The Line NEOM: 50 Mrd. ausgegeben, 2,4 km gebaut, 8,8 Bio. offen
Der Kostenfall von The Line NEOM ruht auf drei Zahlen: mehr als 50 Milliarden US-Dollar ausgegeben, 2,4 Kilometer Fundamentarbeiten gebaut und ein interner Audit, der 8,8 Billionen US-Dollar und das Jahr 2080 bis zur Fertigstellung der ursprünglichen 170-Kilometer-Stadt prognostiziert. Das entspricht 20,8 Milliarden US-Dollar pro Kilometer Fundamentgraben und wandelt NEOM und The Line von einem stadtplanerischen Versprechen in einen Test für Umsetzung und Kapitalallokation.
Die Zahl ist keine Näherung. Sie sind 50 Milliarden US-Dollar geteilt durch 2,4 Kilometer. Sie sind die Kosten dessen, was existiert. Sie sind die teuersten Baukosten pro Kilometer in der Geschichte der menschlichen Infrastruktur — sie übersteigen den Ärmelkanaltunnel (13,6 Milliarden US-Dollar für 50,5 Kilometer, also 269 Millionen US-Dollar pro Kilometer zu heutigen Werten), den Drei-Schluchten-Damm (37 Milliarden US-Dollar für einen 2,3 Kilometer langen Damm, also 16 Milliarden US-Dollar pro Kilometer) und Dubais Palm Jumeirah (12 Milliarden US-Dollar für die gesamte künstliche Insel). The Line kostet pro Kilometer mehr, als jedes dieser Projekte insgesamt gekostet hat.
Der Vergleich ist in eine Richtung unfair: Die 50 Milliarden US-Dollar umfassen NEOMs Flughafen, Straßennetze, Hafenanlagen, Arbeiterunterkünfte und das Grüne-Wasserstoff-Werk — Infrastruktur, die der gesamten Zone dient, nicht The Line allein. Er ist auch in die andere Richtung unfair: Die obigen Vergleichsobjekte brachten fertige, betriebsbereite Infrastruktur hervor. The Line hat einen Graben hervorgebracht.
Die ursprüngliche Ankündigung
The Line wurde am 10. Januar 2021 von Kronprinz Mohammed bin Salman in einem Werbevideo vorgestellt, das das Konzept als Revolution in der Stadtplanung präsentierte. Die Stadt sollte sich über 170 Kilometer von der Rotmeerküste bis in die Berge der Provinz Tabuk erstrecken. Sie sollte 200 Meter breit und 500 Meter hoch sein — ein durchgehendes verspiegeltes Bauwerk, das in gerader Linie durch die Wüste verläuft. Die Spiegel sollten die Landschaft reflektieren, sodass die Stadt in ihrer Umgebung zu verschwinden schiene. Keine Autos. Keine Straßen. Keine CO₂-Emissionen. Ein Hochgeschwindigkeitsbahnsystem über die gesamte Länge des Bauwerks sollte die Bewohner in 20 Minuten von einem Ende zum anderen befördern.
Das Bevölkerungsziel lag bei 9 Millionen. Die Kosten wurden öffentlich mit 500 Milliarden US-Dollar angegeben, obwohl interne Projektionen sie bei 1,5 Billionen US-Dollar ansetzten. Das Fertigstellungsdatum war 2030. Jedes Element der Ankündigung — die Bevölkerung, die Kosten, der Zeitplan, die Technologie — wurde seither revidiert, zurückgefahren oder aufgegeben.
NEOM behauptete, das Projekt werde 20 Prozent des weltweit verfügbaren Stahls verbrauchen. Die Chief Investment Officer Manar Al Moneef erklärte, NEOM werde „für mehrere Jahrzehnte der weltweit größte Abnehmer von Baumaterialien“ sein. Diese Materialien werden nicht mehr bestellt.
Das Zurückfahren
Die erste öffentliche Berichterstattung über die Verkleinerung von The Line erfolgte im April 2024, als Bloomberg und das Wall Street Journal berichteten, dass die erste Phase von 170 Kilometern auf 2,4 Kilometer gekürzt worden sei. Das Bevölkerungsziel für 2030 wurde von 1,5 Millionen auf weniger als 300.000 revidiert. Offizielle Stellen dementierten die Berichte zunächst. Die Baustelle bestätigte sie.
