Anteil des Nicht-Öl-BIP im GCC: Diversifizierungs-Benchmark

Nicht-Öl-BIP-Ziel der saudischen Vision 2030

Das Nicht-Öl-BIP-Ziel der saudischen Vision 2030 liegt bei 65 % bis 2030, gegenüber rund 44 % im Jahr 2016 und etwa 50–55 % im Jahr 2025 – je nach Methodik. Damit ist der Anteil des Nicht-Öl-BIP wohl die wichtigste einzelne Kennzahl zur Bewertung des Erfolgs der nationalen Visionsprogramme im GCC. Jeder Golfstaat hat den strategischen Imperativ formuliert, die Abhängigkeit von Kohlenwasserstoffen zu verringern, und der Anteil des von Nicht-Öl-Sektoren erwirtschafteten BIP liefert die direkteste Messgröße für den Fortschritt in Richtung dieses Ziels. Die Interpretation dieser Kennzahl erfordert jedoch Feingefühl: Der Anteil des Nicht-Öl-BIP kann entweder durch echtes Diversifizierungswachstum steigen oder schlicht durch eine Schrumpfung des Ölsektors in Zeiten niedriger Preise oder von Förderkürzungen im Rahmen von OPEC+-Vereinbarungen.

Die GCC-Staaten weisen eine breite Spanne von Diversifizierungsergebnissen auf. Bahrain führt die Region mit einem Nicht-Öl-Anteil von rund fünfundachtzig Prozent an, erreicht durch jahrzehntelange notwendigkeitsgetriebene Transformation als kleinster Kohlenwasserstoffproduzent. Die VAE folgen mit über siebenundsiebzig Prozent, gestützt durch Dubais dienstleistungsgeführte Wirtschaft und Abu Dhabis industrielle Diversifizierung. Saudi-Arabien liegt mit rund fünfundfünfzig Prozent im Mittelfeld und ist seit 2016 unter der Vision 2030 deutlich gestiegen. Katar liegt angesichts der Dominanz von LNG näher bei sechsunddreißig Prozent, während Kuwait und Oman bei rund zweiundvierzig beziehungsweise neununddreißig Prozent verharren. Das Gesamtbild wird von der Methodik, der Einbeziehung von Raffinerie- und Petrochemieaktivitäten und der Volatilität der Kohlenwasserstoffpreise geprägt, die den Nenner mechanisch verändert.

Der Anteil des saudischen Nicht-Öl-BIP ist seit 2016 deutlich gestiegen und stellt eine der greifbarsten Errungenschaften der Vision 2030 dar, auch wenn im Vergleich zur Benchmark der VAE noch erheblicher Boden gutzumachen ist. Für einen tieferen Kontext zur Kennzahl selbst siehe unsere Erläuterung zum Nicht-Öl-BIP in Saudi-Arabien und zum breiteren Programm der wirtschaftlichen Diversifizierung Saudi-Arabiens.

Vergleichsmatrix

Die Quellen verbinden offizielle Statistikbehörden (GASTAT, FCSC, NCSI, Information & eGovernment Authority) mit Artikel-IV-Konsultationen des IWF und GCC-Monitorberichten der Weltbank. Methodische Unterschiede erklären insbesondere die breiteren Spannen für Katar und Oman.

Saudisches Nicht-Öl-BIP: Wo es steht

Der Anteil des saudischen Nicht-Öl-BIP ist seit dem Start der Vision 2030 je nach Methodik um rund sechs bis zehn Prozentpunkte gestiegen. Laut 2026 veröffentlichten GASTAT-Daten machten Nicht-Öl-Aktivitäten im Jahr 2025 rund fünfundfünfzig Prozent des realen BIP aus, wobei der Privatsektor einundfünfzig Prozent beitrug. Zu Beginn des Jahrzehnts lag der Anteil bei rund vierundvierzig Prozent, das heißt, das Königreich hat die Lücke zum angekündigten Ziel von fünfundsechzig Prozent für 2030 um mehr als die Hälfte verringert. Unser Tracker zum Wachstum des Nicht-Öl-BIP liefert vierteljährliche Aktualisierungen zu dieser Entwicklung.

