El 5G y las telecomunicaciones constituyen la capa de conectividad que sostiene la economía digital de la Visión 2030, liderada por stc y disputada por Zain Arabia Saudí y Mobily en los negocios móvil, de fibra, empresarial, de espectro y de datos. El Reino ocupa hoy el tercer puesto mundial en velocidad de descarga 5G (243,7 Mbps de media, según Ookla) y el noveno en rendimiento general de internet móvil a diciembre de 2025. El sector ha dejado de ser una utility pasiva: es la capa portante que hay bajo los programas de ciudades inteligentes, el despliegue de la Industria 4.0 de Aramco, el auge de los centros de datos y la infraestructura de IA, y los servicios de gobierno digital que han situado al Reino en lo más alto del Índice de Madurez GovTech del Banco Mundial en 2025.
El panorama de las telecomunicaciones saudíes
El mercado saudí de telecomunicaciones es un oligopolio regulado de tres operadores. stc, escindida del Ministerio de Correos, Telégrafos y Teléfonos en 1998 y hoy participada mayoritariamente por el Fondo de Inversiones Públicas, cuenta con una ventaja estructural cimentada en su infraestructura fija heredada y en la mayor base de capital de la región. Mobily, que opera con la marca Etihad Etisalat y tiene a la emiratí e& como accionista de referencia, entró como segundo operador móvil en 2005. Zain Arabia Saudí lo siguió en 2008 como tercera licenciataria, integrada en el grupo Zain, cotizado en Kuwait.
Los ingresos totales del sector de telecomunicaciones superaron los 108.000 millones de SAR entre los tres operadores cotizados en 2025: stc Group registró unos ingresos récord de 77.800 millones de SAR (un 2,5 % más interanual), Mobily 19.600 millones (un 7,9 % más) y Zain Arabia Saudí 11.000 millones (un 6 % más). Los servicios móviles representan en torno al 60 % del total consolidado; la banda ancha fija y los servicios empresariales aportan alrededor del 30 %; el mayorista, las torres, la tecnología financiera y los servicios digitales adyacentes completan el resto. El ingreso medio por usuario se ha estabilizado en los tres operadores tras años de presión competitiva, con el crecimiento de los datos y los servicios digitales compensando la erosión de los ingresos de voz.
La penetración móvil se sitúa muy por encima del 200 % en términos de tarjetas SIM, reflejo de la elevada densidad de doble SIM y de conexiones IoT del Reino. La penetración de internet supera el 98 % de la población, con el móvil como principal vía de acceso. La penetración de las redes sociales, por encima del 80 %, refleja una población digital muy activa que ha convertido al Reino en uno de los mayores mercados de YouTube y TikTok per cápita del mundo, un perfil de demanda que justifica la inversión sostenida en red.
La Comisión de Comunicaciones, Espacio y Tecnología (CST) actúa como regulador del sector y supervisa la asignación de espectro, las licencias, la política de competencia, la protección del consumidor y, cada vez más, los puntos de convergencia entre telecomunicaciones, satélite y tecnologías emergentes. La actitud progresista de la CST —la liberación temprana de la banda de 6 GHz para Wi-Fi 6E, los marcos de entornos de pruebas para casos de uso empresarial del 5G y la reasignación activa de espectro— ha supuesto un impulso notable para la economía de los operadores frente a sus pares regionales.
stc: el operador histórico
El resultado de stc Group en el ejercicio 2025 fue el más sólido de su historia como cotizada. Los ingresos de 77.800 millones de SAR se apoyaron en un beneficio bruto de 37.700 millones, un EBITDA de unos 24.500 millones (un 6,1 % más excluyendo partidas no recurrentes) y un beneficio operativo de 14.400 millones. El beneficio neto creció un 12,5 % sobre esa misma base ajustada. Su capitalización bursátil sitúa a stc entre los operadores de telecomunicaciones más valiosos de Oriente Medio y el Norte de África, y el grupo es un valor de peso del índice Tadawul All Share, referencia obligada para cualquier cartera institucional referenciada a la renta variable saudí.