Die Zahl von 2,4 Kilometern entspricht 1,4 Prozent der geplanten Länge. Wäre die Analogie ein Roman, hätte der Autor die ersten beiden Seiten eines 143-seitigen Buches vollendet. Wäre die Analogie ein Marathon, hätte der Läufer 590 Meter zurückgelegt und wäre von der Strecke genommen worden.
Bis Oktober 2024 deutete die Berichterstattung darauf hin, dass Saudi-Arabien beabsichtigte, bis 2030 ein 5 Kilometer langes zentrales Segment fertigzustellen, wobei die vollständige Fertigstellung der 170 Kilometer auf 2045 verschoben wurde. Selbst dieses revidierte Ziel unterstellt eine Baurate, die nicht nachgewiesen wurde: 5 Kilometer in sechs Jahren fertigzustellen, wo 2,4 Kilometer neun Jahre brauchten, und anschließend 165 Kilometer in den folgenden fünfzehn Jahren. Die Mathematik erfordert eine Beschleunigung auf etwa das Sechsfache des derzeitigen Tempos, aufrechterhalten über anderthalb Jahrzehnte, finanziert aus Öleinnahmen zu Preisen oberhalb des aktuellen fiskalischen Break-even.
Der interne Audit
Das Dokument, das The Line von einer fragwürdigen Investition in eine mathematische Unmöglichkeit verwandelte, war ein 100-seitiger interner Audit, der dem NEOM-Vorstand im Frühjahr 2024 vorgelegt und vom Wall Street Journal im März 2025 gemeldet wurde.
Die zentrale Feststellung des Audits: Die Fertigstellung von The Line gemäß der ursprünglichen Spezifikation würde schätzungsweise 8,8 Billionen US-Dollar kosten und wäre erst 2080 abgeschlossen.
Acht Komma acht Billionen Dollar übersteigen das Fünfundzwanzigfache des jährlichen Staatshaushalts Saudi-Arabiens. Sie sind mehr als das Vierfache des Bruttoinlandsprodukts des Königreichs von rund 1,1 Billionen US-Dollar. Sie sind größer als das BIP jedes Landes der Erde außer den Vereinigten Staaten und China. Sie entsprechen etwa dem Zehnfachen des gesamten Staatsvermögens aller Golfstaaten zusammen.
Der Audit wurde mit Unterstützung von McKinsey and Company erstellt, NEOMs führendem Strategieberater, dessen Honorare 130 Millionen US-Dollar jährlich übersteigen. McKinseys Rolle bei dem Audit war zweifach: Die Firma hatte geholfen, den ursprünglichen Umfang zu entwerfen, den der Audit bewertete, und sie unterstützte nun die Bewertung ihrer eigenen Entwürfe. Der Audit fand „Hinweise auf gezielte Manipulation“ durch „bestimmte Mitglieder des Managements“, die den Geschäftsplan auf „unrealistisch positive Annahmen“ gestützt hatten, um Kostenüberschreitungen zu rechtfertigen.
Die Manipulation war konkret. Umsatzschätzungen wurden aufgebläht, um Kostensteigerungen abzudecken, und hielten künstlich den internen Zinsfuß aufrecht, der bestimmte, ob das Projekt finanziell tragfähig erschien. Beispiel: Ein Zimmer in einem Boutique-Wanderhotel wurde in den Projektionen von 489 US-Dollar pro Nacht auf 1.866 US-Dollar pro Nacht neu bepreist. Ein „erfinderischer Glamping“-Standort wurde von 216 auf 794 US-Dollar pro Nacht neu bepreist. Die Anpassungen waren keine Marktforschung. Sie waren buchhalterische Fiktion — Zahlen, die in Tabellen eingetragen wurden, um zu der Schlussfolgerung zu gelangen, dass die Kosten des Projekts wieder hereinzuholen seien, indem man sich Kunden ausmalte, die das Vierfache des Marktpreises für ein Hotelzimmer in einer Wüste zahlen würden.
Was tatsächlich gebaut wurde
Die 50 Milliarden US-Dollar brachten die folgende physische Infrastruktur hervor:
Einen betriebsbereiten Flughafen, der Linienflüge abwickeln kann. Der Flughafen bedient die Rotmeerküste und die NEOM-Zone. Er würde unabhängig davon existieren, ob The Line gebaut wird, weil NEOMs abgelegene Lage einen Luftzugang erfordert.
