Inflationsrate – Fortschrittsmonitor
Verfolgen Sie das kontrollierte Inflationsumfeld Saudi-Arabiens, das Raten um 2 % hält, um die wirtschaftliche Stabilität während der Transformation der Vision 2030 zu stützen.
KPI-Monitor Inflationsrate
Auf Kurs – Saudi-Arabien hat die Inflation während des gesamten Zeitraums der Vision 2030 in einer kontrollierten Spanne von rund 1,5 bis 3,5 Prozent gehalten und damit makroökonomische Stabilität trotz erheblicher struktureller Transformation und globaler Inflationsdrücke bewiesen.
Zentrale Kennzahlen
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Inflation (2016) | 2,0 % |
| Inflation (2018) | 2,5 % (Einführung der MwSt.) |
| Inflation (2020) | 3,4 % (MwSt. verdreifacht) |
| Inflation (2022) | 2,5 % |
| Inflation (2023) | 2,3 % |
| Aktuell (2024) | 1,7 % |
| Zielspanne | Niedriger einstelliger Bereich |
| Kerninflation (ohne Nahrung/Energie) | 1,4 % |
| Wohnkosteninflation | 3,2 % |
Trendanalyse
Das Inflationsmanagement Saudi-Arabiens während des Transformationszeitraums der Vision 2030 war bemerkenswert erfolgreich, besonders im Vergleich zum Inflationsschub, den die meisten großen Volkswirtschaften 2021 bis 2023 erlebten. Während die globale Inflation in vielen fortgeschrittenen Volkswirtschaften auf 8 bis 10 Prozent stieg, blieb die Rate Saudi-Arabiens durchweg unter 3,5 Prozent und bot eine Preisstabilität, die die Kaufkraft der Haushalte und das Planungsvertrauen der Unternehmen stützte.
Die beobachteten Inflationsspitzen waren weitgehend politikbedingt und spiegelten keine Überhitzung wider. Die Einführung der Mehrwertsteuer zu 5 Prozent im Januar 2018 erzeugte einen vorübergehenden Anstieg, und die anschließende Verdreifachung der Mehrwertsteuer auf 15 Prozent im Juli 2020 – als fiskalische Reaktion auf den Ölpreisverfall in der COVID-19-Krise – erzeugte mit 3,4 Prozent den höchsten Inflationswert des Zeitraums. Ohne diese steuerbedingten Effekte ist die zugrunde liegende Inflation mit rund 1 bis 2 Prozent bemerkenswert stabil geblieben, was die Übertragung der relativ straffen US-Geldpolitik über die SAR-USD-Bindung durch die SAMA, ein moderates Nachfragewachstum und eine effiziente Lieferketteninfrastruktur widerspiegelt.
Die Wohnkosten waren der Hauptaufwärtsdruck auf den Verbraucherpreisindex, mit einer Wohnkosteninflation von rund 3 bis 4 Prozent jährlich, was die starke Nachfrage aus der Wohneigentumsoffensive und dem Bevölkerungswachstum in den großen Städten widerspiegelt. Mietsteigerungen in Riad und Dschidda waren besonders auffällig, da die Nachfrage aus dem Programm für regionale Hauptsitze und die inländische Binnenwanderung die Angebotsausweitung überstiegen. Die Nahrungsmittelpreisinflation wurde durch strategische Reserven, Importdiversifizierung und Subventionsprogramme für Grundgüter eingedämmt. Die Energiepreise bleiben stark reguliert und subventioniert, was ihren Beitrag zur Verbraucherinflation begrenzt.
Methodik
Die Inflation wird von der Allgemeinen Statistikbehörde über den Verbraucherpreisindex (VPI) gemessen, der Preisänderungen für einen Korb von Gütern und Dienstleistungen erfasst, die von saudischen Haushalten konsumiert werden. Der VPI-Korb wird regelmäßig aktualisiert, um veränderte Konsummuster abzubilden, wobei die jüngste Neubasierung 2021 abgeschlossen wurde. Der Korb umfasst 12 Hauptkategorien im Einklang mit der COICOP-Klassifikation, darunter Nahrung, Wohnen, Verkehr, Gesundheit, Bildung und Freizeit. Die Preise werden an rund 25.000 Verkaufsstellen in allen 13 Regionen erhoben, mit monatlicher Datenerfassung. Die Gesamtinflationszahl ist die prozentuale Veränderung des Gesamt-VPI gegenüber dem Vorjahr. Die Kerninflation klammert die volatilen Bestandteile Nahrung und Energie aus.
Verwandte Prioritäten
Preisstabilität ist ein grundlegender Wegbereiter der Umsetzung der Vision 2030 und kein Ziel für sich. Niedrige und stabile Inflation schützt die Kaufkraft der Haushalte, stützt Verbesserungen der Lebensqualität und Fortschritte beim Wohneigentum. Sie bietet ein stabiles Planungsumfeld für die gewaltigen Investitionsprogramme rund um Gigaprojekte und wirtschaftliche Diversifizierung. Die Bindung des Saudi-Riyal an den US-Dollar sorgt für geldpolitische Stabilität, begrenzt jedoch die eigenständigen geldpolitischen Instrumente der SAMA, wodurch Fiskalpolitik und makroprudenzielle Regulierung zu den primären Instrumenten für die Steuerung inländischer Preisdrücke werden. Die Kennzahl Kreditratings wird durch die Inflationskontrolle gestützt, da Ratingagenturen Preisstabilität als Beleg für ein solides makroökonomisches Management werten.
Ausblick
Der Inflationsausblick Saudi-Arabiens bis 2030 ist günstig, wobei die meisten Prognostiker Gesamtraten von 1,5 bis 3,0 Prozent jährlich erwarten. Zu den wesentlichen Aufwärtsrisiken zählen der Druck durch Wohnkosten bei anhaltendem urbanem Bevölkerungswachstum, mögliche Anpassungen des Mehrwertsteuersatzes und globale Rohstoffpreisschocks. Zu den wesentlichen Abwärtsrisiken zählen die Disinflation durch eine mögliche wirtschaftliche Abschwächung und die deflationären Effekte der Technologieadoption. Die USD-Bindung wird die US-Geldpolitikbedingungen weiterhin übertragen, wobei der Zinspfad der US-Notenbank ein zentraler externer Bestimmungsfaktor ist.
Das Vanderbilt Portfolio wertet das Inflationsmanagement Saudi-Arabiens als bedeutende makroökonomische Leistung, die die für die ehrgeizige laufende strukturelle Transformation notwendige Stabilität bietet. Das kontrollierte Umfeld stützt das Investitionsvertrauen, schützt das Wohl der Bürger und stärkt die Glaubwürdigkeit des makroökonomischen Rahmens des Königreichs. Für die Preisstabilität werden bis 2030 keine wesentlichen Risiken identifiziert.