La huella 5G es la más amplia del país por número de emplazamientos. stc cerró 2025 con más de 10.800 emplazamientos 5G, complementados con una migración activa a la arquitectura 5G Standalone y el primer despliegue comercial regional de 5G Non-Standalone Cloud RAN en Oriente Medio y África. La compañía llevó a cabo la primera prueba regional en la banda de 7 GHz como preparación para las tecnologías 6G y fue el primer operador del mundo en ensayar con éxito una solución óptica de altísima velocidad capaz de transmitir datos a 2,4 Tbps. En la red de acceso, el despliegue de la infraestructura de enrutamiento 400G de Juniper Networks en más de 75 ciudades se tradujo, según la compañía, en un aumento de capacidad del 1.340 % junto con una reducción del 87 % del consumo de energía por bit, una cifra relevante dado que los costes energéticos son ya la segunda partida de gasto operativo del 5G.
Más allá de la conectividad pura, stc Group ha ejecutado una diversificación agresiva hacia lo que su dirección denomina el modelo «TechCo». stc Bank superó los ocho millones de clientes en 2025 y es ya una franquicia significativa de banca digital minorista. La filial de centros de datos center3 firmó un acuerdo marco con HUMAIN —el campeón nacional de IA respaldado por el PIF— para desarrollar hasta un gigavatio de capacidad de centros de datos de IA, con la fase inicial de 250 MW ya en diseño. HUMAIN posee el 51 % de la empresa conjunta y stc el 49 % restante. El acuerdo posiciona a stc como el operador anfitrión neutral privilegiado para las cargas de trabajo de IA soberana del Reino y liga la tesis de crecimiento del grupo directamente al despliegue de la IA saudí.
Las operaciones internacionales abarcan Kuwait (donde stc opera la histórica marca Viva), Baréin y, a través de vehículos de inversión, activos más amplios de telecomunicaciones y torres en la región y en Europa. La cartera internacional diversifica los ingresos y aporta escala para el desarrollo de plataformas tecnológicas, aunque el mercado doméstico sigue siendo el principal motor de beneficios y la fuente de todo el apalancamiento operativo estratégico.
Mobily y Zain Arabia Saudí
Mobily firmó en 2025 su mejor año en doce ejercicios. Los ingresos crecieron un 7,9 % interanual, hasta 19.600 millones de SAR; el EBITDA subió un 6,0 %, hasta 7.600 millones, con un margen del 38,8 %; y el beneficio neto aumentó un 11,6 %, hasta 3.500 millones. La base de abonados alcanzó los 14,4 millones de usuarios móviles —12,3 millones de prepago y 2,1 millones de pospago—, con 305.000 abonados de FTTH. Mobily cerró el año con más de 7.600 emplazamientos 5G que cubren 61 ciudades y llegan a más del 96 % de los residentes de las siete principales áreas metropolitanas del Reino. La inversión de capital de 5.800 millones de SAR, con una intensidad notablemente alta de casi el 30 % de los ingresos, evidencia un compromiso continuado con la calidad de red, los cables submarinos, la infraestructura de nube, los centros de datos y el espectro.
El posicionamiento competitivo de Mobily ha pasado de la pura competencia en tarifas hacia el negocio empresarial, la fibra y las adyacencias de infraestructura digital, y su dirección reivindica el «mayor uso activo de 5G» entre los tres operadores según los índices de experiencia de red. Su relación con la matriz e&, que declaró 72.900 millones de dírhams (AED) de ingresos de grupo en 2025, aporta escala de compras y acceso a productos y servicios empresariales desarrollados en los Emiratos. Mobily ha sido un pujador especialmente agresivo en las subastas de espectro de la CST, al hacerse con 20 MHz en la banda de 700 MHz y 100 MHz en la de 3800 MHz en la ronda de noviembre de 2024.
Zain Arabia Saudí registró unos ingresos récord de 11.000 millones de SAR en 2025, un 6 % más interanual, con un EBITDA de 3.500 millones (un 4,5 % más) y un beneficio neto de 604 millones. Su base de 8,1 millones de clientes arrojó un ARPU combinado de 60 SAR. Los ingresos de datos crecieron un 3 % y representan ya el 39 % de los ingresos totales, con un repunte del 49 % en los abonados 5G. La métrica operativa más llamativa fue la caída de los gastos operativos al 28 % de los ingresos, frente al 33 % de 2024, gracias a las eficiencias impulsadas por la IA en la optimización de red, la automatización de la atención al cliente y la racionalización del gasto en publicidad y mantenimiento; una primera prueba de que la IA empieza a hacerse notar en las estructuras de coste de las telecomunicaciones, y no solo en las presentaciones de marketing.
