Einkaufsmanagerindex (PMI) — Fortschrittsmonitor

Saudi-Arabien PMI-Kennzahlenmonitor

Auf Kurs — Der PMI-Kennzahlenmonitor für Saudi-Arabien zeigt eine anhaltende Expansion des Nicht-Öl-Privatsektors, wobei der PMI von Riyad Bank/S&P Global für den überwiegenden Teil der Zeit nach 2016 über der Expansionsschwelle von 50,0 lag.

Zentrale Kennzahlen

Trendanalyse

Der Einkaufsmanagerindex liefert eines der zeitnahesten und verlässlichsten Signale für die Gesundheit des Nicht-Öl-Privatsektors in Saudi-Arabien. Monatlich aus Befragungen von rund 400 Einkaufsmanagern des Privatsektors zusammengestellt, erfasst der PMI die Echtzeitstimmung zu Produktion, Auftragseingängen, Beschäftigung, Lieferzeiten und Lagerbeständen. Der saudische PMI ist seit 2016 bemerkenswert robust und lag über den gesamten Zeitraum im Durchschnitt bei rund 56 — deutlich über der Schwelle von 50,0, die Expansion von Kontraktion trennt.

Die Beständigkeit des Wertes ist bemerkenswert. Abgesehen von der kurzen COVID-19-Störung im April und Mai 2020 (als der PMI auf 42,4 beziehungsweise 48,1 fiel) verblieb der Index in 47 der 48 Monate von 2021 bis 2024 im expansiven Bereich. Diese anhaltende Leistung über 50 ist nach globalen und regionalen Maßstäben außergewöhnlich und spiegelt eine echte Dynamik des Privatsektors wider und nicht ein statistisches Artefakt. Der Teilindex der Produktion, der die tatsächliche Geschäftstätigkeit misst, war besonders stark und lag im Durchschnitt bei rund 59 — was auf eine erhebliche Expansion und nicht auf ein marginales Wachstum hindeutet.

Die Analyse der Teilkomponenten offenbart wichtige strukturelle Erkenntnisse. Die Auftragseingänge waren beständig stark, getragen sowohl von der inländischen Nachfrage (Lieferketten der Gigaprojekte, Expansion der Verbraucherdienstleistungen) als auch von den Exportaufträgen (Exporte in Industrie und Dienstleistungen). Der Teilindex der Beschäftigung blieb über 50, was auf anhaltende Einstellungen im Privatsektor hindeutet, die die Kennzahlen zur Arbeitslosenquote und zur Saudisierung stützen. Die Einstandspreise haben sich nach dem globalen Rohstoffanstieg 2022 abgeschwächt und den Kostendruck auf die Unternehmen verringert. Die Komponente der Lieferzeiten hat sich nach den pandemiebedingten Lieferkettenstörungen normalisiert und stützt die operative Effizienz in der gesamten Nicht-Öl-Wirtschaft.

Methodik

Der saudische PMI wird von S&P Global (vormals IHS Markit) in Partnerschaft mit der Riyad Bank zusammengestellt. Er beruht auf monatlichen Umfrageantworten von Einkaufsmanagern bei rund 400 Unternehmen des Nicht-Öl-Privatsektors. Die Befragung deckt fünf Hauptbereiche ab: Auftragseingänge (Gewicht 30 %), Produktion (25 %), Beschäftigung (20 %), Lieferzeiten der Zulieferer (15 %) und Bestände an Einkäufen (10 %). Der zusammengesetzte Index wird als Diffusionsindex berechnet, bei dem Werte über 50 sich verbessernde Bedingungen und Werte unter 50 eine Verschlechterung anzeigen. Die Befragung folgt der vom Institute for Supply Management etablierten Methodik, die in PMI-Erhebungen in über 40 Ländern verwendet wird, was die internationale Vergleichbarkeit sicherstellt. Die Antworten werden saisonbereinigt, um Kalendereffekte zu entfernen.

Verwandte Prioritäten

Der PMI dient als hochfrequentes Barometer für die Wirkung der wirtschaftlichen Transformation der Vision 2030 auf den Privatsektor. Er ergänzt die vierteljährlichen Daten zum Wachstum des Nicht-Öl-BIP und nimmt sie oft vorweg, indem er ein frühes Signal für Beschleunigung oder Verlangsamung liefert. Starke PMI-Werte bestätigen die Wirksamkeit der Politik, die das Ziel des Beitrags des Privatsektors zum BIP stützt. Der Teilindex der Beschäftigung liefert eine frühe Indikation des Saudisierungsfortschritts. Die Komponente der neuen Exportaufträge signalisiert den Fortschritt beim Ziel der Nicht-Öl-Exporte. Die beständige Expansion des PMI untermauert zudem das Geschäftsklima, das die Investitionschancen und die Anziehung ausländischer Direktinvestitionen stützt.

Ausblick

Der saudische PMI dürfte bis 2030 im expansiven Bereich verbleiben, gestützt durch die robuste Pipeline inländischer Investitionen, die in die Betriebsphase eintretenden reifenden Gigaprojekte und das anhaltende Wachstum in den verbrauchernahen Sektoren. Werte im Bereich von 55 bis 58 werden als die neue Normalität projiziert und spiegeln einen strukturell dynamischeren Nicht-Öl-Privatsektor wider, als er vor der Vision 2030 bestand.

Zu den möglichen Abwärtsrisiken zählen globale Konjunkturabschwächungen, die die Exportaufträge verringern könnten, straffere Kreditbedingungen, die kleinere Unternehmen belasten, sowie die natürliche Abschwächung, die eintritt, während die Wirtschaft von einem raschen Aufholwachstum zu einer Expansion im Gleichgewichtszustand reift. Das Vanderbilt Portfolio betrachtet den PMI-Verlauf als einen der beständig positivsten Indikatoren im Überwachungsrahmen der Vision 2030, der eine fortlaufende Bestätigung dafür liefert, dass die Transformation des Privatsektors reale operative Ergebnisse hervorbringt.