Die Verbesserung spiegelt sowohl eine echte Expansion des Nicht-Öl-Sektors als auch Phasen der Förderzurückhaltung im Rahmen von OPEC+-Quotenvereinbarungen wider, die den Kohlenwasserstoff-Nenner drücken. Die Aufschlüsselung dieser Effekte zeigt, dass das reale Nicht-Öl-BIP seit 2016 in den meisten Jahren um über fünf Prozent gewachsen ist, wobei 2024 laut der umfassenden GASTAT-Aktualisierung 4,5 Prozent und 2025 4,9 Prozent erreichte. Das erste Quartal 2026 trug die Dynamik weiter, wobei die Nicht-Öl-Aktivität um 2,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr wuchs, getragen von Einzelhandel, Gastgewerbe und Bau. Nach absoluter Größe übersteigt das saudische Nicht-Öl-BIP inzwischen einen jährlichen Output von fünfhundertfünfzig Milliarden US-Dollar und ist damit größer als das gesamte BIP jedes anderen GCC-Staates außer den VAE.

Die Zusammensetzung verbreitert sich. Bau und Immobilien dominieren heute wegen der Megaprojekt-Pipeline, die von NEOM, dem Roten Meer, Diriyah, Qiddiya und dem Stadtviertel New Murabba in Riad getragen und allesamt vom Public Investment Fund gestützt wird. Der Gouverneur des PIF gab 2025 bekannt, dass der Fonds für rund ein Drittel des kumulierten Wachstums des Nicht-Öl-BIP seit dem Start der Vision 2030 verantwortlich ist, was einem Beitrag von rund zweihundertdreiundvierzig Milliarden US-Dollar entspricht. Neben dem Bau ist der Tourismus die am schnellsten wachsende Dienstleistungskategorie, wobei das Königreich 2025 über einhundertzweiundzwanzig Millionen inländische und internationale Besuche und Tourismusausgaben von rund achtzig Milliarden US-Dollar verzeichnete. Finanzdienstleistungen und die Industrie im Rahmen des Nationalen Programms für industrielle Entwicklung und Logistik fügen weitere Schichten hinzu, während Unterhaltung, Bergbau und digitale Dienstleistungen das Diversifizierungsmosaik abrunden. Das breitere Bild fasst unser Überblick zum BIP in Saudi-Arabien und die damit verbundene Frage des Einflusses des Ölpreises auf die saudische Wirtschaft zusammen.

Vergleich mit den VAE

Die VAE bleiben unter den größeren Volkswirtschaften des GCC die fortgeschrittenste Diversifizierungsgeschichte. Laut dem Federal Competitiveness and Statistics Centre stieg das Nicht-Öl-BIP im ersten Quartal 2025 um 5,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 352 Milliarden AED und hob den Nicht-Öl-Anteil auf einen historischen Wert von 77,3 Prozent des Gesamtoutputs. Die Zentralbank der VAE prognostiziert für 2026 ein reales BIP-Wachstum von rund 5,6 Prozent, wobei die Nicht-Kohlenwasserstoffsektoren die Hauptlast tragen. Über die Föderation hinweg sind Finanz- und Versicherungsdienstleistungen, Industrie, Bau, Groß- und Einzelhandel, Immobilien und Tourismus die Maschinenräume.

Dubai funktioniert im Wesentlichen als reine Dienstleistungswirtschaft, wobei Kohlenwasserstoffe weniger als fünf Prozent des BIP auf Emiratsebene beitragen. Die dominierenden Beitragenden sind Groß- und Einzelhandel, Finanzdienstleistungen, Transport und Lagerung rund um Emirates und DP World, Immobilien und ein expandierender Tourismuscluster, verankert am Passagieraufkommen des Flughafens Dubai International von über achtzig Millionen jährlich. Abu Dhabi erzählt eine andere Geschichte: eine bewusst strukturierte Föderation aus Kohlenwasserstoffen, staatsvermögensgetriebener Industrie über Mubadala und aufkommenden Clustern in sauberer Energie, Halbleitern und KI. Das Statistics Centre Abu Dhabi berichtete, dass der Nicht-Öl-Sektor des Emirats im zweiten Quartal 2025 um 6,6 Prozent wuchs und das Gesamt-BIP Abu Dhabis um 3,8 Prozent hob – ein stärkerer Nicht-Öl-Beitrag als zu irgendeinem Zeitpunkt im vergangenen Jahrzehnt.