La estrategia de red de Zain ha primado la cobertura poblacional sobre la densidad de emplazamientos. El operador cubría al 88 % de los usuarios con 5G a cierre de 2025, el mayor alcance de todos, sobre la base de una inversión de 1.600 millones de SAR para ampliar a más de 7.000 torres 5G que cubren más del 66 % del territorio poblado del Reino. Zain Arabia Saudí fue el primer operador de Oriente Medio en activar la banda de 600 MHz para 5G y lanzó la primera fase del 5G Standalone comercial sobre 600 MHz, con el despliegue completo de 5G-SA en Riad y Yeda previsto para el cuarto trimestre de 2025. Los negocios de crecimiento —tecnología financiera, nube y mayorista— se dispararon un 98 % interanual y suponen ya una porción de dos dígitos de los ingresos totales, en un calco de la estrategia de diversificación que aplican stc y Mobily.
El despliegue del 5G
stc lanzó el 5G comercial en 2019 y se convirtió en uno de los primeros operadores del mundo en ofrecer cobertura 5G nacional en las grandes áreas urbanas. A finales de 2025, los tres operadores habían desplegado un 5G urbano denso, con una cobertura suburbana e interurbana en rápida expansión. La suma de emplazamientos de los tres operadores supera las 25.000 estaciones base 5G, que utilizan espectro de banda media (3,5 GHz / 3,8 GHz) como capa de capacidad principal, espectro de banda baja (600 MHz, 700 MHz) para la cobertura y la penetración en interiores, y ondas milimétricas para aplicaciones de altísima capacidad en entornos densos como aeropuertos, estadios y emplazamientos de gigaproyectos.
La transición arquitectónica del 5G Non-Standalone al 5G Standalone es ya el principal programa tecnológico. El NSA dependía de las redes troncales 4G existentes; el SA desbloquea las capacidades estelares del 5G: la verdadera segmentación de red (network slicing), la comunicación ultrafiable de baja latencia para uso industrial, la comunicación masiva entre máquinas para la densidad de IoT y la exposición de API que permite a los operadores monetizar servicios de red diferenciados. Zain tiene el calendario de SA más agresivo, con lanzamiento comercial en el cuarto trimestre de 2025; stc y Mobily migran por fases, ligadas a la reasignación de espectro y a las actualizaciones del núcleo de red.
Las métricas de rendimiento validan el despliegue. Arabia Saudí ocupó el tercer puesto mundial en velocidad mediana de descarga 5G, con 243,7 Mbps, y el noveno en rendimiento general de internet móvil según los datos de Ookla de diciembre de 2025. Los índices independientes de Opensignal situaron a stc en primer lugar en disponibilidad, con conexión a 4G o 5G el 94 % del tiempo; a Zain con la mayor cobertura 5G, al 88 % de los usuarios; y a Mobily con el mayor uso activo de 5G. Se han demostrado velocidades punta de 5G superiores a 2 Gbps en condiciones de agregación de banda media y ondas milimétricas; las experiencias de usuario habituales en zonas de cobertura 5G oscilan entre 300 y 700 Mbps. En los destinos de Red Sea Global, se ha desplegado 5G de gigabit en los activos hoteleros para dar soporte a la capa de experiencia del turismo.
Las subastas de espectro
La CST se ha erigido en uno de los reguladores de espectro más disciplinados del mundo, al liberar capacidad por delante de la demanda y recurrir a subastas competitivas en lugar de a la asignación administrativa para fijar los precios. La subasta de noviembre de 2024 en las bandas de 600 MHz, 700 MHz y 3800 MHz fue la quinta subasta de espectro IMT desde 2018 y produjo adjudicaciones limpias entre los tres operadores: stc se hizo con 40 MHz en 600 MHz y 100 MHz en 3800 MHz; Mobily, con 20 MHz en 700 MHz y 100 MHz en 3800 MHz; y Zain, con 30 MHz en 600 MHz. Las asignaciones acumuladas de espectro abarcan ya las bandas de 700 MHz, 800 MHz, 1800 MHz, 2100 MHz, 2300 MHz, 2600 MHz, 3500 MHz, 3800 MHz y 26 GHz, una cartera multibanda completa para capacidad, cobertura y despliegues de banda muy alta.