Straßennetze, die die Projektzone verbinden. Die Straßen dienen der Baulogistik und letztlich jeder Entwicklung, die die Zone trägt. Sie sind nicht von The Line abhängig.
Arbeiterunterkünfte für die rund 140.000 Arbeitskräfte, die zu Spitzenzeiten NEOMs Baubelegschaft ausmachten — Arbeiter, gefangen im Kafala-System unter Bedingungen, die als Zwangsarbeit dokumentiert sind. Die Unterkünfte bestehen aus riesigen Siedlungen identischer Blöcke in der Wüste, umgeben von Zäunen, zugänglich über Wachhäuser. Es ist temporäre Infrastruktur für eine temporäre Belegschaft.
Hafenanlagen an der Rotmeerküste. Der Hafen in Oxagon ist zu 68 Prozent fertiggestellt, mit mehr als vier Kilometern Kaimauer und sieben Liegeplätzen. Er hat als Containerterminal mit einer jährlichen Kapazität von 1,5 Millionen TEU eigenständigen kommerziellen Nutzen.
Das NEOM-Grüne-Wasserstoff-Werk, ein 8,4 Milliarden US-Dollar schweres Joint Venture zwischen NEOM, Air Products und ACWA Power. Das Werk ist zu 80 bis 90 Prozent fertiggestellt und auf Kurs, ab 2027 täglich 600 Tonnen grünen Wasserstoff zu produzieren. Es ist die einzige erfolgreichste Komponente von NEOM und die Komponente, die am unabhängigsten von The Line ist.
Und 2,4 Kilometer Fundamentarbeiten für The Line selbst, einschließlich 16.000 in den Wüstenboden getriebener Tiefpfähle. Es existiert kein oberirdischer Überbau. Keine Wohneinheit wurde fertiggestellt. Keine Gewerbefläche wurde ausgebaut. Kein Transportsystem wurde installiert. Das Fundament ist ein Graben — eine Ausschachtung, die den Beginn des Projekts belegt, ohne jeden Beleg für seine Fortsetzung.
Die Aussetzung
Am 16. September 2025 setzte der Public Investment Fund sämtliche Bauarbeiten an The Line bis auf Weiteres formell aus. Die Aussetzung wurde nicht mit einer Pressemitteilung bekanntgegeben. Sie wurde über operative Kanäle kommuniziert: Verträge wurden pausiert, Belegschaftsumzüge eingeleitet und der Materialfluss zur Baustelle auf Erhaltungsniveau reduziert.
Die Belegschaft vor Ort wurde nach Riad verlegt. Rund 1.000 NEOM-Mitarbeiter — 20 Prozent der 5.000 direkt Beschäftigten — wurden entlassen. Die verbleibenden Mitarbeiter verloren Vor-Ort-Leistungen einschließlich Unterkunft und Verpflegung, eine faktische Lohnkürzung, die als Logistikentscheidung verkauft wurde.
Die Aussetzung wurde nicht als Absage beschrieben. NEOMs offizielle Position, wie sie in Aussagen von Regierungsvertretern und PIF-Vertretern zum Ausdruck kommt, lautet, dass The Line ein über mehrere Jahrzehnte angelegtes Projekt sei und die derzeitige Pause eine Anpassung der Phasen darstelle, keine Aufgabe. Finanzminister Mohammed Al-Dschadaan sagte Bloomberg im Dezember 2025: “We have no ego — absolutely no ego. If we announce something and we need to adjust it, accelerate it and make it a priority more than others, or defer or cancel it, we will without blinking.”
Die Äußerung wurde als Beleg für pragmatische Regierungsführung aufgenommen. Sie war zugleich ein Eingeständnis, dass der ursprüngliche Plan — der Plan, der 50 Milliarden US-Dollar verschlang und 20.000 Stammesmitglieder vertrieb — falsch war und dass die Regierung bereit war, sich von ihm abzuwenden. Der Pragmatismus ist real. Die Kosten des Fehlens dieses Pragmatismus — in den neun Jahren zwischen Ankündigung und Aussetzung — betragen 50 Milliarden US-Dollar und einen vertriebenen Stamm.