Für Saudi-Arabien ist die VAE-Benchmark lehrreich, aber nicht direkt übertragbar. Die VAE erreichten ihre Nicht-Öl-Dominanz durch drei Jahrzehnte Investitionen in Handelsinfrastruktur, Freizonen, Luftfahrtdrehkreuze, Immobilienliberalisierung und Finanzdienstleistungen. Dubais wirtschaftliche Schwerkraft ruht auf Geografie (dem weltweit größten Transitdrehkreuz der östlichen Hemisphäre), leichter Regulierung und Arbeitskräftemobilität. Saudi-Arabiens strukturelle Ausstattung ist anders: eine achtmal größere Bevölkerung als die der VAE, eine mehrfach tiefere Kohlenwasserstoffbasis und ein Binnenmarkt von fast achtunddreißig Millionen Menschen, der selbst das Dienstleistungswachstum stützt. Das in unserer GCC-Tourismus-Benchmark erfasste Narrativ Riad gegen Dubai zeigt, wie die beiden Volkswirtschaften im Dienstleistungsbereich konvergieren, ohne zu Substituten zu werden.

Vergleich mit Katar

Katar weist die am stärksten LNG-konzentrierte Wirtschaft im GCC auf, was seine Nicht-Öl-Anteilszahl ungewöhnlich empfindlich gegenüber der Definition macht. Daten der Qatar Planning and Statistics Authority für das erste Quartal 2025 beziffern die Nicht-Öl-Sektoren auf 63,6 Prozent des realen BIP, gegenüber 62,6 Prozent ein Jahr zuvor. Kohlenwasserstoffaktivitäten (Öl, Gas und nachgelagerte Petrochemie zusammen) tragen jedoch weiterhin rund fünfunddreißig bis vierzig Prozent des BIP und den Löwenanteil der Fiskaleinnahmen und Exporte bei. Die Artikel-IV-Konsultation des IWF von 2024 kam zu dem Schluss, dass Katars Diversifizierung voranschreitet, aber stark vom öffentlichen Sektor und von Infrastrukturausgaben im Zusammenhang mit Megaprojekten abhängig bleibt.

Katars Strategie unterscheidet sich bewusst von der Saudi-Arabiens oder der VAE. Das Ausbauprogramm des North Field soll die LNG-Kapazität bis 2030 von siebenundsiebzig Millionen Tonnen pro Jahr auf einhundertzweiundvierzig Millionen Tonnen nahezu verdoppeln und Katars Rolle als weltweit führender LNG-Exporteur zementieren. Diversifizierung bedeutet in diesem Kontext, den maximalen Wert aus Kohlenwasserstoffen zu ziehen, statt sie vollständig zu ersetzen. Zu den prioritären Nicht-Öl-Sektoren im Rahmen der Dritten Nationalen Entwicklungsstrategie zählen Finanzdienstleistungen mit Schwerpunkt auf dem Qatar Financial Centre, Bildung über die Education City, Sport und Tourismus, die die Infrastruktur nach der Weltmeisterschaft nutzen, sowie digitale Dienstleistungen. Der Bau bleibt mit rund elf Prozent des BIP der größte einzelne Nicht-Öl-Sektor, gefolgt von Finanz- und Versicherungsaktivitäten mit über acht Prozent und Groß- und Einzelhandel mit fast acht Prozent.

Für Saudi-Arabien unterstreicht der Vergleich mit Katar eine zentrale Wahrheit: Der Nicht-Öl-Anteil ist teils eine Funktion der strategischen Ambition. Ein Land, das sich entschieden hat, Kohlenwasserstoffeinnahmen als primäre Quelle nationalen Wohlstands zu maximieren, wird rational einen höheren Kohlenwasserstoff-BIP-Anteil beibehalten. Saudi-Arabiens Entscheidung – artikuliert durch die Vision 2030 – besteht darin, diesen Anteil aktiv zu verringern, selbst dort, wo die Öleinnahmen attraktiv bleiben. Die Zielkonflikte unterscheiden sich in der Geopolitik des Golfs, wobei Katars kleinere Bevölkerung und größere Gasreserven eine Strategie ermöglichen, die für das Königreich nicht funktionieren würde.

