El PIB no petrolero es el KPI central para medir el avance de Arabia Saudí hacia la diversificación económica en el marco de la Visión 2030 y en el cuadro de mando general de progreso. Representa el valor total de los bienes y servicios producidos en el Reino, excluyendo la contribución directa de la extracción de petróleo crudo y gas natural, y ofrece una imagen más nítida de la salud de la economía subyacente y de su trayectoria de crecimiento, con independencia de los volátiles precios mundiales de la energía. En los últimos años, el crecimiento del PIB no petrolero ha superado de forma sistemática al del PIB total, lo que refleja la transformación estructural de la economía saudí, que pasa de una dependencia casi absoluta del petróleo hacia una base económica más equilibrada y resiliente.
Definición y medición
El PIB no petrolero se calcula restando el valor añadido por el sector de la extracción de petróleo y gas del producto interior bruto total. La Autoridad General de Estadística (GASTAT) publica cifras trimestrales y anuales del PIB no petrolero como parte de los datos de contabilidad nacional de Arabia Saudí, lo que proporciona una medida transparente y actualizada con regularidad del avance de la diversificación.
Conviene señalar que el PIB no petrolero incluye actividades económicas relacionadas indirectamente con los ingresos del petróleo o posibilitadas por ellos, como los servicios públicos financiados con las rentas petroleras y la fabricación petroquímica que emplea materias primas de hidrocarburos. La medida capta la producción económica que se genera fuera de la extracción directa de crudo y gas natural, no la actividad económica totalmente independiente de los hidrocarburos. Esta distinción es importante para interpretar el indicador con exactitud.
El PIB no petrolero puede desagregarse a su vez en PIB no petrolero privado y PIB no petrolero público. El PIB no petrolero privado, que excluye los servicios públicos, se observa con especial atención como medida de la vitalidad del sector privado y de la eficacia de las políticas diseñadas para expandir la economía no gubernamental.
Tendencias de crecimiento
El crecimiento del PIB no petrolero de Arabia Saudí ha sido notablemente sólido en la era de la Visión 2030. Las tasas de crecimiento anual se han situado por lo general entre el 3 % y el 6 % en términos reales desde 2017, superando de forma significativa al crecimiento del PIB total, más volátil debido a las fluctuaciones del precio y la producción de petróleo. En los años en que los recortes de producción de la OPEP+ redujeron el PIB petrolero, el crecimiento del PIB no petrolero aportó el impulso económico que sostuvo el empleo, el consumo y la inversión.
La tasa de crecimiento anual compuesto del PIB no petrolero desde el lanzamiento de la Visión 2030 ha superado la registrada en la década previa al programa de reformas, lo que indica que las reformas estructurales y el gasto público están generando una producción económica medible más allá de los hidrocarburos. El PIB no petrolero ha crecido desde unos 1,7 billones de riyales saudíes (SAR) al inicio de la Visión 2030 hasta más de 2,3 billones en 2024, lo que representa un crecimiento absoluto sustancial.
Composición sectorial
La economía no petrolera está compuesta por sectores diversos, cuyos mayores contribuyentes son el comercio mayorista y minorista, la construcción, los servicios financieros, la manufactura (excluido el refino), el transporte, el sector inmobiliario, los servicios públicos y las tecnologías de la información y la comunicación. El peso relativo de cada sector ha evolucionado a medida que las iniciativas de la Visión 2030 han estimulado el crecimiento en ámbitos antes poco desarrollados.
La construcción ha sido uno de los principales motores de crecimiento, impulsada por la ingente cartera de proyectos, entre ellos NEOM, The Red Sea, Qiddiya, Diriyah Gate y la expansión de Riad. Los servicios financieros se han ampliado gracias al crecimiento del mercado hipotecario, al desarrollo de los mercados de capitales y a la innovación fintech. El comercio mayorista y minorista se ha beneficiado del crecimiento demográfico, del aumento del gasto de los consumidores y de la expansión de los formatos comerciales modernos.