La publicación por la CST, en junio de 2025, del informe de perspectivas del espectro para uso comercial e innovador (2024-2027) marcó la hoja de ruta regulatoria para la segunda mitad de la década. La banda de 6 GHz se liberó en su totalidad para uso Wi-Fi 6E exento de licencia, con lo que Arabia Saudí se convirtió en el primer país de Asia, Europa y África en hacerlo, una decisión favorable al consumidor que cambió los ingresos de una subasta por una mejora notable del rendimiento de la banda ancha en interiores. De cara al futuro, avanza la coordinación regulatoria sobre la banda de 7 GHz para la investigación temprana del 6G, y se estudian reasignaciones de ondas milimétricas hacia el uso privado empresarial.
Una asignación de espectro distinta, pero de gran calado, fue la adjudicación en 2024 de 450 MHz de espectro a Aramco Digital, que creó la primera infraestructura de comunicaciones de grado industrial de alcance nacional en Arabia Saudí, independiente de las redes móviles públicas. Se trata de una anomalía estructural en la política de espectro a escala mundial —la mayoría de los reguladores fuerzan el tráfico empresarial a las redes de los operadores públicos mediante segmentación— y condiciona directamente el mercado abordable de los tres operadores comerciales.
La regulación de la CST
Más allá del espectro, el programa regulatorio de la CST abarca la compartición de infraestructura, la neutralidad de red, la protección del consumidor, la calidad del servicio, el satélite y, cada vez más, la capa regulatoria digital que gobierna los servicios OTT y la nube. La normativa de compartición de infraestructura permite a los operadores acceder a la infraestructura pasiva de sus competidores, lo que reduce la duplicación y favorece un despliegue eficiente de la red, una política especialmente relevante en un mercado en el que el Fondo de Inversiones Públicas está detrás tanto del mayor operador como de la mayor torrera.
Los principios de neutralidad de red garantizan que los proveedores de acceso a internet traten todo el tráfico de datos por igual, sin discriminación, en apoyo de la innovación y la competencia en los servicios digitales. Las medidas de protección del consumidor incluyen estándares de calidad del servicio, procedimientos de resolución de reclamaciones y transparencia contractual. La CST publica índices de rendimiento de los operadores, lo que permite a los consumidores elegir con conocimiento de causa a partir de métricas independientes de calidad del servicio.
La capa de ciberseguridad de la regulación corre a cargo de la Autoridad Nacional de Ciberseguridad, que clasifica las telecomunicaciones como infraestructura nacional crítica, junto con la energía, el agua, las finanzas, la sanidad y la defensa. Los Controles Esenciales de Ciberseguridad y los más recientes Controles de Ciberseguridad de Sistemas Críticos imponen requisitos técnicos obligatorios a los operadores, entre ellos la segmentación de redes, la seguridad de la cadena de suministro, el cifrado, la gestión de identidades y accesos y los plazos de notificación de incidentes. Estos controles tienen implicaciones directas de inversión de capital: los operadores están ahora obligados a incorporar la resiliencia al diseño de la red, en lugar de añadirla después.
La penetración de la fibra
La infraestructura de banda ancha fija se ha ampliado de forma notable. A septiembre de 2025, la FTTH suponía el 69 % de todos los abonos de banda ancha fija —2,19 millones de un total de 3,19 millones—, con una base fija total en crecimiento del 4,6 % interanual. La huella de fibra de stc llega ya a 3,75 millones de hogares, con velocidades punta de 1 Gbps para los clientes residenciales y conexiones simétricas dedicadas de alta capacidad para los clientes empresariales. La estimación más amplia de cobertura de fibra a partir de los datos de la CST cifra en unos 3,6 millones los hogares saudíes con cobertura de fibra óptica a finales de 2024, con una tasa de penetración que había superado el 60 %.