Kuwait, Oman, Bahrain

Kuwait gilt weithin als der sich am langsamsten bewegende Diversifizierungsfall im GCC. Das reale BIP wuchs im zweiten Quartal 2025 um 1,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr, mit einem Nicht-Öl-Wachstum von 3,1 Prozent, laut der abschließenden Erklärung der Artikel-IV-Konsultation des IWF von 2025. Der Nicht-Öl-Anteil am BIP liegt bei rund zweiundvierzig Prozent, kaum verändert gegenüber vor einem Jahrzehnt. Aufeinanderfolgende Nationale Entwicklungspläne, die auf die Kuwait Vision 2035 zurückgehen, haben Mühe gehabt, Ambition in Umsetzung zu übersetzen, behindert durch parlamentarischen Stillstand, Kapazitätsengpässe bei Großprojekten und eine fiskalische Abhängigkeit von Kohlenwasserstoffen, die rund neunzig Prozent der Staatseinnahmen finanzieren. Die Reformdynamik hat 2025–2026 mit neuen Hypotheken- und Schuldengesetzen moderat angezogen, doch die Lücke zu Saudi-Arabien und den VAE hat sich eher vergrößert als verringert.

Omans Diversifizierungsgeschichte ist dynamischer. Die Oman Vision 2040 strebt einen Nicht-Öl-Sektoranteil von über dreiundneunzig Prozent des BIP an, mit einem Beitrag des Privatsektors von über neunzig Prozent und ausländischen Direktinvestitionen von mehr als einhundert Milliarden US-Dollar. Der aktuelle Nicht-Öl-Anteil liegt je nach Methodik im hohen Dreißiger- bis niedrigen Sechzigerbereich – das National Centre for Statistics and Information verwendet eine Definition, die Raffinerie und Petrochemie in das Nicht-Öl einbezieht und die Kernzahl auf rund einundsechzig Prozent hebt. Die Industrie soll bis 2040 von zehn Prozent auf einundzwanzig Prozent des BIP wachsen, wobei die Industrieexporte im ersten Quartal 2025 bereits um 8,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 4,2 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Die Logistik, verankert an der Sonderwirtschaftszone Duqm und dem Hafen Sohar, trägt rund sechs Prozent des BIP bei. Der Elfte Fünfjahresplan (2026–2030) priorisiert Industrie, Tourismus, Bergbau und Fischerei.

Bahrains Kern-Diversifizierungsquote ist die höchste im GCC. Daten der Information & eGovernment Authority für das zweite Quartal 2025 zeigen die Nicht-Öl-Sektoren bei rund 85,2 Prozent des realen BIP. Der Nicht-Öl-Sektor wuchs im zweiten Quartal 2025 um 3,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei die Finanz- und Versicherungsaktivitäten um 7,5 Prozent expandierten. Die Bahrain Economic Vision 2030 strebt einen Nicht-Öl-Beitrag von über fünfundachtzig Prozent und eine vom Privatsektor geführte Wirtschaft an. Die Nicht-Öl-Basis des Königreichs konzentriert sich auf Finanzdienstleistungen (ein Offshore-Banking-Erbe aus den 1970er Jahren), Aluminiumproduktion über Alba (eine der weltweit größten Ein-Standort-Hütten), Tourismus, der den Damm nach Saudi-Arabien nutzt, und IKT. Der IWF erwartet, dass das Nicht-Kohlenwasserstoff-BIP bis 2029 rund neunzig Prozent der Wirtschaft erreicht.

Der Fall Bahrain verkompliziert das einfache Narrativ, wonach „hoher Nicht-Öl-Anteil = Erfolg“. Bahrains Diversifizierung wurde durch die begrenzte Kohlenwasserstoffausstattung erzwungen und nicht als Transformationsstrategie gewählt, und das Königreich steht weiterhin vor Herausforderungen der fiskalischen Tragfähigkeit, weil die Nicht-Öl-Sektoren keine entsprechenden Staatseinnahmen erzeugen. Dies erklärt, warum GCC-Fiskalhilfspakete – einschließlich des 10-Milliarden-US-Dollar-Pakets von 2018 und laufender Unterstützung – relevant bleiben. Für Saudi-Arabien lautet die Lehre, dass ein hoher Kern-Nicht-Öl-Anteil notwendig, aber nicht hinreichend ist: Der Ausblick auf die fiskalische Tragfähigkeit hängt ebenso davon ab, ob die Nicht-Öl-Sektoren besteuerbare Renten und exportfähige Güter erzeugen.