Der Vergleich
Der Ärmelkanaltunnel verbindet England und Frankreich über eine 50,5 Kilometer lange Unterwasser-Bahnverbindung. Er wurde 1994 zu Kosten von rund 13,6 Milliarden US-Dollar (inflationsbereinigt) fertiggestellt. Das Projekt lag über dem Budget, hinter dem Zeitplan und war politisch umstritten. Es ist zudem voll betriebsbereit und befördert jährlich rund 10 Millionen Passagiere. Kosten pro Kilometer: rund 269 Millionen US-Dollar.
Dubais Palm Jumeirah ist eine künstliche Insel in Form einer Palme, die sich 5 Kilometer in den Persischen Golf erstreckt. Sie erforderte das Ausbaggern und Einbringen von rund 94 Millionen Kubikmetern Sand und Gestein. Sie wurde 2006 zu Kosten von rund 12 Milliarden US-Dollar fertiggestellt. Sie beherbergt Hotels, Wohnungen und Gewerbeimmobilien. Sie ist voll belegt.
Der Drei-Schluchten-Damm in China ist ein 2,3 Kilometer langer Wasserkraftdamm am Jangtsekiang, fertiggestellt 2006 zu Kosten von rund 37 Milliarden US-Dollar. Er erzeugt jährlich rund 100 TWh Strom — genug, um ein mittelgroßes europäisches Land zu versorgen.
The Line hat 50 Milliarden US-Dollar ausgegeben und nichts hervorgebracht, das Einnahmen erzeugt, Bewohner beherbergt, Passagiere befördert oder irgendeine Funktion erfüllt, die darüber hinausgeht, zu beweisen, dass 2,4 Kilometer Wüste zu Kosten ausgehoben werden können, die den gesamten Bauwert der Infrastrukturprogramme der meisten Länder übersteigen.
Der Vergleich zieht nicht zwischen Projekten ähnlichen Ehrgeizes. Der Ärmelkanaltunnel, die Palm Jumeirah und der Drei-Schluchten-Damm waren allesamt ehrgeizig, umstritten und über dem Budget. Sie wurden zudem fertiggestellt. The Line liegt nicht in dem Sinne über dem Budget, in dem diese Projekte über dem Budget lagen. Es liegt in dem Sinne über dem Budget, dass 50 Milliarden US-Dollar 1,4 Prozent der geplanten Leistung hervorbrachten. Es liegt nicht hinter dem Zeitplan. Es ist ausgesetzt. Der Unterschied zwischen „verzögert“ und „ausgesetzt“ ist der Unterschied zwischen einem Projekt, das länger dauert als erwartet, und einem Projekt, das gestoppt wurde.
Das FIFA-Mindestprodukt
Das NEOM-Stadion, geplant als Austragungsort der Fußball-Weltmeisterschaft 2034 und 350 Meter über dem Boden innerhalb der architektonischen Hülle von The Line gelegen, erzeugt die realistischste Version von The Line — nicht indem es die These der Megastadt bestätigt, sondern indem es ihr widerspricht.
FIFAs Frist erfordert, dass mindestens ein funktionsfähiger Abschnitt von The Line bis 2032 fertiggestellt wird: ein Sportviertel mit Verkehrsanbindung, Unterkünften und Flughafenverbindung. Das Stadionviertel würde Zehntausende Zuschauer beherbergen, nicht 9 Millionen Bewohner. Es würde einem einzigen Zweck dienen — einem Sportereignis — und nicht dem umfassenden städtischen Programm, das die ursprüngliche Auslegung sich ausmalte.
Die FIFA-Frist bewirkt, was NEOMs interne Ambitionen nicht konnten: Sie erlegt einen externen Zeitplan mit reputativen Folgen bei Nichtlieferung auf. Saudi-Arabiens Rückzug von den Asiatischen Winterspielen 2029 — mit der Übergabe des Ereignisses an Almaty in Kasachstan im Januar 2026 — zeigte, dass das Königreich sportliche Verpflichtungen aufgibt, die nicht erfüllt werden können. Ob es eine WM-Verpflichtung aufgeben würde, mit all der globalen Aufmerksamkeit und den Sponsoringpflichten, die damit einhergehen, ist eine andere Rechnung.
