Este panorama de 2025 del sector bancario de Arabia Saudí explica los activos, la rentabilidad, el crecimiento hipotecario, la competencia digital, la regulación y el papel financiero del sector en la Visión 2030. Se trata de uno de los sistemas bancarios más grandes, rentables y mejor capitalizados de Oriente Medio, sustentado por la sólida supervisión del Banco Central Saudí (SAMA) e impulsado por el enorme gasto en infraestructura del Reino en el marco de la Visión 2030. A fecha de 2025, los bancos saudíes acumulan en conjunto activos superiores a 4 billones de riyales saudíes (SAR), y el sector ha logrado un crecimiento sostenido de la rentabilidad impulsado por la subida de los tipos de interés, un sólido crédito hipotecario y una demanda creciente de crédito corporativo.
Principales bancos y estructura del mercado
El sector bancario saudí está compuesto por 12 bancos nacionales y varias sucursales de bancos extranjeros con licencia. El mercado está dominado por varias grandes entidades, entre ellas el Saudi National Bank (SNB), Al Rajhi Bank, Riyad Bank, Saudi British Bank (SABB), Banque Saudi Fransi, Arab National Bank, Bank AlBilad, Alinma Bank, Saudi Investment Bank, Bank AlJazira y Gulf International Bank Saudi Arabia. El Saudi National Bank, constituido mediante la fusión de 2021 entre el National Commercial Bank y el Samba Financial Group, es el mayor banco por activos y el principal prestamista corporativo.
Al Rajhi Bank es el mayor banco islámico del mundo por capitalización bursátil y una franquicia minorista de referencia, con una extensa red de sucursales y capacidades digitales líderes en el mercado. La competencia entre la banca convencional y la islámica se ha resuelto en gran medida a favor de los productos conformes a la sharía, y la mayor parte del nuevo crédito en Arabia Saudí se estructura ya según los principios de las finanzas islámicas.
Rentabilidad y resultados financieros
Los bancos saudíes registraron beneficios netos agregados superiores a 70.000 millones de riyales saudíes (SAR) en 2024, reflejo de unos sólidos márgenes de interés apoyados por unos tipos de referencia elevados y una continua expansión de la cartera de crédito. La rentabilidad sobre el capital (ROE) del conjunto del sector se situó en promedio en torno al 16 %-18 %, lo que coloca a los bancos saudíes entre los sistemas bancarios más rentables del mundo. Las ratios de eficiencia (costes/ingresos) se mantienen favorables, por lo general en la horquilla del 30 %-35 %, reflejo de la eficiencia operativa y de la creciente adopción digital.
La calidad de los activos se ha mantenido robusta, con ratios de morosidad en niveles históricamente bajos, por debajo del 2 % en la mayoría de las entidades. Las políticas de provisiones conservadoras impuestas por el SAMA, combinadas con unos criterios de concesión prudentes, han protegido al sector frente al deterioro del crédito incluso con un volumen de préstamos que ha crecido de forma significativa.
Crédito hipotecario y minorista
El mercado hipotecario saudí ha experimentado una transformación drástica desde la introducción del programa de vivienda Sakani del Fondo de Desarrollo Inmobiliario y de las reformas regulatorias que habilitaron la titulización hipotecaria. El saldo vivo del crédito hipotecario ha crecido desde prácticamente cero en 2017 hasta más de 700.000 millones de riyales saudíes (SAR), una de las expansiones hipotecarias más rápidas de la historia bancaria mundial. El objetivo gubernamental de alcanzar el 70 % de propiedad de vivienda para 2030 sigue impulsando la demanda.
La banca minorista se ha expandido más allá de las hipotecas hacia el crédito al consumo, la financiación de automóviles, las tarjetas de crédito y los productos de pago aplazado (BNPL). La creciente clase media saudí, el aumento de la participación femenina en la fuerza laboral y un perfil demográfico joven crean vientos de cola estructurales para el crecimiento del crédito al consumo. Los bancos invierten con fuerza en plataformas digitales para arrebatar cuota de mercado minorista a los competidores fintech.
Financiación corporativa y de proyectos
La cartera de infraestructura de la Visión 2030, estimada en más de 1 billón de dólares en proyectos comprometidos y previstos, ha generado una demanda extraordinaria de financiación corporativa y de proyectos. Los bancos saudíes son prestamistas activos de gigaproyectos como NEOM, The Red Sea, Qiddiya, Diriyah Gate y Jeddah Central, así como de infraestructuras convencionales como carreteras, tratamiento de aguas, generación eléctrica e instalaciones industriales.
La magnitud de las necesidades de financiación de la Visión 2030 ha empujado a los bancos saudíes a ampliar sus balances, emitir deuda subordinada y sindicar operaciones de mayor tamaño con socios bancarios internacionales. El mercado de financiación de proyectos del Reino es uno de los más activos del mundo, y los bancos saudíes figuran de forma constante entre los principales bancos organizadores (mandated lead arrangers) de Oriente Medio.
Transformación digital y fintech
Los bancos saudíes invierten miles de millones en la transformación digital, impulsados por la presión competitiva de los bancos nativos digitales y las startups fintech. STC Bank (ahora rebautizado como stc bank), D360 Bank y otras entidades con licencia digital han entrado en el mercado, lo que obliga a los operadores tradicionales a acelerar su modernización tecnológica. La penetración de la banca móvil supera el 90 % entre los clientes bancarios activos, y los volúmenes de pago digital se han disparado tras el despliegue del sistema de pagos mada y la adopción de Apple Pay.
El marco de banca abierta (Open Banking) del SAMA, lanzado por fases a partir de 2023, está generando nuevas dinámicas competitivas al permitir el acceso de terceros a los datos financieros de los clientes con su consentimiento. El programa de sandbox regulatorio ha incubado decenas de iniciativas fintech en pagos, crédito, seguros y gestión de patrimonios, y posiciona a Arabia Saudí como el principal ecosistema fintech de la región del Golfo.
Entorno regulatorio
El SAMA mantiene uno de los marcos regulatorios bancarios más conservadores y eficaces de los mercados emergentes. Los bancos saudíes superan de forma sistemática los requisitos de adecuación de capital de Basilea III, con ratios de capital de nivel 1 ordinario (CET1) por lo general superiores al 14 %. Las ratios de cobertura de liquidez y de financiación estable neta se sitúan muy por encima de los mínimos regulatorios, reflejo de la sólida base de depósitos del sector y de sus perfiles de financiación conservadores.
Las normas contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo se han reforzado de forma significativa, y Arabia Saudí ha alcanzado el pleno cumplimiento de las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). Los ejercicios de pruebas de resistencia (stress test) del SAMA y sus herramientas macroprudenciales proporcionan capacidad de alerta temprana frente a los riesgos sistémicos.
Perspectivas
El sector bancario saudí entra en 2025 con unos fundamentos sólidos y un notable margen de crecimiento. El continuo gasto de la Visión 2030, la profundización del mercado hipotecario y la expansión de la banca minorista aportan múltiples vectores de crecimiento. Entre los principales riesgos figuran posibles descensos de los tipos de interés que compriman los márgenes, la exposición concentrada a grandes proyectos y la presión competitiva de los nuevos actores digitales. No obstante, la transformación estructural de la economía saudí proporciona un viento de cola de crecimiento plurianual que sitúa al sector bancario en una posición favorable frente a sus homólogos regionales y mundiales.