Jüngste Entwicklungen 2024–2026

Das Zweijahresfenster von Anfang 2024 bis zum ersten Quartal 2026 hat mehrere wesentliche Datenpunkte hervorgebracht, die die GCC-Diversifizierungs-Benchmark neu prägen. Der Regionale Wirtschaftsausblick des IWF für den Nahen Osten vom Oktober 2025 prognostizierte für 2025 ein GCC-Wachstum von 3,3 Prozent, gegenüber 1,7 Prozent im Jahr 2024, während die Mitglieder die OPEC+-Förderkürzungen zurücknahmen. Das Nicht-Öl-Wachstum im GCC lag 2024 im Durchschnitt bei 3,7 Prozent und dürfte sich 2025–2026 beschleunigen, wobei die VAE mittelfristig mit rund 4,5 Prozent die Führung übernehmen dürften, gefolgt von Saudi-Arabien, Bahrain und Oman im Bereich von 3,5–4 Prozent sowie Katar und Kuwait bei rund 2,5–3 Prozent.

Die umfassende BIP-Aktualisierung von GASTAT in Saudi-Arabien Ende 2025 war für sich genommen ein methodisches Ereignis. Die Behörde stellte die Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen auf eine neue Basis und revidierte den Nicht-Öl-Anteil nach oben, wobei zuvor untererfasste Aktivitäten in Tourismus, Unterhaltung und digitalen Dienstleistungen erfasst wurden. Die Revision steht im Einklang mit dem Tourismusboom des Königreichs – über einhundertzweiundzwanzig Millionen Besuche und rund achtzig Milliarden US-Dollar Ausgaben im Jahr 2025 – und der Reifung von NEOM, dem Red-Sea-Projekt, Diriyah und Qiddiya zu einnahmengenerierenden Vermögenswerten statt reinen Investitionsprogrammen. Die vom Finanzministerium bekannt gegebene Haushaltserklärung 2026 prognostizierte für 2026 ein Gesamt-BIP von rund 1,1 Billionen US-Dollar, wovon die Nicht-Öl-Aktivität über sechshundert Milliarden US-Dollar erwirtschaften würde – die höchste absolute Nicht-Öl-BIP-Zahl, die je im Königreich verzeichnet wurde.

Der VAE-Wert für das erste Quartal 2025 von 455 Milliarden AED Gesamt-BIP, mit einem Nicht-Öl-Anteil von 77,3 Prozent, setzte einen historischen Rekord. Tourismus, Finanzdienstleistungen und Industrie verzeichneten jeweils ein Wachstum von über fünf Prozent. Abu Dhabis Nicht-Öl-Anteil hat sich schneller als von Analysten erwartet an den Dubais angenähert, getrieben von Mubadalas Industrieportfolio, der Khalifa Industrial Zone und sauberer Energie über Masdar. Über die Föderation hinweg verstärkt die Ankündigung neuer Freizonen in KI, Halbleitern und Cleantech die Diversifizierungsentwicklung weiter.

Katars Datenfluss blieb konservativer. Der Artikel-IV-Bericht des IWF von 2024 (veröffentlicht Anfang 2025) hielt Katars Nicht-Öl-BIP-Anteil je nach Methodik im mittleren Dreißiger- bis mittleren Vierzigerbereich und prognostizierte für 2025–2026 ein Nicht-Öl-Wachstum von über 4 Prozent, verankert an der FIFA-Vermächtnisinfrastruktur und den Vierteln Lusail und Education City. Bahrains Wert für das zweite Quartal 2025 von 3,5 Prozent Nicht-Öl-Wachstum und einem Nicht-Öl-Anteil von 85,2 Prozent bestätigte, dass das Königreich nahe der Obergrenze der GCC-Diversifizierung operiert. Omans Nicht-Öl-Wachstum von 4,4 Prozent im ersten Quartal 2025, mit einem Anstieg der Industrieexporte um 8,6 Prozent, signalisierte, dass die Vision 2040 von der Planung in die Umsetzung übergeht.