El turismo y el entretenimiento, sectores económicos prácticamente inexistentes en términos de medición antes de la Visión 2030, han emergido como contribuyentes crecientes al PIB no petrolero. El sector hostelero, la programación cultural, los eventos deportivos y el gasto en ocio interno contribuyen todos a la expansión de la economía no petrolera.
Papel como referencia de política económica
El crecimiento del PIB no petrolero se ha convertido en la principal referencia para evaluar el éxito de la política económica saudí, tanto dentro del país como entre los observadores internacionales. El Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, las agencias de calificación crediticia y los analistas de inversión centran su atención en los indicadores del PIB no petrolero al evaluar las perspectivas económicas de Arabia Saudí y el avance de las reformas. Un crecimiento sólido del PIB no petrolero respalda la calificación crediticia soberana, la confianza de los inversores y el relato de una transformación económica exitosa.
El Gobierno saudí utiliza explícitamente objetivos de PIB no petrolero en la planificación presupuestaria y la formulación de políticas. La declaración presupuestaria anual suele incluir proyecciones de crecimiento del PIB no petrolero, y las intervenciones de política se calibran para sostener el impulso del crecimiento no petrolero. El énfasis en los indicadores no petroleros refleja una estrategia deliberada para desplazar la atención y la rendición de cuentas hacia los resultados de la diversificación.
Ingresos no petroleros
Estrechamente relacionados con el PIB no petrolero están los ingresos no petroleros, es decir, los ingresos del Gobierno procedentes de fuentes distintas del petróleo. Los ingresos no petroleros han crecido de forma espectacular con la Visión 2030, desde los 166.000 millones de riyales saudíes (SAR) de 2015 hasta más de 450.000 millones en 2024. Este crecimiento se ha visto impulsado por la introducción del impuesto sobre el valor añadido (IVA), los impuestos especiales sobre el tabaco y las bebidas azucaradas, el aumento de las tasas por servicios públicos y los crecientes ingresos de entidades como la Autoridad Portuaria Saudí, las tasas turísticas y los rendimientos de las inversiones.
El crecimiento de los ingresos no petroleros reduce la dependencia fiscal del Gobierno respecto de las rentas del petróleo y rebaja el precio del petróleo de equilibrio fiscal, es decir, el precio al que el Gobierno puede equilibrar su presupuesto. Esta resiliencia fiscal es un objetivo clave de la Visión 2030 y un factor crítico en las evaluaciones de la solvencia soberana.
Comparación internacional
El desempeño del crecimiento del PIB no petrolero de Arabia Saudí resulta favorable en comparación tanto con sus pares regionales como con otras economías dependientes de recursos naturales en todo el mundo. El ritmo y la amplitud de la diversificación, medidos por la expansión del PIB no petrolero, superan la trayectoria alcanzada por la mayoría de los países exportadores de petróleo en fases comparables de desarrollo económico. No obstante, el nivel absoluto de diversificación, medido por la cuota del PIB no petrolero sobre el PIB total, sigue siendo una asignatura pendiente dada la enorme escala de la producción petrolera saudí.
Retos e interpretación
Interpretar el PIB no petrolero exige cautela. El indicador no capta plenamente el grado de independencia económica respecto de los hidrocarburos, ya que buena parte de la actividad económica no petrolera sigue dependiendo de forma indirecta del gasto público financiado con las rentas del petróleo. La verdadera diversificación se alcanzará cuando el crecimiento del PIB no petrolero privado se sostenga por sí mismo y no dependa principalmente del estímulo fiscal público. La transición de un crecimiento no petrolero liderado por el Gobierno a otro liderado por el sector privado representa la próxima frontera en el camino de diversificación de Arabia Saudí.
Perspectivas
Se espera que el crecimiento del PIB no petrolero siga siendo sólido durante el resto del periodo de la Visión 2030, respaldado por la inversión continuada en infraestructuras, la expansión del sector privado, el crecimiento del turismo y la progresiva maduración de los nuevos sectores económicos. Este agregado constituye la medida más importante de si la Visión 2030 está logrando su objetivo fundamental: construir una economía capaz de prosperar más allá de la era del petróleo.