Das Stadionviertel ist paradoxerweise die ehrlichste Version von NEOM: ein Austragungsort, keine Stadt. Ein Reiseziel, keine Zivilisation. Ein Bauwerk, das eine Funktion erfüllt, die seine Erbauer benennen und seine Nutzer erreichen können, statt eines 170 Kilometer langen Spiegels, der einer Theorie über urbanes Leben dient, die niemand getestet hat und die der eigene Audit des Projekts als unbaubar nachgewiesen hat.
Die Frage von 2080
Die Projektion des internen Audits — 8,8 Billionen US-Dollar und 2080 — wirft eine Frage auf, die über das Projekt selbst hinausgeht: Was bedeutet es für eine Regierung, sich zu einem Projekt zu verpflichten, das die fiskalische Leistungsfähigkeit des Staates und die Laufbahnspanne jedes an seiner Entstehung beteiligten Amtsträgers übersteigt?
Kronprinz Mohammed bin Salman war 31 Jahre alt, als er NEOM 2017 ankündigte. Wäre The Line 2080 fertiggestellt, wäre er 95. Der Zeitplan des Projekts übersteigt die versicherungsmathematische Lebenserwartung seines Schöpfers. Er übersteigt den Planungshorizont jeder fiskalischen Institution. Er unterstellt Kontinuität des politischen Willens, der Öleinnahmen und der Baukapazität über einen Zeitraum, der mehrere globale Rezessionen, mindestens eine große Energiewende und die politische Nachfolge des Hauses Saud umfassen wird.
Die Zahl von 8,8 Billionen US-Dollar ist keine Bauschätzung. Sie ist eine Reductio ad absurdum — eine Zahl, so groß, dass sie weniger gegen das Projekt argumentiert, als vielmehr ein Projekt beschreibt, das außerhalb der Kategorie der Dinge liegt, über die man argumentieren kann. Ein Projekt, das 8,8 Billionen US-Dollar kostet, ist kein Projekt. Es ist der mathematische Ausdruck einer Idee, die nicht verwirklicht werden kann.
Die Idee war real. Das Geld war real. Die Vertreibung war real. Die Todesfälle waren real. Der Graben ist real. Die Stadt ist es nicht.
NEOM gab 50 Milliarden US-Dollar aus und baute 2,4 Kilometer der Zukunft. Zu dieser Rate würde die Fertigstellung der verbleibenden 167,6 Kilometer 3,4 Billionen US-Dollar kosten — weniger als die im Audit prognostizierten 8,8 Billionen US-Dollar, aber immer noch mehr als das Dreifache des BIP Saudi-Arabiens. Die Rate ist selbst eine Abstraktion, denn die Kosten pro Kilometer steigen, während das Projekt vom Fundament zum Überbau übergeht, von unter der Erde nach über der Erde, von der Ausschachtung zur Besiedlung.
Die Wüste der Provinz Tabuk bleibt. Der Flughafen funktioniert. Das Wasserstoffwerk nähert sich der Fertigstellung. Der Hafen ist betriebsbereit. Und 2,4 Kilometer Fundamentgraben — das teuerste Loch der Welt — liegen im Sand als Beleg dafür, was sich souveränes Kapital vorstellen kann, was die Physik dulden wird und was 50 Milliarden US-Dollar kaufen, wenn Vorstellung und Physik nicht übereinstimmen.
Diese Analyse stützt sich auf die Ausgabenbestätigung des PIF durch den stellvertretenden CEO Rayan Fayez auf dem Weltwirtschaftsforum (Davos, Januar 2025), den internen NEOM-Audit, wie vom Wall Street Journal gemeldet (März 2025), McKinseys doppelte Beraterrolle, wie von TechCrunch und DeSmog gemeldet, Bloombergs Berichterstattung über das Zurückfahren (April 2024), Berichterstattung von New Civil Engineer, Dezeen, Construction Week Online und der Financial Times, Bauvergleiche aus den historischen Unterlagen des Ärmelkanaltunnels, der Palm Jumeirah und des Drei-Schluchten-Damms, die Aussetzungsankündigung des PIF vom September 2025 sowie öffentliche Aussagen von Finanzminister Mohammed Al-Dschadaan (Dezember 2025). Vision2030.AI ist redaktionell unabhängig und weder mit NEOM, dem PIF noch mit einer offiziellen Vision-2030-Institution verbunden.