Die Berichterstattung von Reuters, der Financial Times und AGBI im Verlauf von 2025 betonte ein gemeinsames Thema: Die Nicht-Öl-Expansion des GCC ist zunehmend real und nicht bloß eine Funktion der Schrumpfung des Ölsektors. Die Verschiebung ist am deutlichsten im Deal-Fluss des PIF, in Mubadalas Industrieportfolio und in der grenzüberschreitenden M&A-Aktivität sichtbar, die aus den Kapitalpools Saudi-Arabiens, der VAE und Katars hervorgeht.

Risiken und Herausforderungen

Drei Kategorien von Risiken könnten die Nicht-Öl-BIP-Entwicklung des GCC entgleisen lassen. Die erste ist die Volatilität des Ölpreises. Die meisten GCC-Visionsprogramme unterstellen implizit, dass Brent im Verlauf des Jahrzehnts im hohen 60er- bis niedrigen 80er-US-Dollar-Bereich liegt. Fällt der Ölpreis nachhaltig unter 60 US-Dollar, steigt der Nicht-Öl-Anteil mechanisch, doch die fiskalische Fähigkeit, Nicht-Öl-Investitionsprogramme aufrechtzuerhalten, schwächt sich ab – insbesondere für Saudi-Arabien, wo die Finanzierung der Gigaprojekte weiterhin teils auf Öleinnahmen, PIF-Transfers und staatlichen Kapitalspritzen beruht. Umgekehrt zieht der Nennereffekt bei einem Anstieg des Ölpreises deutlich über 100 US-Dollar den Kern-Nicht-Öl-Anteil nach unten, selbst wenn das Wachstum des Nicht-Öl-Sektors robust bleibt. Unsere Erläuterung zum Einfluss des Ölpreises auf die saudische Wirtschaft beschreibt diese Dynamiken im Detail.

Die zweite Risikokategorie ist die Umsetzung. Megaprojekte in Saudi-Arabien haben bereits Anzeichen von Phaseneinteilung und Neuzuschnitt gezeigt, wobei NEOMs The Line gegenüber seiner ursprünglichen 170-Kilometer-Vision zurückgefahren und die Zeitpläne von Trojena gestaucht wurden. Jede Umfangsanpassung verändert die laufende Rate des Nicht-Öl-BIP, da die baubezogene Aktivität heute die größte Komponente der Diversifizierungsmaschine ist. Kuwait zeigt die Kosten eines Umsetzungsversagens: Ein Jahrzehnt erklärter Diversifizierungsambitionen hat eine minimale Veränderung des Nicht-Öl-Anteils hervorgebracht. Für Saudi-Arabien und Oman lautet die Frage, ob die Umsetzungsdisziplin mit der Planungsambition Schritt halten kann.

Die dritte Risikokategorie ist die strukturelle Zusammensetzung des Nicht-Öl-Wachstums selbst. Eine baulastige Diversifizierung schafft heute BIP, baut aber nicht zwangsläufig tragfähige Exportindustrien auf. Der Test für den langfristigen Diversifizierungserfolg besteht darin, ob handelbare Nicht-Öl-Güter – Industrieexporte, Tourismuseinnahmen, Exporte von Finanzdienstleistungen, digitale Dienstleistungen – schneller wachsen können als nicht handelbare Nicht-Öl-Güter (Bau, Einzelhandel, Staatsdienstleistungen). Saudi-Arabien, die VAE und Oman setzen alle auf Industrie und handelbare Dienstleistungen, doch das politische Umfeld rund um ausländische Direktinvestitionen, Arbeitskräftemobilität und Exportfinanzierung wird entscheiden, ob die handelbaren Sektoren Größenordnung erreichen. Der Fall Bahrain veranschaulicht die Falle: hoher Nicht-Öl-Anteil, aber begrenzte handelbare Exportbasis, was die fiskalische Tragfähigkeit verwundbar macht.

Ein viertes, jüngeres Risiko ist die regionale Geopolitik. Die anhaltende Volatilität im breiteren Nahen Osten hat die regionalen Risikoprämien zu bestimmten Zeitpunkten gestaucht und zu anderen aufgebläht. Zwar ist der GCC weitgehend isoliert geblieben, doch anhaltender Druck auf Versicherungs- und Frachtkosten, insbesondere durch das Rote Meer und die Straße von Hormus, könnte die Logistik- und Tourismuselemente der Diversifizierung untergraben. Die geopolitische Dimension der GCC-Diversifizierung ist zunehmend untrennbar mit der wirtschaftlichen verbunden.

