamente. La estrategia de videojuegos, el marco fintech, las ZEE y la Ley de Sociedades crearon en conjunto un entorno económico más sofisticado y competitivo. El superávit fiscal dio margen para mantener la inversión, y la trayectoria descendente del desempleo mostró que las reformas del mercado laboral cobraban tracción.
La restricción del año fue que muchos de los nuevos marcos (ZEE, estrategia de videojuegos, objetivos fintech) se estaban estableciendo, más que dando resultados. El verdadero impacto económico de estas iniciativas se materializaría en los años siguientes. Además, el descenso de la cuota porcentual del PIB no petrolero, pese al fuerte crecimiento absoluto, puso de relieve los retos de medición inherentes a los objetivos de la Visión 2030 sensibles al petróleo.