El sector minero de Arabia Saudí se perfila como el tercer pilar de la economía nacional en el marco de la Visión 2030, junto al petróleo y la petroquímica. El Reino alberga unos 1,3 billones de dólares en recursos minerales sin explotar, entre ellos fosfatos, oro, cobre, zinc, tierras raras y bauxita. El Gobierno ha manifestado su intención de aumentar la contribución de la minería al PIB desde los 68.000 millones de riyales saudíes (SAR) hasta los 240.000 millones para 2030, lo que crea una oportunidad de inversión única en una generación.
El panorama de oportunidades
El Escudo Arábigo, que abarca el tercio occidental de Arabia Saudí, es una de las provincias minerales con mayor potencial geológico y, a la vez, menos exploradas del mundo. Solo se ha desarrollado comercialmente una fracción de los yacimientos minerales conocidos. La Visión 2030 ha priorizado la minería mediante la reforma regulatoria, la nueva infraestructura y unos objetivos ambiciosos de participación extranjera.
Ma’aden (Saudi Arabian Mining Company) es el campeón minero nacional y cotiza en Tadawul. Opera en los ámbitos de los fosfatos, el aluminio, el oro, el cobre y los minerales industriales, y mantiene empresas conjuntas con socios internacionales como Alcoa y Mosaic.
Vías de inversión
Renta variable cotizada. Las acciones de Ma’aden cotizan en Tadawul y son accesibles a los inversores extranjeros cualificados. La empresa ofrece una exposición diversificada a la minería saudí, con importantes planes de expansión.
Licencias de exploración y de explotación. El Ministerio de Industria y Recursos Minerales expide licencias de exploración, licencias de explotación minera y pequeños permisos mineros. La Ley de Inversión Minera de 2020 liberalizó de forma sustancial el marco de concesión de licencias, con duraciones más largas, condiciones más claras y una mayor protección para el inversor. Las empresas extranjeras pueden poseer el 100 % de las licencias mineras.
Empresas conjuntas con Ma’aden. Ma’aden busca activamente socios internacionales para nuevos proyectos, sobre todo en metales básicos, minerales industriales y procesamiento de minerales. Las estructuras de empresa conjunta permiten compartir el riesgo y acceder a la infraestructura operativa de Ma’aden.
Procesamiento y beneficio de minerales. Arabia Saudí fomenta el procesamiento de minerales aguas abajo para captar valor dentro del país. Existen oportunidades en la fundición de aluminio, la producción de fertilizantes fosfatados, la fabricación de acero y el procesamiento de tierras raras.
Servicios mineros. Los servicios de prospección geológica, perforación, análisis de leyes (ensayo), tecnología de procesamiento de minerales e ingeniería de minas tienen una gran demanda a medida que el sector se expande.
Marco regulatorio
La Ley de Inversión Minera de 2020 modernizó el entorno regulatorio. Entre sus rasgos clave figuran una duración de las licencias de exploración de hasta 5 años (renovables), una duración de las licencias de explotación de hasta 30 años (renovables por otros 20) y un mecanismo transparente de resolución de disputas. El Ministerio de Industria y Recursos Minerales gestiona el proceso de concesión de licencias a través de una plataforma digital.
Todos los proyectos mineros requieren una evaluación de impacto ambiental. El Centro Nacional de Cumplimiento Ambiental supervisa el respeto de las normas medioambientales.
Condiciones fiscales
Los cánones mineros varían según el mineral: el 5 % para los minerales metálicos, el 15 % para los metales preciosos y el 1 % para los materiales de construcción. El impuesto de sociedades para las entidades extranjeras es del 20 %. Las deducciones por inversión y los calendarios de amortización incentivan la inversión a gran escala. El zakat se aplica a las entidades de propiedad saudí.
Desarrollo de la infraestructura
El Gobierno invierte con fuerza en infraestructura minera, que incluye el Ferrocarril Norte-Sur (que conecta los yacimientos de fosfatos con el puerto industrial de Ras Al Khair), nuevas redes de carreteras en el Escudo Arábigo y zonas industriales mineras específicas. Wa’ad Al Shamal, en la región septentrional, es una ciudad minera construida a propósito para dar servicio a los fosfatos y a las industrias afines.
Riesgos a considerar
La minería es intrínsecamente intensiva en capital y de largos plazos de desarrollo. El riesgo geológico persiste en las zonas poco exploradas, pese a unos datos de prospección alentadores. La disponibilidad de agua puede limitar las operaciones en entornos desérticos. La volatilidad de los precios de las materias primas afecta a la rentabilidad de los proyectos. No obstante, el compromiso del Gobierno con la infraestructura y la claridad regulatoria mitiga de forma notable el riesgo soberano y regulatorio.
Pasos para entrar
El registro en el MISA da acceso a la licencia de inversión extranjera. Las licencias de exploración se solicitan ante el Ministerio de Industria y Recursos Minerales. Ma’aden es el interlocutor para las oportunidades de asociación. El Servicio Geológico Saudí facilita los datos y mapas geológicos imprescindibles para planificar la exploración.
El sector minero de Arabia Saudí se encuentra al inicio de un largo arco de desarrollo. La combinación de vastos recursos sin explotar, una regulación reformada y una ingente inversión pública en infraestructura lo convierte en una de las fronteras mineras más atractivas del mundo.
Profundice con nuestro perfil del sector minero y el perfil institucional de Ma’aden.