La producción de petróleo de Arabia Saudí en 2025 viene determinada por las cuotas de la OPEP+, por la capacidad de cerca de 12 millones de barriles diarios (bpd) de Saudi Aramco y por las necesidades fiscales de la Visión 2030. El Reino sigue siendo el mayor exportador de crudo del mundo, pero su producción efectiva se sitúa por lo general por debajo de su capacidad plena, de modo que Riad pueda gestionar los precios, la capacidad excedentaria y la estabilidad del mercado.
Niveles de producción
La producción efectiva de petróleo saudí en 2025 fluctúa en función de las decisiones de la OPEP+ y suele oscilar entre 9 y 10,5 millones de bpd. El Reino ha invertido para mantener su capacidad máxima de producción sostenible en torno a los 12 millones de bpd, si bien los planes para ampliarla hasta 13 millones se aplazaron a medida que evolucionaban las perspectivas energéticas mundiales. Esa capacidad excedentaria confiere a Arabia Saudí un poder de mercado singular: la posibilidad de incrementar la producción con rapidez para responder a interrupciones del suministro o a las condiciones del mercado.
La dinámica de la OPEP+
Arabia Saudí colidera la alianza OPEP+ junto con Rusia y gestiona una coalición de más de veinte países productores de petróleo. Los recortes de producción de la OPEP+ han sido un rasgo definitorio de la gestión del mercado petrolero desde 2016, y Arabia Saudí ha asumido de forma sistemática los mayores ajustes voluntarios de producción. La disposición del Reino a recortar la producción para sostener los precios refleja una preferencia por precios más altos frente a mayores volúmenes, con el fin de maximizar los ingresos por barril.
En 2025, la política de la OPEP+ sigue navegando por un panorama complejo, marcado por la desaceleración del crecimiento de la demanda en las economías desarrolladas, la competencia del petróleo de esquisto estadounidense y el aumento de la oferta ajena a la OPEP. Su papel de productor de ajuste (swing producer) otorga a Arabia Saudí una influencia desproporcionada sobre los precios mundiales del crudo.
Las operaciones de Aramco
Saudi Aramco explota los mayores yacimientos de petróleo convencional del mundo:
- Ghawar: el mayor yacimiento petrolero del mundo, con una producción de unos 3,8 millones de bpd.
- Safaniyah: el mayor yacimiento petrolero marino (offshore) del mundo.
- Khurais, Shaybah, Manifa y Berri: grandes yacimientos productores cuya producción conjunta alcanza varios millones de bpd.
La eficiencia operativa de Aramco figura entre las más altas del mundo, con algunos de los menores costes de producción por barril (estimados entre 3 y 5 dólares por barril para la producción marginal). Esta ventaja de costes le aporta resiliencia a lo largo de los ciclos del precio del petróleo.
Integración en el negocio de transformación (downstream)
Saudi Aramco está ampliando su actividad más allá de la producción de crudo hacia el refino y la petroquímica del segmento downstream. La compañía opera capacidad de refino nacional y mantiene participaciones en refinerías internacionales (entre ellas MOTIVA en Estados Unidos, S-Oil en Corea del Sur, y alianzas en China y la India). El programa de conversión de crudo en productos químicos (crude-oil-to-chemicals, COTC) representa la próxima frontera, con planes para transformar el crudo directamente en materias primas petroquímicas y reducir así la dependencia de los márgenes tradicionales del refino.
Desarrollo del gas
El desarrollo de gas no convencional de Jafurah constituye la iniciativa gasística nacional más importante de Arabia Saudí. Al explotar sus recursos de gas, el Reino aspira a desplazar el crudo de la generación eléctrica nacional (que consume actualmente entre 500.000 y 600.000 bpd) y a proporcionar materia prima para la expansión petroquímica y la producción de hidrógeno azul.
Ingresos e impacto fiscal
Los ingresos petroleros continúan representando en torno al 60 % y el 65 % de los ingresos públicos en 2025, frente a más del 85 % anterior a la Visión 2030, aunque siguen siendo dominantes. Los pagos de dividendos de Aramco al Estado (a través del PIF y de las participaciones directas del Gobierno) son un mecanismo de financiación primordial para los programas de la Visión 2030. La relación entre los precios del petróleo, los dividendos de Aramco y la capacidad de gasto público sigue siendo la ecuación central de la política fiscal saudí.
Consideraciones sobre la transición energética
Arabia Saudí afronta la transición energética mundial desde una posición de singular complejidad. Como mayor exportador de petróleo del mundo, tiene un interés económico en que la demanda de crudo se mantenga. Como reformadora al amparo de la Visión 2030, tiene un interés estratégico en reducir su dependencia interna del petróleo. La estrategia de Aramco aborda esta tensión ampliando la cadena de valor (productos químicos, hidrógeno), reduciendo la intensidad de carbono de sus operaciones (captura, uso y almacenamiento de carbono —CCUS— y reducción de la quema de gas) y manteniendo la base de producción de menor coste del mundo.
Perspectivas
La producción de petróleo saudí en 2025 opera en el marco de la gestión del mercado por parte de la OPEP+, la excelencia operativa de Aramco y la transformación más amplia de la Visión 2030. El sector petrolero del Reino no está en declive; más bien se está reposicionando como un componente más de una economía diversificada, en lugar de como el único cimiento de la prosperidad nacional.
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