El Programa Nacional de Banda Ancha fija objetivos de cobertura para el despliegue de fibra en todo el Reino, incluidas las zonas rurales y remotas donde el despliegue comercial no es económicamente viable. Los programas de subvención pública apoyan la extensión de la red a las áreas desatendidas, con el objetivo de la Visión 2030 de proporcionar cobertura de banda ancha de alta calidad al 90 % de los hogares de las zonas urbanas densamente pobladas y al 66 % de los núcleos urbanos menos densos para 2030.
El acceso inalámbrico fijo (FWA) mediante tecnología 5G es el segundo pilar de la estrategia de banda ancha fija. El FWA suponía más del 57 % del total de abonos de banda ancha fija en 2025 y, según las previsiones de GlobalData, seguirá siendo la tecnología líder por número de abonos hasta 2030, sobre todo en zonas suburbanas y semirrurales donde la fibra no es rentable. Los servicios de FWA con 5G ofrecen de forma habitual velocidades de descarga superiores a 100 Mbps y se han convertido en la solución de facto para conectar con rapidez los nuevos desarrollos residenciales antes de que concluyan las obras civiles de la fibra.
Los objetivos digitales de la Visión 2030
La capa de conectividad es una de las partes más claramente avanzadas del marco de KPI de la Visión 2030. La fase 2021-2025 del Programa de Transformación Nacional apuntaba al desarrollo continuado de la infraestructura, a la sostenibilidad de los recursos vitales, a la excelencia operativa de la Administración y a la transformación digital, con más de 300 iniciativas supervisadas frente a más de 80 KPI. Arabia Saudí ocupó el primer puesto mundial en el Índice de Madurez GovTech 2025 del Banco Mundial, tras pasar del puesto 49 en 2020 al tercero en 2022 y al primero en 2025, un vuelco extraordinario en una ventana de cinco años. A finales de 2022 se había digitalizado el 98 % de los servicios públicos, y el 2 % restante iba camino de su digitalización completa para finales de 2025.
La Autoridad de Gobierno Digital, creada en 2021, se sitúa en el lado de la demanda de este despliegue, al ordenar los servicios del sector público que circulan por las redes de los operadores. La Autoridad Saudí de Datos e Inteligencia Artificial (SDAIA) es la autoridad espejo en el ámbito de los datos y la IA. Junto con la CST en el plano de la infraestructura y el Ministerio de Comunicaciones y Tecnología de la Información, esto configura una arquitectura de gobernanza relativamente coherente para la economía digital, insólitamente bien coordinada para los estándares regionales.
La traducción económica es relevante. Solo la subasta de espectro de noviembre de 2024 aportará más de 25.000 millones de SAR al PIB de aquí a 2030, gracias a la mejora de la infraestructura digital y a la inversión inducida. Se prevé que el mercado saudí de infraestructura 5G crezca a una TCAC del 41 % hasta 2033, y que el mercado de centros de datos pase de 2.500 millones de dólares en 2025 a 6.170 millones en 2031.
Novedades 2024-2026
Varios acontecimientos entre finales de 2024 y principios de 2026 remodelaron la estructura del sector. La operación TAWAL se completó en 2024, con la adquisición por el PIF de una participación del 51 % a stc y la posterior fusión de la entidad resultante con Golden Lattice Investment Company. La torrera combinada, participada en un 54 % por el PIF y en un 43,1 % por stc, opera unos 30.000 emplazamientos de torres móviles con ingresos anuales de unos 1.300 millones de dólares, lo que la sitúa entre las mayores torreras del mundo. TAWAL anunció planes para añadir 1.000 torres nuevas en 2025 con una inversión anual de capital superior a los 1.000 millones de SAR, señal de que el despliegue posterior a la fusión se acelera en lugar de consolidarse.