Ausblick bis 2030

Der Anteil des Nicht-Öl-BIP im GCC dürfte im weiteren Verlauf des Jahrzehnts weiter steigen, getrieben von ausreifenden Transformationsinvestitionen, dem wahrscheinlichen Plateau des regionalen Ölförderwachstums sowie strukturellem demografischem und touristischem Rückenwind. Saudi-Arabiens Ziel von fünfundsechzig Prozent Nicht-Öl-BIP bis 2030 erscheint ehrgeizig, aber erreichbar. Es zu erreichen erfordert ein durchschnittliches reales Nicht-Öl-Wachstum von mindestens vier Prozent pro Jahr bis 2030 – nahe der derzeit beobachteten Entwicklung – und ein moderates Ölförderwachstum, das sowohl die OPEC+-Disziplin als auch schwindende leicht förderbare Reserven wahrscheinlich machen. Die letzte Phase der Vision 2030 ist nun im Gange, und die Haushaltserklärung 2026 prognostiziert einen Gesamt-BIP-Pfad, der mit dem Ziel von fünfundsechzig Prozent im Einklang steht.

Die VAE dürften sich bis 2030 achtzig Prozent Nicht-Öl-BIP nähern und damit ihren Benchmark-Status weiter festigen. Die Kombination aus Dubais nahezu vollständiger Dienstleistungstransformation, Abu Dhabis beschleunigter industrieller Diversifizierung und föderationsweitem Wachstum in Finanzdienstleistungen, KI, Halbleitern und Cleantech macht die Achtzig-Prozent-Schwelle plausibel. Katars Ausblick wird vom LNG-Ausbau des North Field geprägt, der den Kohlenwasserstoffanteil bis 2030 mechanisch anhebt, selbst während die Nicht-Öl-Sektoren wachsen – eine ungewöhnliche Dynamik im GCC. Bahrain dürfte bis 2029 in Richtung neunzig Prozent Nicht-Öl-BIP driften, nahe der Obergrenze dessen, was für einen Staat strukturell möglich ist.

Omans Vision 2040 impliziert eine anhaltende Nicht-Öl-Beschleunigung bis 2030 und darüber hinaus, wobei Industrie, Logistik und Tourismus jeweils skalieren. Ob das Ziel von dreiundneunzig Prozent bis 2040 realistisch ist, hängt von der Reaktion privater Investitionen ab, doch die mittelfristige Entwicklung bis 2030 ist solide. Kuwait bleibt der strukturelle Nachzügler. Ohne einen bedeutsamen Reformdurchbruch – die Verabschiedung des lange blockierten Hypothekengesetzes war eine positive Entwicklung 2025–2026 – dürfte der Nicht-Öl-Anteil im Verlauf des Jahrzehnts bei rund zweiundvierzig bis fünfundvierzig Prozent verharren.

Die zentrale strukturelle Frage für alle GCC-Staaten lautet, ob das Nicht-Öl-Wachstum ohne fortgesetzte Abhängigkeit von staatlichen Kapitalspritzen aufrechterhalten werden kann und von einer staatsgeführten zu einer vom Privatsektor getriebenen wirtschaftlichen Expansion übergeht. Der IWF, die Weltbank und große Sell-Side-Analysten konvergieren auf der Auffassung, dass die nächste Phase der GCC-Diversifizierung von der Produktivität des seit 2016 aufgebauten Nicht-Öl-Kapitalstocks abhängt und nicht von zusätzlichen Investitionsausgaben. Saudi-Arabiens ADI-Zuflüsse, das Wachstum der Freizonenlizenzen der VAE, die QFC-Vermögensbasis Katars und die Reaktion der Industrieexporte Omans werden die Frühindikatoren sein. Bis 2030 dürfte sich die Diversifizierungs-Benchmark vom Anteil des Nicht-Öl-BIP – einer weiterhin wichtigen, aber zunehmend sättigenden Kennzahl – hin zur Nicht-Öl-Produktivität und zum Wachstum handelbarer Nicht-Öl-Exporte verschieben. Der GCC wird bis dahin über die Frage hinausgelangt sein, ob eine Diversifizierung stattfindet, und sich der Frage zugewandt haben, wie produktiv und selbsttragend sie geworden ist.