A la subasta de espectro de noviembre de 2024 en las bandas de 600 MHz, 700 MHz y 3800 MHz siguieron, en 2025, el primer 5G Standalone comercial de Zain sobre 600 MHz, el primer despliegue regional de 5G NSA Cloud RAN por parte de stc y la primera prueba regional en la banda de 7 GHz como peldaño hacia el 6G. La empresa conjunta entre center3 y HUMAIN, anunciada a finales de 2025, se compromete a desarrollar hasta 1 GW de capacidad de centros de datos de IA en el Reino, con la fase inicial de 250 MW ya en diseño, lo que ancla a stc en la cadena de valor de la infraestructura de IA. Groq, por su parte, obtuvo un compromiso de 1.500 millones de dólares de Arabia Saudí para infraestructura de inferencia de IA con un centro de datos en Dammam, ilustración de la rapidez con la que se está capitalizando la capa de cómputo de IA sobre la capa de conectividad.
El resultado de Mobily en 2025 fue el mejor del operador en doce años, lo que sugiere que la intensidad competitiva del mercado se traduce ya en volumen y no en pura erosión de tarifas. El lanzamiento de 5G-SA de Zain sobre 600 MHz es uno de los despliegues más interesantes a escala mundial, dadas las características de propagación del 5G-SA de banda baja. Y la red privada 5G de 450 MHz de Aramco Digital —desplegada operativamente en 2025 con chipsets Qualcomm nativos de 450 MHz, mostrados por primera vez en LEAP 2025— representa un cambio estructural significativo en la forma de prestar la conectividad industrial en el Reino.
La capa de conectividad apoya ahora de forma recíproca el programa de gigaproyectos saudí, con NEOM, Qiddiya, Diriyah Gate y los destinos del Mar Rojo usando el 5G como columna vertebral de conectividad para la movilidad autónoma, las aplicaciones de turismo inmersivo y la integración de la tecnología operativa.
Perspectivas
El sector saudí de las telecomunicaciones entró en 2026 en la posición más fuerte de su historia. Los tres operadores están en cifras récord o cerca de ellas, el regulador sigue liberando espectro y aprobando políticas de compartición de infraestructura que favorecen la inversión, y el tirón de la demanda procedente de la IA, los centros de datos, los servicios digitales del Estado y los gigaproyectos apunta estructuralmente al alza. Los riesgos son predominantemente externos: un choque global en el coste del capital tensaría el marco de inversión de los operadores; un episodio de seguridad regional podría alterar la valoración del riesgo de los componentes internacionales de la cartera; y los persistentes costes energéticos asociados al despliegue denso de 5G y a los centros de datos preparados para IA siguen siendo la mayor variable de coste operativo.
El desarrollo a medio plazo está claro. La conclusión de la cobertura 5G nacional y la migración a 5G Standalone a lo largo de 2026-2027 desbloqueará los flujos de ingresos por segmentación de red y API empresariales que, hasta ahora, han sido más tesis que realidad. La extensión de la fibra a las áreas urbanas aún desatendidas, combinada con el FWA en las zonas suburbanas y rurales, cerrará la brecha de conectividad hasta el objetivo de la Visión 2030. La convergencia de las telecomunicaciones con la computación en la nube, la IA, el IoT y los servicios digitales seguirá difuminando las fronteras tradicionales del sector: el centro de gravedad de las telecomunicaciones saudíes se desplaza de una simple utility de conectividad a una plataforma de infraestructura digital y de IA.
El programa de investigación del 6G, anclado en las pruebas de espectro de 7 GHz y en la coordinación más amplia de la CST sobre los requisitos de la próxima generación, posiciona al Reino para participar en la fase de estandarización y no limitarse a consumir la tecnología. Combinado con el despliegue de cómputo de IA soberana, la red industrial de Aramco Digital y las capas de conectividad del turismo y el ocio, el sector saudí de las telecomunicaciones es hoy, con verosimilitud, uno de los sectores domésticos más estratégicamente importantes de la economía digital mundial. Los operadores que naveguen con éxito la convergencia —capturando valor en las capas de conectividad, plataforma e infraestructura— desempeñarán papeles centrales en la economía digital del Reino de aquí a 2030 y más allá.
Referencias externas: Comisión de Comunicaciones, Espacio y Tecnología, Relaciones con Inversores de stc Group, Relaciones con Inversores de Mobily, Informes financieros de Zain KSA, Visión Saudí 2030.